선물 미결제약정이란 무엇입니까?

미결제약정은 각 거래 세션이 끝날 때 시장 참가자가 보유하고 있는 미결제 파생 계약, 특히 선물 및 옵션의 총 수를 나타냅니다. 발행 주식 수가 일정하게 유지되는 주식과 달리 선물 계약의 공급량은 시장 활동에 따라 매일 변동됩니다.

거래자가 선물 계약에서 새로운 매수 또는 매도 포지션을 개설하면 미결제약정이 증가합니다. 거래자가 반대편을 취하여 기존 포지션을 상쇄하면 미결제약정이 감소합니다. 따라서 본질적으로 미결제약정은 선물 시장에 들어오고 나가는 돈의 흐름을 나타냅니다. 미결제약정이 증가하면 새로운 자금이 유입된다는 신호이고, 이자가 감소한다는 것은 청산을 의미합니다.

거래소는 미결제약정을 어떻게 계산하나요?

CME 그룹과 같은 거래소는 간단한 일일 계산을 사용합니다.

미결제약정 = 전날 미결제약정 + 오늘 개설된 새 포지션 - 오늘 마감된 이전 포지션

예를 들어, 어제 미결제약정이 100계약이었다고 가정해 보겠습니다. 오늘 일부 거래자들은 새로운 장/단기 선물을 개설하여 미결제약정이 15계약 증가했습니다. 그러나 다른 거래자들은 기존 포지션을 종료하여 미결제약정이 10계약 감소했습니다. 새로운 미결제약정 판독값은 다음과 같습니다.

100 + 15 - 10 = 105계약

따라서 당일 거래량이 많음에도 불구하고 미결제약정은 포지션의 형성/청산에 따라서만 변경됩니다.

트레이더가 미결제약정 추세를 분석해야 하는 이유는 무엇입니까?

미결제약정 추세를 이해하면 가격이나 거래량보다 가시성이 떨어지지만 거래자에게 다음과 같은 주요 통찰력을 제공합니다.

• 시장 유동성 및 관심도 평가

• 가격 추세의 강점 또는 약점 확인

• 기관 등 주요 주체의 진입/퇴장 시점 파악

• 시장 고점과 저점 식별

예를 들어, 미결제 이자 증가는 새로운 자금이 유입되고 선물 계약에 대한 관심이 높아진다는 신호로, 가격 상승 추세를 확인할 가능성이 높습니다. 시간이 지남에 따라 미결제약정이 감소한다는 것은 시장 관심이 줄어들고 상승 여력이 약화된다는 것을 경고합니다.

거래량과 미결제약정의 차이점은 무엇입니까?

거래량은 일정 기간 동안 거래된 계약 수를 나타냅니다. 100계약을 매수한 후 매도하는 경우 미결제약정은 그대로 유지되는 동안 거래량은 200계약 증가합니다.

거래량은 시장 활동을 나타내지만 포지션은 아닙니다. 미결제약정은 미결제약정에 영향을 주지 않는 왕복 거래를 제외하고 전체 미결제 포지션만을 측정합니다. 따라서 거래량은 미결제약정 데이터와 결합되지 않는 한 거의 통찰력을 제공하지 않습니다.

거래자는 미결제약정 패턴을 통해 어떤 시장 통찰력을 얻을 수 있습니까?

미결제약정 추세를 분석하면 추세의 확신 수준과 반전 가능성이 드러납니다.

미결제약정 상승 + 가격 상승 + 거래량 증가 = 시장이 강세

미결제약정 하락 + 가격 상승 + 거래량 하락 = 약세 경고

미결제약정 증가 + 가격 하락 + 거래량 증가 = 시장 약세

미결제약정 하락 + 가격 하락 + 거래량 하락 = 시장이 강화되고 있음

미결제약정은 기관이 거래에 참여하거나 종료하는 시기를 나타낼 수 있습니까?

그렇습니다. CFTC의 거래자 약속 보고서는 생산자/사용자, 은행 및 펀드를 포함한 주요 선물 거래자 간의 미결제약정 포지셔닝을 세분화합니다.

미결제약정 구성의 변화를 관찰하면 대규모 거래자가 노출을 늘리거나 줄이는 시기를 알 수 있습니다. 예를 들어, 자산 관리자의 미결제약정이 급증한다는 것은 상당한 기관 자금이 선물 계약으로 유입된다는 신호입니다.