イランとイスラエルの間で緊張が高まり、世界市場が混乱

イランによるイスラエル攻撃で地政学的緊張激化への懸念が高まり、世界の金融市場は不確実性に直面している。投資家は、原油価格の上昇、安全資産への逃避の可能性、さらなる株式市場の下落などのリスクにより、ボラティリティーの高まりを予想している。市場の反応はイスラエルの反応と報復サイクルの可能性にかかっており、原油は市場センチメントのバロメーターとして機能する。

Global Markets Face Geopolitical Jitters Amid Iran-Israel Tensions

イランとイスラエルの緊張の中で世界市場が地政学的な不安に直面

As markets gear up for the week ahead, geopolitical uncertainties cast a long shadow over investor sentiment, with the unprecedented weekend strike by Iran on Israel threatening to trigger a cycle of retaliation and escalate tensions in the Middle East.

市場が来週に向けて準備を整える中、地政学的な不確実性が投資家心理に長い影を落としており、イランによる前例のない週末のイスラエル攻撃は報復サイクルを引き起こし、中東の緊張を高める恐れがある。

The conflict, widely anticipated following Hamas' attacks on Israel in October, has heightened fears of Iran's involvement. As the conflict intensifies, experts predict a surge in oil prices, potentially exceeding $100 per barrel, alongside increased demand for safe-haven assets like Treasuries, gold, and the US dollar. Stock markets are expected to suffer further losses amid heightened risk aversion.

この紛争は10月のハマスのイスラエル攻撃を受けて広く予想されており、イランの関与への懸念が高まっている。紛争が激化するにつれ、専門家らは原油価格が高騰し、米国債、金、米ドルなどの安全資産への需要が高まるとともに、1バレル当たり100ドルを超える可能性があると予測している。リスク回避の高まりにより、株式市場はさらに損失を被ると予想されている。

Despite Friday's flight to safety in anticipation of the strike, Iran's statement that the matter could be considered concluded and reports of President Biden assuring Israeli Prime Minister Netanyahu that the US would not support an Israeli counterattack have provided some solace.

金曜日は攻撃を予期して安全な場所へ避難したにもかかわらず、問題は決着したとみなされる可能性があるとのイランの声明と、バイデン大統領がイスラエルのネタニヤフ首相に米国はイスラエルの反撃を支持しないと確約したとの報道がいくらか慰めとなった。

"Investors instinctively seek refuge in safe-haven assets during such moments," said Patrick Armstrong, Chief Investment Officer at Plurimi Wealth LLP. "Market reactions will largely hinge on Israel's response. If Israel refrains from escalation, it could present an opportunity to acquire riskier assets at lower prices."

プルリミ・ウェルスＬＬＰの最高投資責任者パトリック・アームストロング氏は、「投資家はこのような瞬間に本能的に安全資産に避難する」と述べた。 「市場の反応はイスラエルの対応に大きく左右されるだろう。イスラエルがエスカレーションを控えれば、よりリスクの高い資産を低価格で取得する機会が生まれる可能性がある。」

Bitcoin, a digital asset often considered a barometer of market sentiment, plunged almost 9% in the wake of the attacks on Saturday. However, it rebounded on Sunday, trading near $64,000. Equity markets in Saudi Arabia and Qatar posted moderate losses in thin trading, while Israel's equity benchmark oscillated between gains and losses before closing with a small advance.

市場センチメントのバロメーターとみなされがちなデジタル資産であるビットコインは、土曜日の攻撃を受けてほぼ9％下落した。しかし日曜日には反発し、6万4000ドル付近で取引された。サウジアラビアとカタールの株式市場は薄商いの中で中程度の損失を記録したが、イスラエルの株式ベンチマークは利益と損失の間で揺れ動き、その後小幅上昇して取引を終えた。

"Middle Eastern markets commenced trading with relative tranquility following Iran's attack, perceived as a calculated response rather than an effort at escalation," said Emre Akcakmak, a senior consultant at East Capital in Dubai. "Nevertheless, the market impact could extend beyond the region due to knock-on effects on oil and energy prices, potentially influencing the global inflation outlook."

イースト・キャピタル（ドバイ）のシニアコンサルタント、エムレ・アクチャマク氏は「イランの攻撃後、中東市場は比較的平静に取引を開始したが、エスカレーションへの取り組みというよりも、計算された対応として受け止められた」と述べた。 「それにもかかわらず、石油とエネルギー価格への波及効果により、市場への影響は地域を超えて広がる可能性があり、世界のインフレ見通しに影響を与える可能性がある。」

Investors now face the daunting task of assessing the likelihood of continued strikes and counter-strikes, with many seeking guidance from oil prices. Brent crude, the international benchmark, has surged almost 20% this year, trading above $90 per barrel.

投資家は現在、ストライキと反撃の継続の可能性を見極めるという困難な課題に直面しており、多くは原油価格に指針を求めている。国際ベンチマークであるブレント原油は今年に入って２０％近く上昇し、１バレル＝９０ドルを超えて取引されている。

While the current conflict has not directly impacted production, Red Sea attacks by Iran-backed Houthi rebels have disrupted shipping. Traders fear a wider conflict could severely disrupt tanker traffic through the Strait of Hormuz, the chokepoint for oil exports from the Persian Gulf.

現在の紛争は生産に直接影響を与えていないが、イランの支援を受けた反政府勢力フーシ派による紅海攻撃により輸送に混乱が生じている。トレーダーらは、紛争が拡大すれば、ペルシャ湾からの石油輸出の関所であるホルムズ海峡を通るタンカーの交通が大幅に混乱する可能性があると懸念している。

Concerns about regional instability have reverberated through global markets. The S&P 500 Index recently suffered its steepest weekly decline since October, driven by higher-than-anticipated inflation and underwhelming bank earnings.

地域の不安定性に対する懸念は世界市場に波及している。 S&P 500指数は最近、予想を上回るインフレと圧倒的な銀行収益により、10月以来の大幅な週間下落を記録した。

Bond markets face the prospect of energy price increases fueling inflation fears. While Treasuries typically rise in times of uncertainty, the threat of sustained high interest rates could limit their gains. US equity and bond futures are scheduled to open on Sunday at 6 p.m. New York time.

債券市場は、インフレ懸念を煽るエネルギー価格の上昇の見通しに直面している。通常、米国債は不確実性の高い時期に上昇するが、高金利が続くという脅威により上昇が制限される可能性がある。米国の株式と債券先物は日曜午後６時に始まる予定。ニューヨーク時間。

Meanwhile, gold has embarked on a relentless climb, gaining 13% this year to reach a record above $2,400 per ounce. Investors have also flocked to the stability of the US dollar, with an index of the currency rising 1.3% last week, marking its best performance since late 2022.

一方、金は容赦ない上昇に乗り出し、今年は13％上昇し、オンスあたり2,400ドルを超える記録に達しました。投資家は米ドルの安定にも群がっており、先週同通貨指数は1.3％上昇し、2022年後半以来の最高のパフォーマンスを記録した。

Market experts and analysts weigh in on the unfolding events:

市場の専門家やアナリストは、展開中の出来事について次のように考察しています。

• Erik Meyersson, Chief Emerging Markets Strategist at SEB: "Our oil analysts perceive limited signs of a geopolitical risk premium in oil prices thus far. This likely reflects market perceptions of low escalation risks to date. This equilibrium could be tested if Iran and Israel continue to engage in hostilities."
• Gonzalo Lardies, Senior Equities Fund Manager at Andbank: "A new era of uncertainty is unfolding, but markets partially priced this scenario on Friday. If the situation does not escalate further, the impact should be manageable. The risk lies in contagion effects within the region."
• Alfonso Benito, Chief Investment Officer at Dunas Capital: "Given Israel's robust air defense, I do not anticipate significant market declines. Defense stocks, oil, and gas are likely to rise, while airlines may face headwinds. Bonds will advance, but likely not excessively. Investors may capitalize on this opportunity to partially rectify recent gains."
• Joachim Klement, a Strategist at Liberum: "The response will largely hinge on Israel's actions today and the US's ability to restrain Benjamin Netanyahu. Geopolitics will overshadow central bank actions and strong US economic data in stock markets over the coming days. Hence, we anticipate a market pause until clarity emerges on the Iran-Israel situation. A shooting war between the two nations would prolong the market uncertainty."
• Mark Matthews, Strategist at Bank Julius Baer in Singapore: "Iran's advance warning of the attack and military analysts' assessment that it was executed with minimal casualties suggest a measured approach. I do not foresee a precipitous decline in Fed rate expectations or a surge in oil prices. Iran and the US aim to de-escalate the situation. Israel's response and Iran's subsequent reaction will be crucial. De-escalatory strikes from both sides could potentially end the conflict."
• Geoff Yu, Senior Strategist for EMEA Markets at BNY Mellon in London: "Even after recent buying following CPI data, there is scope for further dollar accumulation. Clients remain overweight the euro, Canadian dollar, and high-carry currencies like the Mexican peso. We will monitor these currencies for signs of rotation in favor of the greenback."
• Neil Shearing, Chief Economist at Capital Economics in London: "Events in the Middle East will likely contribute to the Fed's cautious approach to interest rate cuts, but it is unlikely to completely deter them. We expect the first cut in September. We also anticipate rate cuts from the ECB and BOE in June, assuming energy prices do not spike significantly in the coming weeks."

As the situation continues to evolve, investors worldwide will monitor geopolitical developments with bated breath. The potential for a cycle of retaliation could have far-reaching implications for global markets, with oil prices, safe-haven assets, and risk sentiment likely to bear the brunt of the impact.

SEBの首席新興市場ストラテジスト、エリック・マイヤーソン氏：「当社の石油アナリストらは、これまでのところ原油価格における地政学的リスクプレミアムの兆候は限定的であると認識している。これはおそらく、これまでのエスカレーションリスクが低いという市場の認識を反映している。イランとイスラエルがこのまま続けば、この均衡が試される可能性がある」アンドバンクのシニア株式ファンドマネージャー、ゴンサロ・ラーディーズ氏：「新たな不確実性の時代が到来しているが、金曜日に市場はこのシナリオを部分的に織り込んでおり、状況がさらに悪化しなければ、その影響は管理可能であるはずだ。ドゥナス・キャピタルの最高投資責任者アルフォンソ・ベニート氏：「イスラエルの強力な防空を考慮すると、航空会社が直面する可能性がある一方で、防衛関連株、石油、ガスが市場で大幅に下落するとは予想していない。リベルムのストラテジスト、ヨアヒム・クレメント氏は「債券は逆風にさらされるだろうが、過度に上昇することはないだろう。投資家はこの機会を利用して最近の上昇を部分的に修正するかもしれない」と述べ、「対応は主に今日のイスラエルの行動とベンヤミン・ネタニヤフ首相を抑制する米国の能力にかかっているだろう」と語った。 。地政学は今後数日間、株式市場における中央銀行の行動や好調な米国経済指標に影を落とすだろう。したがって、イランとイスラエルの状況が明確になるまで、市場は一時停止すると予想されます。シンガポールのジュリアス・ベア銀行のストラテジスト、マーク・マシューズ氏は「両国間の銃撃戦は市場の不確実性を長引かせるだろう」と述べ、「イランによる攻撃の事前警告と最小限の死傷者で攻撃が実行されたという軍事アナリストの評価は、慎重なアプローチを示唆している」と述べた。私はFRBの金利期待が急激に低下したり、原油価格が高騰したりするとは予想していない。イランと米国は状況の沈静化を目指している。イスラエルの反応とその後のイランの反応が重要となる。 BNYメロン（ロンドン）のEMEA市場担当シニア・ストラテジスト、ジェフ・ユー氏は「CPI統計を受けて最近買いが入った後でも、さらなるドル蓄積の余地はある。顧客は依然としてユーロ、カナダドル、メキシコペソなどのハイキャリー通貨をオーバーウエイトしている。ロンドンのキャピタル・エコノミクスの首席エコノミスト、ニール・シアリング氏は、「中東での出来事はFRBの利下げに対する慎重なアプローチに寄与する可能性が高いが、その可能性は低い」と述べた。彼らを完全に阻止するために。最初の利下げは9月になると予想している。 「今後数週間でエネルギー価格が大幅に急騰しないことを前提として、ECBとBOEが6月に利下げすると予想している。状況が進化し続ける中、世界中の投資家は固唾を飲んで地政学的な展開を注視するだろう。報復サイクルの可能性もある」原油価格、安全資産、リスクセンチメントが影響の矢面に立つ可能性があり、世界市場に広範囲に影響を与える可能性がある。