Stablecoins am regulatorischen Scheideweg

arity steht im Zentrum der Konvergenz von Krypto und traditionellem Finanzwesen. Und aus der Sicht von Zahlungsexperten, CFOs und Treasury-Teams stehen Stablecoins im Mittelpunkt des Krypto-Potenzials in Unternehmens- und Unternehmensfinanzierungsanwendungen. Diese digitalen Vermögenswerte, die durch die Bindung an Fiat-Währungen oder andere Vermögenswerte einen gleichbleibenden Wert bewahren sollen, werden zunehmend auf ihr Potenzial aufmerksam gemacht, Schlüsselbereiche der Unternehmensfinanzierung sowie grenzüberschreitende Zahlungen und Liquiditätsmanagement neu zu gestalten. Die Marktkapitalisierung von Stablecoins hat die 190-Milliarden-Dollar-Marke überschritten und ist im Jahresvergleich um 46 % gestiegen. Am Montag (2. Dezember) gab das Blockchain-basierte Zahlungslösungsunternehmen Orbital die Einführung seines Stablecoin Payments Dashboard bekannt. „Stablecoins verändern den globalen Handel, aber den Unternehmen fehlt es an Klarheit darüber, wie sie sie effektiv nutzen können“, sagte Orbital in einer Pressemitteilung. Obwohl das Potenzial von Stablecoins immens ist, sind für ihre Einführung nuancierte Überlegungen erforderlich. Für Finanzexperten ist das Verständnis der betrieblichen Vorteile, der Regulierungslandschaft und der strategischen Implikationen von entscheidender Bedeutung für die Integration von Stablecoins in moderne Treasury-Abläufe. Beispielsweise verzeichnete Tether, Emittent von USDT – dem weltweit größten Stablecoin – einen Anstieg des Umlaufs seines Stablecoin-Tokens auf fast 133 Milliarden US-Dollar, was fast drei Viertel des Stablecoin-Marktes ausmacht. Doch aufgrund des bahnbrechenden Markets in Crypto-Assets Act (MiCA) der Europäischen Union zieht Tether, das im Laufe seiner Geschichte mit Kontroversen konfrontiert war, die Ausgabe und operative Unterstützung für seinen an den Euro gekoppelten Stablecoin EURT in der Region zurück. Gemäß den MiCA-Vorschriften müssen Stablecoin-Emittenten über eine E-Geld-Lizenz in mindestens einem EU-Mitgliedstaat verfügen, um im 27-Länder-Block tätig zu sein. Lesen Sie mehr: Die B2B-Träume von Blockchain beginnen mit neuen Vorschriften. Anstatt jedoch direkt die MiCA-Konformität der EU anzustreben, richtet Tether Berichten zufolge seine europäische Strategie auf seine Hadron-Plattform aus, die MiCA-konforme Stablecoins unterstützen wird, die von anderen Unternehmen ausgegeben werden. Dieser Schritt markiert eine Abkehr vom Ansatz von Wettbewerbern wie Circle, dem Emittenten von USDC, der sich für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften in Ländern wie der EU einsetzt. Die Integration von Circle mit Banken und Finanzinstituten hat es zu einer vergleichsweise konformen Wahl für Unternehmen gemacht, die stabile, regulierte digitale Vermögenswerte benötigen. Die Krypto-Börse Coinbase, die bis 2023 zusammen mit Circle den USDC-Stablecoin verwaltete, hat im Oktober beschlossen, Tether von der Plattform zu entfernen, die sie Benutzern des Europäischen Wirtschaftsraums bietet. Während sich die regulatorischen Rahmenbedingungen in wichtigen Jurisdiktionen festigen, verdeutlichen die Schritte von Emittenten wie Tether eine entstehende potenzielle Kluft innerhalb des Sektors – eine, die die Stablecoin-Landschaft in zwei verschiedene Ebenen umgestalten könnte. Stablecoins wie Tethers USDT sind zwar weit verbreitet, sehen sich jedoch mit anhaltenden Fragen zur Transparenz und Einhaltung gesetzlicher Vorschriften konfrontiert. Durch die Konzentration auf Plattformen wie Hadron positioniert sich Tether möglicherweise, um einen anderen Markt zu bedienen – einen Markt, der weniger auf strenge Aufsicht angewiesen ist und eher am Ethos der dezentralen Finanzierung ausgerichtet ist. Diese Aufteilung könnte zu einem fragmentierten Markt führen, wobei jede Ebene unterschiedliche Benutzergruppen und Anwendungen bedient. Vollständig regulierte Stablecoins könnten institutionelle Anwendungsfälle dominieren, während weniger regulierte Alternativen in Peer-to-Peer-Transfers, Schwellenmärkten und DeFi-Ökosystemen erfolgreich sein könnten. Mindestens ein Finanzinstitut ist jedoch an einer Partnerschaft mit Tether interessiert. Cantor Fitzgerald bittet Berichten zufolge um Unterstützung für sein geplantes Bitcoin-Kreditprojekt in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar von Tether. Lesen Sie mehr: Warum Banken möglicherweise eine Blockchain-Strategie haben möchten Stablecoins sind nicht mehr auf Krypto-Handelspaare oder spekulative Aktivitäten beschränkt. Auch Unternehmen wie Stripe und PayPal sind in das Stablecoin-Geschäft eingestiegen. Ein Teil der Attraktivität für Unternehmen liegt in der Fähigkeit von Stablecoins, nahezu sofortige Transaktionen zu ermöglichen, Kosten zu senken und Transparenz zu schaffen. Für multinationale Unternehmen kann die Abwicklung traditioneller grenzüberschreitender Transaktionen Tage dauern, was die Unternehmen mit Verzögerungen und hohen Gebühren belastet. Stablecoins, die die Blockchain-Technologie nutzen, können Abwicklungen nahezu in Echtzeit ermöglichen, Kosten senken und Betriebskapital freisetzen. „Blockchain-Lösungen und Stablecoins – ich verwende den Begriff Krypto nicht gern, weil es hier mehr um FinTech geht – sie haben festgestellt, dass sie für grenzüberschreitende Zahlungen auf den Produktmarkt passen“, sagt Sheraz Shere, General Manager für Zahlungen und Handel bei der Solana Foundation , sagte PYMNTS im September. „Sie erhalten die Disintermediation, Sie erhalten die Geschwindigkeit, Sie erhalten die Transparenz, Sie erhalten extrem niedrige Kosten.“ PYMNTS Intelligence hat herausgefunden, dass die Verwendung von Kryptowährungen für grenzüberschreitende Zahlungen der gewinnbringende Anwendungsfall sein könnte, nach dem die Branche gesucht hat. Die Untersuchung ergab, dass Blockchain-basierte grenzüberschreitende Lösungen, insbesondere Stablecoins, zunehmend von Unternehmen angenommen werden, die nach einer besseren Möglichkeit für internationale Transaktionen und Expansion suchen. Was das Liquiditätsmanagement betrifft, stehen Finanzexperten oft vor Herausforderungen bei der Verwaltung von Bargeldreserven über mehrere Gerichtsbarkeiten hinweg. Stablecoins können dazu beitragen, einen nahtlosen Mechanismus für die weltweite Umverteilung von Geldern bereitzustellen, insbesondere in Regionen mit begrenzter Bankeninfrastruktur. PYMNTS abgedeckt

Stablecoins are increasingly becoming a focus for payments professionals, CFOs and treasury teams, due to their potential within enterprise and corporate finance applications. These digital assets, designed to maintain a consistent value by pegging to fiat currencies or other assets, are eyed for their ability to reshape key areas of corporate finance, including cross-border payments and liquidity management.

Stablecoins rücken aufgrund ihres Potenzials in Unternehmens- und Unternehmensfinanzierungsanwendungen zunehmend in den Fokus von Zahlungsexperten, CFOs und Treasury-Teams. Diese digitalen Vermögenswerte, die durch die Bindung an Fiat-Währungen oder andere Vermögenswerte darauf ausgelegt sind, einen gleichbleibenden Wert aufrechtzuerhalten, werden wegen ihrer Fähigkeit beobachtet, Schlüsselbereiche der Unternehmensfinanzierung, einschließlich grenzüberschreitender Zahlungen und Liquiditätsmanagement, neu zu gestalten.

Stablecoins have seen a surge in adoption, with the market capitalization surpassing $190 billion, reflecting a 46% year-over-year increase. In line with this growth, Orbital, a blockchain-based payments solutions company, announced the launch of its Stablecoin Payments Dashboard on Monday (Dec. 2).

Stablecoins haben einen rasanten Anstieg der Akzeptanz erlebt, wobei die Marktkapitalisierung 190 Milliarden US-Dollar überstieg, was einem Anstieg von 46 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Einklang mit diesem Wachstum kündigte Orbital, ein Unternehmen für Blockchain-basierte Zahlungslösungen, am Montag (2. Dezember) die Einführung seines Stablecoin Payments Dashboards an.

“Stablecoins are transforming global commerce, but businesses lack clarity on how to leverage them effectively,” Orbital stated in a news release.

„Stablecoins verändern den globalen Handel, aber den Unternehmen fehlt es an Klarheit darüber, wie sie sie effektiv nutzen können“, erklärte Orbital in einer Pressemitteilung.

While the promise of stablecoins is immense, their adoption comes with nuanced considerations. For finance professionals, an understanding the operational benefits, regulatory landscape and strategic implications is critical for integrating stablecoins into modern treasury operations.

Obwohl das Potenzial von Stablecoins immens ist, sind für ihre Einführung nuancierte Überlegungen erforderlich. Für Finanzexperten ist das Verständnis der betrieblichen Vorteile, der Regulierungslandschaft und der strategischen Implikationen von entscheidender Bedeutung für die Integration von Stablecoins in moderne Treasury-Abläufe.

For instance, Tether, the issuer of USDT — the world’s largest stablecoin — has seen its stablecoin token’s circulation rise to almost $133 billion, accounting for nearly three-quarters of the stablecoin market. However, as a result of the European Union’s landmark Markets in Crypto-Assets Act (MiCA), Tether, which has faced controversy throughout its history, is pulling issuance and operational support for its euro-pegged stablecoin, EURT, in the region.

Beispielsweise verzeichnete Tether, der Emittent von USDT – dem weltweit größten Stablecoin – einen Anstieg des Umlaufs seines Stablecoin-Tokens auf fast 133 Milliarden US-Dollar, was fast drei Viertel des Stablecoin-Marktes ausmacht. Aufgrund des bahnbrechenden Markets in Crypto-Assets Act (MiCA) der Europäischen Union stellt Tether, das im Laufe seiner Geschichte Kontroversen ausgesetzt war, jedoch die Ausgabe und operative Unterstützung für seinen an den Euro gekoppelten Stablecoin EURT in der Region zurück.

According to MiCA regulations, stablecoin issuers must hold an electronic money license in at least one EU member state to operate across the 27-nation bloc.

Gemäß den MiCA-Vorschriften müssen Stablecoin-Emittenten über eine E-Geld-Lizenz in mindestens einem EU-Mitgliedstaat verfügen, um im 27-Länder-Block tätig zu sein.

Still, rather than pursuing EU’s MiCA compliance directly, Tether is reportedly pivoting its European strategy toward its Hadron platform, which will support MiCA-compliant stablecoins issued by other entities.

Anstatt jedoch direkt die MiCA-Konformität der EU anzustreben, richtet Tether Berichten zufolge seine europäische Strategie auf seine Hadron-Plattform aus, die MiCA-konforme Stablecoins unterstützen wird, die von anderen Unternehmen ausgegeben werden.

This move marks a departure from the approach taken by competitors like Circle, the issuer of USDC, which has embraced regulatory compliance in jurisdictions like the EU. Circle’s integration with banks and financial institutions has positioned it as a comparatively compliant choice for enterprises requiring stable, regulated digital assets.

Dieser Schritt markiert eine Abkehr vom Ansatz von Wettbewerbern wie Circle, dem Emittenten von USDC, der sich für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften in Ländern wie der EU einsetzt. Die Integration von Circle mit Banken und Finanzinstituten hat es zu einer vergleichsweise konformen Wahl für Unternehmen gemacht, die stabile, regulierte digitale Vermögenswerte benötigen.

Crypto exchange Coinbase, which until 2023 managed the USDC stablecoin alongside Circle, in October moved to delist Tether from the platform it offers European Economic Area users.

Die Krypto-Börse Coinbase, die bis 2023 zusammen mit Circle den USDC-Stablecoin verwaltete, hat im Oktober beschlossen, Tether von der Plattform zu entfernen, die sie Benutzern des Europäischen Wirtschaftsraums bietet.

As regulatory frameworks solidify in major jurisdictions, the moves of issuers like Tether are highlighting an emerging potential divide within the sector — one that could reshape the stablecoin landscape into two distinct tiers.

Während sich die regulatorischen Rahmenbedingungen in wichtigen Jurisdiktionen festigen, verdeutlichen die Schritte von Emittenten wie Tether eine entstehende potenzielle Kluft innerhalb des Sektors – eine, die die Stablecoin-Landschaft in zwei verschiedene Ebenen umgestalten könnte.

Stablecoins such as Tether’s USDT, while widely used, have faced persistent questions about transparency and regulatory compliance. By focusing on platforms like Hadron, Tether may be positioning itself to serve a different market — one less reliant on stringent oversight and more aligned with the ethos of decentralized finance.

Stablecoins wie Tethers USDT sind zwar weit verbreitet, sehen sich jedoch mit anhaltenden Fragen zur Transparenz und Einhaltung gesetzlicher Vorschriften konfrontiert. Durch die Konzentration auf Plattformen wie Hadron positioniert sich Tether möglicherweise, um einen anderen Markt zu bedienen – einen Markt, der weniger auf strenge Aufsicht angewiesen ist und eher am Ethos der dezentralen Finanzierung ausgerichtet ist.

This bifurcation could create a fragmented market, with each tier catering to distinct user bases and applications. Fully regulated stablecoins may dominate institutional use cases, while less-regulated alternatives could thrive in peer-to-peer transfers, emerging markets and DeFi ecosystems.

Durch diese Aufteilung könnte ein fragmentierter Markt entstehen, wobei jede Ebene unterschiedliche Benutzergruppen und Anwendungen bedient. Vollständig regulierte Stablecoins könnten institutionelle Anwendungsfälle dominieren, während weniger regulierte Alternativen in Peer-to-Peer-Transfers, Schwellenmärkten und DeFi-Ökosystemen erfolgreich sein könnten.

At least one financial institution, however, is interested in partnering up with Tether. Cantor Fitzgerald is reportedly seeking support for its planned $2 billion bitcoin lending project from Tether.

Mindestens ein Finanzinstitut ist jedoch an einer Partnerschaft mit Tether interessiert. Cantor Fitzgerald bittet Berichten zufolge um Unterstützung für sein geplantes Bitcoin-Kreditprojekt in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar von Tether.

Stablecoins are no longer confined to crypto trading pairs or speculative activity. Companies like Stripe and PayPal have also gotten into the stablecoin business.

Stablecoins sind nicht mehr auf Krypto-Handelspaare oder spekulative Aktivitäten beschränkt. Auch Unternehmen wie Stripe und PayPal sind in das Stablecoin-Geschäft eingestiegen.

Part of the appeal for enterprises lies in the ability of stablecoins to facilitate near-instant transactions, help to reduce costs and provide transparency. For multinational businesses, traditional cross-border transactions can take days to settle, burdening businesses with delays and high fees. Stablecoins, leveraging blockchain technology, can enable near-real-time settlements, reducing costs and freeing up working capital.

Ein Teil der Attraktivität für Unternehmen liegt in der Fähigkeit von Stablecoins, nahezu sofortige Transaktionen zu ermöglichen, Kosten zu senken und Transparenz zu schaffen. Für multinationale Unternehmen kann die Abwicklung traditioneller grenzüberschreitender Transaktionen Tage dauern, was die Unternehmen mit Verzögerungen und hohen Gebühren belastet. Stablecoins, die die Blockchain-Technologie nutzen, können Abwicklungen nahezu in Echtzeit ermöglichen, Kosten senken und Betriebskapital freisetzen.

“Blockchain solutions and stablecoins — I don’t like to use the term crypto because this is more about FinTech — they’ve found product-market fit in cross-border payments,” Sheraz Shere, general manager of payments and commerce at Solana Foundation, told PYMNTS in September. “You get the disintermediation, you get the speed, you get the transparency, you get extremely low cost.”

„Blockchain-Lösungen und Stablecoins – ich verwende den Begriff Krypto nicht gern, weil es hier mehr um FinTech geht – sie haben festgestellt, dass sie für grenzüberschreitende Zahlungen auf den Produktmarkt passen“, sagt Sheraz Shere, General Manager für Zahlungen und Handel bei der Solana Foundation , sagte PYMNTS im September. „Sie erhalten die Disintermediation, Sie erhalten die Geschwindigkeit, Sie erhalten die Transparenz, Sie erhalten extrem niedrige Kosten.“

PYMNTS Intelligence found that using cryptocurrencies for cross-border payments could be the winning use case that the sector has been looking for. The research found that blockchain-based cross-border solutions, particularly stablecoins, are being increasingly embraced by firms looking to find a better way to transact and expand internationally.

PYMNTS Intelligence hat herausgefunden, dass die Verwendung von Kryptowährungen für grenzüberschreitende Zahlungen der gewinnbringende Anwendungsfall sein könnte, nach dem die Branche gesucht hat. Die Untersuchung ergab, dass Blockchain-basierte grenzüberschreitende Lösungen, insbesondere Stablecoins, zunehmend von Unternehmen angenommen werden, die nach einer besseren Möglichkeit für internationale Transaktionen und Expansion suchen.

As it relates to liquidity management, finance professionals can often face challenges with managing cash reserves across multiple jurisdictions. Stablecoins can help provide a seamless mechanism for reallocating funds globally, particularly in regions with limited banking infrastructure.

Was das Liquiditätsmanagement betrifft, stehen Finanzexperten häufig vor Herausforderungen bei der Verwaltung von Bargeldreserven in mehreren Gerichtsbarkeiten. Stablecoins können dazu beitragen, einen nahtlosen Mechanismus für die weltweite Umverteilung von Geldern bereitzustellen, insbesondere in Regionen mit begrenzter Bankeninfrastruktur.

PYMNTS covered on Nov. 25 how cryptocurrencies, and more specifically their underlying blockchain technologies, have gone from a solution in search of a problem to a solution in hopes of some regulatory clarity. Of course, that clarity may

PYMNTS berichtete am 25. November darüber, wie sich Kryptowährungen und insbesondere die ihnen zugrunde liegenden Blockchain-Technologien von einer Lösung auf der Suche nach einem Problem zu einer Lösung in der Hoffnung auf regulatorische Klarheit entwickelt haben. Natürlich kann diese Klarheit