高くliquidは、120万ドルの金庫損失を引き起こしそうになった劇的な価格の急増の後、ソラナに拠点を置くミームコインゼリーゼリー廃止

分散化された交換hyperliquidは、劇的な価格に続いて、ソラナに拠点を置くミームコインジェリージェリー（ゼリー）を上場した後、見出しを作りました

Decentralized exchange Hyperliquid has come under scrutiny after delisting Solana-based meme coin JELLY following a dramatic price surge that nearly caused a $12 million vault loss. The incident has sparked heated debates on market manipulation, DeFi governance, and the true nature of decentralization.

分散化された交換脂質物は、ソラナに拠点を置くミームコインゼリーを劇的に廃止した後、劇的な価格の急増を引き起こした後、監視されています。この事件は、市場の操作、債務ガバナンス、および地方分権の真の性質に関する激しい議論を引き起こしました。

The scenario unfolded on March 26, when a trader opened a massive $6 million short position on JELLY using 20x leverage. Subsequently, the trader began buying large quantities of JELLY in the spot market, incrementally increasing the token’s price by a staggering 400–500%.

このシナリオは、トレーダーが20倍のレバレッジを使用してゼリーで大規模な600万ドルのショートポジションをオープンした3月26日に展開されました。その後、トレーダーはスポット市場で大量のゼリーを購入し始め、トークンの価格を400〜500％上昇させました。

This unexpected rally had dire consequences for Hyperliquid’s Hyperliquidity Provider (HLP) vault, which was left with an unrealized loss of nearly $12 million. If the price had continued to rise, it could have led to the complete liquidation of the vault, potentially bankrupting the exchange.

この予期せぬ集会は、Hyperliquidの高自由度プロバイダー（HLP）Vaultに悲惨な結果をもたらしました。価格が上昇し続けていた場合、それは金庫の完全な清算につながり、潜在的に交換を破産させる可能性がありました。

To avert further losses and potential liquidation, Hyperliquid’s validators intervened, voting to delist the JELLY perpetual futures contracts and perform a force-settlement at a fixed price of $0.0095 per token. This move neutralized the manipulative strategy and ultimately resulted in a net gain of $703,000 for the platform.

さらなる損失と潜在的な清算を回避するために、Hyperliquidのバリデーターが介入し、ゼリーの永続的な先物契約を廃止するために投票し、トークンあたり0.0095ドルの固定価格で強制セットルを実行しました。この動きにより操作戦略が中和され、最終的にはプラットフォームの純利益が703,000ドルになりました。

However, while this action ultimately saved Hyperliquid, it also brought criticism regarding the platform’s governance and decision-making process. Some traders, such as Spelli, recognized the necessity of Hyperliquid’s actions in managing risk, highlighting the fact that the actions of a few should not burden the majority.

ただし、このアクションは最終的に高脂質を節約しましたが、プラットフォームのガバナンスと意思決定プロセスに関する批判ももたらしました。 Spelliなどの一部のトレーダーは、リスクの管理におけるHyperliquidの行動の必要性を認識し、少数の行動が大多数に負担をかけるべきではないという事実を強調しました。

Others, like Gracy Chen, CEO of cryptocurrency exchange Bitget, slammed the decision as “immature, unethical, and unprofessional.” Chen went on to criticize the actions of Hyperliquid’s validators, comparing them to those of centralized exchanges like FTX before its collapse.

Cryptocurrency Exchange BitgetのCEOであるGracy Chenのような他の人々は、この決定を「未熟で、非倫理的で、専門的でない」と非難しました。チェンは、崩壊前にFTXのような集中交換のものと比較して、Hyperliquidのバリデーターの行動を批判し続けました。

This criticism suggests that while Hyperliquid presents itself as a decentralized platform, its decision-making process may be centralized after all.

この批判は、高脂質は分散型プラットフォームとしてそれ自体を提示するが、その意思決定プロセスは結局集中化される可能性があることを示唆しています。

The incident also drew criticism from Arthur Hayes, co-founder of BitMEX, who questioned the level of decentralization within Hyperliquid. As Hayes pointed out, if validators can step in and force-settle positions at their discretion, then the platform may not be as decentralized as it claims.

この事件はまた、Bitmexの共同設立者であるArthur Hayesから批判を集めました。ヘイズが指摘したように、バリッターが裁量で介入して力を定めることができれば、プラットフォームは主張するほど分散化されていない可能性があります。

Following the incident, Hyperliquid’s native token, HYPE, saw a sharp decline of 15%, as investors reacted to the unfolding controversy. The event has brought a new perspective to the challenges that DeFi platforms face in maintaining a balance between market integrity, risk management, and the principles of decentralization.

事件の後、Hyperliquidの在来トークンであるHypeは、投資家が展開する論争に反応したため、15％の急激な減少を見ました。このイベントは、Defiプラットフォームが市場の整合性、リスク管理、および地方分権化の原則のバランスを維持する上で直面する課題に新しい視点をもたらしました。

This case study also highlights the risks of low-liquidity tokens being manipulated through leveraged positions. For DeFi platforms to thrive, they need stronger safeguards against such strategies while maintaining transparency and trust.

このケーススタディは、レバレッジされた位置を通じて操作される低液性トークンのリスクも強調しています。 Defiプラットフォームが繁栄するには、透明性と信頼を維持しながら、そのような戦略に対するより強力な保護手段が必要です。

As the cryptocurrency industry continues to evolve, Hyperliquid’s handling of the JELLY incident serves as a critical case study. Whether this will erode confidence in the platform or push it toward refining its governance remains to be seen. One thing is clear: the fine line between decentralization and intervention in DeFi is becoming more complex than ever.

暗号通貨産業が進化し続けるにつれて、ゼリー事件のHyperliquidの取り扱いは重要なケーススタディとして機能します。これがプラットフォームへの自信を損なうのか、それをそのガバナンスの洗練に向けることにプッシュするかどうかは、まだ見られないものです。一つのことは、分散化とdefiの介入の間の細かい境界線がこれまで以上に複雑になっていることです。