Les tensions s’intensifient entre l’Iran et Israël, ébranlant les marchés mondiaux

Les marchés financiers mondiaux sont confrontés à l'incertitude alors que l'attaque iranienne contre Israël fait craindre une escalade des tensions géopolitiques. Les investisseurs anticipent une volatilité accrue, avec des risques de hausse des prix du pétrole, une fuite potentielle vers les actifs refuges et de nouvelles baisses des marchés boursiers. La réaction du marché dépend de la réponse d'Israël et de la possibilité d'un cycle de représailles, le pétrole brut servant de baromètre du sentiment du marché.

Global Markets Face Geopolitical Jitters Amid Iran-Israel Tensions

Les marchés mondiaux font face à une nervosité géopolitique face aux tensions Iran-Israël

As markets gear up for the week ahead, geopolitical uncertainties cast a long shadow over investor sentiment, with the unprecedented weekend strike by Iran on Israel threatening to trigger a cycle of retaliation and escalate tensions in the Middle East.

Alors que les marchés se préparent pour la semaine à venir, les incertitudes géopolitiques jettent une ombre sur la confiance des investisseurs, la frappe sans précédent de l'Iran contre Israël menaçant de déclencher un cycle de représailles et d'intensifier les tensions au Moyen-Orient.

The conflict, widely anticipated following Hamas' attacks on Israel in October, has heightened fears of Iran's involvement. As the conflict intensifies, experts predict a surge in oil prices, potentially exceeding $100 per barrel, alongside increased demand for safe-haven assets like Treasuries, gold, and the US dollar. Stock markets are expected to suffer further losses amid heightened risk aversion.

Le conflit, largement anticipé après les attaques du Hamas contre Israël en octobre, a accru les craintes d'une implication de l'Iran. À mesure que le conflit s’intensifie, les experts prédisent une hausse des prix du pétrole, pouvant dépasser 100 dollars le baril, parallèlement à une demande accrue d’actifs refuges comme les bons du Trésor, l’or et le dollar américain. Les marchés boursiers devraient subir de nouvelles pertes dans un contexte d’aversion au risque accrue.

Despite Friday's flight to safety in anticipation of the strike, Iran's statement that the matter could be considered concluded and reports of President Biden assuring Israeli Prime Minister Netanyahu that the US would not support an Israeli counterattack have provided some solace.

Malgré la fuite de vendredi vers un lieu sûr en prévision de l'attaque, la déclaration de l'Iran selon laquelle l'affaire pourrait être considérée comme terminée et les informations selon lesquelles le président Biden aurait assuré au Premier ministre israélien Netanyahu que les États-Unis ne soutiendraient pas une contre-attaque israélienne ont apporté un certain réconfort.

"Investors instinctively seek refuge in safe-haven assets during such moments," said Patrick Armstrong, Chief Investment Officer at Plurimi Wealth LLP. "Market reactions will largely hinge on Israel's response. If Israel refrains from escalation, it could present an opportunity to acquire riskier assets at lower prices."

"Les investisseurs cherchent instinctivement refuge dans des actifs refuges dans de tels moments", a déclaré Patrick Armstrong, directeur des investissements chez Plurimi Wealth LLP. "Les réactions du marché dépendront en grande partie de la réponse d'Israël. Si Israël s'abstient de toute escalade, cela pourrait présenter une opportunité d'acquérir des actifs plus risqués à des prix plus bas."

Bitcoin, a digital asset often considered a barometer of market sentiment, plunged almost 9% in the wake of the attacks on Saturday. However, it rebounded on Sunday, trading near $64,000. Equity markets in Saudi Arabia and Qatar posted moderate losses in thin trading, while Israel's equity benchmark oscillated between gains and losses before closing with a small advance.

Le Bitcoin, un actif numérique souvent considéré comme un baromètre du sentiment du marché, a plongé de près de 9 % à la suite des attentats de samedi. Cependant, il a rebondi dimanche, s'échangeant à près de 64 000 $. Les marchés d'actions d'Arabie Saoudite et du Qatar ont enregistré des pertes modérées lors de transactions serrées, tandis que l'indice de référence des actions d'Israël a oscillé entre gains et pertes avant de clôturer sur une légère progression.

"Middle Eastern markets commenced trading with relative tranquility following Iran's attack, perceived as a calculated response rather than an effort at escalation," said Emre Akcakmak, a senior consultant at East Capital in Dubai. "Nevertheless, the market impact could extend beyond the region due to knock-on effects on oil and energy prices, potentially influencing the global inflation outlook."

"Les marchés du Moyen-Orient ont commencé à négocier dans une relative tranquillité après l'attaque iranienne, perçue comme une réponse calculée plutôt que comme un effort d'escalade", a déclaré Emre Akcakmak, consultant senior chez East Capital à Dubaï. "Néanmoins, l'impact sur le marché pourrait s'étendre au-delà de la région en raison des répercussions sur les prix du pétrole et de l'énergie, ce qui pourrait influencer les perspectives d'inflation mondiale."

Investors now face the daunting task of assessing the likelihood of continued strikes and counter-strikes, with many seeking guidance from oil prices. Brent crude, the international benchmark, has surged almost 20% this year, trading above $90 per barrel.

Les investisseurs sont désormais confrontés à la lourde tâche d’évaluer la probabilité de grèves et de contre-grèves continues, nombre d’entre eux se tournant vers les prix du pétrole. Le brut Brent, la référence internationale, a bondi de près de 20 % cette année, s'échangeant au-dessus de 90 dollars le baril.

While the current conflict has not directly impacted production, Red Sea attacks by Iran-backed Houthi rebels have disrupted shipping. Traders fear a wider conflict could severely disrupt tanker traffic through the Strait of Hormuz, the chokepoint for oil exports from the Persian Gulf.

Même si le conflit actuel n’a pas eu d’impact direct sur la production, les attaques menées en mer Rouge par les rebelles Houthis soutenus par l’Iran ont perturbé le transport maritime. Les négociants craignent qu’un conflit plus large ne perturbe gravement le trafic des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, point d’étranglement pour les exportations de pétrole du golfe Persique.

Concerns about regional instability have reverberated through global markets. The S&P 500 Index recently suffered its steepest weekly decline since October, driven by higher-than-anticipated inflation and underwhelming bank earnings.

Les inquiétudes concernant l’instabilité régionale se sont répercutées sur les marchés mondiaux. L'indice S&P 500 a récemment subi sa plus forte baisse hebdomadaire depuis octobre, en raison d'une inflation plus élevée que prévu et de résultats bancaires décevants.

Bond markets face the prospect of energy price increases fueling inflation fears. While Treasuries typically rise in times of uncertainty, the threat of sustained high interest rates could limit their gains. US equity and bond futures are scheduled to open on Sunday at 6 p.m. New York time.

Les marchés obligataires sont confrontés à la perspective d’une hausse des prix de l’énergie alimentant les craintes inflationnistes. Même si les bons du Trésor augmentent généralement en période d’incertitude, la menace de taux d’intérêt élevés et durables pourrait limiter leurs gains. Les contrats à terme sur actions et obligations américaines devraient ouvrir dimanche à 18 heures. L'heure de New York.

Meanwhile, gold has embarked on a relentless climb, gaining 13% this year to reach a record above $2,400 per ounce. Investors have also flocked to the stability of the US dollar, with an index of the currency rising 1.3% last week, marking its best performance since late 2022.

Pendant ce temps, l’or s’est lancé dans une hausse incessante, gagnant 13 % cette année pour atteindre un record au-dessus de 2 400 $ l’once. Les investisseurs ont également afflué vers la stabilité du dollar américain, avec un indice de la monnaie en hausse de 1,3 % la semaine dernière, marquant sa meilleure performance depuis fin 2022.

Market experts and analysts weigh in on the unfolding events:

Les experts du marché et les analystes se prononcent sur les événements en cours :

• Erik Meyersson, Chief Emerging Markets Strategist at SEB: "Our oil analysts perceive limited signs of a geopolitical risk premium in oil prices thus far. This likely reflects market perceptions of low escalation risks to date. This equilibrium could be tested if Iran and Israel continue to engage in hostilities."
• Gonzalo Lardies, Senior Equities Fund Manager at Andbank: "A new era of uncertainty is unfolding, but markets partially priced this scenario on Friday. If the situation does not escalate further, the impact should be manageable. The risk lies in contagion effects within the region."
• Alfonso Benito, Chief Investment Officer at Dunas Capital: "Given Israel's robust air defense, I do not anticipate significant market declines. Defense stocks, oil, and gas are likely to rise, while airlines may face headwinds. Bonds will advance, but likely not excessively. Investors may capitalize on this opportunity to partially rectify recent gains."
• Joachim Klement, a Strategist at Liberum: "The response will largely hinge on Israel's actions today and the US's ability to restrain Benjamin Netanyahu. Geopolitics will overshadow central bank actions and strong US economic data in stock markets over the coming days. Hence, we anticipate a market pause until clarity emerges on the Iran-Israel situation. A shooting war between the two nations would prolong the market uncertainty."
• Mark Matthews, Strategist at Bank Julius Baer in Singapore: "Iran's advance warning of the attack and military analysts' assessment that it was executed with minimal casualties suggest a measured approach. I do not foresee a precipitous decline in Fed rate expectations or a surge in oil prices. Iran and the US aim to de-escalate the situation. Israel's response and Iran's subsequent reaction will be crucial. De-escalatory strikes from both sides could potentially end the conflict."
• Geoff Yu, Senior Strategist for EMEA Markets at BNY Mellon in London: "Even after recent buying following CPI data, there is scope for further dollar accumulation. Clients remain overweight the euro, Canadian dollar, and high-carry currencies like the Mexican peso. We will monitor these currencies for signs of rotation in favor of the greenback."
• Neil Shearing, Chief Economist at Capital Economics in London: "Events in the Middle East will likely contribute to the Fed's cautious approach to interest rate cuts, but it is unlikely to completely deter them. We expect the first cut in September. We also anticipate rate cuts from the ECB and BOE in June, assuming energy prices do not spike significantly in the coming weeks."

As the situation continues to evolve, investors worldwide will monitor geopolitical developments with bated breath. The potential for a cycle of retaliation could have far-reaching implications for global markets, with oil prices, safe-haven assets, and risk sentiment likely to bear the brunt of the impact.

Erik Meyersson, stratège en chef des marchés émergents chez SEB : « Nos analystes pétroliers perçoivent jusqu'à présent des signes limités d'une prime de risque géopolitique dans les prix du pétrole. Cela reflète probablement la perception du marché d'une faible escalade des risques à ce jour. Cet équilibre pourrait être mis à l'épreuve si l'Iran et Israël continuent s'engager dans les hostilités. » Gonzalo Lardies, gestionnaire principal de fonds d'actions chez Andbank : « Une nouvelle ère d'incertitude se dessine, mais les marchés ont partiellement intégré ce scénario vendredi. Si la situation ne s'aggrave pas davantage, l'impact devrait être gérable. réside dans les effets de contagion au sein de la région. » Alfonso Benito, directeur des investissements chez Dunas Capital : « Compte tenu de la solide défense aérienne d’Israël, je ne m’attends pas à des baisses significatives des marchés du secteur de la défense, du pétrole et du gaz, tandis que les compagnies aériennes pourraient être confrontées. Les obligations progresseront, mais probablement pas de manière excessive. Les investisseurs pourraient profiter de cette opportunité pour rectifier partiellement les gains récents. » Joachim Klement, stratège chez Liberum : « La réponse dépendra en grande partie des actions d’Israël aujourd’hui et de la capacité des États-Unis à contenir Benjamin Netanyahu. . La géopolitique éclipsera les actions des banques centrales et les solides données économiques américaines sur les marchés boursiers au cours des prochains jours. Nous prévoyons donc une pause du marché jusqu’à ce que la situation Iran-Israël soit plus claire. Une guerre de tirs entre les deux nations prolongerait l'incertitude du marché. » Mark Matthews, stratège à la Banque Julius Baer à Singapour : « L'avertissement préalable de l'Iran concernant l'attaque et l'évaluation des analystes militaires selon laquelle elle a été exécutée avec un minimum de victimes suggèrent une approche mesurée. Je ne prévois pas une baisse précipitée des attentes en matière de taux de la Fed ni une hausse des prix du pétrole. L’Iran et les États-Unis visent à désamorcer la situation. La réponse d’Israël et celle de l’Iran seront cruciales. Des frappes de désescalade des deux côtés pourraient potentiellement mettre fin au conflit. » Geoff Yu, stratège principal pour les marchés EMEA chez BNY Mellon à Londres : « Même après les récents achats suite aux données de l’IPC, il existe une marge pour une nouvelle accumulation de dollars. Les clients continuent de surpondérer l'euro, le dollar canadien et les devises à fort portage comme le peso mexicain. Nous surveillerons ces devises pour détecter tout signe de rotation en faveur du billet vert. » Neil Shearing, économiste en chef chez Capital Economics à Londres : « Les événements au Moyen-Orient contribueront probablement à l'approche prudente de la Fed en matière de baisse des taux d'intérêt, mais il est peu probable que pour les dissuader complètement. Nous attendons la première coupe en septembre. Nous prévoyons également des baisses de taux de la part de la BCE et de la BOE en juin, en supposant que les prix de l'énergie n'augmentent pas de manière significative dans les semaines à venir. " Alors que la situation continue d'évoluer, les investisseurs du monde entier suivront les développements géopolitiques avec impatience. Le potentiel d'un cycle de représailles Cela pourrait avoir des implications considérables sur les marchés mondiaux, les prix du pétrole, les actifs refuges et le sentiment de risque étant susceptibles de faire les frais de l’impact.