Luna Collapse: 暗号通貨の透明性の進化を浮き彫りにするケーススタディ

Luna の崩壊を考慮すると、ステーブルコインに類似したプロジェクトには懐疑的な見方が広がっています。しかし、「ある種のステーブルコイン」プロジェクトであるEthenaが注目を集めている。ルナとは異なり、エテナは透明性を優先し、潜在的なリスクや取引相手のリスクについてオープンに議論します。 Ethena のリスクをめぐるこのオープンな対話は、Luna の欠陥を強調する記事が直面する批判とは対照的であり、リスク評価に対する業界のアプローチの進歩を示しています。

Luna's Collapse: A Case Study in the Evolution of Crypto Transparency

ルナの崩壊: 暗号通貨の透明性の進化におけるケーススタディ

In the wake of Luna and UST's catastrophic collapse, the crypto landscape has been abuzz with questions about the viability of similar projects. As the dust settles, one project has emerged as a curious case study in the evolution of crypto transparency: Ethena ENA.

Luna と UST の壊滅的な崩壊を受けて、仮想通貨業界では同様のプロジェクトの実行可能性についての疑問が沸き起こっています。問題が解決するにつれて、暗号通貨の透明性の進化における興味深いケーススタディとして、Ethena ENA というプロジェクトが浮上しました。

Luna's Arrogance and UST's Downfall

ルナの傲慢とUSTの没落

Luna and UST, the brainchild of Do Kwon, captivated the crypto community with promises of astronomical returns and a stablecoin backed by another token. However, skepticism abounded from the outset, as the inherent risks of such a structure seemed evident. Despite these concerns, Kwon's unwavering arrogance and a cult-like following silenced any dissenting voices.

Do Kwon氏の発案によるLunaとUSTは、天文学的なリターンと別のトークンに裏付けられたステーブルコインの約束で暗号通貨コミュニティを魅了した。しかし、そのような構造に内在するリスクは明らかだったため、当初から懐疑的な見方が多かった。こうした懸念にもかかわらず、クォン氏の揺るぎない傲慢さとカルト的な支持者が反対の声を沈黙させた。

As the stablecoin began to depeg, Kwon dismissed concerns, mocking skeptics on social media. This attitude proved catastrophic, as Luna and UST plummeted, wiping out over $40 billion in value.

ステーブルコインのデペグが始まると、クォン氏はソーシャルメディアで懐疑論者を嘲笑し、懸念を一蹴した。この姿勢は壊滅的な結果となり、Luna と UST は急落し、400 億ドル以上の価値が消え去りました。

Ethena: A Different Approach

エテナ: 異なるアプローチ

In the aftermath of Luna's collapse, Ethena's approach has stood in stark contrast. While it bears similarities to UST, featuring a stablecoin with high yield, Ethena is more akin to a hybrid of a structured product and a stablecoin. Furthermore, the project's founder, Guy Young (pseudonym: Leptokurtic), has shown a willingness to engage openly about potential risks.

ルナの崩壊後、エテナのアプローチは全く対照的だった。高利回りのステーブルコインを特徴とする UST との類似点がありますが、Ethena は仕組み商品とステーブルコインのハイブリッドにより似ています。さらに、プロジェクトの創設者であるガイ・ヤング氏（仮名：レプトクルティック）は、潜在的なリスクについてオープンに取り組む姿勢を示しています。

Young has identified counterparty risk as the worst-case scenario for Ethena, acknowledging the possibility of asset loss if the project's institutional custodians (Fireblocks and Copper) were to encounter significant problems. Ethena's transparency extends to its FAQ page, which details seven potential risks, including funding rates, exchange failure, and regulatory issues.

ヤング氏は、プロジェクトの機関保管機関（ファイアブロックとカッパー）が重大な問題に遭遇した場合に資産損失の可能性を認め、エテナにとって最悪のシナリオはカウンターパーティーリスクであると特定した。 Ethena の透明性は FAQ ページにも及んでおり、資金調達率、為替の失敗、規制問題など 7 つの潜在的なリスクが詳しく説明されています。

Progress in Transparency

透明性の向上

While Ethena's risk profile remains complex, the project's willingness to engage in transparent discussions about potential shortcomings is a significant development in the crypto space. In contrast to the hubris and dismissiveness that characterized Luna, Ethena's approach has welcomed skeptical scrutiny, recognizing that open debate is essential for identifying and mitigating risks.

Ethena のリスクプロファイルは依然として複雑ですが、潜在的な欠点について透明性のある議論に積極的に参加するプロジェクトの姿勢は、暗号通貨分野における重要な発展です。ルナの特徴である傲慢さと否定的な態度とは対照的に、エテナのアプローチは、リスクを特定し軽減するにはオープンな議論が不可欠であると認識しており、懐疑的な精査を歓迎している。

Implications for the Crypto Industry

仮想通貨業界への影響

Ethena's case study serves as a testament to the growing importance of transparency in the crypto industry. The collapse of Luna exposed the dangers of unchecked arrogance and a lack of accountability. By embracing transparency and acknowledging the potential pitfalls of their project, Ethena is setting a positive example for the crypto community.

Ethena のケーススタディは、暗号通貨業界における透明性の重要性が高まっていることを証明しています。ルナ社の崩壊は、歯止めのない傲慢さと説明責任の欠如の危険性を露呈させた。透明性を重視し、プロジェクトの潜在的な落とし穴を認識することで、Ethena は暗号通貨コミュニティに前向きな例を示しています。

This shift towards transparency, coupled with the proliferation of skeptical voices, suggests that the crypto industry is maturing and learning from its past mistakes. As a result, investors can feel more confident in engaging with projects that prioritize open and honest communication about potential risks.

この透明性への移行は、懐疑的な声の急増と相まって、仮想通貨業界が成熟し、過去の過ちから学んでいることを示唆しています。その結果、投資家は、潜在的なリスクについてのオープンで正直なコミュニケーションを優先するプロジェクトに、より自信を持って取り組むことができるようになります。

Additional Notable News

その他の注目すべきニュース

• DOJ's Bitcoin Transfer Clarification: Contrary to initial reports, the DOJ did not transfer 30,000 BTC to Coinbase. Instead, it sent a test transaction of 0.0001 BTC and subsequently withdrew the majority of its funds to a change address, effectively retaining most of its holdings. The actual amount transferred to Coinbase was 2,000 BTC, not the $2 billion initially reported.
• Wormhole Hacker's Airdrop Eligibility Revoked: Cross-chain protocol Wormhole initially allocated W tokens to the entity responsible for its $323 million hack in 2022. However, these tokens have since been removed from the hacker's allocation.
• Big Backers Invest in Alliance's Third Fund: Brevan Howard Digital and Galaxy Digital have invested a combined $20 million in crypto accelerator Alliance's third fund. Alliance Fund III aims to raise an additional $80 million by July, with a target fund size of $100 million. The fund plans to invest $500,000 per startup.

司法省のビットコイン送金の説明: 当初の報道に反して、司法省は 30,000 BTC を Coinbase に送金しませんでした。代わりに、0.0001 BTC のテストトランザクションを送信し、その後資金の大部分を変更アドレスに引き出し、事実上保有資産のほとんどを保持しました。 Coinbaseに送金された実際の金額は、当初報告された20億ドルではなく、2,000BTCでした。 ワームホールハッカーのエアドロップ資格取り消し：クロスチェーンプロトコルのワームホールは当初、2022年に3億2,300万ドルのハッキングを行った組織にWトークンを割り当てました。しかし、これらのトークンはそれ以来、大後援者がアライアンスの 3 番目のファンドに投資: Brevan Howard Digital と Galaxy Digital は、暗号化アクセラレータ アライアンスの 3 番目のファンドに合計 2,000 万ドルを投資しました。 Alliance Fund III は、目標資金規模を 1 億ドルとして、7 月までにさらに 8,000 万ドルを調達することを目指しています。同ファンドはスタートアップ1社当たり50万ドルの投資を計画している。