Les ETF Bitcoin lancent une ruée vers l'or crypto, avec davantage de produits à venir après l'entrée en fonction de Trump

Par Suzanne McGee (Reuters) – Quelle différence une année fait.

A year ago, the asset-management industry was abuzz with anticipation over the impending debut of U.S. spot bitcoin exchange-traded funds, hoping they would attract up to $30 billion in their first year.

Il y a un an, le secteur de la gestion d'actifs était en effervescence face à l'arrivée imminente des fonds négociés en bourse au comptant en bitcoins aux États-Unis, espérant qu'ils attireraient jusqu'à 30 milliards de dollars au cours de leur première année.

Now, those issuers are popping the champagne corks.

Aujourd’hui, ces émetteurs font sauter les bouchons de champagne.

That first wave of bitcoin ETFs pulled in a massive $65 billion in 2024, helping to propel the price of bitcoin from $43,000 to more than $100,000. The largest of those new products, BlackRock's (NYSE:BLK) iShares Bitcoin Trust, has become the most successful debut in the ETF industry's 35-year history.

Cette première vague d’ETF Bitcoin a rapporté la somme colossale de 65 milliards de dollars en 2024, contribuant ainsi à propulser le prix du Bitcoin de 43 000 dollars à plus de 100 000 dollars. Le plus grand de ces nouveaux produits, iShares Bitcoin Trust de BlackRock (NYSE : BLK), est devenu le début le plus réussi des 35 ans d'histoire du secteur des ETF.

But that's just the beginning of the party, cryptocurrency enthusiasts believe.

Mais ce n’est que le début de la fête, estiment les passionnés de cryptomonnaie.

Shortly after those products celebrate their first anniversary on Jan. 10, President-elect Donald Trump - who has promised to be a crypto president - will be sworn in for the second time, ushering in what cryptocurrency fans believe will be a new golden era for the digital asset class.

Peu de temps après que ces produits célèbrent leur premier anniversaire le 10 janvier, le président élu Donald Trump – qui a promis d'être président de la cryptographie – prêtera serment pour la deuxième fois, inaugurant ce que les fans de cryptomonnaies considèrent comme un nouvel âge d'or pour la classe d’actifs numériques.

Applications for new, and often exotic, crypto products are already piling up in regulators' inboxes.

Les demandes de produits cryptographiques nouveaux et souvent exotiques s’accumulent déjà dans les boîtes de réception des régulateurs.

“Everyone is now aware of how much money there is to be made, and with a new, more favorable administration, there's no reason not to go ahead and file your best ideas with regulators,” said Joe McCann, founder and CEO of digital assets hedge fund Asymmetric in Miami.

"Tout le monde sait désormais combien d'argent il y a à gagner, et avec une nouvelle administration plus favorable, il n'y a aucune raison de ne pas aller de l'avant et de déposer vos meilleures idées auprès des régulateurs", a déclaré Joe McCann, fondateur et PDG de Digital Assets. hedge fund asymétrique à Miami.

While Gary Gensler, Biden's crypto-skeptic Securities and Exchange Commission chair, was forced to approve the first spot bitcoin ETFs - and similar ethereum products - after losing a court challenge, he continued to warn that cryptos are highly volatile and plagued by scams and manipulation.

Alors que Gary Gensler, président crypto-sceptique de la Securities and Exchange Commission de Biden, a été contraint d'approuver les premiers ETF bitcoin au comptant - et des produits Ethereum similaires - après avoir perdu un procès, il a continué d'avertir que les cryptos sont très volatils et en proie à des escroqueries et à des manipulations. .

Paul Atkins, Trump's appointee to succeed Gensler, is widely seen as a supporter of digital assets.

Paul Atkins, nommé par Trump pour succéder à Gensler, est largement considéré comme un partisan des actifs numériques.

Companies including VanEck, 21Shares and Canary Capital had seized upon those expectations of an increasingly crypto-friendly tone in Washington by filing at least 16 applications to launch exchange-traded products tracking crypto indices or tokens such as Solana and Ripple's XRP, as of late November, according to SEC filings and industry sources.

Des sociétés telles que VanEck, 21Shares et Canary Capital ont saisi ces attentes d'un ton de plus en plus favorable à la cryptographie à Washington en déposant au moins 16 demandes pour lancer des produits négociés en bourse suivant des indices cryptographiques ou des jetons tels que Solana et Ripple's XRP, fin novembre. , selon les documents déposés auprès de la SEC et des sources de l'industrie.

The push to launch the next wave of crypto products began in earnest weeks before the election, with many in the industry expecting a lighter regulatory touch regardless of whether Trump or his rival, Vice President Kamala Harris, prevailed.

La volonté de lancer la prochaine vague de produits cryptographiques a commencé sérieusement quelques semaines avant les élections, de nombreux acteurs du secteur s'attendant à une réglementation plus légère, que Trump ou son rival, la vice-présidente Kamala Harris, l'emportent.

“Since it takes several months to get regulatory approvals and bring an ETF to market, many issuers began making a calculated bet that this year, the climate would be different, and wanted to have their products in the queue ready to go,” said Matthew Sigel, head of digital assets research at VanEck, which is hoping to launch a Solana ETF in 2025.

"Comme il faut plusieurs mois pour obtenir les approbations réglementaires et mettre un ETF sur le marché, de nombreux émetteurs ont commencé à parier que cette année, le climat serait différent et voulaient que leurs produits soient prêts à être lancés", a déclaré Matthew. Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, qui espère lancer un ETF Solana en 2025.

In addition to XRP and Solana, which are the fourth- and sixth-largest coins by capitalization, according to CoinGecko, Canary has filed to launch products tied to Litecoin and HBAR, less widely held coins, SEC filings show.

En plus de XRP et Solana, qui sont les quatrième et sixième pièces en termes de capitalisation, selon CoinGecko, Canary a déposé une demande de lancement de produits liés au Litecoin et au HBAR, des pièces moins largement détenues, selon les documents déposés auprès de la SEC.

“The last piece of the puzzle was seeing who the new SEC chair would be - that's what we were banking on,” said Steven McClurg, who led the launch of the Valkyrie Bitcoin Fund in January and went on to launch new crypto asset manager Canary Capital in October. “Now, it's off to the races,” he added.

"La dernière pièce du puzzle était de voir qui serait le nouveau président de la SEC - c'est sur cela que nous comptions", a déclaré Steven McClurg, qui a dirigé le lancement du Valkyrie Bitcoin Fund en janvier et a ensuite lancé le nouveau gestionnaire d'actifs cryptographiques Canary. Capitale en octobre. "Maintenant, c'est parti pour les courses", a-t-il ajouté.

The looming crypto ETF gold rush is about more than just products tied to single coins, however. New derivative products are set to make their debut within days of Trump's inauguration, and new types of multi-asset or hybrid products are waiting in the wings.

Cependant, la ruée vers l’or imminente des ETF crypto ne concerne pas seulement les produits liés à des pièces uniques. De nouveaux produits dérivés devraient faire leur apparition quelques jours après l'investiture de Trump, et de nouveaux types de produits multi-actifs ou hybrides attendent dans les coulisses.

Several issuers, including Calamos Investments, Innovator ETFs and First Trust, have filed for new funds that would use recently-launched bitcoin ETF options to shield investors from losses on bitcoin itself. The first ones of those products are expected to debut on Jan. 22, issuers say.

Plusieurs émetteurs, dont Calamos Investments, Innovator ETFs et First Trust, ont déposé une demande de nouveaux fonds qui utiliseraient les options ETF Bitcoin récemment lancées pour protéger les investisseurs des pertes sur Bitcoin lui-même. Les premiers de ces produits devraient être lancés le 22 janvier, selon les émetteurs.

The SEC approved options on some of the bitcoin ETFs late last year, including BlackRock's iShares Bitcoin Trust, and gave CBOE Global Markets the go-ahead to launch options tied to the Cboe Bitcoin U.S. ETF Index - paving the way for this batch of new ETFs.

La SEC a approuvé des options sur certains ETF Bitcoin à la fin de l'année dernière, notamment iShares Bitcoin Trust de BlackRock, et a donné le feu vert à CBOE Global Markets pour lancer des options liées à l'indice Cboe Bitcoin US ETF, ouvrant la voie à ce lot de nouveaux ETF. .

Federico Brokate, head of U.S. business for digital asset manager 21Shares, which has launched U.S. bitcoin and ethereum ETFs, in addition to a wider array of offerings in Europe, predicted other new products could include listed funds tied to baskets of cryptocurrencies or that track a mix of alternative assets, such as bitcoin and gold.

Federico Brokate, responsable des activités américaines du gestionnaire d'actifs numériques 21Shares, qui a lancé des ETF américains sur le bitcoin et l'ethereum, en plus d'une gamme plus large d'offres en Europe, a prédit que d'autres nouveaux produits pourraient inclure des fonds cotés liés à des paniers de crypto-monnaies ou qui suivent un mélange d’actifs alternatifs, tels que le bitcoin et l’or.

“Product innovation in the U.S. is just getting started,” he said.

« Aux États-Unis, l'innovation en matière de produits ne fait que commencer », a-t-il déclaré.

To be sure, such novel products are still a gamble.

Certes, ces nouveaux produits restent un pari.

While bitcoin ETFs have outperformed, ETFs launched in July tied to the world's second-largest token, ether, have attracted relatively meager inflows of $12.8 billion, according to Paris-based TrackInsight. While bitcoin's price

Alors que les ETF Bitcoin ont surperformé, les ETF lancés en juillet liés au deuxième plus grand jeton au monde, l'éther, ont attiré des entrées relativement maigres de 12,8 milliards de dollars, selon TrackInsight, basé à Paris. Alors que le prix du Bitcoin