Luna Collapse : une étude de cas met en évidence l’évolution de la transparence des crypto-monnaies

À la lumière de l’effondrement de Luna, le scepticisme entoure les projets ressemblant à des stablecoins. Cependant, Ethena, un projet « en quelque sorte stablecoin », a retenu l'attention. Contrairement à Luna, Ethena donne la priorité à la transparence, discutant ouvertement de ses risques potentiels et des risques de contrepartie. Ce dialogue ouvert autour des risques d'Ethena contraste avec les critiques formulées à l'encontre des articles soulignant les défauts de Luna, démontrant les progrès dans l'approche de l'industrie en matière d'évaluation des risques.

Luna's Collapse: A Case Study in the Evolution of Crypto Transparency

L'effondrement de Luna : une étude de cas sur l'évolution de la transparence cryptographique

In the wake of Luna and UST's catastrophic collapse, the crypto landscape has been abuzz with questions about the viability of similar projects. As the dust settles, one project has emerged as a curious case study in the evolution of crypto transparency: Ethena ENA.

À la suite de l’effondrement catastrophique de Luna et de l’UST, le paysage cryptographique regorge de questions sur la viabilité de projets similaires. Alors que la poussière retombe, un projet est apparu comme une curieuse étude de cas dans l’évolution de la transparence cryptographique : Ethena ENA.

Luna's Arrogance and UST's Downfall

L'arrogance de Luna et la chute de l'UST

Luna and UST, the brainchild of Do Kwon, captivated the crypto community with promises of astronomical returns and a stablecoin backed by another token. However, skepticism abounded from the outset, as the inherent risks of such a structure seemed evident. Despite these concerns, Kwon's unwavering arrogance and a cult-like following silenced any dissenting voices.

Luna et UST, l'idée originale de Do Kwon, ont captivé la communauté crypto avec des promesses de rendements astronomiques et un stablecoin soutenu par un autre jeton. Cependant, le scepticisme était de mise dès le départ, tant les risques inhérents à une telle structure semblaient évidents. Malgré ces inquiétudes, l'arrogance inébranlable de Kwon et ses adeptes semblables à une secte ont fait taire toutes les voix dissidentes.

As the stablecoin began to depeg, Kwon dismissed concerns, mocking skeptics on social media. This attitude proved catastrophic, as Luna and UST plummeted, wiping out over $40 billion in value.

Alors que le stablecoin commençait à baisser, Kwon a rejeté les inquiétudes, se moquant des sceptiques sur les réseaux sociaux. Cette attitude s’est avérée catastrophique, puisque Luna et UST ont chuté, anéantissant plus de 40 milliards de dollars en valeur.

Ethena: A Different Approach

Ethena : une approche différente

In the aftermath of Luna's collapse, Ethena's approach has stood in stark contrast. While it bears similarities to UST, featuring a stablecoin with high yield, Ethena is more akin to a hybrid of a structured product and a stablecoin. Furthermore, the project's founder, Guy Young (pseudonym: Leptokurtic), has shown a willingness to engage openly about potential risks.

Au lendemain de l’effondrement de Luna, l’approche d’Ethena est tout à fait contrastée. Bien qu'il présente des similitudes avec l'UST, avec un stablecoin à haut rendement, Ethena s'apparente davantage à un hybride d'un produit structuré et d'un stablecoin. En outre, le fondateur du projet, Guy Young (pseudonyme : Leptokurtic), a montré sa volonté de s'engager ouvertement sur les risques potentiels.

Young has identified counterparty risk as the worst-case scenario for Ethena, acknowledging the possibility of asset loss if the project's institutional custodians (Fireblocks and Copper) were to encounter significant problems. Ethena's transparency extends to its FAQ page, which details seven potential risks, including funding rates, exchange failure, and regulatory issues.

Young a identifié le risque de contrepartie comme le pire des scénarios pour Ethena, reconnaissant la possibilité d'une perte d'actifs si les dépositaires institutionnels du projet (Fireblocks et Copper) devaient rencontrer des problèmes importants. La transparence d'Ethena s'étend à sa page FAQ, qui détaille sept risques potentiels, notamment les taux de financement, l'échec des échanges et les problèmes réglementaires.

Progress in Transparency

Des progrès en matière de transparence

While Ethena's risk profile remains complex, the project's willingness to engage in transparent discussions about potential shortcomings is a significant development in the crypto space. In contrast to the hubris and dismissiveness that characterized Luna, Ethena's approach has welcomed skeptical scrutiny, recognizing that open debate is essential for identifying and mitigating risks.

Bien que le profil de risque d'Ethena reste complexe, la volonté du projet de s'engager dans des discussions transparentes sur les lacunes potentielles constitue une évolution significative dans l'espace crypto. Contrairement à l'orgueil et au dédain qui caractérisaient Luna, l'approche d'Ethena a accueilli un examen sceptique, reconnaissant qu'un débat ouvert est essentiel pour identifier et atténuer les risques.

Implications for the Crypto Industry

Implications pour l'industrie de la cryptographie

Ethena's case study serves as a testament to the growing importance of transparency in the crypto industry. The collapse of Luna exposed the dangers of unchecked arrogance and a lack of accountability. By embracing transparency and acknowledging the potential pitfalls of their project, Ethena is setting a positive example for the crypto community.

L'étude de cas d'Ethena témoigne de l'importance croissante de la transparence dans le secteur de la cryptographie. L’effondrement de Luna a révélé les dangers d’une arrogance incontrôlée et d’un manque de responsabilité. En faisant preuve de transparence et en reconnaissant les pièges potentiels de leur projet, Ethena donne un exemple positif à la communauté crypto.

This shift towards transparency, coupled with the proliferation of skeptical voices, suggests that the crypto industry is maturing and learning from its past mistakes. As a result, investors can feel more confident in engaging with projects that prioritize open and honest communication about potential risks.

Cette évolution vers la transparence, associée à la prolifération de voix sceptiques, suggère que l’industrie de la cryptographie mûrit et apprend de ses erreurs passées. En conséquence, les investisseurs peuvent se sentir plus en confiance lorsqu’ils s’engagent dans des projets qui privilégient une communication ouverte et honnête sur les risques potentiels.

Additional Notable News

Nouvelles notables supplémentaires

• DOJ's Bitcoin Transfer Clarification: Contrary to initial reports, the DOJ did not transfer 30,000 BTC to Coinbase. Instead, it sent a test transaction of 0.0001 BTC and subsequently withdrew the majority of its funds to a change address, effectively retaining most of its holdings. The actual amount transferred to Coinbase was 2,000 BTC, not the $2 billion initially reported.
• Wormhole Hacker's Airdrop Eligibility Revoked: Cross-chain protocol Wormhole initially allocated W tokens to the entity responsible for its $323 million hack in 2022. However, these tokens have since been removed from the hacker's allocation.
• Big Backers Invest in Alliance's Third Fund: Brevan Howard Digital and Galaxy Digital have invested a combined $20 million in crypto accelerator Alliance's third fund. Alliance Fund III aims to raise an additional $80 million by July, with a target fund size of $100 million. The fund plans to invest $500,000 per startup.

Clarification du DOJ sur le transfert de Bitcoin : contrairement aux rapports initiaux, le DOJ n'a pas transféré 30 000 BTC à Coinbase. Au lieu de cela, il a envoyé une transaction test de 0,0001 BTC et a ensuite retiré la majorité de ses fonds vers une adresse de changement, conservant ainsi la plupart de ses avoirs. Le montant réel transféré à Coinbase était de 2 000 BTC, et non les 2 milliards de dollars initialement annoncés. Éligibilité au parachutage de Wormhole Hacker révoquée : le protocole inter-chaînes Wormhole a initialement attribué des jetons W à l'entité responsable de son piratage de 323 millions de dollars en 2022. Cependant, ces jetons ont depuis a été retiré de l'allocation du pirate informatique. Les grands bailleurs de fonds investissent dans le troisième fonds de l'Alliance : Brevan Howard Digital et Galaxy Digital ont investi un total de 20 millions de dollars dans le troisième fonds de l'accélérateur de cryptographie Alliance. Alliance Fund III vise à lever 80 millions de dollars supplémentaires d'ici juillet, avec une taille de fonds cible de 100 millions de dollars. Le fonds prévoit d'investir 500 000 $ par startup.