規制の岐路に立つステーブルコイン

アリティは、暗号通貨と従来の金融の融合の中心に位置しています。そして、決済専門家、CFO、財務チームの観点から見ると、ステーブルコインは企業および企業財務アプリケーションにおける暗号通貨の可能性の中心に位置しています。これらのデジタル資産は、法定通貨やその他の資産に連動することで一貫した価値を維持するように設計されており、国境を越えた支払いや流動性管理とともに、企業財務の主要分野を再構築する可能性があるとしてますます注目されています。ステーブルコインは時価総額1,900億ドルを超えて急上昇し、前年比46％上昇しており、月曜日（12月2日）、ブロックチェーンベースの決済ソリューション会社オービタルは、ステーブルコイン決済ダッシュボードの立ち上げを発表した。 「ステーブルコインは世界的な商取引を変革しているが、企業はステーブルコインを効果的に活用する方法について明確さを欠いている」とオービタルはニュースリリースで述べた。ステーブルコインの期待は計り知れませんが、その採用には微妙な考慮事項が伴います。金融専門家にとって、ステーブルコインを最新の財務業務に統合するには、運用上の利点、規制状況、戦略的影響を理解することが重要です。たとえば、世界最大のステーブルコインであるUSDTの発行者であるテザーは、そのステーブルコイントークンの流通額が約1,330億ドルに増加し、ステーブルコイン市場のほぼ4分の3を占めています。しかし、欧州連合の画期的な暗号資産市場法（MiCA）の結果、歴史を通じて論争に直面してきたテザーは、域内でのユーロペッグステーブルコインEURTの発行と運用サポートを中止している。 MiCA の規制によれば、ステーブルコイン発行者は 27 か国のブロック全体で事業を行うために、少なくとも 1 つの EU 加盟国で電子マネー ライセンスを保持している必要があります。続きを読む: ブロックチェーンのB2Bの夢は新たな規制から始まる それでも、テザーはEUのMiCA準拠を直接追求するのではなく、他の事業体が発行するMiCA準拠のステーブルコインをサポートする自社のハドロンプラットフォームに向けて欧州戦略を軸にしていると伝えられている。この動きは、EUなどの管轄区域における規制順守を受け入れてきたUSDCの発行会社であるCircleのような競合他社が採用したアプローチからの脱却を示すものである。 Circle は銀行や金融機関との統合により、安定した規制されたデジタル資産を必要とする企業にとって、比較的準拠した選択肢として位置付けられています。 2023年までCircleとともにUSDCステーブルコインを管理していた仮想通貨取引所Coinbaseは、10月に欧州経済領域ユーザーに提供するプラットフォームからTetherの上場を廃止する方向に動いた。主要な法域で規制の枠組みが強固になる中、テザーのような発行者の動きは、セクター内の新たな潜在的な分断を浮き彫りにしており、ステーブルコインの状況を2つの異なる層に再形成する可能性がある。テザーのUSDTなどのステーブルコインは広く使用されているものの、透明性や規制順守に関して根強い疑問に直面している。 Hadronのようなプラットフォームに注力することで、テザーは、厳格な監視に依存せず、分散型金融の精神に沿った別の市場にサービスを提供する立場を確立している可能性がある。この分岐により、各層が異なるユーザー ベースとアプリケーションに対応する断片化された市場が生じる可能性があります。完全に規制されたステーブルコインは機関投資家のユースケースを支配する可能性があるが、規制の緩い代替通貨はピアツーピア送金、新興市場、DeFiエコシステムで繁栄する可能性がある。しかし、少なくとも1つの金融機関がテザーとの提携に興味を示している。カンター・フィッツジェラルドは、計画されている20億ドルのビットコイン融資プロジェクトへの支援をテザーに求めていると伝えられている。続きを読む: 銀行がブロックチェーン戦略を採用したい理由 ステーブルコインは、もはや暗号通貨取引ペアや投機活動に限定されません。 Stripe や PayPal などの企業もステーブルコイン ビジネスに参入しています。企業にとっての魅力の一部は、ほぼ瞬時の取引を促進し、コストを削減し、透明性を提供するステーブルコインの機能にあります。多国籍企業にとって、従来の国境を越えた取引は決済までに数日かかることがあり、遅延や高額な手数料が企業に負担を与えます。ステーブルコインはブロックチェーン技術を活用し、ほぼリアルタイムの決済を可能にし、コストを削減し、運転資金を解放します。 「ブロックチェーン ソリューションとステーブルコイン — これはフィンテックに関することなので、暗号という用語は使いたくないですが — 彼らは国境を越えた決済に製品市場が適合することを発見しました」とソラナ財団の決済およびコマース担当ゼネラルマネージャー、シェラズ・シェア氏は述べています。と9月にPYMNTSに語った。 「仲介の排除、スピード、透明性が得られ、非常に低いコストが得られます。」 PYMNTS Intelligence は、国境を越えた支払いに暗号通貨を使用することが、この業界が探し求めていた成功するユースケースである可能性があることを発見しました。この調査では、ブロックチェーンベースの国境を越えたソリューション、特にステーブルコインが、国際的な取引と拡大のためのより良い方法を見つけようとしている企業にますます採用されていることがわかりました。流動性管理に関連するため、財務専門家は複数の管轄区域にまたがる現金準備金の管理で課題に直面することがよくあります。ステーブルコインは、特に銀行インフラが限られている地域において、世界中で資金を再配分するためのシームレスなメカニズムを提供するのに役立ちます。 PYMNTS が対象

Stablecoins are increasingly becoming a focus for payments professionals, CFOs and treasury teams, due to their potential within enterprise and corporate finance applications. These digital assets, designed to maintain a consistent value by pegging to fiat currencies or other assets, are eyed for their ability to reshape key areas of corporate finance, including cross-border payments and liquidity management.

ステーブルコインは、エンタープライズおよびコーポレートファイナンスアプリケーション内での可能性があるため、決済専門家、CFO、財務チームの注目を集めています。これらのデジタル資産は、法定通貨やその他の資産に固定することで一貫した価値を維持するように設計されており、国境を越えた支払いや流動性管理など、企業財務の主要分野を再構築する能力に注目されています。

Stablecoins have seen a surge in adoption, with the market capitalization surpassing $190 billion, reflecting a 46% year-over-year increase. In line with this growth, Orbital, a blockchain-based payments solutions company, announced the launch of its Stablecoin Payments Dashboard on Monday (Dec. 2).

ステーブルコインの採用は急増し、時価総額は前年比46％増の1900億ドルを超えた。この成長に合わせて、ブロックチェーンベースの決済ソリューション会社である Orbital は、月曜日 (12 月 2 日) に Stablecoin Payments ダッシュボードの立ち上げを発表しました。

“Stablecoins are transforming global commerce, but businesses lack clarity on how to leverage them effectively,” Orbital stated in a news release.

「ステーブルコインは世界的な商取引を変革しているが、企業はステーブルコインを効果的に活用する方法について明確さを欠いている」とオービタルはニュースリリースで述べた。

While the promise of stablecoins is immense, their adoption comes with nuanced considerations. For finance professionals, an understanding the operational benefits, regulatory landscape and strategic implications is critical for integrating stablecoins into modern treasury operations.

ステーブルコインの期待は計り知れませんが、その採用には微妙な考慮事項が伴います。金融専門家にとって、ステーブルコインを最新の財務業務に統合するには、運用上の利点、規制状況、戦略的影響を理解することが重要です。

For instance, Tether, the issuer of USDT — the world’s largest stablecoin — has seen its stablecoin token’s circulation rise to almost $133 billion, accounting for nearly three-quarters of the stablecoin market. However, as a result of the European Union’s landmark Markets in Crypto-Assets Act (MiCA), Tether, which has faced controversy throughout its history, is pulling issuance and operational support for its euro-pegged stablecoin, EURT, in the region.

たとえば、世界最大のステーブルコインであるUSDTの発行者であるテザーは、そのステーブルコイントークンの流通額が約1,330億ドルに増加し、ステーブルコイン市場のほぼ4分の3を占めています。しかし、欧州連合の画期的な暗号資産市場法（MiCA）の結果、歴史を通じて論争に直面してきたテザーは、域内でのユーロペッグステーブルコインEURTの発行と運用サポートを中止している。

According to MiCA regulations, stablecoin issuers must hold an electronic money license in at least one EU member state to operate across the 27-nation bloc.

MiCA の規制によれば、ステーブルコイン発行者は 27 か国のブロック全体で事業を行うために、少なくとも 1 つの EU 加盟国で電子マネー ライセンスを保持している必要があります。

Still, rather than pursuing EU’s MiCA compliance directly, Tether is reportedly pivoting its European strategy toward its Hadron platform, which will support MiCA-compliant stablecoins issued by other entities.

それでも、テザーはEUのMiCA準拠を直接追求するのではなく、他の事業体が発行するMiCA準拠のステーブルコインをサポートする自社のハドロンプラットフォームに向けて欧州戦略を軸にしていると伝えられている。

This move marks a departure from the approach taken by competitors like Circle, the issuer of USDC, which has embraced regulatory compliance in jurisdictions like the EU. Circle’s integration with banks and financial institutions has positioned it as a comparatively compliant choice for enterprises requiring stable, regulated digital assets.

この動きは、EUなどの管轄区域における規制順守を受け入れてきたUSDCの発行会社であるCircleのような競合他社が採用したアプローチからの脱却を示すものである。 Circle は銀行や金融機関との統合により、安定した規制されたデジタル資産を必要とする企業にとって、比較的準拠した選択肢として位置付けられています。

Crypto exchange Coinbase, which until 2023 managed the USDC stablecoin alongside Circle, in October moved to delist Tether from the platform it offers European Economic Area users.

2023年までCircleとともにUSDCステーブルコインを管理していた仮想通貨取引所Coinbaseは、10月に欧州経済領域ユーザーに提供するプラットフォームからTetherの上場を廃止する方向で動いた。

As regulatory frameworks solidify in major jurisdictions, the moves of issuers like Tether are highlighting an emerging potential divide within the sector — one that could reshape the stablecoin landscape into two distinct tiers.

主要な法域で規制の枠組みが強固になる中、テザーのような発行者の動きは、セクター内の新たな潜在的な分断を浮き彫りにしており、ステーブルコインの状況を2つの異なる層に再形成する可能性がある。

Stablecoins such as Tether’s USDT, while widely used, have faced persistent questions about transparency and regulatory compliance. By focusing on platforms like Hadron, Tether may be positioning itself to serve a different market — one less reliant on stringent oversight and more aligned with the ethos of decentralized finance.

テザーのUSDTなどのステーブルコインは広く使用されているものの、透明性や規制順守に関して根強い疑問に直面している。 Hadronのようなプラットフォームに注力することで、テザーは、厳格な監視に依存せず、分散型金融の精神に沿った別の市場にサービスを提供する立場を確立している可能性がある。

This bifurcation could create a fragmented market, with each tier catering to distinct user bases and applications. Fully regulated stablecoins may dominate institutional use cases, while less-regulated alternatives could thrive in peer-to-peer transfers, emerging markets and DeFi ecosystems.

この分岐により、各層が異なるユーザー ベースとアプリケーションに対応する断片化された市場が生じる可能性があります。完全に規制されたステーブルコインは機関投資家のユースケースを支配する可能性があるが、規制の緩い代替通貨はピアツーピア送金、新興市場、DeFiエコシステムで繁栄する可能性がある。

At least one financial institution, however, is interested in partnering up with Tether. Cantor Fitzgerald is reportedly seeking support for its planned $2 billion bitcoin lending project from Tether.

しかし、少なくとも1つの金融機関がテザーとの提携に興味を示している。カンター・フィッツジェラルドは、計画されている20億ドルのビットコイン融資プロジェクトへの支援をテザーに求めていると伝えられている。

Stablecoins are no longer confined to crypto trading pairs or speculative activity. Companies like Stripe and PayPal have also gotten into the stablecoin business.

ステーブルコインはもはや暗号通貨取引ペアや投機活動に限定されません。 Stripe や PayPal などの企業もステーブルコイン ビジネスに参入しています。

Part of the appeal for enterprises lies in the ability of stablecoins to facilitate near-instant transactions, help to reduce costs and provide transparency. For multinational businesses, traditional cross-border transactions can take days to settle, burdening businesses with delays and high fees. Stablecoins, leveraging blockchain technology, can enable near-real-time settlements, reducing costs and freeing up working capital.

企業にとっての魅力の一部は、ほぼ瞬時の取引を促進し、コストを削減し、透明性を提供するステーブルコインの機能にあります。多国籍企業にとって、従来の国境を越えた取引は決済までに数日かかることがあり、遅延や高額な手数料が企業に負担を与えます。ステーブルコインはブロックチェーン技術を活用し、ほぼリアルタイムの決済を可能にし、コストを削減し、運転資金を解放します。

“Blockchain solutions and stablecoins — I don’t like to use the term crypto because this is more about FinTech — they’ve found product-market fit in cross-border payments,” Sheraz Shere, general manager of payments and commerce at Solana Foundation, told PYMNTS in September. “You get the disintermediation, you get the speed, you get the transparency, you get extremely low cost.”

「ブロックチェーン ソリューションとステーブルコイン — これはフィンテックに関することなので、暗号という用語は使いたくないですが — 彼らは国境を越えた決済に製品市場が適合することを発見しました」とソラナ財団の決済およびコマース担当ゼネラルマネージャー、シェラズ・シェア氏は述べています。と9月にPYMNTSに語った。 「仲介の排除、スピード、透明性が得られ、非常に低いコストが得られます。」

PYMNTS Intelligence found that using cryptocurrencies for cross-border payments could be the winning use case that the sector has been looking for. The research found that blockchain-based cross-border solutions, particularly stablecoins, are being increasingly embraced by firms looking to find a better way to transact and expand internationally.

PYMNTS Intelligence は、国境を越えた支払いに暗号通貨を使用することが、この業界が探し求めていた成功するユースケースである可能性があることを発見しました。この調査では、ブロックチェーンベースの国境を越えたソリューション、特にステーブルコインが、国際的な取引と拡大のためのより良い方法を見つけようとしている企業にますます採用されていることがわかりました。

As it relates to liquidity management, finance professionals can often face challenges with managing cash reserves across multiple jurisdictions. Stablecoins can help provide a seamless mechanism for reallocating funds globally, particularly in regions with limited banking infrastructure.

流動性管理に関連するため、財務専門家は複数の管轄区域にまたがる現金準備金の管理で課題に直面することがよくあります。ステーブルコインは、特に銀行インフラが限られている地域において、世界中で資金を再配分するためのシームレスなメカニズムを提供するのに役立ちます。

PYMNTS covered on Nov. 25 how cryptocurrencies, and more specifically their underlying blockchain technologies, have gone from a solution in search of a problem to a solution in hopes of some regulatory clarity. Of course, that clarity may

PYMNTSは11月25日、仮想通貨、より具体的にはその基盤となるブロックチェーン技術が、問題を探す解決策から規制の明確化を期待する解決策へとどのように移行したかを取り上げた。もちろん、その明快さは、