Les Stablecoins à la croisée des chemins réglementaires

arity se situe au centre de la convergence de la cryptographie et de la finance traditionnelle. Et, du point de vue des professionnels des paiements, des directeurs financiers et des équipes de trésorerie, les pièces stables sont au centre du potentiel de la cryptographie dans les applications de finance d'entreprise et d'entreprise. Ces actifs numériques – conçus pour maintenir une valeur constante en les rattachant à des monnaies fiduciaires ou à d'autres actifs – sont de plus en plus recherchés en raison de leur potentiel à remodeler des domaines clés de la finance d'entreprise, ainsi que les paiements transfrontaliers et la gestion des liquidités. Les Stablecoins ont bondi au-dessus d'une capitalisation boursière de 190 milliards de dollars, bondissant de 46 % d'une année sur l'autre, et lundi 2 décembre, la société de solutions de paiement basées sur la blockchain Orbital a annoncé le lancement de son tableau de bord de paiements Stablecoin. "Les Stablecoins transforment le commerce mondial, mais les entreprises ne savent pas clairement comment les exploiter efficacement", a déclaré Orbital dans un communiqué de presse. Bien que la promesse des pièces stables soit immense, leur adoption s’accompagne de considérations nuancées. Pour les professionnels de la finance, il est essentiel de comprendre les avantages opérationnels, le paysage réglementaire et les implications stratégiques pour intégrer les pièces stables dans les opérations de trésorerie modernes. Par exemple, Tether, émetteur de l'USDT – le plus grand stablecoin au monde – a vu la circulation de son jeton stable atteindre près de 133 milliards de dollars, représentant près des trois quarts du marché du stablecoin. Mais, à la suite de la loi historique de l'Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), Tether, qui a fait l'objet de controverses tout au long de son histoire, retire l'émission et le soutien opérationnel de son stablecoin indexé sur l'euro, EURT, dans la région. Conformément à la réglementation MiCA, les émetteurs de pièces stables doivent détenir une licence de monnaie électronique dans au moins un État membre de l'UE afin d'opérer dans l'ensemble des 27 pays. Lire la suite : Les rêves B2B de Blockchain commencent avec de nouvelles réglementations Pourtant, plutôt que de poursuivre directement la conformité MiCA de l'UE, Tether aurait orienté sa stratégie européenne vers sa plate-forme Hadron, qui prendra en charge les pièces stables conformes à MiCA émises par d'autres entités. Cette décision marque une rupture avec l'approche adoptée par des concurrents comme Circle, l'émetteur de l'USDC, qui a adopté la conformité réglementaire dans des juridictions comme l'UE. L'intégration de Circle avec les banques et les institutions financières en a fait un choix relativement conforme pour les entreprises nécessitant des actifs numériques stables et réglementés. L'échange de crypto Coinbase, qui gérait jusqu'en 2023 le stablecoin USDC aux côtés de Circle, a décidé en octobre de retirer Tether de la plate-forme qu'il propose aux utilisateurs de l'Espace économique européen. À mesure que les cadres réglementaires se solidifient dans les principales juridictions, les mesures prises par des émetteurs comme Tether mettent en évidence une division potentielle émergente au sein du secteur, qui pourrait remodeler le paysage des pièces stables en deux niveaux distincts. Les pièces stables telles que l'USDT de Tether, bien que largement utilisées, sont confrontées à des questions persistantes en matière de transparence et de conformité réglementaire. En se concentrant sur des plates-formes comme Hadron, Tether pourrait se positionner pour servir un marché différent – ​​moins dépendant d'une surveillance stricte et plus aligné sur l'éthos de la finance décentralisée. Cette bifurcation pourrait créer un marché fragmenté, chaque niveau s'adressant à des bases d'utilisateurs et des applications distinctes. Les pièces stables entièrement réglementées pourraient dominer les cas d’utilisation institutionnelles, tandis que des alternatives moins réglementées pourraient prospérer dans les transferts peer-to-peer, les marchés émergents et les écosystèmes DeFi. Cependant, au moins une institution financière souhaite s’associer à Tether. Cantor Fitzgerald chercherait du soutien auprès de Tether pour son projet de prêt de bitcoins de 2 milliards de dollars. Lire la suite : Pourquoi les banques pourraient vouloir avoir une stratégie Blockchain Les Stablecoins ne se limitent plus aux paires de trading de crypto ou aux activités spéculatives. Des sociétés comme Stripe et PayPal se sont également lancées dans le secteur des stablecoins. Une partie de l’attrait pour les entreprises réside dans la capacité des pièces stables à faciliter les transactions quasi instantanées, à contribuer à réduire les coûts et à assurer la transparence. Pour les entreprises multinationales, le règlement des transactions transfrontalières traditionnelles peut prendre des jours, ce qui impose aux entreprises des retards et des frais élevés. Les Stablecoins, tirant parti de la technologie blockchain, peuvent permettre des règlements en temps quasi réel, réduisant ainsi les coûts et libérant le fonds de roulement. "Les solutions blockchain et les pièces stables - je n'aime pas utiliser le terme crypto parce qu'il s'agit davantage de FinTech - ont trouvé une adéquation produit-marché dans les paiements transfrontaliers", Sheraz Shere, directrice générale des paiements et du commerce à la Fondation Solana. , a déclaré à PYMNTS en septembre. « Vous obtenez la désintermédiation, vous obtenez la rapidité, vous obtenez la transparence, vous obtenez un coût extrêmement faible. » PYMNTS Intelligence a découvert que l’utilisation de crypto-monnaies pour les paiements transfrontaliers pourrait être le cas d’utilisation gagnant recherché par le secteur. La recherche a révélé que les solutions transfrontalières basées sur la blockchain, en particulier les pièces stables, sont de plus en plus adoptées par les entreprises qui cherchent à trouver une meilleure façon d'effectuer des transactions et de se développer à l'international. En ce qui concerne la gestion des liquidités, les professionnels de la finance peuvent souvent être confrontés à des défis liés à la gestion des réserves de liquidités dans plusieurs juridictions. Les Stablecoins peuvent contribuer à fournir un mécanisme transparent de réaffectation des fonds à l’échelle mondiale, en particulier dans les régions dotées d’une infrastructure bancaire limitée. PYMNTES couverts

Stablecoins are increasingly becoming a focus for payments professionals, CFOs and treasury teams, due to their potential within enterprise and corporate finance applications. These digital assets, designed to maintain a consistent value by pegging to fiat currencies or other assets, are eyed for their ability to reshape key areas of corporate finance, including cross-border payments and liquidity management.

Les Stablecoins deviennent de plus en plus une priorité pour les professionnels des paiements, les directeurs financiers et les équipes de trésorerie, en raison de leur potentiel dans les applications de finance d'entreprise. Ces actifs numériques, conçus pour maintenir une valeur constante en s'appuyant sur des monnaies fiduciaires ou d'autres actifs, sont recherchés pour leur capacité à remodeler des domaines clés de la finance d'entreprise, notamment les paiements transfrontaliers et la gestion des liquidités.

Stablecoins have seen a surge in adoption, with the market capitalization surpassing $190 billion, reflecting a 46% year-over-year increase. In line with this growth, Orbital, a blockchain-based payments solutions company, announced the launch of its Stablecoin Payments Dashboard on Monday (Dec. 2).

Les Stablecoins ont connu une forte adoption, avec une capitalisation boursière dépassant 190 milliards de dollars, soit une augmentation de 46 % d'une année sur l'autre. Conformément à cette croissance, Orbital, une société de solutions de paiement basées sur la blockchain, a annoncé lundi 2 décembre le lancement de son tableau de bord de paiement Stablecoin.

“Stablecoins are transforming global commerce, but businesses lack clarity on how to leverage them effectively,” Orbital stated in a news release.

"Les Stablecoins transforment le commerce mondial, mais les entreprises ne savent pas clairement comment les exploiter efficacement", a déclaré Orbital dans un communiqué de presse.

While the promise of stablecoins is immense, their adoption comes with nuanced considerations. For finance professionals, an understanding the operational benefits, regulatory landscape and strategic implications is critical for integrating stablecoins into modern treasury operations.

Bien que la promesse des pièces stables soit immense, leur adoption s’accompagne de considérations nuancées. Pour les professionnels de la finance, il est essentiel de comprendre les avantages opérationnels, le paysage réglementaire et les implications stratégiques pour intégrer les pièces stables dans les opérations de trésorerie modernes.

For instance, Tether, the issuer of USDT — the world’s largest stablecoin — has seen its stablecoin token’s circulation rise to almost $133 billion, accounting for nearly three-quarters of the stablecoin market. However, as a result of the European Union’s landmark Markets in Crypto-Assets Act (MiCA), Tether, which has faced controversy throughout its history, is pulling issuance and operational support for its euro-pegged stablecoin, EURT, in the region.

Par exemple, Tether, l'émetteur de l'USDT – le plus grand stablecoin au monde – a vu la circulation de son jeton stable atteindre près de 133 milliards de dollars, représentant près des trois quarts du marché du stablecoin. Cependant, à la suite de la loi historique de l'Union européenne sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA), Tether, qui a fait l'objet de controverses tout au long de son histoire, retire l'émission et le soutien opérationnel de son stablecoin indexé sur l'euro, EURT, dans la région.

According to MiCA regulations, stablecoin issuers must hold an electronic money license in at least one EU member state to operate across the 27-nation bloc.

Selon la réglementation MiCA, les émetteurs de pièces stables doivent détenir une licence de monnaie électronique dans au moins un État membre de l'UE pour pouvoir opérer dans l'ensemble des 27 pays.

Still, rather than pursuing EU’s MiCA compliance directly, Tether is reportedly pivoting its European strategy toward its Hadron platform, which will support MiCA-compliant stablecoins issued by other entities.

Néanmoins, plutôt que de poursuivre directement la conformité MiCA de l'UE, Tether aurait orienté sa stratégie européenne vers sa plate-forme Hadron, qui prendra en charge les pièces stables conformes à MiCA émises par d'autres entités.

This move marks a departure from the approach taken by competitors like Circle, the issuer of USDC, which has embraced regulatory compliance in jurisdictions like the EU. Circle’s integration with banks and financial institutions has positioned it as a comparatively compliant choice for enterprises requiring stable, regulated digital assets.

Cette décision marque une rupture avec l'approche adoptée par des concurrents comme Circle, l'émetteur de l'USDC, qui a adopté la conformité réglementaire dans des juridictions comme l'UE. L'intégration de Circle avec les banques et les institutions financières en a fait un choix relativement conforme pour les entreprises nécessitant des actifs numériques stables et réglementés.

Crypto exchange Coinbase, which until 2023 managed the USDC stablecoin alongside Circle, in October moved to delist Tether from the platform it offers European Economic Area users.

L'échange de crypto Coinbase, qui gérait jusqu'en 2023 le stablecoin USDC aux côtés de Circle, a décidé en octobre de retirer Tether de la plate-forme qu'il propose aux utilisateurs de l'Espace économique européen.

As regulatory frameworks solidify in major jurisdictions, the moves of issuers like Tether are highlighting an emerging potential divide within the sector — one that could reshape the stablecoin landscape into two distinct tiers.

À mesure que les cadres réglementaires se solidifient dans les principales juridictions, les mesures prises par des émetteurs comme Tether mettent en évidence une division potentielle émergente au sein du secteur, qui pourrait remodeler le paysage des pièces stables en deux niveaux distincts.

Stablecoins such as Tether’s USDT, while widely used, have faced persistent questions about transparency and regulatory compliance. By focusing on platforms like Hadron, Tether may be positioning itself to serve a different market — one less reliant on stringent oversight and more aligned with the ethos of decentralized finance.

Les pièces stables telles que l'USDT de Tether, bien que largement utilisées, sont confrontées à des questions persistantes en matière de transparence et de conformité réglementaire. En se concentrant sur des plateformes comme Hadron, Tether pourrait se positionner pour servir un marché différent – ​​moins dépendant d’une surveillance stricte et plus aligné sur l’éthos de la finance décentralisée.

This bifurcation could create a fragmented market, with each tier catering to distinct user bases and applications. Fully regulated stablecoins may dominate institutional use cases, while less-regulated alternatives could thrive in peer-to-peer transfers, emerging markets and DeFi ecosystems.

Cette bifurcation pourrait créer un marché fragmenté, chaque niveau s'adressant à des bases d'utilisateurs et des applications distinctes. Les pièces stables entièrement réglementées pourraient dominer les cas d’utilisation institutionnelles, tandis que des alternatives moins réglementées pourraient prospérer dans les transferts peer-to-peer, les marchés émergents et les écosystèmes DeFi.

At least one financial institution, however, is interested in partnering up with Tether. Cantor Fitzgerald is reportedly seeking support for its planned $2 billion bitcoin lending project from Tether.

Cependant, au moins une institution financière souhaite s’associer à Tether. Cantor Fitzgerald chercherait du soutien auprès de Tether pour son projet de prêt de bitcoins de 2 milliards de dollars.

Stablecoins are no longer confined to crypto trading pairs or speculative activity. Companies like Stripe and PayPal have also gotten into the stablecoin business.

Les Stablecoins ne se limitent plus aux paires de trading de crypto ou aux activités spéculatives. Des sociétés comme Stripe et PayPal se sont également lancées dans le secteur des stablecoins.

Part of the appeal for enterprises lies in the ability of stablecoins to facilitate near-instant transactions, help to reduce costs and provide transparency. For multinational businesses, traditional cross-border transactions can take days to settle, burdening businesses with delays and high fees. Stablecoins, leveraging blockchain technology, can enable near-real-time settlements, reducing costs and freeing up working capital.

Une partie de l’attrait pour les entreprises réside dans la capacité des pièces stables à faciliter les transactions quasi instantanées, à contribuer à réduire les coûts et à assurer la transparence. Pour les entreprises multinationales, le règlement des transactions transfrontalières traditionnelles peut prendre des jours, ce qui impose aux entreprises des retards et des frais élevés. Les Stablecoins, tirant parti de la technologie blockchain, peuvent permettre des règlements en temps quasi réel, réduisant ainsi les coûts et libérant le fonds de roulement.

“Blockchain solutions and stablecoins — I don’t like to use the term crypto because this is more about FinTech — they’ve found product-market fit in cross-border payments,” Sheraz Shere, general manager of payments and commerce at Solana Foundation, told PYMNTS in September. “You get the disintermediation, you get the speed, you get the transparency, you get extremely low cost.”

"Les solutions blockchain et les pièces stables - je n'aime pas utiliser le terme crypto parce qu'il s'agit davantage de FinTech - ont trouvé une adéquation produit-marché dans les paiements transfrontaliers", Sheraz Shere, directrice générale des paiements et du commerce à la Fondation Solana. , a déclaré à PYMNTS en septembre. « Vous obtenez la désintermédiation, vous obtenez la rapidité, vous obtenez la transparence, vous obtenez un coût extrêmement faible. »

PYMNTS Intelligence found that using cryptocurrencies for cross-border payments could be the winning use case that the sector has been looking for. The research found that blockchain-based cross-border solutions, particularly stablecoins, are being increasingly embraced by firms looking to find a better way to transact and expand internationally.

PYMNTS Intelligence a découvert que l'utilisation de crypto-monnaies pour les paiements transfrontaliers pourrait être le cas d'utilisation gagnant recherché par le secteur. La recherche a révélé que les solutions transfrontalières basées sur la blockchain, en particulier les pièces stables, sont de plus en plus adoptées par les entreprises qui cherchent à trouver un meilleur moyen d'effectuer des transactions et de se développer à l'international.

As it relates to liquidity management, finance professionals can often face challenges with managing cash reserves across multiple jurisdictions. Stablecoins can help provide a seamless mechanism for reallocating funds globally, particularly in regions with limited banking infrastructure.

En ce qui concerne la gestion des liquidités, les professionnels de la finance peuvent souvent être confrontés à des défis liés à la gestion des réserves de liquidités dans plusieurs juridictions. Les Stablecoins peuvent contribuer à fournir un mécanisme transparent de réaffectation des fonds à l’échelle mondiale, en particulier dans les régions dotées d’une infrastructure bancaire limitée.

PYMNTS covered on Nov. 25 how cryptocurrencies, and more specifically their underlying blockchain technologies, have gone from a solution in search of a problem to a solution in hopes of some regulatory clarity. Of course, that clarity may

PYMNTS a expliqué le 25 novembre comment les crypto-monnaies, et plus particulièrement leurs technologies blockchain sous-jacentes, sont passées d'une solution à la recherche d'un problème à une solution dans l'espoir d'une certaine clarté réglementaire. Bien sûr, cette clarté peut