先物建玉とは何ですか?

建玉とは、各取引セッションの終了時に市場参加者が保有する未処理のデリバティブ契約、特に先物とオプションの合計数を指します。発行済み株式数が一定である株式とは異なり、先物契約の供給量は市場活動に基づいて毎日変動します。

トレーダーが先物契約で新しいロングポジションまたはショートポジションをオープンすると、建玉は増加します。トレーダーが反対側を取ることで既存のポジションを相殺すると、建玉は減少します。したがって、本質的に、建玉は先物市場に出入りする資金の流れを表します。建玉の上昇は新たな資金の流入を示し、利子の低下は清算を示します。

取引所は建玉をどのように計算しますか?

CME グループのような取引所は、単純な日次計算を使用します。

建玉 = 前日の建玉 + 今日オープンされた新しいポジション - 今日クローズされた古いポジション

たとえば、昨日の建玉が 100 枚だったとします。本日、一部のトレーダーが新規ロング/ショート先物取引を開始し、建玉が15枚増加した。しかし、他のトレーダーは既存のポジションを手放し、建玉は10枚減少しました。新しい建玉読み取り値は次のようになります。

100 + 15 - 10 = 105 契約

したがって、日中の取引量が多いにもかかわらず、建玉はポジションの形成/清算に基づいてのみ変化します。

トレーダーはなぜ建玉トレンドを分析する必要があるのでしょうか?

価格や出来高ほど目に見えにくいものの、建玉トレンドを理解することで、トレーダーは次のような重要な洞察を得ることができます。

• 市場の流動性と関心の評価

• 価格トレンドの強弱を確認する

• 金融機関などの大手企業の参入/撤退時期を特定する

• 市場の天井と底を特定する

たとえば、建玉の上昇は、新たな資金の流入と先物契約への関心の増加を示しており、価格の上昇傾向を裏付ける可能性が高くなります。建玉が時間の経過とともに減少することは、市場の関心が薄れ、上値動きが弱まる可能性を警告します。

出来高と建玉の違いは何ですか?

出来高は、期間中に取引される契約の数を表します。 100 枚の契約が売買された場合、出来高は 200 枚増加しますが、建玉は横ばいのままです。

出来高は市場活動を示しますが、ポジションを示しません。建玉は、建玉に影響を与えない往復取引を除いて、建玉の合計のみを測定します。したがって、建玉データと組み合わせない限り、出来高からはほとんど洞察が得られません。

トレーダーは建玉パターンからどのような市場洞察を得ることができますか?

建玉トレンドを分析すると、トレンドの確信レベルと反転の可能性が明らかになります。

建玉の増加 + 価格の上昇 + 出来高の増加 = 市場は強い

建玉の下落 + 価格の上昇 + 出来高の下落 = 弱さの警告

建玉の上昇 + 価格の下落 + 出来高の増加 = 市場は弱い

建玉の下落 + 価格の下落 + 出来高の減少 = 市場は強化されている

建玉は金融機関がいつ取引を開始または終了するかを示すことができますか?

はい、CFTC のトレーダーコミットメント報告書は、生産者/ユーザー、銀行、ファンドを含む主要先物プレーヤー間の建玉ポジションを分析しています。

建玉の構成の変化を観察すると、大規模トレーダーがいつエクスポージャーを増やしたり減らしたりしているかが分かります。たとえば、資産運用会社からの建玉の急増は、多額の機関資金が先物契約に流入していることを示しています。