ビットコインvs.ゴールド：インフレと地政学的な不安定性の時代にどの資産が向上しますか？

ビットコインは最近の転倒にもかかわらず、史上最高の高値でスケートをしており、金は米ドルで史上最高の高額であるため、それはしばしば控えめなトピックです。

The timeworn question of gold versus Bitcoin has resurfaced as both assets skate along with new all-time highs. Which asset will perform better in a time of inflation and geopolitical instability? Which asset will do well if there's a recession? Will gold outshine Bitcoin in the long term - or the reverse?

両方の資産が史上最高とともにスケートをしているので、金とビットコインの時代遅れの問題は再浮上しています。インフレと地政学的な不安定性の時代にどの資産が向上しますか？不況がある場合、どの資産がうまくいくでしょうか？ゴールドは長期的にビットコインを凌coinしますか、それとも逆になりますか？

Both gold and Bitcoin are hard money

ゴールドとビットコインの両方はハードマネーです

Both of them seem poised to do well on the inflation front since they're meant to address the continual inflation of the money supply and what some term "money printing." As money supply increases, the amount of fiat currency in circulation also increases - ultimately, this is the long-term decision-maker for inflation, which is a general increase in prices - or, flipped another way, the gradual loss of purchasing power for fiat money. Gold is a scarce commodity that tends to increase in value with geopolitical trouble. Historically, it was the backer of fiat currencies until the United States turned away from the gold standard system in 1971 in favor of the current system of unrestrained fiat currencies.

彼らは、マネーサプライの継続的なインフレと「お金の印刷」という用語に対処することを意図しているため、インフレの面でうまくいく態勢が整っているようです。マネーサプライが増加するにつれて、流通中のフィアット通貨の量も増加します - 最終的に、これはインフレの長期的な意思決定者であり、価格の一般的な上昇です - または、別の方法で、フィアットマネーの購買力の段階的な損失を繰り返しました。金は、地政学的なトラブルとともに価値が増加する傾向がある希少な商品です。歴史的に、それは1971年に米国が現在の抑制されていないフィアット通貨のシステムを支持してゴールドスタンダードシステムから離れるまで、フィアット通貨の支持者でした。

However, in the case of a recession, the short-term volatility associated with Bitcoin will likely mean downward price pressure - as it's seen as a risk-on asset that trades more suddenly in a 24/7 market that is open while other markets remain closed - and gold may gain value due to a combination of governments using it to hedge from US dollar dominance and the effect of tariffs.

ただし、不況の場合、ビットコインに関連する短期的なボラティリティは、価格の下降圧を意味する可能性があります。これは、他の市場が閉鎖されている間に開かれた24時間年中無休の市場でさらに突然取引されるリスクオン資産と見なされているため、米ドルの支配からヘッジを使用する政府の組み合わせにより、金の組み合わせと利害関係の影響があるため、金は価値があります。

Paper gold and paper Bitcoin

紙の金と紙のビットコイン

Gold has industrial uses "backdropping" its price. However, Bitcoin has two things going for it that are unique advantages: its ability to be used as a medium of exchange, though not fully realized now - the experience is already superior to lugging gold bars or coins around, and its integration with the Internet and AI through the L402 payment protocol and Lightning Network. As the Internet becomes more equipped with capabilities, Bitcoin, as the world's preeminent digital currency, will stand to benefit.

ゴールドには、産業用の価格を「背景」しています。ただし、ビットコインには、独自の利点である2つの事柄があります。現在は完全には実現されていませんが、交換媒体として使用する能力は、すでにゴールドバーやコインを持ち歩くよりも優れており、L402支払いプロトコルと稲妻ネットワークを介してインターネットとAIとの統合です。インターネットが機能を備えているため、世界の卓越したデジタル通貨が恩恵を受けるため、ビットコインが恩恵を受けることになります。

Bitcoin is also designed to be energy invariant - meaning that it scales with the amount of computing power and energy. In theory, gold doesn't display this same property. For example, if humanity harnesses enough energy to seriously asteroid mine, the amount of gold available would quickly dampen its price while Bitcoin's mining difficulty adjustment already bakes in a way to adjust the cost of issuing a Bitcoin with the amount of energy directed to the network.

ビットコインは、エネルギー不変になるように設計されています。つまり、コンピューティングパワーとエネルギーの量とともに拡大することを意味します。理論的には、ゴールドはこの同じプロパティを表示しません。たとえば、人類がアスタイド鉱山を真剣にするのに十分なエネルギーを活用している場合、利用可能な金の量はすぐに価格を下げますが、ビットコインのマイニング難易度調整は、ネットワークに向けられたエネルギーの量でビットコインを発行するコストを調整する方法ですでに焼きます。

Yet none of the benefits of the underlying asset matter as a hedge if you "own" gold or Bitcoin through paper ETFs beyond the price - which is the majority of the market in gold. This paper ownership is especially prevalent in gold, with some speculating that the ratio of paper gold to actual gold is about 20x, speaking to the difficulty of holding and transacting in gold. While that ratio is less certain in Bitcoin, there does seem to be more demand for self-custody, and the introduction of Bitcoin ETFs comes at a time when there was much more long-term ownership of Bitcoin versus amounts on exchanges for trading.

しかし、価格を超えて紙ETFを介して「金またはビットコインを「所有」する」場合、ヘッジとしての基礎となる資産の利点はありません。これは金の市場の大部分です。このペーパーの所有権は、特に金で一般的であり、紙の金と実際の金の比率は約20倍であると推測しており、金を保持して取引するのが難しいと話しています。その比率はビットコインではそれほど確実ではありませんが、自立型の需要が増えているように見えます。また、ビットコインETFの導入は、取引の取引所のビットコインと金額とはるかに長期的な所有権があったときに起こります。

Short-term vs. long-term

短期と長期

If you look at the short-term, Bitcoin is correlated with risk equities. So, when there are immediate inflation pronouncements, such as with the surprise readout of slightly elevated inflation early this year, you might see Bitcoin dip and gold gain. This difference in how Bitcoin and gold have performed has led to several gold bugs declaring victory, perhaps prematurely, each time this happens. Yet, when you look at the long-term of Bitcoin, it has maintained its record as the best risk-reward adjusted return for a financial asset.

短期を見ると、ビットコインはリスク株式と相関しています。したがって、今年初めにわずかに上昇したインフレの驚きの読み取りなど、即時のインフレ宣言がある場合、ビットコインのディップとゴールドゲインが見られるかもしれません。ビットコインとゴールドがどのように機能したかのこの違いは、おそらくこれが起こるたびに、おそらく時期尚早に勝利を宣言するいくつかの金の虫につながりました。しかし、ビットコインの長期を見ると、金融資産の最良のリスクリスク調整済みリターンとして記録を維持しています。

The long-term limit on Bitcoin scarcity - a cap of 21 million Bitcoin, is already playing out. Other cryptocurrencies that could form a new "digital money supply" are vanishing before Bitcoin. Bitcoin dominance, a measure of how much Bitcoin's market value is relative to the value of all cryptocurrencies, has been steadily increasing, recently breaching the 60% mark, which Bitcoin has not touched since 2021.

ビットコインの希少性の長期的な制限 - 2100万のビットコインのキャップは、すでに展開されています。新しい「デジタルマネーサプライ」を形成できる他の暗号通貨は、ビットコインの前に消えています。ビットコインの支配は、すべての暗号通貨の価値に関連するビットコインの市場価値の量の尺度であり、最近、2021年以来ビットコインが触れていない60％のマークに違反していることを着実に増加させています。

Bitcoin combines both the ability to act as a store of value while gaining utility that powers more demand and price increases - this is a trend that doesn't look likely to stop anytime soon and is already vastly outpacing the potential for gold - which no matter what form it's in, struggles to serve as a medium of exchange because of how hard it is to transport.

ビットコインは、より多くの需要と価格の上昇を促進するユーティリティを獲得しながら、価値のあるストアとして行動する能力の両方を組み合わせています。これは、すぐに止まる可能性が高くないように見える傾向であり、すでに金の可能性を大幅に上回っています。

Tariffs and a recession have allowed gold to shine - with central banks like China's central bank shifting to buying gold to hedge itself from US dollar dominance and tariffs pumping up gold prices within the United States.

関税と景気後退により金が輝くことができました - 中国の中央銀行のような中央銀行は、米ドルの支配と関税から金の価格を高めるために金を買うために金を買うようにシフトしています。

Geopolitical instability - and endgames?

地政学的な不安定性 - およびエンドゲーム？

Right now, gold and Bitcoin are not immune to geopolitical instability. Real gold is being shipped around and clustering towards the United States, with impending tariffs on metals being discussed. Meanwhile, Bitcoin mining equipment, largely produced by Chinese manufacturing companies, is seeing delays in shipment to American Bitcoin mining companies, which now provide a large amount of

現時点では、金とビットコインは地政学的な不安定性を免れていません。リアルゴールドは、米国に向かって出荷され、クラスター化されており、金属に対する差し迫った関税が議論されています。一方、中国の製造会社が主に生産するビットコイン鉱業は、アメリカのビットコイン鉱業会社への出荷が遅れています。