AMP Super のビットコイン投資決定は、退職年金分野での注目を集めた

一方、AMP (ASX:AMP) は、暗号資産に対する投資家の強い欲求を満たすことで、マーケティングと先行者利益を得ることができると考えられます。

Superannuation fund AMP (ASX:AMP) has made history by becoming the first mainstream fund in Australia to invest directly in Bitcoin.

スーパーアニュエーションファンド AMP (ASX:AMP) は、ビットコインに直接投資するオーストラリア初の主流ファンドとなり、歴史を作りました。

The fund will make an initial investment of $27 million in the flagship cryptocurrency, which will be around 0.05% of the total funds under management.

同ファンドは主力仮想通貨に2700万ドルの初期投資を行う予定で、これは運用資産総額の約0.05％に相当する。

The move comes amid increasing demand from members for exposure to digital assets, and follows the launch of several crypto ETFs in the US.

この動きは、デジタル資産へのエクスポージャーに対する会員からの需要が高まる中で行われ、米国でのいくつかの暗号ETFの立ち上げに続いて行われた。

However, the move is also likely to ignite further debate within the super sector, with several investment managers having already expressed strong reservations about the suitability of Bitcoin for retirement savings.

しかし、この動きはスーパーセクター内でさらなる議論を引き起こす可能性も高く、すでに複数の投資運用会社がビットコインが退職後の貯蓄に適しているかどうかについて強い懸念を表明している。

Vanguard blasts Bitcoin role in long-term portfolios

バンガード、長期ポートフォリオにおけるビットコインの役割を爆発させる

The strongest reaction came from Vanguard Australia, which blasted Bitcoin as having “no appropriate role” in long-term investment portfolios.

最も強い反応はバンガード・オーストラリアからのもので、ビットコインは長期投資ポートフォリオにおいて「適切な役割を果たしていない」と非難した。

The fund manager said the asset class is risky and lacks intrinsic value, and noted that while speculators have made money on cryptocurrencies, many have also made losses and it predicted many more would lose money in the future.

同ファンドマネジャーは、この資産クラスはリスクが高く、本質的価値に欠けていると述べ、投機家が仮想通貨で利益を得ている一方、多くが損失を出しており、将来さらに多くの人々が損失を被ると予測していると指摘した。

“The investment merits of bitcoin and other cryptocurrencies are, in our view, weak. They are highly risky and speculative assets that are driven largely by demand and supply dynamics,” Vanguard’s Asia-Pacific chief investment officer Duncan Burns said.

「私たちの見解では、ビットコインやその他の暗号通貨の投資メリットは弱いです。これらは主に需要と供給のダイナミクスによって動かされる、非常にリスクの高い投機的な資産だ」とバンガードのアジア太平洋地域最高投資責任者ダンカン・バーンズ氏は述べた。

“This stands in contrast to traditional asset classes like equities, bonds and property, which generate income or cash flows and have an underlying fundamental value.”

「これは、収入やキャッシュフローを生み出し、基礎的な価値を持つ株式、債券、不動産などの伝統的な資産クラスとは対照的です。」

Burns added that crypto assets are also highly illiquid, especially in a downturn, and said that many investors who bought the assets at high prices in 2021 are now sitting on losses.

バーンズ氏は、暗号資産も特に景気後退時には非常に流動性が低いと付け加え、2021年に高値で資産を購入した多くの投資家が現在損失を抱えていると述べた。

“We believe that many of those who bought the assets at lower prices in the past will sell, particularly if prices continue to rise,” he said.

同氏は「特に価格が上昇し続けた場合、過去に低価格で資産を購入した人の多くが売却すると考えている」と述べた。

“This will leave later buyers exposed to the potential for large losses if prices fall sharply, as they did in 2022.”

「これにより、その後の購入者は、2022年のように価格が急落した場合に多額の損失を被る可能性にさらされることになる。」

Other concerns that have been raised by investment managers within the super sector are the possibility of links between Bitcoin profits and criminal activity and also the highly speculative and non-fundamental nature of crypto investments.

スーパーセクター内の投資運用会社が提起した他の懸念としては、ビットコインの利益と犯罪行為との関連の可能性、また暗号投資の非常に投機的で非ファンダメンタルな性質がある。

Valuing crypto assets is also a mystery, given the lack of underlying cash flows.

基礎的なキャッシュフローが不足していることを考えると、暗号資産の価値を評価することも謎です。

Crypto demand is there

暗号通貨の需要は存在する

But there is little doubt that there is a demand from investors for crypto assets in their super and already large international fund managers including Goldman Sachs (NYSE:GS) and BlackRock (NYSE:BLK) have been in discussions with Australian super funds about the best way they can integrate crypto investments.

しかし、ゴールドマン・サックス(NYSE:GS)やブラックロック(NYSE:BLK)などの超大規模かつすでに大規模な国際的なファンド・マネージャーが、オーストラリアのスーパーファンドと最善の投資について話し合っていることには、投資家から暗号資産に対する需要があることにはほとんど疑いがない。暗号資産への投資を統合できる方法です。

It is interesting to note that AMP’s first crypto foray is quite a conservative one.

興味深いのは、AMP の最初の暗号通貨への進出が非常に保守的なものであるということです。

That lies well within BlackRock’s recommendation that no more than 2% of a portfolio should be invested in cryptocurrency.

これは、ポートフォリオの 2% 以下を仮想通貨に投資すべきであるというブラックロックの推奨事項の範囲内に十分当てはまります。

AMP already sitting on big profits

AMPはすでに大きな利益を上げている

It also means that AMP is already sitting on some excellent profits given the strong performance of Bitcoin since the election of President Trump on November 5.

また、11月5日のトランプ大統領の選出以来、ビットコインの好調なパフォーマンスを考慮すると、AMPはすでにかなりの利益を確保していることも意味する。

Bitcoin has risen by around 30% over that period, while the S&P 500 index has gained 12%.

この間、ビットコインは約30％上昇し、S&P500指数は12％上昇した。

AMP’s chief investment officer Anna Shelley said the investment was made after “testing and careful consideration” and said it was a “small and risk-controlled position”.

ＡＭＰの最高投資責任者アンナ・シェリー氏は、今回の投資は「テストと慎重な検討」を経て行われたと述べ、「小規模でリスク管理されたポジション」だと述べた。

Bloomberg has reported that the investment was made through futures, which would enable AMP to hedge the position.

ブルームバーグは、この投資は先物を通じて行われ、AMPがポジションをヘッジできると報じた。

Ms Shelley said the move “recognises the structural changes in the industry over the past year, including the launch of exchange-traded funds by leading international investment managers.”

シェリー氏は、今回の措置は「国際的な大手投資運用会社による上場投資信託の立ち上げなど、過去1年間の業界の構造変化を認識したもの」だと述べた。

“While our super members have benefited from the exposure, we fully appreciate the risk and volatility characteristics of this emerging asset class and will continue to carefully manage our holding, which is a fractional component of a highly diversified asset mix.”

「当社のスーパーメンバーはエクスポージャーの恩恵を受けていますが、当社はこの新興資産クラスのリスクとボラティリティの特性を十分に認識しており、高度に分散された資産構成の一部である当社の保有資産を今後も注意深く管理していきます。」

Several large international pension funds have already invested in crypto assets with many citing the ability of crypto to preserve purchasing power and to offer an asymmetric risk-return profile that is not related to other asset classes.

いくつかの大規模な国際年金基金はすでに暗号資産に投資しており、その多くは購買力を維持し、他の資産クラスに関係のない非対称なリスクリターンプロファイルを提供する暗号資産の能力を挙げています。