Qu'est-ce qui se cache derrière la hausse historique du Bitcoin à 108 000 $ ? Du discours de Trump aux achats massifs d’ETF et de MicroStrategy, une compression majeure de l’offre institutionnelle pourrait-elle être en cours ?

Bitcoin (BTC) a une fois de plus volé la vedette. Le 17 décembre, le BTC a atteint un sommet historique de 108 260 dollars, portant ses gains post-électoraux américains à plus de 50 %.

Bitcoin (BTC) price hit a new all-time high of $108,260 on Dec. 17, continuing its impressive rally following the U.S. election. As of this writing, BTC price is trading around $106,663. Several factors are driving Bitcoin's new highs, including President-elect Donald Trump's proposal to establish a U.S. Bitcoin strategic reserve. During his speech at the New York Stock Exchange on December 12, Trump outlined his vision for America to "do something great with crypto" and build reserves similar to the existing strategic oil stockpile.

Le prix du Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau sommet historique de 108 260 $ le 17 décembre, poursuivant son impressionnant rallye après les élections américaines. Au moment d'écrire ces lignes, le prix du BTC se négocie autour de 106 663 $. Plusieurs facteurs sont à l'origine des nouveaux sommets du Bitcoin, notamment la proposition du président élu Donald Trump d'établir une réserve stratégique américaine pour le Bitcoin. Lors de son discours à la Bourse de New York le 12 décembre, Trump a exposé sa vision pour l'Amérique de « faire quelque chose de grand avec la cryptographie » et de constituer des réserves similaires aux stocks stratégiques de pétrole existants.

Another key factor is the increasing institutional activity, particularly from MicroStrategy, which is known for its aggressive Bitcoin accumulation strategy. In the past week alone, MicroStrategy announced that it had purchased $1.5 billion worth of BTC at an average price of $100,386 per coin. This recent acquisition brings the company's total Bitcoin holdings to 439,000 BTC, valued at around $47 billion. MicroStrategy's Bitcoin strategy has paid off immensely, catapulting its market cap from $1.1 billion in 2020 to nearly $100 billion today. Furthermore, MicroStrategy's inclusion in the Nasdaq 100 index, effective next week, is also expected to boost further demand for its stock as funds and ETFs rebalance their portfolios.

Un autre facteur clé est l’activité institutionnelle croissante, en particulier de la part de MicroStrategy, connue pour sa stratégie agressive d’accumulation de Bitcoin. Au cours de la seule semaine dernière, MicroStrategy a annoncé avoir acheté pour 1,5 milliard de dollars de BTC à un prix moyen de 100 386 dollars par pièce. Cette récente acquisition porte le total des avoirs en Bitcoin de la société à 439 000 BTC, évalués à environ 47 milliards de dollars. La stratégie Bitcoin de MicroStrategy a porté ses fruits, catapultant sa capitalisation boursière de 1,1 milliard de dollars en 2020 à près de 100 milliards de dollars aujourd'hui. En outre, l'inclusion de MicroStrategy dans l'indice Nasdaq 100, effective la semaine prochaine, devrait également stimuler la demande pour ses actions à mesure que les fonds et les ETF rééquilibrent leurs portefeuilles.

Meanwhile, Ethereum (ETH) price also showed strong signs of life after a period of stagnation, climbing to a seven-day high of $4,106 on December 16—a 6% weekly gain. While ETH faced some minor retracement due to profit booking, it remains around the $3,950 mark as of this writing.

Pendant ce temps, le prix de l’Ethereum (ETH) a également montré de forts signes de vie après une période de stagnation, atteignant un sommet sur sept jours de 4 106 $ le 16 décembre, soit un gain hebdomadaire de 6 %. Bien que l'ETH ait été confronté à un retracement mineur en raison de la comptabilisation des bénéfices, il reste autour de la barre des 3 950 $ au moment d'écrire ces lignes.

Let’s dive deeper into the key developments impacting Bitcoin and Ethereum, analyze the macroeconomic indicators shaping this bull run, and see what experts have to say about what could happen in the coming days.

Examinons plus en détail les principaux développements ayant un impact sur Bitcoin et Ethereum, analysons les indicateurs macroéconomiques qui façonnent cette tendance haussière et voyons ce que les experts ont à dire sur ce qui pourrait arriver dans les prochains jours.

Bitcoin price hits new highs, institutional demand fuels the rally

Le prix du Bitcoin atteint de nouveaux sommets, la demande institutionnelle alimente le rallye

Both Bitcoin and Ethereum are displaying strong momentum, but the underlying story becomes clearer when we look at ETF inflows, liquidations, and futures open interest. Spot Bitcoin ETFs have seen consistent inflows this month. Since December began, they’ve seen daily inflows every single day, adding over $5.16 billion as of Dec. 16. These inflows have pushed the total assets under management for Bitcoin ETFs to $123 billion — a strong signal of confidence, especially from institutional investors.

Bitcoin et Ethereum affichent tous deux une forte dynamique, mais l’histoire sous-jacente devient plus claire lorsque l’on examine les entrées d’ETF, les liquidations et les intérêts ouverts à terme. Les ETF Spot Bitcoin ont connu des afflux constants ce mois-ci. Depuis le début du mois de décembre, ils ont enregistré des entrées quotidiennes, totalisant plus de 5,16 milliards de dollars au 16 décembre. Ces entrées ont porté le total des actifs sous gestion des ETF Bitcoin à 123 milliards de dollars – un signal fort de confiance, en particulier de la part des investisseurs institutionnels. .

Ethereum ETFs, however, tell a different story. Between their launch on Jul. 23 and Dec. 3, inflows were modest, reaching just $733.6 million. Compared to Bitcoin’s performance, this figure looks miniscule. But momentum has clearly shifted. Since Dec. 4, Ethereum ETFs have seen consistent inflows, adding $1.58 billion in a matter of days, suggesting that investors are warming up to Ethereum, likely encouraged by its price performance and Bitcoin’s strong market lead.

Les ETF Ethereum racontent cependant une histoire différente. Entre leur lancement le 23 juillet et le 3 décembre, les rentrées ont été modestes, atteignant seulement 733,6 millions de dollars. Comparé aux performances du Bitcoin, ce chiffre semble infime. Mais la dynamique a clairement changé. Depuis le 4 décembre, les ETF Ethereum ont enregistré des entrées constantes, ajoutant 1,58 milliard de dollars en quelques jours, ce qui suggère que les investisseurs se préparent à Ethereum, probablement encouragés par la performance de ses prix et la forte avance de Bitcoin sur le marché.

Now, let’s take a look at the liquidation data to add more context to what's happening in the market. Over the last 24 hours, as of Dec. 17, $339 million worth of positions were liquidated across the crypto market, with $205 million in longs and $134 million in shorts wiped out. For Bitcoin, total liquidations have been around $60 million, with short positions making up the majority at $30 million, compared to $29 million from longs, suggesting that many traders betting against Bitcoin’s rally were forced out of their positions as BTC climbed past $108,000. Ethereum saw even heavier liquidations, totaling $78.5 million, with shorts again taking a larger hit at $52 million, reflecting how ETH's recent price push to $4,100 surprised many bearish traders.

Examinons maintenant les données de liquidation pour ajouter plus de contexte à ce qui se passe sur le marché. Au cours des dernières 24 heures, au 17 décembre, 339 millions de dollars de positions ont été liquidées sur le marché de la cryptographie, avec 205 millions de dollars de positions longues et 134 millions de dollars de positions courtes effacées. Pour Bitcoin, les liquidations totales ont été d'environ 60 millions de dollars, les positions courtes constituant la majorité à 30 millions de dollars, contre 29 millions de dollars pour les positions longues, ce qui suggère que de nombreux traders pariant contre le rallye de Bitcoin ont été forcés de quitter leurs positions alors que BTC dépassait 108 000 $. Ethereum a connu des liquidations encore plus importantes, totalisant 78,5 millions de dollars, les shorts ayant à nouveau subi un coup plus important à 52 millions de dollars, reflétant la façon dont la récente hausse des prix de l'ETH à 4 100 dollars a surpris de nombreux traders baissiers.

Bitcoin futures open interest — the total value of outstanding futures contracts — has also seen monumental growth. Back in early October, open interest sat at $32 billion. Following Trump’s election victory and the resulting bullish sentiment, that figure grew rapidly, reaching $55 billion by mid-November. Since then, open interest has continued to climb, hitting a massive $70 billion as of December 17. Rising open interest paired with increasing prices is a bullish signal, as it shows new money flowing into the market and traders placing bets on further upside.

L’intérêt ouvert à terme Bitcoin – la valeur totale des contrats à terme en cours – a également connu une croissance monumentale. Début octobre, l’intérêt ouvert s’élevait à 32 milliards de dollars. Après la victoire électorale de Trump et le sentiment haussier qui en a résulté, ce chiffre a augmenté rapidement, atteignant 55 milliards de dollars à la mi-novembre. Depuis lors, l'intérêt ouvert a continué de grimper, atteignant un montant massif de 70 milliards de dollars au 17 décembre. La hausse de l'intérêt ouvert associée à une hausse des prix est un signal haussier, car elle montre que de l'argent frais afflue sur le marché et que les traders parient sur une hausse supplémentaire.

Put simply, Bitcoin’s rally isn’t running on fumes. ETF inflows are strong, futures activity is rising, and short sellers are being squeezed out of their positions. Ethereum, while slower to catch up, is now benefiting from the same momentum, with growing ETF inflows and shorts being liquidated. Both assets appear to have solid footing for their current uptrends, with institutional money and futures markets aligning to paint a bullish picture.

En termes simples, le rallye du Bitcoin ne fonctionne pas sur de la fumée. Les afflux d’ETF sont importants, l’activité des contrats à terme est en hausse et les vendeurs à découvert sont évincés de leurs positions. Ethereum, bien que plus lent à rattraper son retard, bénéficie désormais du même élan, avec des afflux croissants d'ETF et des ventes à découvert. Les deux actifs semblent avoir une base solide pour leurs tendances haussières actuelles, les marchés monétaires institutionnels et les marchés à terme s’alignant pour dresser un tableau haussier.