仮想通貨ラリーで2桁利回りを取り戻し、エテナに10億ドルの流入が見込まれる

このプロトコルの活性化は、永久資金調達率の上昇によって促進されており、成長に向けてさらなる触媒が待っています。

Ethena's yield-bearing token enjoyed a $1 billion capital inflow in November as crypto markets surged, bringing back double-digit yields.

仮想通貨市場が急騰する中、イーテナの利回りトークンは11月に10億ドルの資本流入を享受し、利回りが2桁に戻った。

The USDe token, which is marketed as a “synthetic dollar” with its price pegged at $1, saw new capital flock to the protocol in November, pushing its market capitalization up to $3.44 billion, as per DefiLlama data. This marks a 5% decrease from its record high of $3.6 billion in July.

DefiLlamaのデータによると、価格が1ドルに固定された「合成ドル」として販売されているUSDeトークンには、11月に新たな資本がこのプロトコルに集まり、時価総額は最大34億4000万ドルに達した。これは、過去最高だった7月の36億ドルから5％減少したことになる。

Ethena's strategy involves using bitcoin (BTC) and ether (ETH) as backing assets for USDe, pairing them with an equal value of short perpetual futures positions on various exchanges. This strategy enables Ethena to generate revenue on its backing derivative assets when the perpetual funding rates are positive and pass on some of the income as yield to investors.

Ethena の戦略には、USDe の裏付け資産としてビットコイン (BTC) とイーサ (ETH) を使用し、それらをさまざまな取引所の等しい価値の永久先物ショートポジションと組み合わせることが含まれます。この戦略により、Ethena は永久資金調達率がプラスの場合に裏付けとなるデリバティブ資産から収益を生み出し、収益の一部を利回りとして投資家に還元することができます。

However, perpetual funding rates turned negative in August and September, making Ethena's strategy less favorable to investors with yields lower than the risk-free rate for the U.S. dollar. As a result, investors withdrew $1.2 billion from the protocol between July and October.

しかし、永久調達金利は8月と9月にマイナスに転じ、利回りが米ドルのリスクフリー金利よりも低く、エテナの戦略は投資家にとって不利となった。その結果、投資家は7月から10月までに議定書から12億ドルを引き出した。

Now, with crypto markets surging again, Ethena offers a 29% annualized yield to holders who stake their tokens, as stated on the project's website.

プロジェクトのウェブサイトに記載されているように、暗号市場が再び急上昇している現在、Ethenaはトークンをステーキングする保有者に年率29％の利回りを提供しています。

More catalysts are in place that could fuel further growth for Ethena.

Ethena のさらなる成長を促進する可能性のあるさらなる触媒が導入されています。

For instance, decentralized lending giant Aave has added staked USDe tokens among its available collateral assets, allowing users to borrow against the tokens while earning a yield.

たとえば、分散型金融大手の Aave は、利用可能な担保資産の中にステーク済みの USDe トークンを追加し、ユーザーが利回りを獲得しながらトークンを利用して借入できるようにしました。

"Expect that the Aave integration […] will be a multi-billion supply sink for USDe within the next month, and two new CEX collateral listings are dropping within the next week," Guy Young, Ethena's co-founder and CEO, said in an X post on Friday.

Ethenaの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のGuy Young氏は、「Aaveの統合は来月以内にUSDeにとって数十億ドルの供給シンクになると予想されており、来週中に2つの新しいCEX担保上場が削除される予定だ」と述べた。金曜日に×の投稿。

Moreover, Ethena plans to start sharing protocol revenues with governance token (ENA) holders after the project's risk committee approved a governance initiative last week. This plan was proposed by crypto trading firm Wintermute on Nov. 6, following Donald Trump's election victory. Industry players anticipate more appeasing regulations for decentralized finance (DeFi) protocols under a Trump presidency.

さらに、Ethenaは、先週プロジェクトのリスク委員会がガバナンスイニシアチブを承認した後、ガバナンストークン（ENA）保有者とプロトコル収益の分配を開始する予定だ。この計画は、ドナルド・トランプ氏の選挙勝利を受けて、11月6日に仮想通貨取引会社ウィンターミュートによって提案された。業界関係者は、トランプ大統領の下で分散型金融（DeFi）プロトコルに対する規制がさらに緩和されると予想している。