Stablecoinsがデリバティブ市場に流れ込み、ビットコインの[BTC]価格アクションを危険にさらす

11月以来、Bitcoinの[BTC]強気ラリーと一致して、Stablecoinsの供給が大幅に増加しています。

Since November, there has been a significant increase in the supply of stablecoins, coinciding with Bitcoin’s [BTC] bullish rally.

11月以来、Bitcoinの[BTC]強気ラリーと一致して、Stablecoinsの供給が大幅に増加しています。

However, this liquidity has predominantly flowed into derivatives markets rather than spot markets.

しかし、この流動性は、主にスポット市場ではなくデリバティブ市場に流れ込みました。

This report analyzes the implications of this trend. Is the market overleveraged, and could excessive high-leverage trading put Bitcoin’s short-term price action at risk?

このレポートは、この傾向の意味を分析します。市場は増幅されており、過度の高レバレッジ取引によりビットコインの短期価格アクションが危険にさらされる可能性がありますか？

Leveraged bets lead the way in stablecoin use

レバレッジドベットは、Stablecoinの使用に先導します

A growing stablecoin supply typically indicates increased buying power. But its diversion into derivatives suggests traders are favoring leveraged positions over direct BTC accumulation.

通常、安定性の供給が増加すると、購買力の向上が示されます。しかし、その派生物への迂回は、トレーダーが直接的なBTC蓄積よりもレバレッジされたポジションを支持していることを示唆しています。

Since November, traders have added around $20 billion in Tether (USDT) to circulation, coinciding with Bitcoin’s climb to its all-time high of $109k.

11月以来、トレーダーは約200億ドルのテザー（USDT）を循環に追加し、ビットコインの登山は史上最高の109,000ドルに登りました。

While this surge pointed to heightened USDT liquidity in the market, particularly in BTC buying pressure, data from CryptoQuant revealed much of this liquidity was funneled into high-risk leveraged trading.

この急増は、特にBTCの購入圧力における市場でのUSDT流動性の高まりを指摘しましたが、Cryptoquantからのデータは、この流動性の多くが高リスクのレバレッジ取引に巻き込まれたことを明らかにしました。

As the derivatives market saw a spike in buy orders, Open Interest (OI) soared to an all-time high of $70 billion on the 22nd of January.

デリバティブ市場が買い注文に急増したため、1月22日には、オープンな利息（OI）が史上最高の700億ドルに急上昇しました。

Currently, it stands at $52 billion. The closure of these positions has exerted intense downward pressure on BTC’s price, making it challenging for Bitcoin to reclaim the $90k mark.

現在、520億ドルです。これらのポジションの閉鎖は、BTCの価格に激しい下向きの圧力をかけており、ビットコインが9万ドルのマークを取り戻すのが難しくなりました。

Weak spot demand puts Bitcoin’s future at risk

弱いスポット需要は、ビットコインの将来を危険にさらします

The USDT movement on election day shows this shift clearly. On the 6th of November, net outflow of stablecoins from spot exchanges signaled heightened buying activity – typically a bearish indicator.

選挙日のUSDTの動きは、この変化をはっきりと示しています。 11月6日に、スポット交換からのstablecoinsの正味流出は、購入活動の増加を示しました。通常は弱気指標です。

However, the derivatives market saw an explosive inflow of 1.2 billion in USDT, pointing to a rise in leveraged trading.

しかし、デリバティブ市場では、USDTで12億件の爆発的な流入が見られ、レバレッジド取引の増加が示されました。

While such liquidity influxes in derivatives can indicate bullish sentiment in a strong market, they introduce significant risk in a volatile environment.

このような派生物の流動性の流出は、強力な市場で強気感情を示すことができますが、不安定な環境で重大なリスクをもたらします。

Following the FOMC meeting, which sparked slight optimism for potential rate cuts, Bitcoin’s Estimated Leverage Ratio (ELR) saw a dramatic increase.

潜在的な速度削減に対するわずかな楽観主義を引き起こしたFOMC会議に続いて、ビットコインの推定レバレッジ比（ELR）は劇的な増加を見ました。

As expectations for lower borrowing costs grew, traders flocked to high-leverage positions. This trend is one to watch closely as Q2 progresses.

借用コストの低下に対する期待が高まるにつれて、トレーダーは高レバレッジのポジションに群がりました。この傾向は、Q2が進むにつれて注意深く視聴するものです。

Given the weak accumulation in the spot market, these leveraged positions face a higher likelihood of liquidation.

スポット市場での蓄積が弱いことを考えると、これらのレバレッジされた位置は清算の可能性が高いことに直面しています。

In this environment, stablecoin inflows may continue to dominate the derivatives market. Pushing Bitcoin beyond the $90k threshold could become a significant challenge.

この環境では、Stablecoinの流入は引き続きデリバティブ市場を支配し続ける可能性があります。 9万ドルのしきい値を超えてビットコインをプッシュすることは、重要な課題になる可能性があります。