Le recul dans les marchés de Robinhood (NASDAQ: HOOD) est-il une opportunité, ou met-il en évidence un risque potentiel?

Le courtier à prix réduit Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) s'est rapidement imposé comme une force importante dans l'industrie du courtage.

Discount broker Robinhood Markets(NASDAQ: HOOD) has quickly established itself as an important force in the brokerage industry. Offering free trades, for example, led to a massive change in the way brokers competed on cost. The stock has been getting investor attention lately, and it more than doubled over the past year, even after a large pullback during the market swoon.

Le courtier à prix réduit Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) s'est rapidement imposé comme une force importante dans l'industrie du courtage. L'offre de transactions gratuites, par exemple, a conduit à un changement massif dans la façon dont les courtiers ont concouru sur le coût. L'action a attiré l'attention des investisseurs ces derniers temps, et elle a plus que doublé au cours de la dernière année, même après un grand recul pendant l'évanouissement du marché.

Is that pullback an opportunity, or does it highlight a potential risk with Robinhood?

Ce retrait est-il une opportunité, ou met-il en évidence un risque potentiel avec Robinhood?

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What does Robinhood do?

Que fait Robinhood?

From a big-picture perspective, Robinhood is a discount broker. But it is more than that and has done an impressive job of expanding its reach. Robinhood now offers users stock, options, and cryptocurrency trading, select banking services, prediction markets trading, retirement investing, and more. In the fourth quarter of 2024, the company's assets under custody rose 88% year over year to $193 billion. There were multiple drivers of this. One was new deposits, and the other an even bigger one, was the increase in the value of the securities its customers own.

Du point de vue de grande échelle, Robinhood est un courtier à prix réduit. Mais c'est plus que cela et a fait un travail impressionnant pour élargir sa portée. Robinhood propose désormais des actions, des options et des échanges de crypto-monnaie, des services bancaires sélectionnés, le trading des marchés de prédiction, l'investissement de retraite, etc. Au quatrième trimestre de 2024, les actifs de la société sous la garde ont augmenté de 88% d'une année sur l'autre à 193 milliards de dollars. Il y avait plusieurs pilotes de cela. L'un était de nouveaux dépôts, et l'autre encore plus grand, a été l'augmentation de la valeur des titres que ses clients possèdent.

That's great, but there's one more number here that has to be kept in mind. The average customer account size was just $7,700. That's not a very big number, but it makes logical sense. Robinhood is an attractive option for investors who are relatively new to investing. However, it is important to note that the company didn't actually hold its initial public offering until after the bear market and recession brought on by the coronavirus pandemic.

C'est génial, mais il y a un autre numéro qui doit être gardé à l'esprit. La taille moyenne du compte client n'était que de 7 700 $. Ce n'est pas un très grand nombre, mais cela a un sens logique. Robinhood est une option attrayante pour les investisseurs relativement nouveaux dans l'investissement. Cependant, il est important de noter que la société n'a réellement détenu son premier appel public à public qu'après le marché des ours et la récession provoqués par la pandémie du coronavirus.

These two facts are noteworthy, and you need to keep them both in mind as you assess the stock. The reason for that is the fact that Wall Street has a very short memory. The big news right now is that Robinhood had a really good year in 2024. Revenue increased 58%, and earnings per share came in at $1.56, up from a loss of $0.61 in 2023. The company is doing great right now.

Ces deux faits sont remarquables et vous devez les garder tous les deux à l'esprit lorsque vous évaluez le stock. La raison en est le fait que Wall Street a un souvenir très court. La grande nouvelle en ce moment est que Robinhood a connu une très bonne année en 2024. Le chiffre d'affaires a augmenté de 58% et que le bénéfice par action est venu à 1,56 $, contre une perte de 0,61 $ en 2023. La société se porte très bien en ce moment.

What happens when adversity comes around

Que se passe-t-il lorsque l'adversité arrive

Robinhood has achieved great success, and it has opened up the world of investing to a new cohort of people who previously weren't investors. But it hasn't lived through a really bad market as a public company yet. So, Wall Street has no way of knowing what will happen when, not if, there is a deep downturn. The market correction in early 2025 is nothing compared to, say, the Great Recession, which had investors worried that the entire financial system would collapse.

Robinhood a connu un grand succès, et il a ouvert le monde d'investir dans une nouvelle cohorte de personnes qui n'étaient pas auparavant des investisseurs. Mais il n'a pas encore vécu un très mauvais marché en tant qu'entreprise publique. Ainsi, Wall Street n'a aucun moyen de savoir ce qui se passera quand, pas s'il y a un ralentissement profond. La correction du marché au début de 2025 n'est rien comparée à la Grande Récession, qui avait des investisseurs craignant que l'ensemble du système financier ne s'effondre.

Discount broker Charles Schwab(NYSE: SCHW) did live through that period. Its revenue and earnings both took a notable hit, which makes complete sense. The same is highly likely to happen to Robinhood when it faces similar adversity. However, there are some differences between these two companies.

Le courtier à prix réduit Charles Schwab (NYSE: SCHW) a vécu cette période. Ses revenus et ses revenus ont tous deux pris un coup notable, ce qui a un sens total. La même chose est très susceptible de se produire à Robinhood lorsqu'elle est confrontée à une adversité similaire. Cependant, il existe des différences entre ces deux sociétés.

Data by YCharts.

Données par Ycharts.

First off, Robinhood's stock has risen sharply, as noted above. That has pushed its valuation to a worrying level. To put some numbers on that, the company's price-to-earnings ratio is around 28.5 times today versus roughly 22.5 times for Schwab. Investors are placing a premium price on Robinhood, likely because of its strong growth as a business.

Tout d'abord, le stock de Robinhood a fortement augmenté, comme indiqué ci-dessus. Cela a poussé sa valorisation à un niveau inquiétant. Pour mettre des chiffres à ce sujet, le ratio prix / bénéfice de l'entreprise est d'environ 28,5 fois aujourd'hui contre environ 22,5 fois pour Schwab. Les investisseurs mettent un prix élevé sur Robinhood, probablement en raison de sa forte croissance en tant qu'entreprise.

Data by YCharts.

Données par Ycharts.

But at the same time, investors are clearly worried about what might happen if the market goes south. As the chart above highlights, Robinhood has lost 30% of its value so far in 2025, most of which was lost during the correction, while Schwab is down less than 5%. The big question mark is likely the issue of what new investors will do when the market stops going up and starts going down in an ugly and frightening way. Note the change in Schwab's revenue in the chart highlighting the Great Recession period, which was partly driven by investors shocked by the market's performance.

Mais en même temps, les investisseurs sont clairement inquiets de ce qui pourrait arriver si le marché se dirige vers le sud. Comme le souligne le graphique ci-dessus, Robinhood a perdu 30% de sa valeur jusqu'à présent en 2025, dont la plupart ont été perdus pendant la correction, tandis que Schwab est en baisse de moins de 5%. Le gros point d'interrogation est probablement la question de ce que les nouveaux investisseurs feront lorsque le marché cessera de monter et commencera à baisser d'une manière laide et effrayante. Notez le changement des revenus de Schwab dans le graphique mettant en évidence la période de récession, qui a été en partie motivée par les investisseurs choqués par la performance du marché.

Only the investors that Schwab had on its books at that point were likely more seasoned than the ones that Robinhood has today. With an average account size of just $7,700, it seems likely that Robinhood investors are young and relatively inexperienced investors. A deep bear market could result in many of them exiting the market, perhaps for good.

Seuls les investisseurs que Schwab avait dans ses livres à ce moment-là étaient probablement plus assaisonnés que ceux que Robinhood a aujourd'hui. Avec une taille de compte moyenne de seulement 7 700 $, il semble probable que les investisseurs de Robinhood soient des investisseurs jeunes et relativement inexpérimentés. Un marché des ours profonds pourrait entraîner que beaucoup d'entre eux sortent du marché, peut-être pour de bon.

Robinhood is not for the faint of heart

Robinhood n'est pas pour les moins de cœur

There's no question that Robinhood has helped change the brokerage business. And it has opened up investing to many new people. However, having not lived through a difficult market as a public company, Robinhood as an investment comes with an elevated level of risk. Not only is it relatively expensive compared to one of the most prominent and successful discount brokers, but new to investing, Robinhood customers could find that a bear market

Il ne fait aucun doute que Robinhood a contribué à changer l'activité de courtage. Et cela a ouvert ses portes pour de nombreuses nouvelles personnes. Cependant, n'ayant pas vécu un marché difficile en tant qu'entreprise publique, Robinhood en tant qu'investissement s'accompagne d'un niveau de risque élevé. Non seulement il est relativement coûteux par rapport à l'un des courtiers à réduction les plus importants et les plus réussis, mais aussi de l'investissement, les clients de Robinhood pourraient constater qu'un marché baissier