実現したキャップは、ビットコインの次のことについてのヒントを提供できます

オンチェーン分析会社CryptoquantのCEOは、ビットコインブルサイクルの終わりを宣言しましたが、このアナリストはカウンターポイントを提供しました。

The CEO of on-chain analytics firm CryptoQuant has declared that the Bitcoin bull cycle could be over, but this analyst has provided a counterpoint.

オンチェーンアナリティクス会社CryptoquantのCEOは、ビットコインブルサイクルが終了する可能性があると宣言しましたが、このアナリストはカウンターポイントを提供しました。

The “Realized Cap” refers to an on-chain capitalization model that assumes any token in circulation’s actual value is the spot price at which it was last transacted on the blockchain.

「実現されたキャップ」とは、循環の実際の値でトークンがブロックチェーンで最後に取引されたスポット価格であると仮定するオンチェーンの大文字モデルを指します。

Last transaction price of any coin is nothing, but the price at which its investor purchased it, so the Realized Cap measures the sum of the cost basis of all coins in the circulating supply. In other words, the model represents the amount of capital that the holders as a whole have invested into the cryptocurrency.

コインの最後の取引価格は何もありませんが、投資家がそれを購入した価格であるため、実現したキャップは、循環供給のすべてのコインのコスト基底の合計を測定します。言い換えれば、このモデルは、保有者全体が暗号通貨に投資した資本の量を表しています。

This model is in contrast to the Market Cap, which simply sums up the supply at the current spot price, indicating the value that the investors are holding in the present.

このモデルは時価総額とは対照的であり、現在のスポット価格で供給を要約するだけで、投資家が現在保持している価値を示しています。

Whenever the investors buy coins, the Realized Cap goes up by the exact amount as what they bought for. The same, however, doesn’t hold true for the Market Cap. Depending on various market conditions, an increase in the Realized Cap can trigger an increase in the Market Cap that’s smaller, larger, or equal in scale.

投資家がコインを購入するたびに、実現したキャップは、購入したものとして正確な量だけ上昇します。ただし、同じことは時価総額には当てはまりません。さまざまな市場の状況に応じて、実現したキャップの増加は、規模が小さい、大きい、または等しい時価総額の増加を引き起こす可能性があります。

According to the CryptoQuant founder, which of these ways the Market Cap is reacting to changes in the Realized Cap can provide bullish or bearish signals for BTC.

Cryptoquantの創設者によると、これらの時価総額が実現したキャップの変化に反応している方法のうち、BTCの強気または弱気のシグナルを提供することができます。

From the above chart, it’s visible that the growth rate difference between the Market Cap and Realized Cap has turned negative recently. This means that capital inflows aren’t able to raise the price, which is a signal that has historically coincided with bearish periods for Bitcoin.

上記のチャートから、時価総額と実現キャップの成長率の差が最近マイナスになっていることがわかります。これは、資本流入が価格を引き上げることができないことを意味します。これは、歴史的にビットコインの弱気期間と一致してきたシグナルです。

While this could indeed suggest that the bull market may be over, another analyst, James Van Straten, has provided a different perspective. Here is the chart that the analyst has shared as a counter to Young Ju, displaying the trend in the BTC Realized Cap, as well as its drawdown percentage, over the coin’s history:

これは確かに強気市場が終わった可能性があることを示唆する可能性がありますが、別のアナリスト、ジェームズヴァンストラテンは別の視点を提供しました。アナリストがYoung Juのカウンターとして共有したチャートは、BTCの歴史に対するBTC実現キャップとそのドローダウン率を示しています。

As is apparent from the chart, the Realized Cap has historically seen a strong drawdown during bear markets. This happens as a result of investors capitulating at lower prices than they bought at, thus repricing the supply down.

チャートから明らかなように、実現したキャップは、歴史的にクマ市場で強力なドローダウンを見てきました。これは、投資家が購入したよりも低価格で降伏しているため、供給を下げた結果として発生します。

So far, the Realized Cap hasn't seen any significant drawdowns, despite the fact that the price has plunged recently. This would imply that the investors still hold a degree of confidence in Bitcoin. Not just that, the Realized Cap has in fact continued its upwards trajectory recently, a sign that capital inflows haven’t let off.

これまでのところ、実現したキャップは、最近価格が急落したという事実にもかかわらず、重要なドローダウンを見ていません。これは、投資家が依然としてビットコインにある程度の自信を持っていることを意味します。それだけでなく、実現したキャップは実際に最近その上向きの軌跡を続けています。これは、資本流入が失望していないという兆候です。

“Bear markets don't usually start with confidence and inflows,” notes Van Straten. Only time will be able to answer for sure now whether BTC has transitioned into a bear or not.

「ベアマーケットは通常、自信と流入から始まりません」とヴァン・ストラテンは言います。 BTCがクマに移行したかどうかにかかわらず、時間だけが確実に答えることができます。

BTC Price

BTC価格

Bitcoin has kicked off the new week with a crash of almost 7%, which has brought its price down to $76,500.

ビットコインは、ほぼ7％のクラッシュで新しい週を開始し、価格を76,500ドルに引き下げました。