ETF発足後、米国の取引時間外にビットコインが急騰

スポットビットコインETFの立ち上げ以来、ビットコインの日々の上昇のほとんどは米国の取引時間外に発生しており、トレーダーにとってはチャンスとなっている。この傾向は、通常、米国の時間帯に利益が集中していた過去 2 年間からの逆転を示しています。アナリストらは、投資家は米国の取引時間前にビットコインを購入し、数時間後に売却することで、わずかな利益を活用できると示唆している。

Bitcoin Gains Predominantly Outside U.S. Trading Hours Post-Spot ETF Launch

ビットコインはスポットETF発売後、主に米国の取引時間外で上昇

Since the advent of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), a notable shift has occurred in the temporal distribution of Bitcoin's daily gains, with the majority now accruing outside U.S. trading hours. This trend, which represents a departure from the pattern observed over the past two years, presents potential opportunities for traders who seek to capitalize on the frequent small margins of profit that arise during these periods.

スポットビットコイン上場投資信託（ETF）の出現以来、ビットコインの日々の利益の時間的分布に顕著な変化が起こり、その大部分は現在米国の取引時間外に生じています。この傾向は、過去 2 年間に観察されたパターンからの逸脱を表しており、この時期に頻繁に発生する小さな利益を利用しようとするトレーダーに潜在的なチャンスをもたらします。

Markus Thielen, a researcher at digital research firm 10x Research, has observed this recent trend and suggests that investors can take advantage of the information by purchasing Bitcoin prior to the commencement of U.S. trading hours and selling a few hours later.

デジタル調査会社10x Researchの研究者Markus Thielen氏は、この最近の傾向を観察し、投資家は米国の取引時間の開始前にビットコインを購入し、数時間後に売却することでこの情報を活用できると示唆している。

"Traders can take advantage of this information and buy Bitcoin ahead of the US trading hours and sell a few hours later," Thielen explained to Cointelegraph.

「トレーダーはこの情報を利用して、米国の取引時間より前にビットコインを購入し、数時間後に売却することができます」とティーレン氏はコインテレグラフに説明した。

On April 4th, Bitcoin witnessed an approximate 2.6% rally outside U.S. trading hours, while price increases during U.S. hours were limited to around 0.6%. Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas also corroborated this trend, indicating in an April 5th post on X that "the vast majority of the 40% gains" in Bitcoin since the introduction of spot Bitcoin ETFs on January 11th have transpired outside regular U.S. market trading hours.

4月4日、ビットコインは米国の取引時間外に約2.6%の上昇を目撃したが、米国時間中の価格上昇は約0.6%に限定された。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏もこの傾向を裏付けており、4月5日のXへの投稿で、1月11日のスポットビットコインETF導入以来のビットコインの「40％上昇の大部分」は米国市場の通常取引時間外に起きたと指摘した。

U.S. trading hours encompass the operating hours of the New York Stock Exchange (NYSE) and Nasdaq stock exchange, which run from 2.30 pm to 9 pm UTC.

米国の取引時間には、ニューヨーク証券取引所 (NYSE) とナスダック証券取引所の営業時間 (協定世界時午後 2 時 30 分から午後 9 時まで) が含まれます。

At the time of publication, Bitcoin is trading at $68,400, having experienced a remarkable 64% growth in the first quarter of 2024, as reported by Cointelegraph.

コインテレグラフの報道によると、この記事の出版時点でビットコインは68,400ドルで取引されており、2024年の第1四半期には64%という目覚ましい成長を遂げています。

Pre-Market Purchases and ETF Inflows

市場前の購入とETFの流入

Thielen attributed the pre-market surge in Bitcoin prices to the anticipation of increased ETF inflows among investors, including those from various time zones.

ティーレン氏は、市場前のビットコイン価格の高騰は、さまざまなタイムゾーンからの投資家を含む投資家によるETF流入増加の期待によるものだと考えた。

"We also noticed through our data analysis that Bitcoin tends to rise during the 1-4 hours before U.S. ETFs start trading on that day, a sign that there is likely front running of the ETF flow occurring," he added.

同氏は「データ分析を通じて、その日の米国ETFの取引開始前の1～4時間にビットコインが上昇する傾向があることにも気づいた。これはETFフローの前走が起きている可能性が高い兆候だ」と付け加えた。

On April 4th, Bitcoin experienced a modest 2.6% increase in the four hours preceding the opening of the U.S. market, rising from $65,593 to $67,308.

4月4日、ビットコインは米国市場開始前の4時間で2.6％の小幅上昇を経験し、6万5593ドルから6万7308ドルまで上昇した。

Arbitrage and Market Spread

裁定取引と市場スプレッド

Thielen remarked that U.S. investors tend to capitalize on the market spread between the spot market and the futures market.

ティーレン氏は、米国の投資家はスポット市場と先物市場の間の市場スプレッドを利用する傾向があると述べた。

"The buying flow during US trading hours appears mostly arbitrage - buying Bitcoin Spot ETFs but selling CME-listed Bitcoin futures as hedge funds pocked the futures premium," Thielen stated.

「米国の取引時間中の買いの流れは主に裁定取引のようだ。ヘッジファンドが先物プレミアムを突いたため、ビットコインスポットETFを買う一方、CME上場ビットコイン先物を売っている」とティーレン氏は述べた。

Historical Precedents and Other Markets

過去の先例とその他の市場

The current trend in Bitcoin gains outside U.S. trading hours is not an isolated phenomenon. In June 2022, two ETF funds, the NightShares 500 ETF and the NightShares 2000 (NIWM), were launched to capitalize on overnight increases in U.S. stocks. However, these products were subsequently discontinued in July 2023 due to the diminished performance caused by off-hours announcements, data releases, and earnings reports.

米国の取引時間外でビットコインが上昇する現在の傾向は、特別な現象ではありません。 2022年6月、ナイトシェアーズ500ETFとナイトシェアーズ2000（NIWM）という2つのETFファンドが、夜間の米国株の上昇を利用するために設立されました。しかし、これらの製品は、営業時間外の発表、データ発表、決算報告によるパフォーマンスの低下のため、2023 年 7 月に販売中止となりました。

Prior to the introduction of spot Bitcoin ETFs, it was widely recognized that Asian investors constituted the primary source of selling during Asian market hours. In March 2022, Cointelegraph reported that investors based in Asia generally sold while those in the U.S. and EU acted as buyers in the two preceding years.

スポットビットコイン ETF が導入される前は、アジアの投資家がアジア市場時間中の主な売り手となっていることが広く認識されていました。 2022年3月、コインテレグラフは、その前の2年間は米国とEUの投資家が買い手となったが、アジアに拠点を置く投資家は総じて売りを行ったと報じた。

Glassnode researcher and report writer "Checkmate" highlighted the consistent bid support provided by U.S. and European investors over the past two years. However, Asian markets typically exhibited weaker buying support during Q1-Q3 of 2021 and were associated with substantial selling pressure.

Glassnodeの研究者兼レポートライターの「Checkmate」は、過去2年間に米国と欧州の投資家が提供した一貫した入札支援を強調した。しかし、アジア市場は通常、2021 年の第 1 四半期から第 3 四半期にかけて買い支えが弱く、大きな売り圧力に関連していました。

In conclusion, the recent trend of Bitcoin gains predominantly occurring outside U.S. trading hours presents a unique opportunity for traders to capitalize on frequent small profit margins. This shift, coupled with the insights provided by 10x Research and other analysts, enables traders to make informed decisions and optimize their strategies accordingly.

結論として、ビットコインの利益が主に米国の取引時間外に発生する最近の傾向は、トレーダーにとって、頻繁に発生する小さな利益を利用するユニークな機会を提供しています。この変化は、10x Research や他のアナリストによって提供される洞察と相まって、トレーダーが情報に基づいた意思決定を行い、それに応じて戦略を最適化できるようになります。