Bitcoin (BTC) est à nouveau à la hausse et la crypto-monnaie est désormais à portée de voix de son sommet historique de 73 780,07 $ établi en mars 2024. Est-ce le début d'une autre course ? Ou juste un saut rapide qui s'est terminé par la retraite

Ceux qui négocient du Bitcoin depuis des années savent que la crypto-monnaie est sujette à d’énormes fluctuations de prix.

Bitcoin (BTC -3.22%) is once again on the move, and the cryptocurrency is now within shouting distance of its all-time high of $73,780.07 set in March 2024. So is this the start of another massive run?

Bitcoin (BTC -3,22%) est à nouveau en mouvement, et la cryptomonnaie est désormais à portée de voix de son sommet historique de 73 780,07 $ établi en mars 2024. Est-ce donc le début d'une autre course massive ?

Or just a quick jump that ended with yesterday's sharp retreat?

Ou juste un saut rapide qui s'est terminé par le net recul d'hier ?

Bitcoin has a long history of record runs

Bitcoin a une longue histoire de records

Those who have been following Bitcoin for years know that the cryptocurrency is prone to massive price swings. The recent run isn't the first time something like it has happened and hardly the biggest.

Ceux qui suivent Bitcoin depuis des années savent que la crypto-monnaie est sujette à des fluctuations de prix massives. La récente course n’est pas la première fois qu’une telle chose se produit et ce n’est pas la plus importante.

In its infancy, Bitcoin had some truly spectacular price runs, like from the end of 2010 through June of 2011 when the cryptocurrency went from roughly $0.30 to nearly $30. The next year, 2012, began with Bitcoin trading around $13. By November it had hit $1,000.

À ses débuts, Bitcoin a connu des hausses de prix vraiment spectaculaires, comme de fin 2010 à juin 2011, lorsque la crypto-monnaie est passée d'environ 0,30 $ à près de 30 $. L’année suivante, 2012, a commencé avec des échanges de Bitcoin autour de 13 dollars. En novembre, il avait atteint 1 000 $.

Still, the run-up from late 2023 through the beginning of 2024 was impressive and marked a sharp departure from the poor performance of 2022. In a matter of a few months, Bitcoin had risen from $25,000 to nearly $74,000.

Néanmoins, la progression entre fin 2023 et début 2024 a été impressionnante et a marqué un net changement par rapport aux mauvaises performances de 2022. En quelques mois, le Bitcoin est passé de 25 000 $ à près de 74 000 $.

So many factors are at play here, but a few key catalysts likely spurred this last run.

De nombreux facteurs entrent en jeu ici, mais quelques catalyseurs clés ont probablement stimulé cette dernière vague.

First, while institutional capital had been entering the market for years, the Securities and Exchange Commission approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) greatly expanded access across Wall Street and retail investors alike. Additional capital flooded in. Blackrock's iShares Bitcoin ETF, for instance, set a record when it passed $10 billion in assets under management (AUM) just seven weeks after launch. The previous record was set by SPDR's Gold Trust, which took two years to reach the same mark.

Premièrement, alors que le capital institutionnel faisait son entrée sur le marché depuis des années, l'approbation par la Securities and Exchange Commission des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin a considérablement élargi l'accès à Wall Street et aux investisseurs particuliers. Des capitaux supplémentaires ont afflué. L'ETF iShares Bitcoin de Blackrock, par exemple, a établi un record en dépassant les 10 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) sept semaines seulement après son lancement. Le précédent record avait été établi par le Gold Trust du SPDR, qui avait mis deux ans pour atteindre le même niveau.

Additionally, the so-called halving occurred in April. Baked into the Bitcoin algorithm is a feature that reduces the flow of new Bitcoin into the market over time. Every four years, the reward for mining Bitcoin is cut in half until eventually, in the year 2140, no more Bitcoin can be mined.

De plus, la soi-disant réduction de moitié a eu lieu en avril. L’algorithme Bitcoin intègre une fonctionnalité qui réduit le flux de nouveaux Bitcoins sur le marché au fil du temps. Tous les quatre ans, la récompense pour l’extraction de Bitcoin est réduite de moitié jusqu’à ce qu’en 2140, plus aucun Bitcoin ne puisse être extrait.

If we think of the simple relationship between supply and demand, every time this occurs, supply growth is reduced. If demand stays constant or even increases, prices should rise as well. Each of Bitcoin's halvings has been correlated with a big upswing in the asset's price.

Si l’on considère la simple relation entre l’offre et la demande, chaque fois que cela se produit, la croissance de l’offre est réduite. Si la demande reste constante, voire augmente, les prix devraient également augmenter. Chaque réduction de moitié du Bitcoin a été corrélée à une forte hausse du prix de l'actif.

Here's what could be happening this time around

Voici ce qui pourrait se passer cette fois-ci

The latest jump is no doubt still tied to the previous two factors, but a few more catalysts are at play. In general, things are looking fairly rosy for the broader economy. It's not perfect, but many believe the Federal Reserve is pulling off a soft landing — that is, curbing inflation without choking the economy — putting to bed fears of a recession.

La dernière hausse est sans aucun doute toujours liée aux deux facteurs précédents, mais quelques catalyseurs supplémentaires sont en jeu. De manière générale, la situation s’annonce plutôt rose pour l’ensemble de l’économie. Ce n’est pas parfait, mais beaucoup pensent que la Réserve fédérale réussit un atterrissage en douceur – c’est-à-dire qu’elle freine l’inflation sans étouffer l’économie – mettant ainsi fin aux craintes d’une récession.

The Fed is likely to continue cutting interest rates, and many believe that regardless of which candidate wins the U.S. presidential election in November, there will be a more crypto-friendly regulatory environment in the near future.

La Fed continuera probablement de réduire les taux d’intérêt, et beaucoup pensent que quel que soit le candidat qui remportera l’élection présidentielle américaine de novembre, il y aura un environnement réglementaire plus favorable à la cryptographie dans un avenir proche.

At the same time, many investors are looking to further diversify away from equities, as some believe the next decade will look very different from the last. Goldman Sachs analysts believe the next 10 years will return an average of just 3%, much lower than the historical norm.

Dans le même temps, de nombreux investisseurs cherchent à se diversifier davantage en s’éloignant des actions, certains estimant que la prochaine décennie sera très différente de la précédente. Les analystes de Goldman Sachs estiment que les dix prochaines années rapporteront en moyenne seulement 3 %, bien inférieur à la norme historique.

Now, take this with a grain of salt; it wouldn't be the first time a prediction like this turns out to be totally wrong, but it's certainly possible. An asset like Bitcoin is a great alternative to equities and could provide balance in a diversified portfolio.

Maintenant, prenez cela avec un grain de sel ; ce ne serait pas la première fois qu’une prédiction comme celle-ci s’avère totalement fausse, mais c’est certainement possible. Un actif comme Bitcoin est une excellente alternative aux actions et pourrait apporter un équilibre dans un portefeuille diversifié.

Bitcoin is likely to out-perform the market

Bitcoin est susceptible de surperformer le marché

Even if Goldman Sachs' report is off-target, I think Bitcoin is likely to outpace the broader market by a long shot.

Même si le rapport de Goldman Sachs est hors cible, je pense que Bitcoin est susceptible de dépasser de loin le marché dans son ensemble.

I'm not sure I buy some of the more incredible predictions by Bitcoin's evangelists like Cathie Wood, who believes it could top $3.8 million by 2030, but it's not impossible. Bitcoin has earned its place as a legitimate investment asset. As more institutional money pours in, Bitcoin will likely march higher.

Je ne suis pas sûr d'accepter certaines des prédictions les plus incroyables des évangélistes du Bitcoin comme Cathie Wood, qui estime que le Bitcoin pourrait dépasser 3,8 millions de dollars d'ici 2030, mais ce n'est pas impossible. Bitcoin a gagné sa place en tant qu’actif d’investissement légitime. À mesure que davantage d’argent institutionnel affluera, Bitcoin augmentera probablement.

I would caution investors nearing retirement, however. Bitcoin is still a relatively volatile asset and is not where you want your money if you need guaranteed income.

Je mettrais cependant en garde les investisseurs qui approchent de la retraite. Le Bitcoin reste un actif relativement volatil et n’est pas l’endroit où vous voulez votre argent si vous avez besoin d’un revenu garanti.

For investors with more risk tolerance, however, Bitcoin is a smart choice. Obviously, buying in when Bitcoin is near all-time highs increases your risk, but I don't think it's a reason to hold off. As they say, time in the market beats timing the market.

Toutefois, pour les investisseurs ayant une plus grande tolérance au risque, Bitcoin est un choix judicieux. De toute évidence, acheter lorsque Bitcoin est proche de ses plus hauts historiques augmente votre risque, mais je ne pense pas que ce soit une raison pour attendre. Comme on dit, le temps passé sur le marché vaut mieux que le timing du marché.