ビットコイン（BTC）の優位性が高まるにつれて、イーサリアム（ETH）は大きな課題に直面しています

イーサリアム（ETH）は、かつてスマートコントラクトとレイヤー1（L1）ブロックチェーンスペースの議論の余地のないリーダーであり、大きな課題に直面しています。

Ethereum (ETH), once the undisputed leader in the smart contract and Layer 1 (L1) blockchain space, is facing significant challenges as several competitors emerge and Bitcoin regains dominance. Since September 2022, Ethereum has lost over 73% of its value relative to Bitcoin, a trend that underscores shifting investor sentiment and the rise of alternative blockchains such as Solana, Binance Chain, and Avalanche.

イーサリアム（ETH）は、かつてスマートコントラクトとレイヤー1（L1）ブロックチェーンスペースの議論の余地のないリーダーであり、いくつかの競合他社が出現し、ビットコインが支配を取り戻すにつれて、大きな課題に直面しています。 2022年9月以来、イーサリアムはビットコインに比べてその価値の73％以上を失いました。これは、投資家の感情を変化させ、ソラナ、バイナンスチェーン、雪崩などの代替ブロックチェーンの上昇を強調しています。

At the time of writing, Ethereum is trading around $1,880, reflecting a 9% decline over the past week and a staggering 62% drop from its all-time high of $4,890 in November 2021. While Ethereum continues to dominate the decentralized finance (DeFi) ecosystem, its market share is gradually eroding, raising questions about its ability to maintain dominance.

執筆時点では、イーサリアムは過去1週間で9％減少し、2021年11月に史上最高の4,890ドルから62％の低下を反映して約1,880ドルを取引しています。

Several key indicators highlight Ethereum’s struggles:

いくつかの重要な指標は、Ethereumの闘争を強調しています。

1. ETH/BTC Ratio: One of the most alarming trends for Ethereum is the decline in its ETH/BTC ratio. In September 2022, the ratio stood at 0.085, but it has since dropped significantly. While Bitcoin has seen a relatively mild year-to-date decline of 10%, Ethereum has suffered a much sharper 46% drop over the same period. This trend suggests that investors are increasingly favoring Bitcoin over Ethereum.

1。ETH/BTC比：イーサリアムの最も驚くべき傾向の1つは、そのETH/BTC比の減少です。 2022年9月、比率は0.085でしたが、その後大幅に低下しました。ビットコインは比較的穏やかな年初から10％の減少を見てきましたが、イーサリアムは同じ期間に46％減少しました。この傾向は、投資家がイーサリアムよりもビットコインをますます支持していることを示唆しています。

2. Total Value Locked (TVL) in Ethereum’s Ecosystem: Ethereum remains the largest DeFi ecosystem, but its dominance is shrinking. As of April 1, 2024, Ethereum’s TVL is approximately $50.5 billion, which is 52.5% of the total DeFi market. This is a considerable decrease from its 61.64% market share in February 2024, as DeFi applications are gradually migrating to competing blockchains.

2。イーサリアムの生態系でロックされた合計値（TVL）：イーサリアムは依然として最大の反応系ですが、その優位性は縮小しています。 2024年4月1日現在、EthereumのTVLは約505億ドルで、これはDefi市場全体の52.5％です。これは、2024年2月の61.64％の市場シェアから大幅に減少しています。これは、Defiアプリケーションが徐々に競合するブロックチェーンに移行しているためです。

3. Shrinking Smart Contract Market Share: Ethereum was the go-to platform for decentralized applications (dApps) and smart contracts. However, its market share is decreasing as alternative Layer 1 networks provide faster, cheaper, and more efficient solutions for developers.

3.スマート契約市場シェアの縮小：イーサリアムは、分散型アプリケーション（DAPPS）およびスマートコントラクトのための頼りになるプラットフォームでした。ただし、代替レイヤー1ネットワークが開発者に高速で安価で効率的なソリューションを提供するため、その市場シェアは減少しています。

Several Layer 1 blockchains are emerging as strong challengers, offering unique advantages that attract developers and users.

いくつかのレイヤー1ブロックチェーンが強力な挑戦者として浮上しており、開発者とユーザーを引き付ける独自の利点を提供しています。

* Solana (SOL) is known for its incredibly fast transaction speeds and low fees, making it an attractive choice for NFT projects and DeFi applications. With its increasing adoption, Solana is rapidly eating into Ethereum’s market share.

* Solana（SOL）は、非常に速い取引速度と低料金で知られているため、NFTプロジェクトとDefiアプリケーションにとって魅力的な選択肢となっています。採用が増えているため、ソラナは急速にイーサリアムの市場シェアに食い込んでいます。

* Binance Chain (BNB), backed by Binance, offers a more centralized but highly efficient alternative to Ethereum, boasting lower fees and a robust ecosystem of dApps.

* Binanceに裏打ちされたBinance Chain（BNB）は、より集中型であるが非常に効率的なイーサリアムに代わるものを提供し、低料金とDAPPSの堅牢なエコシステムを誇っています。

* Avalanche (AVAX) is gaining popularity for its innovative approach to blockchain interoperability, with subnets enabling customized blockchains to interact seamlessly. This factor attracts a diverse range of DeFi and gaming projects to the Avalanche ecosystem.

* Avalanche（Avax）は、ブロックチェーンの相互運用性に対する革新的なアプローチで人気を博しており、サブネットがカスタマイズされたブロックチェーンがシームレスに対話できるようにしています。この要因は、雪崩エコシステムに多様な範囲のdefiおよびゲームプロジェクトを引き付けます。

In an attempt to address privacy concerns while maintaining regulatory compliance, Ethereum has introduced a new feature known as Privacy Pools.

規制のコンプライアンスを維持しながらプライバシーの懸念に対処するために、Ethereumはプライバシープールとして知られる新しい機能を導入しました。

Privacy Pools allow users to maintain anonymity while proving that their transactions are not linked to illicit funds, a crucial factor in the face of growing regulatory scrutiny on cryptocurrency transactions. Despite the advantages, the market’s response to Privacy Pools has been lukewarm.

プライバシープールにより、ユーザーは匿名性を維持しながら、トランザクションが違法資金にリンクされていないことを証明することができます。これは、暗号通貨取引に関する規制の精査の高まりに直面する重要な要因です。利点にもかかわらず、プライバシープールに対する市場の対応は温かいものでした。

Despite the introduction of Privacy Pools and other optimisations, Ethereum’s price has not shown significant improvement, raising concerns about the overall impact of these changes on investor sentiment.

プライバシープールやその他の最適化の導入にもかかわらず、Ethereumの価格は大幅な改善を示しておらず、投資家のセンチメントに対するこれらの変化の全体的な影響についての懸念を高めています。

Can Ethereum Reclaim Its Market Dominance?

イーサリアムはその市場の支配を取り戻すことができますか？

Despite its recent struggles, Ethereum remains a powerhouse in the blockchain space. Several factors could contribute to a potential resurgence for Ethereum:

最近の闘争にもかかわらず、イーサリアムはブロックチェーンスペースの大国のままです。いくつかの要因は、イーサリアムの潜在的な復活に寄与する可能性があります。

* Ethereum 2.0 and the Move to Proof-of-Stake: Ethereum’s transition to Proof-of-Stake (PoS) through Ethereum 2.0 was a major milestone in the network’s evolution, improving scalability and energy efficiency. However, challenges remain in terms of transaction speeds and costs. If Ethereum can further optimize its network, it could regain investor confidence.

* Ethereum 2.0およびEthereumへの移行：EthereumのEthereum 2.0を介したProof-of-Stake（POS）への移行は、ネットワークの進化の大きなマイルストーンであり、スケーラビリティとエネルギー効率を向上させました。ただし、課題は取引速度とコストの観点から残っています。 Ethereumがネットワークをさらに最適化できる場合、投資家の信頼を取り戻す可能性があります。

* Layer 2 Scaling Solutions: Ethereum is actively developing Layer 2 solutions, such as Optimistic Rollups and Zero-Knowledge Rollups (ZK-Rollups), to enhance transaction efficiency. If these solutions gain widespread adoption, Ethereum could become more competitive with newer Layer 1 blockchains.

*レイヤー2スケーリングソリューション：Ethereumは、トランザクション効率を高めるために、楽観的なロールアップやゼロ知識ロールアップ（ZK-Rollups）などのレイヤー2ソリューションを積極的に開発しています。これらのソリューションが広範囲にわたる採用を獲得した場合、イーサリアムは新しいレイヤー1ブロックチェーンでより競争力が高まる可能性があります。

* Institutional Adoption and DeFi Expansion: Despite its challenges, Ethereum remains the preferred blockchain for institutional investors and DeFi protocols. Major financial institutions continue to build on Ethereum, reinforcing its position as a foundational blockchain in the ecosystem.

*施設の採用とDefiの拡大：その課題にもかかわらず、イーサリアムは、機関投資家とDefiプロトコルにとって好ましいブロックチェーンのままです。主要な金融機関は、引き続きイーサリアムに基づいて構築され、生態系の基本的なブロックチェーンとしての地位を強化しています。

The future of Ethereum will largely depend on how well it adapts to an increasingly competitive landscape. Several key factors will need to be monitored closely:

イーサリアムの未来は、ますます競争の激しい状況にどれだけ適応するかに大きく依存します。いくつかの重要な要因を綿密に監視する必要があります。

- As Bitcoin asserts its market superiority and competitors like Solana and Avalanche gain traction, Ethereum’s declining dominance in the Layer 1 blockchain space is a concerning trend.

- ビットコインが市場の優位性を主張し、ソラナや雪崩のような競合他社が牽引力を獲得すると、レイヤー1ブロックチェーンスペースでのイーサリアムの支配の減少は懸念される傾向です。

- However, it's important to note that Ethereum is far from obsolete. The introduction of Privacy Pools, Ethereum 2.0, and Layer 2 scaling solutions are promising developments that could help Ethereum regain its lost ground.

- ただし、イーサリアムは時代遅れとはほど遠いことに注意することが重要です。プライバシープール、イーサリアム2.0、およびレイヤー2スケーリングソリューションの導入は、イーサリアムが失われた地面を取り戻すのに役立つ可能性のある開発です。