ビットコインが10万8000ドルまで歴史的に上昇した背景には何があるのでしょうか？トランプ大統領の演説からETFやマイクロストラテジーの大量購入に至るまで、機関投資家の大規模な供給逼迫が進行中である可能性があるだろうか？

ビットコイン（BTC）が再び注目を集めています。 12月17日、BTCは史上最高値の10万8260ドルまで上昇し、米大統領選後の上昇率は50％以上に達した。

Bitcoin (BTC) price hit a new all-time high of $108,260 on Dec. 17, continuing its impressive rally following the U.S. election. As of this writing, BTC price is trading around $106,663. Several factors are driving Bitcoin's new highs, including President-elect Donald Trump's proposal to establish a U.S. Bitcoin strategic reserve. During his speech at the New York Stock Exchange on December 12, Trump outlined his vision for America to "do something great with crypto" and build reserves similar to the existing strategic oil stockpile.

ビットコイン（BTC）価格は12月17日に10万8,260ドルの史上最高値を更新し、米国大統領選挙後の目覚ましい上昇を続けた。この記事の執筆時点で、BTC価格は106,663ドル付近で取引されています。米国のビットコイン戦略準備金を設立するというドナルド・トランプ次期大統領の提案など、いくつかの要因がビットコインの新高値を押し上げている。 12月12日のニューヨーク証券取引所での演説で、トランプ大統領は「暗号通貨で何か素晴らしいことを行い」、既存の戦略石油備蓄と同様の埋蔵量を構築するという米国のビジョンを概説した。

Another key factor is the increasing institutional activity, particularly from MicroStrategy, which is known for its aggressive Bitcoin accumulation strategy. In the past week alone, MicroStrategy announced that it had purchased $1.5 billion worth of BTC at an average price of $100,386 per coin. This recent acquisition brings the company's total Bitcoin holdings to 439,000 BTC, valued at around $47 billion. MicroStrategy's Bitcoin strategy has paid off immensely, catapulting its market cap from $1.1 billion in 2020 to nearly $100 billion today. Furthermore, MicroStrategy's inclusion in the Nasdaq 100 index, effective next week, is also expected to boost further demand for its stock as funds and ETFs rebalance their portfolios.

もう 1 つの重要な要因は、機関投資家の活動、特に積極的なビットコイン蓄積戦略で知られる MicroStrategy による活動の増加です。先週だけで、MicroStrategy は 15 億ドル相当の BTC を 1 コインあたりの平均価格 100,386 ドルで購入したと発表しました。この最近の買収により、同社のビットコイン保有総額は439,000BTCとなり、価値は約470億ドルとなった。 MicroStrategy のビットコイン戦略は多大な成果を上げ、その時価総額は 2020 年の 11 億ドルから現在では 1,000 億ドル近くまで急増しました。さらに、来週発効するMicroStrategyのナスダック100指数への組み入れも、ファンドやETFがポートフォリオのリバランスを行う中、同社株への需要がさらに高まると予想される。

Meanwhile, Ethereum (ETH) price also showed strong signs of life after a period of stagnation, climbing to a seven-day high of $4,106 on December 16—a 6% weekly gain. While ETH faced some minor retracement due to profit booking, it remains around the $3,950 mark as of this writing.

一方、イーサリアム（ETH）価格も停滞期を経て元気の強い兆しを見せ、12月16日には7日間で最高値となる4,106ドルまで上昇し、週間で6%の上昇となった。 ETHは利益確定により若干のリトレースメントに直面しましたが、この記事の執筆時点では3,950ドル付近に留まっています。

Let’s dive deeper into the key developments impacting Bitcoin and Ethereum, analyze the macroeconomic indicators shaping this bull run, and see what experts have to say about what could happen in the coming days.

ビットコインとイーサリアムに影響を与える主要な動向をさらに深く掘り下げ、この強気相場を形作っているマクロ経済指標を分析し、今後数日間に何が起こるかについて専門家の意見を見てみましょう。

Bitcoin price hits new highs, institutional demand fuels the rally

ビットコイン価格が最高値を更新、機関投資家の需要が上昇を加速

Both Bitcoin and Ethereum are displaying strong momentum, but the underlying story becomes clearer when we look at ETF inflows, liquidations, and futures open interest. Spot Bitcoin ETFs have seen consistent inflows this month. Since December began, they’ve seen daily inflows every single day, adding over $5.16 billion as of Dec. 16. These inflows have pushed the total assets under management for Bitcoin ETFs to $123 billion — a strong signal of confidence, especially from institutional investors.

ビットコインとイーサリアムはどちらも強い勢いを示していますが、ETFの流入、清算、先物の建玉を見ると、その根底にあるストーリーがより明確になります。今月はスポットビットコインETFへの流入が一貫して見られた。 12月が始まって以来、ビットコインETFには毎日流入が続いており、12月16日時点で51億6000万ドル以上増加している。これらの流入によりビットコインETFの運用資産総額は1230億ドルに達しており、これは特に機関投資家からの強い自信の表れである。 。

Ethereum ETFs, however, tell a different story. Between their launch on Jul. 23 and Dec. 3, inflows were modest, reaching just $733.6 million. Compared to Bitcoin’s performance, this figure looks miniscule. But momentum has clearly shifted. Since Dec. 4, Ethereum ETFs have seen consistent inflows, adding $1.58 billion in a matter of days, suggesting that investors are warming up to Ethereum, likely encouraged by its price performance and Bitcoin’s strong market lead.

しかし、イーサリアムETFの場合は話が異なります。 7月23日のローンチから12月3日までの流入額はわずか7億3,360万ドルにとどまった。ビットコインのパフォーマンスと比較すると、この数字は非常に小さいように見えます。しかし、勢いは明らかに変わりました。 12月4日以来、イーサリアムETFには一貫した流入が見られ、数日で15億8000万ドルが追加されており、おそらくその価格パフォーマンスとビットコインの強力な市場リードに後押しされて、投資家がイーサリアムに熱中していることを示唆している。

Now, let’s take a look at the liquidation data to add more context to what's happening in the market. Over the last 24 hours, as of Dec. 17, $339 million worth of positions were liquidated across the crypto market, with $205 million in longs and $134 million in shorts wiped out. For Bitcoin, total liquidations have been around $60 million, with short positions making up the majority at $30 million, compared to $29 million from longs, suggesting that many traders betting against Bitcoin’s rally were forced out of their positions as BTC climbed past $108,000. Ethereum saw even heavier liquidations, totaling $78.5 million, with shorts again taking a larger hit at $52 million, reflecting how ETH's recent price push to $4,100 surprised many bearish traders.

次に、市場で何が起こっているかをさらに詳しく説明するために、清算データを見てみましょう。 12月17日の時点で過去24時間に、暗号通貨市場全体で3億3,900万ドル相当のポジションが清算され、2億500万ドルのロングと1億3,400万ドルのショートが消滅した。ビットコインの場合、清算総額は約6,000万ドルで、ロングポジションの2,900万ドルに対し、ショートポジションが3,000万ドルで大部分を占めており、BTCが10万8,000ドルを超えて上昇したことで、ビットコインの上昇に賭けていた多くのトレーダーがポジションを手放されたことを示唆している。イーサリアムではさらに大規模な清算が行われ、総額7,850万ドルとなり、空売りは再び5,200万ドルで大きな打撃を受けたが、これはETHの最近の価格が4,100ドルまで上昇し、多くの弱気トレーダーを驚かせたことを反映している。

Bitcoin futures open interest — the total value of outstanding futures contracts — has also seen monumental growth. Back in early October, open interest sat at $32 billion. Following Trump’s election victory and the resulting bullish sentiment, that figure grew rapidly, reaching $55 billion by mid-November. Since then, open interest has continued to climb, hitting a massive $70 billion as of December 17. Rising open interest paired with increasing prices is a bullish signal, as it shows new money flowing into the market and traders placing bets on further upside.

ビットコイン先物建玉、つまり未払いの先物契約の総額もまた、驚異的な成長を遂げています。 10月初旬に遡ると、建玉は320億ドルで推移していた。トランプ氏の選挙勝利とそれに伴う強気ムードを受けてその額は急速に増加し、11月中旬までに550億ドルに達した。それ以来、建玉は増え続け、12月17日時点で700億ドルという巨額に達している。建玉の上昇と価格上昇は、新たな資金が市場に流入し、トレーダーがさらなる上昇に賭けていることを示しており、強気のシグナルである。

Put simply, Bitcoin’s rally isn’t running on fumes. ETF inflows are strong, futures activity is rising, and short sellers are being squeezed out of their positions. Ethereum, while slower to catch up, is now benefiting from the same momentum, with growing ETF inflows and shorts being liquidated. Both assets appear to have solid footing for their current uptrends, with institutional money and futures markets aligning to paint a bullish picture.

簡単に言えば、ビットコインの上昇は煙で進んでいるわけではない。 ETFの流入は旺盛で、先物取引は活発化しており、空売り筋はポジションを圧迫されている。イーサリアムは追い上げが遅れているものの、ETFの流入が増加しショートが清算され、現在は同じ勢いの恩恵を受けている。どちらの資産も現在の上昇トレンドに向けてしっかりとした足場を築いているようで、機関投資家市場と先物市場は強気の見通しを描く方向で一致している。