私たちは2008年スタイルの別の金融クラッシュの瀬戸際にいますか？

世界中で、投資家と専門家は同じ質問をしています。私たちは2008年スタイルの別の金融クラッシュの瀬戸際にいますか？

Across the world, investors and pundits are asking the same question: Are we on the brink of another 2008-style financial crash?

世界中で、投資家と専門家は同じ質問をしています。私たちは2008年スタイルの別の金融クラッシュの瀬戸際にいますか？

One need only look at the S&P 500, the prices of stocks in top companies like Nvidia (NASDAQ:NVDA) and Tesla (NASDAQ:TSLA), or the digital currency markets to see what’s happening: a mass-scale selloff in risk assets and a rush for the exits. With United States President Donald Trump launching a diplomatic blitzkrieg in the two short months since he took power, uncertainty looms large, and fear is beginning to take hold.

S＆P 500、Nvidia（NASDAQ：NVDA）やTesla（NASDAQ：TSLA）などのトップ企業の株価の価格、またはデジタル通貨市場を見るだけで、何が起こっているのかを確認する必要があります。米国大統領ドナルド・トランプ大統領が、彼が権力を握ってから2か月間、不確実性が大きくなり、恐怖が定着し始めています。

With the U.S.-China trade war heating up, tariffs on trading partners, and a clear realignment of the U.S. politically, institutions and other investors are moving into cash and safe assets until the dust settles. The global economy appears to be reaching a tipping point reminiscent of the 2008 Global Financial Crisis.

米中の貿易戦争が激化し、貿易相手パートナーに関与し、米国の政治的に明確に再編成されているため、拘束や他の投資家は、塵が落ち着くまで現金と安全な資産に移行しています。世界経済は、2008年の世界的な金融危機を連想させる転換点に達しているようです。

What’s spooking the markets?

何が市場を見ているのですか？

In one word: uncertainty. While great investors like Warren Buffet have said it could be the friend of the buyer of long-term value, markets don’t like it in the short term, and there hasn’t been this much uncertainty in such a short period since the COVID-19 pandemic shook the world.

一言で言えば、不確実性。ウォーレン・ビュッフェのような偉大な投資家は、それが長期的な価値のバイヤーの友人である可能性があると言っていますが、市場は短期的にはそれを好まないことであり、Covid-19パンデミックが世界を揺るがして以来、それほど短い期間はそれほど不確実性はありませんでした。

A few factors contribute to that uncertainty: geopolitical shifts, trade wars, and a general risk-off mentality are the main three.

いくつかの要因がその不確実性に貢献しています。地政学的な変化、貿易戦争、一般的なリスクオフのメンタリティが主な3つです。

Geopolitical Shifts – For the first time in history, the U.S. voted with Russia, North Korea, and Sudan in the United Nations. If there was an illusion that American priorities weren’t changing, that pretty much shattered it.

地政学的変化 - 歴史上初めて、米国は国連でロシア、北朝鮮、スーダンに投票しました。アメリカの優先順位が変わっていなかったという幻想があった場合、それはそれをほとんど粉砕しました。

When the largest economy in the world completely changes geopolitical direction overnight, it naturally creates some jitters. Nobody knows how America will go or what it means for the global economy, so risk-off is the answer until things become clear.

世界最大の経済が地政学的方向を一晩完全に変化させると、自然にいくつかの不安を生み出します。アメリカがどのように行くのか、それが世界経済にとって何を意味するのか誰も知らないので、物事が明らかになるまでリスクオフは答えです。

Trade Wars and Tariffs – The geopolitical shifts are tied in some degree to the Trump government’s trade tariffs and the escalating trade war between the U.S. and China.

貿易戦争と関税 - 地政学的な変化は、トランプ政府の貿易関税と米国と中国の間のエスカレート貿易戦争にある程度結びついています。

I wrote previously about how Japan signed the Plaza Accord and killed off its manufacturing competitiveness at Uncle Sam’s request, but China likely won’t do that, so an escalating trade war is the only foreseeable outcome.

私は以前、日本がプラザ協定に署名し、アンクルサムの要求で製造競争力を殺した方法について書いたが、中国はおそらくそれをしないので、貿易戦争のエスカレートは唯一の予見可能な結果です。

Trade wars create a lot of uncertainty, but trade tariffs can be just as destructive. Twenty-five percent tariffs on Canada and Mexico effectively lay waste to the United States-Mexico-Canada Agreement (USMCA), making the goods coming from those countries more expensive.

貿易戦争は多くの不確実性を生み出しますが、貿易関税も同じくらい破壊的です。カナダとメキシコの25％の関税は、米国とメキシコカナダ協定（USMCA）に効果的に廃棄物を敷設し、それらの国から来る商品をより高価にしています。

There’s no telling whether the long-term impacts will be as desired (manufacturing jobs back to the U.S.), but they’ll hit American consumers in their pockets in the short term. Since the U.S. is the largest consumer market in the world, any slowdown in purchasing power will be felt worldwide.

長期的な影響が望ましいかどうかはわかりません（米国に戻って製造業の仕事）が、短期的にはポケットでアメリカの消費者を襲うでしょう。米国は世界最大の消費者市場であるため、購買力の減速は世界中で感じられます。

Risk-off Attitudes – While the two previous points play into the risk-off narrative taking hold on Wall Street and elsewhere, there’s a general reassessment of stocks independent of outside factors.

リスクオフ態度 - 以前の2つのポイントは、ウォール街や他の場所で定着しているリスクオフの物語に再生されますが、外部の要因とは無関係に株式の一般的な再評価があります。

Companies like Tesla, Nvidia, and Palantir (NASDAQ:PLTR) traded at absurd valuations in Q4 of 2024, and it’s only natural that big investors would eventually take a step back and reevaluate. Interestingly, while gold and silver are seeing an uptick, BTC is not. So much for the safe-haven asset and digital gold narratives!

Tesla、Nvidia、Palantir（NASDAQ：PLTR）などの企業は、2024年第4四半期に不条理な評価で取引されました。興味深いことに、金と銀は増加を見ていますが、BTCはそうではありません。セーフヘイブン資産とデジタルゴールドの物語のためにこれだけです！

All three of these factors, as well as others, are contributing to the current selloff. But are we at a tipping point that could take things from selloff to crisis? Let’s look back at the last one.

これらの3つの要因はすべて、他の要因と同様に、現在の売却に貢献しています。しかし、私たちは売りから危機に至るまで物事をとることができる転換点にいますか？最後の1つを振り返りましょう。

A look back at the 2008 financial crisis

2008年の金融危機を振り返る

In March 2008, Bear Stearns collapsed. The U.S. government arranged a bailout, and JP Morgan (NASDAQ:JPM) stepped in to buy its shares for $2 a piece, down from $170 the previous summer.

2008年3月、ベアスターンズは崩壊しました。米国政府は救済を手配し、JPモーガン（NASDAQ：JPM）が介入して、前の夏の170ドルから1枚1枚$ 2で株式を購入しました。

It wasn’t enough to stop the panic. In September 2008, the U.S. government took over mortgage giants Fannie Mae and Freddie Mac. Shortly thereafter, Lehman Brothers collapsed (NASDAQ:LEHLQ), wiping out $600 billion in assets and triggering a full-blown panic. In mid-September, American International Group (NASDAQ:AIG), a global insurance and financial services firm, received an $85 billion bailout to stave off collapse. While it survived, the economic landscape was destroyed.

パニックを止めるには十分ではありませんでした。 2008年9月、米国政府は住宅ローンの巨人ファニー・メイとフレディ・マックを引き継ぎました。その後まもなく、リーマンブラザーズは崩壊し（NASDAQ：LEHLQ）、6,000億ドルの資産を一掃し、本格的なパニックを引き起こしました。 9月中旬、グローバル保険および金融サービス会社であるAmerican International Group（NASDAQ：AIG）は、崩壊を防ぐために850億ドルの救済を受けました。それが生き残っている間、経済的景観は破壊されました。

Despite a $700 billion bailout early in 2009 (TARP) and the Federal Reserve reducing interest rates to zero, U.S. unemployment hit 10%, millions of families lost their homes, and protests erupted across the globe from New York to London to Tokyo, Sydney, and beyond.

2009年の初めに7,000億ドルの救済があり（TARP）、連邦準備制度は金利をゼロに引き下げ、米国の失業率は10％に達し、何百万人もの家族が家を失い、抗議がニューヨークからロンドン、シドニー、シドニー、そしてその先に爆発しました。

At the heart of this entire fiasco was one thing: lack of transparency.

この大失敗の中心には、透明性の欠如がありませんでした。