Bitcoin-ETFs lösen einen Krypto-Goldrausch aus, mit weiteren Produkten, die nach Trumps Amtsantritt folgen

Von Suzanne McGee (Reuters) – Was für einen Unterschied ein Jahr macht.

A year ago, the asset-management industry was abuzz with anticipation over the impending debut of U.S. spot bitcoin exchange-traded funds, hoping they would attract up to $30 billion in their first year.

Vor einem Jahr war die Vermögensverwaltungsbranche voller Vorfreude auf das bevorstehende Debüt börsengehandelter US-Spot-Bitcoin-Fonds und hoffte, dass diese im ersten Jahr bis zu 30 Milliarden US-Dollar anziehen würden.

Now, those issuers are popping the champagne corks.

Jetzt lassen diese Emittenten die Champagnerkorken knallen.

That first wave of bitcoin ETFs pulled in a massive $65 billion in 2024, helping to propel the price of bitcoin from $43,000 to more than $100,000. The largest of those new products, BlackRock's (NYSE:BLK) iShares Bitcoin Trust, has become the most successful debut in the ETF industry's 35-year history.

Diese erste Welle von Bitcoin-ETFs brachte im Jahr 2024 gewaltige 65 Milliarden US-Dollar ein und trug dazu bei, den Preis von Bitcoin von 43.000 US-Dollar auf über 100.000 US-Dollar zu steigern. Das größte dieser neuen Produkte, der iShares Bitcoin Trust von BlackRock (NYSE:BLK), ist das erfolgreichste Debüt in der 35-jährigen Geschichte der ETF-Branche.

But that's just the beginning of the party, cryptocurrency enthusiasts believe.

Aber das ist erst der Anfang der Party, glauben Kryptowährungsbegeisterte.

Shortly after those products celebrate their first anniversary on Jan. 10, President-elect Donald Trump - who has promised to be a crypto president - will be sworn in for the second time, ushering in what cryptocurrency fans believe will be a new golden era for the digital asset class.

Kurz nachdem diese Produkte am 10. Januar ihr erstes Jubiläum feiern, wird der designierte Präsident Donald Trump – der versprochen hat, Krypto-Präsident zu werden – zum zweiten Mal vereidigt und damit das einläuten, was Kryptowährungsfans für ein neues goldenes Zeitalter halten die digitale Anlageklasse.

Applications for new, and often exotic, crypto products are already piling up in regulators' inboxes.

In den Posteingängen der Regulierungsbehörden häufen sich bereits Anträge für neue und oft exotische Kryptoprodukte.

“Everyone is now aware of how much money there is to be made, and with a new, more favorable administration, there's no reason not to go ahead and file your best ideas with regulators,” said Joe McCann, founder and CEO of digital assets hedge fund Asymmetric in Miami.

„Jeder weiß jetzt, wie viel Geld zu verdienen ist, und mit einer neuen, günstigeren Regierung gibt es keinen Grund, nicht weiterzumachen und seine besten Ideen bei den Aufsichtsbehörden einzureichen“, sagte Joe McCann, Gründer und CEO von Digital Assets Hedgefonds Asymmetric in Miami.

While Gary Gensler, Biden's crypto-skeptic Securities and Exchange Commission chair, was forced to approve the first spot bitcoin ETFs - and similar ethereum products - after losing a court challenge, he continued to warn that cryptos are highly volatile and plagued by scams and manipulation.

Während Gary Gensler, Bidens kryptoskeptischer Vorsitzender der Securities and Exchange Commission, gezwungen war, die ersten Spot-Bitcoin-ETFs – und ähnliche Ethereum-Produkte – zu genehmigen, nachdem er eine gerichtliche Anfechtung verloren hatte, warnte er weiterhin, dass Kryptos sehr volatil seien und von Betrug und Manipulation heimgesucht würden .

Paul Atkins, Trump's appointee to succeed Gensler, is widely seen as a supporter of digital assets.

Paul Atkins, Trumps Nachfolger für Gensler, gilt weithin als Befürworter digitaler Vermögenswerte.

Companies including VanEck, 21Shares and Canary Capital had seized upon those expectations of an increasingly crypto-friendly tone in Washington by filing at least 16 applications to launch exchange-traded products tracking crypto indices or tokens such as Solana and Ripple's XRP, as of late November, according to SEC filings and industry sources.

Unternehmen wie VanEck, 21Shares und Canary Capital hatten die Erwartungen eines zunehmend kryptofreundlichen Tons in Washington aufgegriffen und bis Ende November mindestens 16 Anträge für die Einführung börsengehandelter Produkte eingereicht, die Krypto-Indizes oder Token wie Solana und Ripples XRP verfolgen , laut SEC-Unterlagen und Branchenquellen.

The push to launch the next wave of crypto products began in earnest weeks before the election, with many in the industry expecting a lighter regulatory touch regardless of whether Trump or his rival, Vice President Kamala Harris, prevailed.

Der Vorstoß zur Einführung der nächsten Welle von Kryptoprodukten begann bereits Wochen vor der Wahl, wobei viele in der Branche eine mildere Regulierung erwarteten, unabhängig davon, ob Trump oder seine Rivale, Vizepräsidentin Kamala Harris, siegten.

“Since it takes several months to get regulatory approvals and bring an ETF to market, many issuers began making a calculated bet that this year, the climate would be different, and wanted to have their products in the queue ready to go,” said Matthew Sigel, head of digital assets research at VanEck, which is hoping to launch a Solana ETF in 2025.

„Da es mehrere Monate dauert, die behördlichen Genehmigungen zu erhalten und einen ETF auf den Markt zu bringen, gingen viele Emittenten kalkulierte Wetten ein, dass das Klima in diesem Jahr anders sein würde, und wollten ihre Produkte einsatzbereit in der Warteschlange haben“, sagte Matthew Sigel, Leiter der Forschung zu digitalen Vermögenswerten bei VanEck, das hofft, im Jahr 2025 einen Solana-ETF auf den Markt zu bringen.

In addition to XRP and Solana, which are the fourth- and sixth-largest coins by capitalization, according to CoinGecko, Canary has filed to launch products tied to Litecoin and HBAR, less widely held coins, SEC filings show.

Zusätzlich zu XRP und Solana, die laut CoinGecko die viert- und sechstgrößten Münzen nach Kapitalisierung sind, hat Canary die Einführung von Produkten beantragt, die an Litecoin und HBAR gebunden sind, weniger weit verbreitete Münzen, wie SEC-Unterlagen zeigen.

“The last piece of the puzzle was seeing who the new SEC chair would be - that's what we were banking on,” said Steven McClurg, who led the launch of the Valkyrie Bitcoin Fund in January and went on to launch new crypto asset manager Canary Capital in October. “Now, it's off to the races,” he added.

„Das letzte Puzzleteil bestand darin, herauszufinden, wer der neue SEC-Vorsitzende sein würde – darauf haben wir gesetzt“, sagte Steven McClurg, der im Januar die Einführung des Valkyrie Bitcoin Fund leitete und anschließend den neuen Krypto-Asset-Manager Canary gründete Hauptstadt im Oktober. „Jetzt geht es los mit den Rennen“, fügte er hinzu.

The looming crypto ETF gold rush is about more than just products tied to single coins, however. New derivative products are set to make their debut within days of Trump's inauguration, and new types of multi-asset or hybrid products are waiting in the wings.

Beim drohenden Krypto-ETF-Goldrausch geht es jedoch um mehr als nur Produkte, die an einzelne Münzen gebunden sind. Neue Derivateprodukte werden bereits wenige Tage nach Trumps Amtseinführung auf den Markt kommen, und neue Arten von Multi-Asset- oder Hybridprodukten stehen in den Startlöchern.

Several issuers, including Calamos Investments, Innovator ETFs and First Trust, have filed for new funds that would use recently-launched bitcoin ETF options to shield investors from losses on bitcoin itself. The first ones of those products are expected to debut on Jan. 22, issuers say.

Mehrere Emittenten, darunter Calamos Investments, Innovator ETFs und First Trust, haben neue Fonds beantragt, die kürzlich aufgelegte Bitcoin-ETF-Optionen nutzen würden, um Anleger vor Verlusten durch Bitcoin selbst zu schützen. Die ersten dieser Produkte werden nach Angaben der Emittenten voraussichtlich am 22. Januar auf den Markt kommen.

The SEC approved options on some of the bitcoin ETFs late last year, including BlackRock's iShares Bitcoin Trust, and gave CBOE Global Markets the go-ahead to launch options tied to the Cboe Bitcoin U.S. ETF Index - paving the way for this batch of new ETFs.

Die SEC genehmigte Ende letzten Jahres Optionen auf einige der Bitcoin-ETFs, darunter den iShares Bitcoin Trust von BlackRock, und gab CBOE Global Markets grünes Licht für die Einführung von Optionen, die an den Cboe Bitcoin US ETF Index gebunden sind – und ebnete damit den Weg für diese Reihe neuer ETFs .

Federico Brokate, head of U.S. business for digital asset manager 21Shares, which has launched U.S. bitcoin and ethereum ETFs, in addition to a wider array of offerings in Europe, predicted other new products could include listed funds tied to baskets of cryptocurrencies or that track a mix of alternative assets, such as bitcoin and gold.

Federico Brokate, Leiter des US-Geschäfts des digitalen Vermögensverwalters 21Shares, der zusätzlich zu einem breiteren Spektrum an Angeboten in Europa US-Bitcoin- und Ethereum-ETFs auf den Markt gebracht hat, prognostizierte, dass weitere neue Produkte börsennotierte Fonds sein könnten, die an Körbe mit Kryptowährungen gebunden sind oder eine verfolgen Mischung aus alternativen Vermögenswerten wie Bitcoin und Gold.

“Product innovation in the U.S. is just getting started,” he said.

„Produktinnovationen in den USA fangen gerade erst an“, sagte er.

To be sure, such novel products are still a gamble.

Natürlich sind solche neuartigen Produkte immer noch ein Glücksspiel.

While bitcoin ETFs have outperformed, ETFs launched in July tied to the world's second-largest token, ether, have attracted relatively meager inflows of $12.8 billion, according to Paris-based TrackInsight. While bitcoin's price

Während Bitcoin-ETFs eine Outperformance erzielten, verzeichneten die im Juli eingeführten ETFs, die an den zweitgrößten Token der Welt, Ether, gebunden sind, relativ geringe Zuflüsse von 12,8 Milliarden US-Dollar, so das in Paris ansässige Unternehmen TrackInsight. Während der Preis von Bitcoin