ビットコインETFが仮想通貨ゴールドラッシュの火付け役、トランプ大統領就任後はさらに多くの商品が登場

By Suzanne McGee (ロイター) - 一年がどれほど大きな違いを生むのか。

A year ago, the asset-management industry was abuzz with anticipation over the impending debut of U.S. spot bitcoin exchange-traded funds, hoping they would attract up to $30 billion in their first year.

1年前、資産管理業界は米国の現物ビットコイン上場投資信託の目前に迫った期待で沸き立っていて、初年度に最大300億ドルの資金が集まることを期待していた。

Now, those issuers are popping the champagne corks.

今、それらの発行者はシャンパンのコルクを抜いている。

That first wave of bitcoin ETFs pulled in a massive $65 billion in 2024, helping to propel the price of bitcoin from $43,000 to more than $100,000. The largest of those new products, BlackRock's (NYSE:BLK) iShares Bitcoin Trust, has become the most successful debut in the ETF industry's 35-year history.

ビットコイン ETF の第一波は 2024 年に 650 億ドルという巨額の資金を集め、ビットコインの価格を 43,000 ドルから 100,000 ドル以上に押し上げることに貢献しました。これらの新商品の中で最大のものであるブラックロック(NYSE:BLK)のiシェアーズ・ビットコイン・トラストは、ETF業界の35年の歴史の中で最も成功したデビューとなった。

But that's just the beginning of the party, cryptocurrency enthusiasts believe.

しかし、それはパーティーの始まりにすぎないと仮想通貨愛好家は信じている。

Shortly after those products celebrate their first anniversary on Jan. 10, President-elect Donald Trump - who has promised to be a crypto president - will be sworn in for the second time, ushering in what cryptocurrency fans believe will be a new golden era for the digital asset class.

これらの製品が1月10日に誕生1周年を迎えた直後、仮想通貨大統領になると約束しているドナルド・トランプ次期大統領が2度目の就任式を行い、仮想通貨ファンが信じている仮想通貨の新たな黄金時代の到来を告げる。デジタル資産クラス。

Applications for new, and often exotic, crypto products are already piling up in regulators' inboxes.

新しい、そしてしばしば珍しい暗号商品の申請書がすでに規制当局の受信箱に山積みになっています。

“Everyone is now aware of how much money there is to be made, and with a new, more favorable administration, there's no reason not to go ahead and file your best ideas with regulators,” said Joe McCann, founder and CEO of digital assets hedge fund Asymmetric in Miami.

デジタルアセットの創設者兼最高経営責任者（CEO）のジョー・マッキャン氏は、「今では誰もがどれだけの利益が得られるかを認識しており、より有利な新政権が発足した今、自らの最良のアイデアを規制当局に提出しない理由はない」と述べた。マイアミのヘッジファンド、アシンメトリー。

While Gary Gensler, Biden's crypto-skeptic Securities and Exchange Commission chair, was forced to approve the first spot bitcoin ETFs - and similar ethereum products - after losing a court challenge, he continued to warn that cryptos are highly volatile and plagued by scams and manipulation.

バイデン氏の仮想通貨懐疑論者のゲーリー・ゲンスラー証券取引委員会委員長は、法廷での異議申し立てに敗れた後、初のスポットビットコインETFと同様のイーサリアム商品の承認を余儀なくされた一方、仮想通貨は非常に不安定であり、詐欺や操作に悩まされていると警告し続けた。 。

Paul Atkins, Trump's appointee to succeed Gensler, is widely seen as a supporter of digital assets.

トランプ大統領がゲンスラー氏の後任に任命したポール・アトキンス氏は、デジタル資産の支持者として広く知られている。

Companies including VanEck, 21Shares and Canary Capital had seized upon those expectations of an increasingly crypto-friendly tone in Washington by filing at least 16 applications to launch exchange-traded products tracking crypto indices or tokens such as Solana and Ripple's XRP, as of late November, according to SEC filings and industry sources.

VanEck、21Shares、Canary Capitalなどの企業は、11月下旬の時点で、ソラナやリップルのXRPなどの仮想通貨インデックスやトークンを追跡する取引所取引商品の発売に向けて少なくとも16件の申請を提出し、ワシントンでますます仮想通貨に好意的な傾向が見られるというこうした期待をうまく利用していた。 、SECの提出書類と業界筋によると。

The push to launch the next wave of crypto products began in earnest weeks before the election, with many in the industry expecting a lighter regulatory touch regardless of whether Trump or his rival, Vice President Kamala Harris, prevailed.

仮想通貨商品の次の波を立ち上げる動きは選挙の数週間前から本格的に始まり、業界の多くはトランプ大統領かライバルのカマラ・ハリス副大統領のどちらが優勢であるかに関係なく、規制の緩和を期待していた。

“Since it takes several months to get regulatory approvals and bring an ETF to market, many issuers began making a calculated bet that this year, the climate would be different, and wanted to have their products in the queue ready to go,” said Matthew Sigel, head of digital assets research at VanEck, which is hoping to launch a Solana ETF in 2025.

マシュー氏は「規制当局の承認を得てETFを市場に出すまでに数カ月かかるため、多くの発行体は今年の気候がこれまでとは異なるだろうと計算高な賭けをし始め、自社の商品をすぐに使える状態にしておきたかった」と述べた。 2025年にソラナETFの立ち上げを目指しているバンエック社のデジタル資産リサーチ責任者のシーゲル氏はこう語る。

In addition to XRP and Solana, which are the fourth- and sixth-largest coins by capitalization, according to CoinGecko, Canary has filed to launch products tied to Litecoin and HBAR, less widely held coins, SEC filings show.

CoinGeckoによると、時価総額で4番目と6番目に大きいコインであるXRPとSolanaに加えて、Canaryはあまり広く保有されていないコインであるライトコインとHBARに関連した商品の発売を申請していることがSECへの提出書類で示されている。

“The last piece of the puzzle was seeing who the new SEC chair would be - that's what we were banking on,” said Steven McClurg, who led the launch of the Valkyrie Bitcoin Fund in January and went on to launch new crypto asset manager Canary Capital in October. “Now, it's off to the races,” he added.

1月にヴァルキリー・ビットコイン・ファンドの立ち上げを主導し、その後新たな暗号資産運用会社カナリーを立ち上げたスティーブン・マクラーグ氏は、「パズルの最後のピースは、新しいSEC委員長が誰になるかということであった。それが私たちが当てにしていたものだ」と語った。 10月に首都。 「さあ、レースの始まりだ」と彼は付け加えた。

The looming crypto ETF gold rush is about more than just products tied to single coins, however. New derivative products are set to make their debut within days of Trump's inauguration, and new types of multi-asset or hybrid products are waiting in the wings.

しかし、差し迫った仮想通貨ETFのゴールドラッシュは、単なる単一コインに結びついた商品以上の意味を持つ。トランプ大統領の就任から数日以内に新しいデリバティブ商品がデビューする予定で、新しいタイプのマルチアセット商品やハイブリッド商品も待機中だ。

Several issuers, including Calamos Investments, Innovator ETFs and First Trust, have filed for new funds that would use recently-launched bitcoin ETF options to shield investors from losses on bitcoin itself. The first ones of those products are expected to debut on Jan. 22, issuers say.

Calamos Investments、Innovator ETF、First Trustを含むいくつかの発行体は、投資家をビットコイン自体の損失から守るために、最近発売されたビットコインETFオプションを利用する新しいファンドを申請している。発行会社によると、これらの商品の最初の商品は1月22日にデビューする予定だという。

The SEC approved options on some of the bitcoin ETFs late last year, including BlackRock's iShares Bitcoin Trust, and gave CBOE Global Markets the go-ahead to launch options tied to the Cboe Bitcoin U.S. ETF Index - paving the way for this batch of new ETFs.

SECは昨年末、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストを含む一部のビットコインETFのオプションを承認し、CBOEグローバル・マーケッツにCBOEビットコインUS ETF指数に連動するオプションの立ち上げを許可し、この一連の新規ETFへの道を切り開いた。

Federico Brokate, head of U.S. business for digital asset manager 21Shares, which has launched U.S. bitcoin and ethereum ETFs, in addition to a wider array of offerings in Europe, predicted other new products could include listed funds tied to baskets of cryptocurrencies or that track a mix of alternative assets, such as bitcoin and gold.

ヨーロッパでの幅広い商品に加えて、米国のビットコインとイーサリアムETFを立ち上げたデジタル資産管理会社21シェアーズの米国事業責任者、フェデリコ・ブロケート氏は、他の新商品には仮想通貨のバスケットに紐付けられた上場ファンドや、仮想通貨のバスケットを追跡する上場ファンドが含まれる可能性があると予測した。ビットコインやゴールドなどの代替資産の組み合わせ。

“Product innovation in the U.S. is just getting started,” he said.

「米国における製品イノベーションはまだ始まったばかりだ」と彼は言う。

To be sure, such novel products are still a gamble.

確かに、そのような斬新な製品は依然としてギャンブルです。

While bitcoin ETFs have outperformed, ETFs launched in July tied to the world's second-largest token, ether, have attracted relatively meager inflows of $12.8 billion, according to Paris-based TrackInsight. While bitcoin's price

パリに本拠を置くトラックインサイトによると、ビットコインETFのパフォーマンスは上回っているが、世界第2位のトークンであるイーサに関連して7月に発売されたETFの流入は128億ドルと比較的乏しい。一方、ビットコインの価格は