2024 年のイーサ (ETH) 市場レビュー: 仮想通貨擁護政策に対する市場の楽観主義によって復活

イーサは2024年の大半を同業の仮想通貨の後塵を拝して過ごしたが、今ではビットコインの記録的な上昇によって引き起こされた上昇にしっかりと加わっている

After trailing behind its cryptocurrency peers for most of 2024, ether joined the rally sparked by bitcoin’s record-breaking climb, crossing the $4,000 mark in December – still well below its all time high of $4,900.

2024年のほとんどの間、他の仮想通貨の後塵を拝していたイーサは、ビットコインの記録的な上昇をきっかけに上昇相場に加わり、12月には4,000ドルの節目を超えたが、依然として過去最高値の4,900ドルを大きく下回っている。

Ether gained around 53% in 2024 compared to bitcoin’s 113% surge. However, ether's recent performance showed promise. Since the U.S. election result, ether increased 39%, outperforming bitcoin's 35% gain, signaling a potential resurgence driven by market optimism over president-elect Donald Trump’s anticipated pro-crypto policies.

ビットコインの113％の急騰と比較して、イーサは2024年に約53％上昇した。しかし、イーサの最近のパフォーマンスは有望であることを示しています。米国の選挙結果以来、イーサは39％上昇し、ビットコインの35％上昇を上回り、ドナルド・トランプ次期大統領の予想される仮想通貨推進政策に対する市場の楽観的な見方によってイーサが復活する可能性があることを示唆している。

Other key factors driving this optimism included robust staking dynamics, steady transaction fees and growing institutional interest, particularly through ETFs.

この楽観的な見方を後押しする他の主な要因としては、堅調なステーキングのダイナミクス、安定した取引手数料、特に ETF を通じた機関投資家の関心の高まりなどが挙げられます。

Ether futures saw muted volume at the beginning of the year, but CME ether futures became the go-to product for risk management as spot ether ETFs began trading mid-year and volatility returned to the market toward year-end. Nearly 12 million contracts representing a total value of $256 billion traded between ether and micro ether futures in 2024. Thirty-nine percent of notional volume traded was in Q4 2024 as the crypto markets reacted to the U.S. election results, signaling a buoyant sentiment.

イーサ先物は年初には出来高が鈍かったが、年半ばにスポットイーサETFの取引が始まり、年末にかけて市場にボラティリティが戻ってきたため、CMEイーサ先物がリスク管理の頼りになる商品となった。 2024年には、イーサ先物とマイクロイーサ先物の間で総額2,560億ドルに相当する1,200万件近くの契約が取引された。仮想通貨市場が米国選挙結果に反応し、センチメントの高揚を示していたため、想定元本取引高の39パーセントが2024年第4四半期に発生した。

Large open interest holders (designated by the CFTC as entities holding 25 or more contracts) reached new weekly records throughout December, indicating growing client interest in regulated solutions to manage ether risk.

大口建玉保有者（CFTCにより25件以上の契約を保有する事業体として指定）は12月を通じて週間新記録を達成し、イーサリスク管理のための規制ソリューションに対する顧客の関心が高まっていることを示している。

The ETH-BTC ratio, which measures ether’s performance relative to bitcoin and shows the number of bitcoin needed to buy one ether, reached its lowest level since launch on Nov. 20 of 0.032857, which may be its bottom as we see improved regulatory outlook and an increase in institutional adoption.

ビットコインに対するイーサのパフォーマンスを測定し、1つのイーサを購入するのに必要なビットコインの数を示すETH-BTC比率は、11月20日の発売以来最低レベルの0.032857に達しました。規制見通しの改善と今後の見通しを踏まえると、これが底値になる可能性があります。制度的導入の増加。

1. Ether ETFs outperform bitcoin ETFs

1. イーサETFはビットコインETFを上回るパフォーマンス

U.S. spot ETH ETFs have received a cumulative $577 million in net inflows since their July 2024 launch, an overall success among the broad ETF universe. Between November 25 and November 29, spot ether ETFs even surpassed the daily inflows of bitcoin ETFs, with ether ETFs experiencing a net inflow of $467 million (including net inflows of $428 million in a single day), marking a shift in investor sentiment.

米国のスポットETH ETFは、2024年7月の設立以来、累計で5億7,700万ドルの純流入を記録しており、広範なETFユニバースの中で全体的に成功を収めている。 11月25日から11月29日までの間、スポット・イーサETFはビットコインETFの1日当たりの流入額をも上回り、イーサETFには4億6,​​700万ドルの純流入（1日の純流入額4億2,800万ドルを含む）が発生し、投資家心理の変化を示した。

The approval of both bitcoin and ether ETFs represents a major milestone in the mainstream adoption of digital assets. Looking ahead, the interest of institutional investors could rise even further if regulatory approval allows asset managers to incorporate Ethereum staking yields into ETFs.

ビットコインとイーサの両ETFの承認は、デジタル資産の主流採用における大きなマイルストーンとなる。今後、規制当局の承認により資産運用会社がイーサリアムのステーキング利回りをETFに組み込むことが認められれば、機関投資家の関心はさらに高まる可能性がある。

2. Alt Season

2. オルタナティブシーズン

After months of ether underperforming bitcoin, traders may now see the ETH/BTC ratio’s lower level as an opportunity with a potential gradual rotation from BTC to ETH and other alt coins.

イーサのパフォーマンスがビットコインを下回った数カ月間を経て、トレーダーは現在、ETH/BTC比率の低下をチャンスと捉え、BTCからETHやその他のアルトコインへ徐々にローテーションする可能性があると考えているかもしれない。

Typically, bitcoin leads the rally, then consolidates as ether and other alt coins catch up. This has been true this cycle where bitcoin’s dominance dropped from 61.7% in October to 57.4% in November and to 56.5% in December, suggesting that altcoins may have begun gaining momentum for a potential alt season.

通常、ビットコインが上昇をリードし、イーサや他のアルトコインが追いつくにつれて堅調になります。これは今サイクルにも当てはまり、ビットコインの支配力は10月の61.7％から11月の57.4％、12月の56.5％に低下しており、アルトコインが潜在的なアルトシーズンに向けて勢いを増し始めている可能性があることを示唆している。

3. Staking yields

3. ステーキング利回り

Ether investors can generate extra returns on top of their holdings by staking or locking their coins in the network in return for rewards. As of the time of writing, 28% of ether’s supply is locked in staking contracts with the annualized reward rate averaging 3%. Under a new administration, together with anticipated Federal Reserve interest rate cuts and continued upgrades to the blockchain, there could be an uptick in ETH’s staking yield.

イーサ投資家は、報酬と引き換えにコインをネットワークにステーキングまたはロックすることで、保有資産に加えて追加の収益を生み出すことができます。この記事の執筆時点では、イーサの供給量の 28% がステーキング契約に固定されており、年間報酬率は平均 3% です。新政権の下では、予想される連邦準備理事会の利下げとブロックチェーンの継続的なアップグレードと合わせて、ETHのステーキング利回りが上昇する可能性があります。

4. DeFi, smart contracts, DAPPS and NFTs

4. DeFi、スマートコントラクト、DAPPS、NFT

Ethereum's value proposition extends beyond being a digital currency, as it remains the dominant blockchain for building decentralized finance (DeFi) applications (DAPPS), smart contract platforms, NFT (non-fungible token) tokenized assets and Web3 applications.

イーサリアムの価値提案は、デジタル通貨であることを超えて広がり、分散型金融（DeFi）アプリケーション（DAPPS）、スマートコントラクトプラットフォーム、NFT（非代替トークン）トークン化資産、Web3アプリケーションを構築するための主要なブロックチェーンであり続けています。

The total value locked (TVL) in Ethereum-based DeFi projects has grown over the past few weeks, reaching $69.4 billion, according to DefiLlama. The surge suggests rising confidence in Ethereum as a platform for financial innovation.

DefiLlamaによると、イーサリアムベースのDeFiプロジェクトにおけるロックされた総額（TVL）は過去数週間で増加し、694億ドルに達したという。この急増は、金融イノベーションのプラットフォームとしてのイーサリアムに対する信頼が高まっていることを示唆しています。

5. Ether upgrades

5. イーサのアップグレード

On March 24, Ethereum implemented the Dencun upgrade, which reduced transaction costs for Layer 2’s and increased the Transactions per Second (TPS) at which they could post to the Layer 1. The adoption of Layer 2’s has shifted noticeably over the last year.

3 月 24 日、イーサリアムは Dencun アップグレードを実装しました。これにより、レイヤー 2 のトランザクション コストが削減され、レイヤー 1 に送信できる 1 秒あたりのトランザクション数 (TPS) が増加しました。レイヤー 2 の採用は、ここ 1 年で著しく変化しました。

In addition, the Pectra upgrade, expected in Q1 2025, is one of the largest hard forks ever in terms of the Ethereum Improvement Proposal (EIP) count. It aims to improve protocol efficiency, enhance the user experience and expand data capacity, as well as pave the way for future scalability enhancements.

さらに、2025 年第 1 四半期に予定されている Pectra のアップグレードは、イーサリアム改善提案 (EIP) 数の点でこれまでで最大のハードフォークの 1 つです。これは、プロトコルの効率を向上させ、ユーザー エクスペリエンスを向上させ、データ容量を拡張するだけでなく、将来のスケーラビリティ強化への道を開くことを目的としています。

Conclusion

結論

All eyes are on what the Trump administration will bring and the implications for the entire crypto market. The

トランプ政権が何をもたらすか、そして仮想通貨市場全体に与える影響に注目が集まっている。の