ユニバーシティカレッジロンドンのコンピューター科学者と金融専門家のチームは、ポンプアンドダンプクリプトコインスキームマニピュレーターの調整努力を追跡するツールを開発しました。

彼らは、Perseus、その目的、その仕組みと呼ばれるツールを説明するARXIVプレプリントサーバーに関する論文を公開しています。

A team of computer scientists and financial specialists at University College London has developed a tool to track the coordination efforts of pump-and-dump crypto coin scheme manipulators. As the researchers, who are affiliated with UCL's Centre for Computational Statistics and Spatial Economics, explain in a paper published on the arXiv preprint server, they have created a system called Perseus to scan messages on the messaging app Telegram, which is often used to coordinate buying and selling activity for crypto coins.

ユニバーシティカレッジロンドンのコンピューター科学者と金融専門家のチームは、ポンプアンドダンプクリプトコインスキームマニピュレーターの調整努力を追跡するツールを開発しました。 UCLの計算統計および空間経済学センターに所属する研究者として、ARXIVプレプリントサーバーで公開された論文で説明しているため、メッセージングアプリテレグラムでメッセージをスキャンするためにペルセウスと呼ばれるシステムを作成しました。

The crypto markets are still in their infancy and are largely unregulated, which means there are few rules regarding how they can and cannot be used. It also means investing in them is still a risky business. But with the promise of quick and easy riches, many have flocked to the markets in recent years, especially after the price of bitcoin rose to record highs in 2021.

暗号市場はまだ初期段階にあり、ほとんど規制されていないため、どのように使用でき、使用できないかについてのルールはほとんどありません。また、彼らに投資することは依然として危険なビジネスであることを意味します。しかし、迅速で簡単な富の約束を抱いて、特に2021年にビットコインの価格が高値に上昇した後、多くは近年市場に群がりました。

However, like any market, the crypto markets are susceptible to manipulation, and in recent years there have been reports of individuals and groups engaging in pump-and-dump schemes to scam investors. In such schemes, manipulators hype up a coin to get people to buy and then sell their own coins when they believe the buying has reached a saturation point, walking away with a substantial profit while leaving those who bought later to hold the bag.

しかし、他の市場と同様に、暗号市場は操作の影響を受けやすく、近年、投資家を詐欺するためのポンプアンドダンプスキームに従事している個人やグループの報告があります。このようなスキームでは、マニピュレーターはコインを誇大宣伝して、購入が飽和点に達したと思われるときに人々を購入させ、その後自分のコインを販売し、後で買った人を残しながらかなりの利益を得て歩いています。

Pumps and dumps are usually coordinated on Telegram, where chats are used to communicate between potential buyers and sellers. To learn more about what is happening in the crypto markets, the research team built a system capable of reading messages sent between buyers and sellers on Telegram and analyzed them. They found that in addition to masterminds, there are also what the team describes as accomplices—the people who spread the messages posted by the masterminds, thereby allowing hype to build.

通常、ポンプとダンプはテレグラムで調整され、チャットは潜在的な買い手と売り手の間で通信するために使用されます。暗号市場で何が起こっているのかを学ぶために、研究チームは、電報で買い手と売り手の間で送信されたメッセージを読むことができるシステムを構築し、それらを分析しました。彼らは、首謀者に加えて、チームが共犯者として説明するものもあることを発見しました。首謀者が投稿したメッセージを広め、それによって誇大広告を構築できるようにします。

The masterminds create "pump groups" on Telegram, which are used to coordinate buying activity for a specific coin. They also post messages in "dump groups" to announce when they have sold their coins and that it's time for the accomplices to start selling. In doing so, they use a unique vocabulary and writing style that helps the research team distinguish them from other users.

首謀者は、特定のコインの購入アクティビティを調整するために使用されるTelegramに「ポンプグループ」を作成します。彼らはまた、「ダンプグループ」にメッセージを投稿して、コインを販売したことと、共犯者が販売を開始する時が来たことを発表します。そうすることで、彼らは研究チームが他のユーザーと区別するのに役立つユニークな語彙と執筆スタイルを使用します。

The research team also developed a method for tracking the movement of masterminds and accomplices between different groups over time. This allows them to identify the masterminds who are coordinating multiple pump-and-dump schemes and the accomplices who are assisting them.

また、研究チームは、時間の経過とともに、さまざまなグループ間の首謀者と共犯者の動きを追跡する方法を開発しました。これにより、複数のポンプアンドダンプスキームを調整している首謀者と、それらを支援している共犯者を識別することができます。

With Perseus, the research team detected 438 masterminds, who are together responsible for about $3.2 trillion in artificial crypto coin trading, and are collectively raking in approximately $250 million a year.

ペルセウスとともに、研究チームは438の首謀者を検出しました。彼らは一緒に約3.2兆ドルの人工暗号コイン取引を担当し、年間約2億5,000万ドルを集めています。

In reading some of the messages sent between users on Telegram, the researchers noted that the ease with which the masterminds were able to carry out their schemes should be of concern to those attempting to make money off crypto coin investing. They also suggest that at some point, some form of regulation is going to be needed to keep the system running, because eventually, those being scammed will catch on and the whole system will collapse.

Telegramでユーザー間で送信されたメッセージの一部を読む際、研究者は、首謀者がスキームを実行することができた容易さは、Crypto Coinの投資からお金を稼ごうとしている人にとっては懸念されるべきであると指摘しました。彼らはまた、ある時点で、システムを実行し続けるために何らかの形の規制が必要になることを示唆している。

Honglin Fu et al, Perseus: Tracing the Masterminds Behind Cryptocurrency Pump-and-Dump Schemes, arXiv (2025). DOI: 10.48550/arxiv.2503.01686

Honglin Fu et al、Perseus：Cryptocurrency Pump-and-Dump Schemes、Arxiv（2025）の後ろに首謀者を追跡します。 doi：10.48550/arxiv.2503.01686