Ethena voit des entrées de 1 milliard de dollars alors que le rallye crypto ramène des rendements à deux chiffres

Le rajeunissement du protocole est motivé par des taux de financement perpétuels élevés, avec davantage de catalyseurs à venir pour la croissance.

Ethena's yield-bearing token enjoyed a $1 billion capital inflow in November as crypto markets surged, bringing back double-digit yields.

Le jeton porteur de rendement d'Ethena a bénéficié d'un afflux de capitaux d'un milliard de dollars en novembre alors que les marchés de la cryptographie ont bondi, ramenant des rendements à deux chiffres.

The USDe token, which is marketed as a “synthetic dollar” with its price pegged at $1, saw new capital flock to the protocol in November, pushing its market capitalization up to $3.44 billion, as per DefiLlama data. This marks a 5% decrease from its record high of $3.6 billion in July.

Le jeton USDe, qui est commercialisé comme un « dollar synthétique » avec son prix fixé à 1 $, a vu de nouveaux capitaux affluer vers le protocole en novembre, poussant sa capitalisation boursière jusqu'à 3,44 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama. Cela représente une baisse de 5 % par rapport au record de 3,6 milliards de dollars atteint en juillet.

Ethena's strategy involves using bitcoin (BTC) and ether (ETH) as backing assets for USDe, pairing them with an equal value of short perpetual futures positions on various exchanges. This strategy enables Ethena to generate revenue on its backing derivative assets when the perpetual funding rates are positive and pass on some of the income as yield to investors.

La stratégie d'Ethena consiste à utiliser le bitcoin (BTC) et l'éther (ETH) comme actifs de soutien pour l'USDe, en les associant à une valeur égale de positions courtes à terme perpétuelles sur diverses bourses. Cette stratégie permet à Ethena de générer des revenus sur ses actifs dérivés adossés lorsque les taux de financement perpétuels sont positifs et de transmettre une partie des revenus sous forme de rendement aux investisseurs.

However, perpetual funding rates turned negative in August and September, making Ethena's strategy less favorable to investors with yields lower than the risk-free rate for the U.S. dollar. As a result, investors withdrew $1.2 billion from the protocol between July and October.

Cependant, les taux de financement perpétuels sont devenus négatifs en août et septembre, rendant la stratégie d'Ethena moins favorable aux investisseurs avec des rendements inférieurs au taux sans risque du dollar américain. En conséquence, les investisseurs ont retiré 1,2 milliard de dollars du protocole entre juillet et octobre.

Now, with crypto markets surging again, Ethena offers a 29% annualized yield to holders who stake their tokens, as stated on the project's website.

Aujourd'hui, avec la reprise des marchés de la cryptographie, Ethena offre un rendement annualisé de 29 % aux détenteurs qui mettent en jeu leurs jetons, comme indiqué sur le site Web du projet.

More catalysts are in place that could fuel further growth for Ethena.

D'autres catalyseurs sont en place qui pourraient alimenter la croissance future d'Ethena.

For instance, decentralized lending giant Aave has added staked USDe tokens among its available collateral assets, allowing users to borrow against the tokens while earning a yield.

Par exemple, le géant des prêts décentralisés Aave a ajouté des jetons USDe mis en jeu parmi ses actifs de garantie disponibles, permettant aux utilisateurs d'emprunter contre les jetons tout en gagnant un rendement.

"Expect that the Aave integration […] will be a multi-billion supply sink for USDe within the next month, and two new CEX collateral listings are dropping within the next week," Guy Young, Ethena's co-founder and CEO, said in an X post on Friday.

"Il faut s'attendre à ce que l'intégration d'Aave […] représente un puits d'approvisionnement de plusieurs milliards pour l'USDe au cours du mois prochain, et que deux nouvelles listes de garanties CEX soient abandonnées au cours de la semaine prochaine", a déclaré Guy Young, co-fondateur et PDG d'Ethena. un post X vendredi.

Moreover, Ethena plans to start sharing protocol revenues with governance token (ENA) holders after the project's risk committee approved a governance initiative last week. This plan was proposed by crypto trading firm Wintermute on Nov. 6, following Donald Trump's election victory. Industry players anticipate more appeasing regulations for decentralized finance (DeFi) protocols under a Trump presidency.

De plus, Ethena prévoit de commencer à partager les revenus du protocole avec les détenteurs de jetons de gouvernance (ENA) après que le comité des risques du projet a approuvé une initiative de gouvernance la semaine dernière. Ce plan a été proposé par la société de trading de crypto Wintermute le 6 novembre, à la suite de la victoire électorale de Donald Trump. Les acteurs du secteur s’attendent à des réglementations plus assouplies pour les protocoles de finance décentralisée (DeFi) sous la présidence Trump.