経済的感情と企業信用体の健康の重要な尺度は、最近の数ヶ月の高値から後退しました

考慮されているインジケーターは、ICE/BOFA US High High Index Option-Adjusted Spread（OAS）です

A key gauge of economic sentiment and corporate credit health has pulled back from its recent multi-month highs in a positive development for risk-taking in stocks and crypto markets. The relief, however, could be short-lived, according to some observers.

経済的感情と企業信用体の健康の重要な尺度は、株式と暗号市場でのリスクテイクのための前向きな発展において、最近の数ヶ月の高値から引き戻されました。しかし、一部のオブザーバーによると、救済は短命である可能性があります。

The indicator in question is the ICE/BofA U.S. High Yield Index Option-Adjusted Spread (OAS). It tracks the average yield difference (spread) between U.S. dollar-denominated high-yield corporate bonds and U.S. Treasury securities, adjusted for embedded optionality in the bonds.

問題の指標は、ICE/BOFA US US High High High Index Option-Adjusted Spread（OAS）です。米ドルが引き寄せた高利回りの社債と米国財務省の証券の平均収量差（広がり）を追跡します。

It’s widely recognized as a credit risk barometer, with a wider spread indicating greater investor concern about corporate defaults or economic weakness, which often leads to investors reducing their exposure to riskier assets such as technology stocks and cryptocurrencies.

それは信用リスクのバロメーターとして広く認識されており、より広いスプレッドが企業のデフォルトや経済的衰弱に対する投資家の懸念の大きさを示しています。

The OAS, which represents the premium investors demand for holding high-yielding bonds over the relatively safer Treasury notes, has decreased to 3.2% from the six-month high of 3.4% reached earlier this month.

OASは、比較的安全な財務省の紙幣で高利回りの債券を保持するためのプレミアム投資家の需要を表していますが、今月初めに到達した6か月の最高値から3.4％から3.2％に減少しました。

This decline in the spread has coincided with a renewed rally in bitcoin (BTC) and Nasdaq.

このスプレッドの減少は、ビットコイン（BTC）とナスダックでの新たな集会と一致しています。

The spread surged by 100 basis points in four weeks to mid-March as President Donald Trump's tariffs sparked concerns of a recession. During that period, both BTC and Nasdaq suffered setbacks, with the cryptocurrency falling to lows below $80K.

ドナルド・トランプ大統領の関税が不況の懸念を引き起こしたため、3月中旬から3月中旬までの4週間で100ベーシスポイントが急増しました。その期間中、BTCとNasdaqの両方が後退し、暗号通貨は8万ドルを下回るまで低下しました。

Temporary respite?

一時的な休息？

Analysts anticipate that the OAS spread will widen further in the coming weeks as the negative impact of Trump's tariffs becomes more apparent, according to Mint and Reuters.

アナリストは、ミントとロイターによると、トランプの関税の悪影響がより明確になるにつれて、今後数週間でOASの広がりがさらに広がると予想しています。

"We think this is just getting started and will get worse before it gets better," said Hans Mikkelsen, managing director of credit strategy at TD Securities, in a recent note to clients.

「これはちょうど始まったばかりであり、良くなる前に悪化するだろうと思います」と、TD証券のクレジット戦略のマネージングディレクターであるHans Mikkelsenは、最近のクライアントへのメモで述べています。

Applying technical analysis principles to the OAS chart also suggests the same.

OASチャートにテクニカル分析の原則を適用することも同じことを示唆しています。

The spread has moved above the three-year descending trendline, which is a significant level to watch for risk asset investors.

このスプレッドは、リスク資産投資家を監視するための重要なレベルである3年間の降順のトレンドラインを超えて移動しました。