Robinhood Markets（NASDAQ：HOOD）のプルバックは機会ですか、それとも潜在的なリスクを強調していますか？

ディスカウントブローカーロビンフッドマーケット（NASDAQ：HOOD）は、証券業界の重要な力としての地位を確立しました。

Discount broker Robinhood Markets(NASDAQ: HOOD) has quickly established itself as an important force in the brokerage industry. Offering free trades, for example, led to a massive change in the way brokers competed on cost. The stock has been getting investor attention lately, and it more than doubled over the past year, even after a large pullback during the market swoon.

ディスカウントブローカーロビンフッドマーケット（NASDAQ：HOOD）は、証券業界の重要な力としての地位を確立しました。たとえば、無料の取引を提供することで、ブローカーがコストで競争する方法に大幅な変化が生じました。最近、株式は投資家の注目を集めており、市場で大規模な引き戻しを行った後でも、過去1年間で2倍以上になりました。

Is that pullback an opportunity, or does it highlight a potential risk with Robinhood?

それはプルバックが機会ですか、それともロビンフッドの潜在的なリスクを強調していますか？

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What does Robinhood do?

ロビンフッドは何をしますか？

From a big-picture perspective, Robinhood is a discount broker. But it is more than that and has done an impressive job of expanding its reach. Robinhood now offers users stock, options, and cryptocurrency trading, select banking services, prediction markets trading, retirement investing, and more. In the fourth quarter of 2024, the company's assets under custody rose 88% year over year to $193 billion. There were multiple drivers of this. One was new deposits, and the other an even bigger one, was the increase in the value of the securities its customers own.

大きな絵画の観点から見ると、Robinhoodは割引ブローカーです。しかし、それはそれ以上のものであり、その範囲を拡大するという印象的な仕事をしてきました。 Robinhoodは、ユーザーに在庫、オプション、暗号通貨取引、選択、予測市場の取引、退職投資などを提供しています。 2024年の第4四半期に、拘留中の会社の資産は前年比88％増加して1,930億ドルになりました。これには複数のドライバーがありました。 1つは新しい預金であり、もう1つはさらに大きな預金であり、顧客が所有する証券の価値の増加でした。

That's great, but there's one more number here that has to be kept in mind. The average customer account size was just $7,700. That's not a very big number, but it makes logical sense. Robinhood is an attractive option for investors who are relatively new to investing. However, it is important to note that the company didn't actually hold its initial public offering until after the bear market and recession brought on by the coronavirus pandemic.

それは素晴らしいことですが、ここにはもう1つの数字があります。平均的な顧客アカウントのサイズはわずか7,700ドルでした。それはそれほど大きなものではありませんが、論理的な意味があります。 Robinhoodは、投資が比較的新しい投資家にとって魅力的な選択肢です。ただし、コロナウイルスのパンデミックによってもたらされたクマ市場と不況の後まで、会社は実際に最初の公募を行っていなかったことに注意することが重要です。

These two facts are noteworthy, and you need to keep them both in mind as you assess the stock. The reason for that is the fact that Wall Street has a very short memory. The big news right now is that Robinhood had a really good year in 2024. Revenue increased 58%, and earnings per share came in at $1.56, up from a loss of $0.61 in 2023. The company is doing great right now.

これらの2つの事実は注目に値し、在庫を評価する際に両方を念頭に置いておく必要があります。その理由は、ウォールストリートが非常に短い記憶を持っているという事実です。現在の大きなニュースは、ロビンフッドが2024年に非常に良い年を過ごしたことです。収益は58％増加し、1株当たり利益は2023年の0.61ドルの損失から1.56ドルになりました。

What happens when adversity comes around

逆境が起こるとどうなりますか

Robinhood has achieved great success, and it has opened up the world of investing to a new cohort of people who previously weren't investors. But it hasn't lived through a really bad market as a public company yet. So, Wall Street has no way of knowing what will happen when, not if, there is a deep downturn. The market correction in early 2025 is nothing compared to, say, the Great Recession, which had investors worried that the entire financial system would collapse.

ロビンフッドは大きな成功を収めており、以前は投資家ではなかった人々の新しいコホートへの投資の世界を開放しました。しかし、それはまだ公開企業として本当に悪い市場を生き抜いていません。したがって、ウォール街には、深い下降がある場合ではなく、何が起こるかを知る方法はありません。 2025年初頭の市場修正は、たとえば、金融システム全体が崩壊することを投資家が心配していた大不況と比較して何もありません。

Discount broker Charles Schwab(NYSE: SCHW) did live through that period. Its revenue and earnings both took a notable hit, which makes complete sense. The same is highly likely to happen to Robinhood when it faces similar adversity. However, there are some differences between these two companies.

割引ブローカーチャールズ・シュワブ（NYSE：SCHW）はその期間を通して生きていました。その収益と収益はどちらも注目に値する打撃を受け、それは完全に理にかなっています。同じことが、同様の逆境に直面しているときにロビンフッドに起こる可能性が非常に高いです。ただし、これら2つの企業にはいくつかの違いがあります。

Data by YCharts.

ychartsによるデータ。

First off, Robinhood's stock has risen sharply, as noted above. That has pushed its valuation to a worrying level. To put some numbers on that, the company's price-to-earnings ratio is around 28.5 times today versus roughly 22.5 times for Schwab. Investors are placing a premium price on Robinhood, likely because of its strong growth as a business.

最初に、上記のように、Robinhoodの株は急激に上昇しました。それはその評価を心配なレベルに押し上げました。それにいくつかの数字を置くために、同社の価格対収益率は、シュワブの約22.5倍に対して、今日の約28.5倍です。投資家は、おそらくビジネスとしての成長が大きくなったため、ロビンフッドにプレミアム価格を置いています。

Data by YCharts.

ychartsによるデータ。

But at the same time, investors are clearly worried about what might happen if the market goes south. As the chart above highlights, Robinhood has lost 30% of its value so far in 2025, most of which was lost during the correction, while Schwab is down less than 5%. The big question mark is likely the issue of what new investors will do when the market stops going up and starts going down in an ugly and frightening way. Note the change in Schwab's revenue in the chart highlighting the Great Recession period, which was partly driven by investors shocked by the market's performance.

しかし同時に、投資家は市場が南に行くとどうなるかを明らかに心配しています。上記のチャートが強調しているように、ロビンフッドは2025年にこれまでの値の30％を失い、そのほとんどは修正中に失われましたが、シュワブは5％未満です。大きな疑問符は、おそらく、市場が上昇しなくなり、ugい怖くて恐ろしい方法で落ち始めるときに、新しい投資家が何をするかという問題です。チャートのシュワブの収益の変化に注意してください。これは、市場のパフォーマンスに衝撃を受けた投資家によって部分的に推進された大不況期を強調しています。

Only the investors that Schwab had on its books at that point were likely more seasoned than the ones that Robinhood has today. With an average account size of just $7,700, it seems likely that Robinhood investors are young and relatively inexperienced investors. A deep bear market could result in many of them exiting the market, perhaps for good.

その時点でシュワブが本に載っていた投資家のみが、ロビンフッドが今日持っているものよりも味付けされている可能性が高い。平均アカウントサイズはわずか7,700ドルであるため、ロビンフッドの投資家は若くて比較的経験の浅い投資家である可能性があります。深いクマの市場は、彼らの多くがおそらく永久に市場を撤回することになる可能性があります。

Robinhood is not for the faint of heart

ロビンフッドは心のかすかな人のためではありません

There's no question that Robinhood has helped change the brokerage business. And it has opened up investing to many new people. However, having not lived through a difficult market as a public company, Robinhood as an investment comes with an elevated level of risk. Not only is it relatively expensive compared to one of the most prominent and successful discount brokers, but new to investing, Robinhood customers could find that a bear market

Robinhoodが証券会社のビジネスの変化に役立ったことは間違いありません。そして、それは多くの新しい人々への投資を開いています。しかし、公開会社として困難な市場を介して住んでいなかったため、投資としてのロビンフッドには、リスクのレベルが高くなります。最も著名で成功した割引ブローカーの1つと比較して比較的高価であるだけでなく、投資に慣れていないロビンフッドの顧客は、クマ市場を見つけることができます