Les stablecoins circulent sur les marchés des dérivés, mettant en danger l'action [BTC] de Bitcoin [BTC]

Depuis novembre, il y a eu une augmentation significative de l'offre de stablecoins, coïncidant avec le rallye haussier [BTC] de Bitcoin.

Since November, there has been a significant increase in the supply of stablecoins, coinciding with Bitcoin’s [BTC] bullish rally.

Depuis novembre, il y a eu une augmentation significative de l'offre de stablecoins, coïncidant avec le rallye haussier [BTC] de Bitcoin.

However, this liquidity has predominantly flowed into derivatives markets rather than spot markets.

Cependant, cette liquidité a principalement coulé dans les marchés des dérivés plutôt que sur les marchés ponctuels.

This report analyzes the implications of this trend. Is the market overleveraged, and could excessive high-leverage trading put Bitcoin’s short-term price action at risk?

Ce rapport analyse les implications de cette tendance. Le marché a-t-il sucre et pourrait-il excessif le trading à effet de levier élevé, ce qui pourrait mettre des prix à court terme de Bitcoin à risque?

Leveraged bets lead the way in stablecoin use

Les paris à effet de levier ouvrent la voie dans l'utilisation de la stable

A growing stablecoin supply typically indicates increased buying power. But its diversion into derivatives suggests traders are favoring leveraged positions over direct BTC accumulation.

Un approvisionnement croissant de stablecoin indique généralement une augmentation du pouvoir d'achat. Mais sa diversion en dérivés suggère que les commerçants favorisent les positions à effet de levier sur l'accumulation directe de la BTC.

Since November, traders have added around $20 billion in Tether (USDT) to circulation, coinciding with Bitcoin’s climb to its all-time high of $109k.

Depuis novembre, les commerçants ont ajouté environ 20 milliards de dollars de Tether (USDT) à la circulation, coïncidant avec la montée de Bitcoin à son sommet de 109 000 $.

While this surge pointed to heightened USDT liquidity in the market, particularly in BTC buying pressure, data from CryptoQuant revealed much of this liquidity was funneled into high-risk leveraged trading.

Bien que cette poussée indique une liquidité USDT accrue sur le marché, en particulier dans la pression d'achat de la BTC, les données du cryptoque ont révélé qu'une grande partie de cette liquidité a été canalisée dans le trading à effet de levier à haut risque.

As the derivatives market saw a spike in buy orders, Open Interest (OI) soared to an all-time high of $70 billion on the 22nd of January.

Alors que le marché des dérivés a vu une augmentation des commandes d'achat, les intérêts ouverts (OI) ont grimpé à un sommet de 70 milliards de dollars le 22 janvier.

Currently, it stands at $52 billion. The closure of these positions has exerted intense downward pressure on BTC’s price, making it challenging for Bitcoin to reclaim the $90k mark.

Actuellement, il s'élève à 52 milliards de dollars. La fermeture de ces positions a exercé une pression à la baisse intense sur le prix de BTC, ce qui rend difficile pour Bitcoin de récupérer la barre de 90 000 $.

Weak spot demand puts Bitcoin’s future at risk

La faible demande de points met en danger l'avenir de Bitcoin

The USDT movement on election day shows this shift clearly. On the 6th of November, net outflow of stablecoins from spot exchanges signaled heightened buying activity – typically a bearish indicator.

Le mouvement USDT le jour du scrutin montre clairement ce changement. Le 6 novembre, la sortie nette des étages des échanges ponctuelles a signalé une activité d'achat accrue - généralement un indicateur baissier.

However, the derivatives market saw an explosive inflow of 1.2 billion in USDT, pointing to a rise in leveraged trading.

Cependant, le marché des dérivés a connu un afflux explosif de 1,2 milliard de USD, indiquant une augmentation du commerce à effet de levier.

While such liquidity influxes in derivatives can indicate bullish sentiment in a strong market, they introduce significant risk in a volatile environment.

Bien que de tels afflux de liquidité en dérivés puissent indiquer un sentiment haussier sur un marché fort, ils introduisent un risque important dans un environnement volatil.

Following the FOMC meeting, which sparked slight optimism for potential rate cuts, Bitcoin’s Estimated Leverage Ratio (ELR) saw a dramatic increase.

Après la réunion du FOMC, qui a suscité un léger optimisme pour les baisses de taux potentielles, le rapport de levier estimé de Bitcoin (ELR) a connu une augmentation spectaculaire.

As expectations for lower borrowing costs grew, traders flocked to high-leverage positions. This trend is one to watch closely as Q2 progresses.

À mesure que les attentes pour la baisse des coûts d'emprunt augmentaient, les commerçants se sont afflués vers des positions à effet de levier élevé. Cette tendance est à surveiller de près au Q2 progresse.

Given the weak accumulation in the spot market, these leveraged positions face a higher likelihood of liquidation.

Compte tenu de la faible accumulation sur le marché au comptant, ces positions à effet de levier sont confrontées à une plus grande probabilité de liquidation.

In this environment, stablecoin inflows may continue to dominate the derivatives market. Pushing Bitcoin beyond the $90k threshold could become a significant challenge.

Dans cet environnement, les entrées de stablecoin peuvent continuer à dominer le marché des dérivés. Pousser le bitcoin au-delà du seuil de 90 000 $ pourrait devenir un défi important.