ビットコインにおけるDeFiの成長を制限する要因：最新の分析

この記事では、ビットコインの DeFi が大幅に成長し、イーサリアムやその他のこの分野で確立されたネットワークと競争するために直面​​しなければならない現在の制限についての分析について説明します。 Ordinals、Runes、BRC-20 トークンの最近の実装にもかかわらず、ビットコインは依然として分散型環境であり、ネイティブの収益を求めるユーザーにとってはあまり流動的ではなく、あまり効率的ではありません。

Despite the recent introduction of Ordinals, Runes, and BRC-20 tokens, Bitcoin's decentralized nature poses challenges for users seeking native yield. This limitation hinders the growth of DeFi on Bitcoin.

最近、Ordinals、Rune、BRC-20 トークンが導入されたにもかかわらず、ビットコインの分散型の性質は、ネイティブの収益を求めるユーザーにとって課題となっています。この制限は、ビットコインでの DeFi の成長を妨げます。

To address this issue, several protocols and initiatives are emerging, each offering a unique approach to enhancing yield efficiency and scalability within the Bitcoin ecosystem.

この問題に対処するために、いくつかのプロトコルとイニシアチブが登場しており、それぞれがビットコインエコシステム内の収益効率とスケーラビリティを強化するための独自のアプローチを提供しています。

SolvBTC, a platform that enables users to obtain yield on their BTC positions by utilizing it in liquid staking protocols on the Ethereum blockchain, aims to resolve the problem of low yield and inactive Bitcoin supply.

SolvBTC は、ユーザーがイーサリアム ブロックチェーン上のリキッド ステーキング プロトコルで利用することで BTC ポジションの利回りを取得できるプラットフォームで、低利回りと非アクティブなビットコイン供給の問題を解決することを目的としています。

SolvBTC serves as a bridge between BTC and EVM chains, allowing users to earn a return on their BTC positions by participating in liquid staking protocols on the Ethereum blockchain.

SolvBTC は BTC チェーンと EVM チェーンの間のブリッジとして機能し、ユーザーがイーサリアム ブロックチェーン上のリキッド ステーキング プロトコルに参加することで BTC ポジションから収益を得ることができるようにします。

This approach combines the benefits of both worlds, enabling users to generate a yield on their BTC positions while also contributing to the security of the Ethereum network.

このアプローチは両方の利点を組み合わせ、ユーザーが BTC ポジションで収益を生み出すことができると同時に、イーサリアム ネットワークのセキュリティにも貢献します。

SolvBTC recently partnered with Ethena Vault to offer a net APY of 15%. Users can deposit native BTC into SolvBTC, which is then used as collateral to obtain stablecoins.

SolvBTC は最近 Ethena Vault と提携し、15% の純 APY を提供しました。ユーザーはネイティブ BTC を SolvBTC に預け入れることができ、これはステーブルコインを取得するための担保として使用されます。

These stablecoins are used to mint USDe from Ethena, capturing the yield from arbitrage in interest rates in the futures markets.

これらのステーブルコインは、Ethena から USDe を鋳造するために使用され、先物市場での金利の裁定取引から利回りを獲得します。

Another protocol that is facilitating the emergence of DeFi on Bitcoin is Master Yield Market, which enables users to directly purchase yield resources from native blockchain DeFi protocols for Bitcoin, Tether, Ethereum, and wrapped Bitcoin (WBTC) from a single platform.

ビットコインでの DeFi の出現を促進しているもう 1 つのプロトコルはマスター イールド マーケットです。これにより、ユーザーは単一のプラットフォームからビットコイン、テザー、イーサリアム、およびラップされたビットコイン (WBTC) のネイティブ ブロックチェーン DeFi プロトコルからイールド リソースを直接購入できます。

This approach simplifies the experience of searching for yield within the chain, offering a solution that is both easy and low-effort.

このアプローチにより、チェーン内の収量を検索するエクスペリエンスが簡素化され、簡単で労力の少ないソリューションが提供されます。

Meanwhile, other developers are focusing on improving the underlying capacity of the Bitcoin blockchain to enhance DeFi performance.

一方、他の開発者は、DeFiのパフォーマンスを向上させるために、ビットコインブロックチェーンの基礎的な能力を改善することに焦点を当てています。

Sunny Fung, a developer at MetaID, believes that Bitcoin needs to improve in terms of scalability and network congestion in light of a potential future growth of the DeFi sector.

MetaID の開発者である Sunny Fung 氏は、DeFi セクターの将来的な成長の可能性を考慮して、ビットコインはスケーラビリティとネットワークの混雑の点で改善する必要があると考えています。

According to Fung's analysis, one possible solution is to group individual transactions into a single layer-2 application to save time and effort.

Fung 氏の分析によると、考えられる解決策の 1 つは、時間と労力を節約するために、個々のトランザクションを単一のレイヤー 2 アプリケーションにグループ化することです。

Fung argues that although Bitcoin was initially designed as a layer for the simple exchange of money, it could soon become the “best carrier for web3 applications” thanks to some key features of the chain such as high consensus, strong security, efficient on-chain data storage (inscription on satoshi), and decentralization.

ファン氏は、ビットコインは当初、単純なお金の交換のための層として設計されたが、高いコンセンサス、強力なセキュリティ、効率的なオンチェーンなどのチェーンの重要な特徴のおかげで、すぐに「Web3アプリケーションの最良のキャリア」になる可能性があると主張しています。データストレージ（サトシへの刻印）、そして分散化。

However, it is important to note that all these approaches mentioned in the article involve operational risks that should not be excluded in the evaluations, especially regarding exposure to the USDe Vaults of Ethena (use of algorithmic stablecoin) and the use of second-layer networks that are less secure than the main Bitcoin network.

ただし、記事で言及されているこれらすべてのアプローチには、特に Ethena の USDe Vaults へのエクスポージャー (アルゴリズム ステーブルコインの使用) と第 2 層ネットワークの使用に関して、評価で除外すべきではない運用上のリスクが含まれることに注意することが重要です。メインのビットコインネットワークよりも安全性が低くなります。