ビットコイン (BTC) は再び上昇しており、仮想通貨は現在、2024 年 3 月に設定された史上最高値の 73,780.07 ドルまでの距離に迫っています。これは新たな上昇の始まりでしょうか?それとも昨日の急激な後退で終わった単なる素早いジャンプでしょうか？

ビットコインを何年も取引している人は、暗号通貨が価格の大きな変動を起こしやすいことを知っています。

Bitcoin (BTC -3.22%) is once again on the move, and the cryptocurrency is now within shouting distance of its all-time high of $73,780.07 set in March 2024. So is this the start of another massive run?

ビットコイン (BTC -3.22%) は再び上昇しており、この仮想通貨は現在、2024 年 3 月に記録した史上最高値の 73,780.07 ドルに大きく近づいています。では、これは新たな大規模な株価上昇の始まりなのでしょうか?

Or just a quick jump that ended with yesterday's sharp retreat?

それとも、昨日の鋭い後退で終わった単なる素早いジャンプでしょうか？

Bitcoin has a long history of record runs

ビットコインには記録を更新してきた長い歴史がある

Those who have been following Bitcoin for years know that the cryptocurrency is prone to massive price swings. The recent run isn't the first time something like it has happened and hardly the biggest.

長年ビットコインを観察している人は、仮想通貨が大幅な価格変動を起こしやすいことを知っています。今回のような事態は今回が初めてではないし、最大規模とも言えない。

In its infancy, Bitcoin had some truly spectacular price runs, like from the end of 2010 through June of 2011 when the cryptocurrency went from roughly $0.30 to nearly $30. The next year, 2012, began with Bitcoin trading around $13. By November it had hit $1,000.

初期の頃、ビットコインは、2010 年末から 2011 年 6 月にかけて、仮想通貨がおよそ 0.30 ドルから 30 ドル近くまで上昇するなど、本当に驚くべき値上がりを経験しました。翌年の 2012 年は、ビットコインが 13 ドル付近で取引されることから始まりました。 11月には1000ドルに達した。

Still, the run-up from late 2023 through the beginning of 2024 was impressive and marked a sharp departure from the poor performance of 2022. In a matter of a few months, Bitcoin had risen from $25,000 to nearly $74,000.

それでも、2023年後半から2024年初頭にかけての上昇は印象的で、2022年の低調なパフォーマンスからの大きな脱却を示した。わずか数カ月のうちに、ビットコインは2万5000ドルから7万4000ドル近くまで上昇した。

So many factors are at play here, but a few key catalysts likely spurred this last run.

ここには非常に多くの要因が関係していますが、いくつかの重要な触媒がこの最後の実行に拍車をかけたと考えられます。

First, while institutional capital had been entering the market for years, the Securities and Exchange Commission approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) greatly expanded access across Wall Street and retail investors alike. Additional capital flooded in. Blackrock's iShares Bitcoin ETF, for instance, set a record when it passed $10 billion in assets under management (AUM) just seven weeks after launch. The previous record was set by SPDR's Gold Trust, which took two years to reach the same mark.

まず、機関投資家が何年にもわたって市場に参入してきた一方で、証券取引委員会によるスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の承認により、ウォール街と個人投資家の両方に同様にアクセスが大幅に拡大しました。追加の資金が流入した。たとえば、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコインETFは、運用開始からわずか7週間で運用資産（AUM）が100億ドルを超え、記録を樹立した。これまでの記録はSPDRのゴールド・トラストによって樹立されており、同じ水準に達するまでに2年かかった。

Additionally, the so-called halving occurred in April. Baked into the Bitcoin algorithm is a feature that reduces the flow of new Bitcoin into the market over time. Every four years, the reward for mining Bitcoin is cut in half until eventually, in the year 2140, no more Bitcoin can be mined.

さらに、いわゆる半減期が4月に発生しました。ビットコインのアルゴリズムに組み込まれた機能は、時間の経過とともに市場への新しいビットコインの流入を減らします。 4 年ごとにビットコインのマイニングに対する報酬は半分に減り、最終的に 2140 年にはビットコインのマイニングができなくなります。

If we think of the simple relationship between supply and demand, every time this occurs, supply growth is reduced. If demand stays constant or even increases, prices should rise as well. Each of Bitcoin's halvings has been correlated with a big upswing in the asset's price.

需要と供給の単純な関係を考えると、これが発生するたびに、供給の増加は減少します。需要が一定であるか、増加さえすれば、価格も上昇するはずです。ビットコインの半減期はそれぞれ、資産価格の大幅な上昇と相関している。

Here's what could be happening this time around

今回何が起こる可能性があるかは次のとおりです

The latest jump is no doubt still tied to the previous two factors, but a few more catalysts are at play. In general, things are looking fairly rosy for the broader economy. It's not perfect, but many believe the Federal Reserve is pulling off a soft landing — that is, curbing inflation without choking the economy — putting to bed fears of a recession.

最近の急上昇が依然として前の 2 つの要因と結びついていることは間違いありませんが、さらにいくつかの触媒が作用しています。一般に、経済全体にとって状況はかなりバラ色に見えます。完璧ではないが、多くの人はFRBが軟着陸、つまり経済を停滞させることなくインフレを抑制し、景気後退への懸念を払拭しつつあると信じている。

The Fed is likely to continue cutting interest rates, and many believe that regardless of which candidate wins the U.S. presidential election in November, there will be a more crypto-friendly regulatory environment in the near future.

FRBは利下げを継続する可能性が高く、11月の米大統領選挙でどの候補が勝利しても、近い将来には仮想通貨に優しい規制環境が整うと多くの人が信じている。

At the same time, many investors are looking to further diversify away from equities, as some believe the next decade will look very different from the last. Goldman Sachs analysts believe the next 10 years will return an average of just 3%, much lower than the historical norm.

同時に、次の10年は過去10年とは大きく異なったものになると考える人もおり、多くの投資家は株式からさらに分散投資を進めようとしている。ゴールドマン・サックスのアナリストらは、今後10年間の平均利益率はわずか3％にとどまり、過去の標準を大きく下回るとみている。

Now, take this with a grain of salt; it wouldn't be the first time a prediction like this turns out to be totally wrong, but it's certainly possible. An asset like Bitcoin is a great alternative to equities and could provide balance in a diversified portfolio.

さて、これは割り引いて聞いてください。このような予測が完全に外れたことが判明するのはこれが初めてではないが、その可能性は確かにある。ビットコインのような資産は​​株式に代わる優れた代替品であり、分散されたポートフォリオのバランスを提供する可能性があります。

Bitcoin is likely to out-perform the market

ビットコインは市場を上回るパフォーマンスを示す可能性が高い

Even if Goldman Sachs' report is off-target, I think Bitcoin is likely to outpace the broader market by a long shot.

たとえゴールドマン・サックスのレポートが的外れだったとしても、ビットコインは長期的には市場全体を上回る可能性が高いと私は考えています。

I'm not sure I buy some of the more incredible predictions by Bitcoin's evangelists like Cathie Wood, who believes it could top $3.8 million by 2030, but it's not impossible. Bitcoin has earned its place as a legitimate investment asset. As more institutional money pours in, Bitcoin will likely march higher.

2030年までにビットコインが380万ドルを超える可能性があると信じているキャシー・ウッドのようなビットコインの伝道者による信じられないような予測を信じるかどうかはわかりませんが、不可能ではありません。ビットコインは合法的な投資資産としての地位を獲得しました。より多くの機関資金が流入するにつれて、ビットコインは上昇する可能性が高い。

I would caution investors nearing retirement, however. Bitcoin is still a relatively volatile asset and is not where you want your money if you need guaranteed income.

ただし、退職が近づいている投資家には警告します。ビットコインは依然として比較的不安定な資産であり、保証された収入が必要な場合にお金を必要とする場所ではありません。

For investors with more risk tolerance, however, Bitcoin is a smart choice. Obviously, buying in when Bitcoin is near all-time highs increases your risk, but I don't think it's a reason to hold off. As they say, time in the market beats timing the market.

しかし、よりリスク許容度の高い投資家にとっては、ビットコインは賢い選択です。明らかに、ビットコインが史上最高値に近いときに買うとリスクが高まりますが、それが買い控える理由にはならないと思います。よく言われるように、市場にいる時間は市場のタイミングに勝ります。