仮想通貨業界の未来を形作る 8 つの州と 6 つのトレンド

この記事では、暗号通貨業界の 8 つの主要な状態を深く分析し、市場の発展に関する重要な洞察を抽出し、暗号通貨業界の将来を形作る 6 つのトレンドを探ります。

Author: @arndxt_xo

作者: @arndxt_xo

Compiled by: Vernacular Blockchain

編集者: Vernacular Blockchain

In this article, I will deeply analyze 8 key states of the crypto industry, extract important insights into market developments, and explore 6 trends that are shaping the future of the crypto industry.

この記事では、暗号通貨業界の 8 つの主要な状態を深く分析し、市場の発展に関する重要な洞察を抽出し、暗号通貨業界の将来を形作る 6 つのトレンドを探ります。

We’ll discuss everything from the rise of AI agents, to the resurgence of memecoin, to Bitcoin’s consolidation, and Solana’s explosive performance.

AIエージェントの台頭から、ミームコインの復活、ビットコインの統合、そしてソラナの爆発的なパフォーマンスまで、あらゆるものについて議論します。

Below, we break this down into eight key observations and six eye-catching trends that reveal key shifts in the market.

以下では、これを市場の主要な変化を明らかにする 8 つの主要な観察結果と 6 つの注目すべきトレンドに分けて説明します。

1. 8 states of the crypto industry

1. 暗号通貨業界の 8 つの州

The following figure is a brief summary of the catalog.

次の図はカタログの概要です。

1) The AI agent market is still small

1) AIエージェント市場はまだ小さい

While Virtuals (an AI agent startup platform) has seen its market cap surge to around $4 billion, the total market cap of AI agents themselves is only around $1 billion. While AI agents have been one of the hottest topics lately, the market still has plenty of room to grow as adoption and interest continue to rise.

Virtuals (AI エージェントのスタートアップ プラットフォーム) の時価総額は約 40 億ドルまで急上昇していますが、AI エージェント自体の時価総額はわずか約 10 億ドルです。 AI エージェントは最近最も注目されているトピックの 1 つですが、採用と関心が高まり続けているため、市場にはまだ成長の余地がたくさんあります。

2) The transaction volume of decentralized trading platforms (DEX) and centralized trading platforms (CEX) has surged

２）分散型取引プラットフォーム（DEX）と集中型取引プラットフォーム（CEX）の取引量が急増

Perpetual DEX is particularly popular, and more and more projects have achieved multi-billion dollar valuations without relying on centralized trading platforms for listing. This is a big step towards a truly decentralized trading ecosystem, showing the broader prospects of DeFi.

永久 DEX は特に人気があり、上場のために集中取引プラットフォームに依存せずに数十億ドルの評価額を達成するプロジェクトが増えています。これは真の分散型取引エコシステムに向けた大きな一歩であり、DeFiのより幅広い展望を示しています。

3) Decentralized Science (DeSci) is gaining attention

3) 分散科学（DeSci）が注目を集めている

Interest in decentralized science (DeSci) has grown significantly, attracting more attention from developers and researchers. While some narratives (such as Liquid Restaking, BRC-20, Modularity, L2, and RWA) have weakened, the rapid rise of DeSci may mean new opportunities for innovation.

分散科学 (DeSci) への関心は大幅に高まり、開発者や研究者からの注目がさらに高まっています。一部のナラティブ (Liquid Resaking、BRC-20、Modularity、L2、RWA など) は弱体化していますが、DeSci の急速な台頭はイノベーションの新たな機会を意味する可能性があります。

4) Bitcoin supply continues to decline on trading platforms

4) 取引プラットフォームにおけるビットコインの供給量は減少し続けている

The share of BTC (and ETH) on exchanges continues to decline, indicating that large and long-term holders are increasing their positions. Reduced supply on exchanges typically reduces selling pressure, driving bullish momentum in the market, especially for Bitcoin.

取引所におけるBTC（およびETH）のシェアは低下し続けており、大口長期保有者がポジションを増やしていることを示している。通常、取引所での供給が減少すると売り圧力が弱まり、特にビットコインの市場で強気の勢いが強まります。

5) Programmable Bitcoin through sBTC on Stacks

5) スタック上の sBTC を介したプログラム可能なビットコイン

Stacks has launched sBTC, a 1:1 Bitcoin-backed asset designed to unlock about $2 trillion in Bitcoin liquidity for DeFi. sBTC holders can earn base yields (e.g., about 5% of Bitcoin yields) and can borrow on platforms like Zest, with an annualized yield of about 6%, and more investment opportunities are about to open up. This provides a practical way to "put Bitcoin to work," which may drive more Bitcoin-centric DeFi innovations.

Stacks は、DeFi 向けに約 2 兆ドルのビットコイン流動性を解放するように設計された 1:1 ビットコイン裏付け資産である sBTC を立ち上げました。 sBTC保有者は基本利回り（例：ビットコイン利回りの約5％）を得ることができ、Zestのようなプラットフォームで年率約6％の借り入れが可能で、より多くの投資機会が開かれようとしている。これは「ビットコインを機能させる」ための実用的な方法を提供し、よりビットコイン中心のDeFiイノベーションを推進する可能性があります。

6) Stablecoin supply exceeds $200 billion, a record high

6) ステーブルコインの供給量は2,000億ドルを超え、過去最高を記録

Stablecoin supply increases from $125 billion to $200 billion by early 2024. Annual stablecoin transaction volume has surpassed Visa, continuing to prove they are a trillion-dollar opportunity in the making.

ステーブルコインの供給量は、2024 年初めまでに 1,250 億ドルから 2,000 億ドルに増加します。ステーブルコインの年間取引量は Visa を上回り、ステーブルコインが 1 兆ドル規模の機会を生み出していることが証明され続けています。

7) Monthly Crypto Funding Growth

7) 毎月の仮想通貨資金の増加

Although still below the peak in 2021, the investment capital raised has increased significantly. Historically, capital inflows usually occur at market tops, and the current growth trend shows that we are still in the early stages of the growth cycle and have not yet reached the extreme optimism of the market.

2021年のピークにはまだ及ばないものの、調達資金は大幅に増加した。歴史的に見て、資本流入は通常、市場の最高値で発生しますが、現在の成長傾向は、私たちがまだ成長サイクルの初期段階にあり、市場の極端な楽観主義にまだ達していないことを示しています。

8) Additional: Solana’s Rapid Rise

8) 追加: ソラナの急成長

In December 2024, Solana generated $43.1 billion in transaction fee revenue in a short period of time, more than all other L1s combined. Solana’s activity is comparable to Ethereum’s across multiple key metrics, and the upcoming Firedancer upgrade could further boost its scalability and network usage. It’s becoming increasingly clear that Ethereum and Solana can (and likely will) coexist in a multi-chain future.

2024 年 12 月、Solana は短期間で 431 億ドルの取引手数料収入を生み出しましたが、これは他のすべての L1 を合わせた額を上回ります。 Solana のアクティビティは、複数の主要な指標においてイーサリアムのアクティビティに匹敵しており、今後の Firedancer アップグレードにより、そのスケーラビリティとネットワーク使用率がさらに向上する可能性があります。イーサリアムとソラナがマルチチェーンの将来において共存できる（そしておそらく共存するであろう）ことがますます明らかになりつつあります。

2. 6 narrative trends

2. 6 つの物語の傾向

1) Bitcoin Consolidation and Potential Bottom

1) ビットコインの統合と底値の可能性

Bitcoin has been trading in a range of $94,000 to $95,000, with frequent dips below $94,000 and hitting $93,000, frustrating traders. Currently, the Bitcoin price is hovering around $97,000. The recent clustering around $94,000 suggests a possible bottom, but a retracement of $88,00 to $92,000 is still possible. If Bitcoin rises, altcoins are expected to perform better, similar to the 2021 bull run.

ビットコインは9万4000ドルから9万5000ドルの範囲で取引されており、9万4000ドルを下回ったり、9万3000ドルに達したりすることが頻繁にあり、トレーダーらを苛立たせていた。現在、ビットコインの価格は97,000ドル付近で推移しています。最近の94,000ドル付近の集中は底値の可能性を示唆していますが、88,00ドルから92,000ドルまでのリトレースメントの可能性はまだあります。ビットコインが上昇すれば、2021年の強気相場と同様に、アルトコインのパフォーマンスも向上すると予想される。

2) AI agents dominate market narratives

2) AI エージェントが市場の物語を支配

Key Performers: VIRTUAL, an AI agent startup on the Base platform, doubled from $2.5 billion to $5 billion in just 10 days. Notable Projects in the Ecosystem: AIXBT: a Twitter-based agent, doubled from $300 million to $600 million. GAME: Close to $400 million market cap. AI16Z (Solana-based): doubled from $1 billion to $2.5 billion. Other notable projects include $ZEREBRO ($800 million), $

主な業績: Base プラットフォーム上の AI エージェントのスタートアップである VIRTUAL は、わずか 10 日間で 25 億ドルから 50 億ドルへと倍増しました。エコシステム内の注目すべきプロジェクト: AIXBT: Twitter ベースのエージェント、3 億ドルから 6 億ドルに倍増。ゲーム: 時価総額は 4 億ドル近く。 AI16Z (Solana ベース): 10 億ドルから 25 億ドルに倍増しました。その他の注目すべきプロジェクトには、$ZEREBRO (8 億ドル)、$