Bitcoin（BTC）Price Bounceには、ブルマーケットが戻ってきたかどうかについてトレーダーに議論しています

ビットコインを100,000ドル以上から80,000ドル未満に引きずり込んだ鋭い複数週間の売却に続いて、最近のプライスバウンスは、ビットコインブルマーケットが本当に順調に戻っているのか、これが次のマクロ脚の前にクマ市場が上昇するかどうかを議論しています。

Bitcoin price slid sharply in March, trading down from highs above $100,000 to lows below $80,000 as the cryptocurrency market encountered strong headwinds.

ビットコインの価格は3月に急激に滑り、100,000ドルを超える高値から、暗号通貨市場が強い逆風に遭遇したため、80,000ドルを下回る低値に下落しました。

Recent price action has seen some strength return, and Bitcoin may now be setting up for a continuation of its bull market, according to blockchain analytics firm Glass Node.

ブロックチェーン分析会社のGlass Nodeによると、最近の価格アクションにより強さが戻ってきました。

Bitcoin’s Local Bottom Or Bull Market Pause?

ビットコインのローカルボトムまたはブルマーケットの一時停止？

Bitcoin’s latest correction was deep enough to rattle confidence but shallow enough to maintain macro trend structure.

Bitcoinの最新の修正は、自信をガタガタ鳴らすのに十分な深さでしたが、マクロの傾向構造を維持するのに十分な浅いものでした。

Price seems to have set a local bottom between $76K-$77K, and several reliable metrics are beginning to solidify the local lows and point towards further upside.

価格は76万ドルから77万ドルの間のローカルボトムを設定しているようで、いくつかの信頼できるメトリックがローカルの低さを固め、さらに上向きに向かっています。

One of the most valuable sentiment gauges across Bitcoin cycles is the Net Unrealized Profit and Loss (NUPL). As price fell, NUPL dropped into "Anxiety" territory. However, following the rebound, NUPL has now reclaimed the "Belief" zone, a critical sentiment transition historically seen at macro higher lows.

ビットコインサイクル全体で最も価値のあるセンチメントゲージの1つは、純未実現の利益と損失（NUPL）です。価格が下がると、Nuplは「不安」の領土に落ちました。しかし、リバウンドに続いて、NUPLは「信念」ゾーンを取り戻しました。これは、マクロの高値で歴史的に見られる重要な感情の移行です。

The Value Days Destroyed (VDD) Multiple compares BTC spending by both coin age and transaction size to a previous yearly average, giving insight into long-term holder behavior.

破壊された価値日（VDD）多数の複数は、BTCの支出をコイン年齢とトランザクションサイズの両方で前年の平均と比較し、長期保有者の行動に関する洞察を与えます。

Current readings have reset to low levels, suggesting that large, aged coins are not being moved. This is a clear signal of conviction from smart money. Similar dynamics preceded major price rallies in both the 2016/17 and 2020/21 bull cycles.

現在の測定値は低レベルにリセットされており、大きな熟成コインが移動していないことを示唆しています。これは、スマートマネーからの有罪判決の明確なシグナルです。同様のダイナミクスは、2016/17年と2020/21の両方のブルサイクルで主要な価格上昇に先行しました。

Bitcoin Long-Term Holders Boost Bull Market

ビットコインの長期保有者は、強気市場を後押しします

We're also now seeing the Long Term Holder Supply beginning to climb. After profit-taking above $100K, long-term participants are now re-accumulating at lower levels.

また、長期保有者の供給が登り始めています。利益を1万ドルを超えた後、長期参加者は現在、より低いレベルで再蓄積しています。

Historically, these phases of accumulation have set the foundation for supply squeezes and subsequent parabolic price action.

歴史的に、これらの蓄積の段階は、供給絞りとその後の放物線価格行動の基盤となっています。

The Hash Ribbons Indicator is also signaling a bullish crossover, where the short-term hash rate trend moves above the longer-term average. This signal has typically aligned with bottoms and trend reversals.

ハッシュリボンインジケーターは、短期のハッシュレートトレンドが長期平均を上回る、強気のクロスオーバーを通知しています。この信号は通常、ボトムとトレンドの逆転に沿っています。

Given that miner behavior tends to reflect profitability expectations, this cross suggests miners are now confident in higher prices ahead.

鉱山労働者の行動は収益性の期待を反映する傾向があることを考えると、このクロスは、鉱山労働者が今の価格の上昇に自信を持っていることを示唆しています。

Hash Ribbons signals are not perfect and can sometimes lead to false signals. However, in the current market context, this crossover provides further evidence that the bear market may be nearing its end.

ハッシュリボン信号は完全ではなく、偽の信号を引き起こすことがあります。ただし、現在の市場の文脈では、このクロスオーバーは、クマ市場がその終わりに近づいている可能性があるというさらなる証拠を提供します。

Bitcoin Is Still Closely Tied To Macro Trends

ビットコインは、まだマクロのトレンドと密接に結びついています

Despite the bullish on-chain data, Bitcoin remains closely tied to macro liquidity trends and equity markets, particularly the S&P 500.

強気なオンチェーンデータにもかかわらず、ビットコインはマクロ流動性の傾向と株式市場、特にS＆P 500と密接に結びついています。

For as long as that correlation holds, BTC will be partially at the mercy of global monetary policy, risk sentiment and liquidity flows.

その相関関係が当てはまる限り、BTCはグローバルな金融政策、リスク感情、流動性の流れに部分的に慈悲になります。

While rate cut expectations have helped risk assets bounce, any sharp reversal could cause renewed choppiness for Bitcoin.

レート削減の期待はリスク資産が跳ね返るのに役立ちましたが、急激な逆転はビットコインの新たなチョッピさを引き起こす可能性があります。

Bitcoin: A Deep Breakdown Of Key On-Chain Trends

ビットコイン：重要なオンチェーントレンドの深い内訳

From a data-driven perspective, Bitcoin looks increasingly well-positioned for a sustained continuation of its bull cycle.

データ駆動型の観点から見ると、ビットコインは、その強気循環の持続的な継続のためにますます順調に見えるように見えます。

On-chain metrics paint a compelling picture of resilience for the Bitcoin bull market. The Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) has shifted from “Anxiety” during the dip to the “Belief” zone after the rebound—a transition often seen at macro higher lows.

オンチェーンメトリックは、ビットコインブルマーケットの回復力の魅力的な絵を描きます。純未実現の利益と損失（NUPL）は、リバウンドの後、ディップ中の「不安」から「信念」ゾーンに移行しました。

Similarly, the Value Days Destroyed (VDD) Multiple has reset to levels signaling conviction among long-term holders, a pattern observed in prior bull markets, notably during the 2016/17 and 2020/21 rallies.

同様に、破壊された価値（VDD）倍数は、特に2016/17年と2020/21の集会中に、以前の強気市場で観察されたパターンである長期保有者の間で有罪判決を信号するレベルにリセットされています。

This strength is evident in the Long Term Holder Supply, which is incrementally increasing as these participants capitalize on lower prices to build positions.

この強さは、長期保有者の供給で明らかです。これは、これらの参加者がポジションを構築するために低価格を活用するにつれて徐々に増加しています。

Historically, these phases of accumulation have set the stage for supply squeezes and subsequent parabolic price action.

歴史的に、これらの蓄積の段階は、供給絞りとその後の放物線価格行動の段階を設定しました。

Moreover, the Hash Ribbons Indicator just completed a bullish crossover, suggesting miner confidence in higher prices ahead, a signal usually seen at trend reversals.

さらに、ハッシュリボンインジケーターは強気のクロスオーバーを完了したばかりで、トレンドの反転で通常見られる信号である、より高い価格に対するマイナーの信頼を示唆しています。

However, this strength is not necessarily indicating immediate weakness. Rather, it suggests that the worst of the bear market may have passed, paving the way for a continuation of the bull market.

ただし、この強さは必ずしも即時の衰弱を示しているわけではありません。むしろ、最悪のクマ市場が通過し、強気市場の継続への道を開いた可能性があることを示唆しています。

Macro conditions still warrant caution, as the Bitcoin bull market doesn't operate in isolation. Bull markets take time to build momentum, often needing steady accumulation and favorable conditions to ignite the next leg higher.

ビットコインブルマーケットは単独で動作しないため、マクロ条件は依然として注意を払う必要があります。強気市場は勢いをつけるのに時間がかかり、しばしば次の脚を上回るために着実な蓄積と好ましい条件を必要とします。

While the local bottom between $76K-$77K seems to hold, the path forward won’t likely feature vertical candles of peak euphoria yet.

$ 76K- $ 77Kの間のローカルボトムは保持されているようですが、前方の道はまだピーク陶酔の垂直キャンドルを備えていない可能性があります。

Bitcoin’s tie to the S&P 500 and global liquidity trends means volatility could emerge from shifts in monetary policy or risk sentiment. For instance, while rate cut expectations have helped risk assets bounce, any abrupt reversal—perhaps from inflation spikes or geopolitical shocks—could test Bitcoin’s stability.

S＆P 500とのビットコインの絆と世界的な流動性の傾向は、ボラティリティが金融政策またはリスク感情の変化から現れる可能性があることを意味します。たとえば、レート削減の期待はリスク資産が跳ね返るのに役立ちましたが、おそらくインフレスパイクや地政学的なショックによる突然の逆転は、ビットコインの安定性をテストすることができました。

Thus, even with on-chain data signaling a robust setup, the next phase of the Bitcoin bull market will likely unfold in measured steps. Traders anticipating a return to six-figure prices will need patience as the market builds its foundation.

したがって、オンチェーンデータが堅牢なセットアップを通知していても、ビットコインブルマーケットの次のフェーズは、測定された手順で展開される可能性があります。市場が基盤を構築するため、6桁の価格への復帰を期待するトレーダーには忍耐が必要です。