アルトコインのシーズンは終わったのか？

市場は大きな変化を迎えています。この変化の結果、ビットコインは急騰しました。機関の関心がそれを後押しした。これで

CryptoQuant CEO Ki Young Ju has advised that altcoins must stop relying on Bitcoin’s surge to fuel their growth. Instead, they should develop their strategies to attract fresh investment.

CryptoQuantのCEO、Ki Young Ju氏は、アルトコインは成長を促進するためにビットコインの急騰に依存するのをやめるべきだとアドバイスした。代わりに、新たな投資を呼び込むための戦略を策定する必要があります。

He emphasized that the altcoin season is in doubt without a new influx of capital distinct from Bitcoin’s. Moving forward, the altcoin sector as a whole will struggle to achieve new all-time highs.

同氏は、ビットコインとは異なる新たな資本の流入がなければ、アルトコインのシーズンは危ういと強調した。今後、アルトコインセクター全体が史上最高値を更新するのに苦労することになるだろう。

“For altcoins to reach a new all-time high market capitalization, they will require a significant influx of fresh capital to crypto exchanges. The altcoin market cap below its previous ATH indicates reduced fresh liquidity from new exchange users.”

「アルトコインが新たな史上最高の時価総額に達するには、仮想通貨取引所への新たな資本の大幅な流入が必要となるだろう。アルトコインの時価総額が以前のATHを下回っていることは、新しい取引所ユーザーからの新たな流動性が減少していることを示しています。」

“Altcoins should focus on developing independent strategies to attract new capital rather than relying on Bitcoin’s momentum,” the analyst concluded while clarifying that he is still “bullish” on altcoins.

「アルトコインはビットコインの勢いに依存するのではなく、新たな資金を呼び込むための独立した戦略の開発に注力すべきだ」とアナリストは結論付け、アルトコインに対して依然として「強気」であることを明らかにした。

The altcoin market cap has yet to recover its previous all-time high. So, the influx of new liquidity is crucial for the altcoin season to manifest ahead. That will help drive growth and reach new record levels.

アルトコインの時価総額はまだ過去最高値を回復していない。したがって、アルトコインのシーズンがこれから始まるためには、新たな流動性の流入が非常に重要です。それは成長を促進し、新たな記録レベルを達成するのに役立ちます。

Institutional investors may purchase significant altcoins through ETFs. The Ki Young Ju noted that smaller altcoins still depend on retail investors on crypto exchanges for their purchases.

機関投資家はETFを通じて多額のアルトコインを購入する可能性があります。 Ki Young Juは、小規模アルトコインの購入は依然として仮想通貨取引所の個人投資家に依存していると指摘した。

This disparity in capital flow is hindering the typical breakout of altcoins, and altcoin season is not able to come, Ju explained. He clarified that the slower market cap growth of altcoins, compared to Bitcoin, will result in a rise in BTC dominance.

この資本の流れの格差がアルトコインの典型的なブレイクアウトを妨げており、アルトコインのシーズンは到来できないとジュ氏は説明した。同氏は、ビットコインと比較してアルトコインの時価総額の伸びが遅いため、BTCの優位性が高まるだろうと明言した。

Is Bitcoin’s Price Rally Being Driven by Institutional Demand?

ビットコインの価格上昇は機関投資家の需要によって引き起こされているのか？

Bitcoin’s rally contrasted sharply with previous cycles driven by retail speculation. Today, institutional investors and spot ETFs dominate the capital flow. That pushed the Bitcoin price higher.

ビットコインの上昇は、小売投機によって引き起こされたこれまでのサイクルとは顕著に対照的であった。現在、機関投資家とスポットETFが資金の流れを支配しています。それがビットコインの価格を押し上げた。

These institutional players tend to focus on long-term investments rather than short-term trades. That makes them less inclined to divert their capital into altcoins.

これらの機関投資家は、短期的な取引ではなく長期的な投資に焦点を当てる傾向があります。そのため、彼らは資本をアルトコインに転用する傾向が薄れています。

Also, this shift poses a challenge for smaller altcoins. These have historically relied on retail liquidity from exchanges for growth. Bitcoin usually benefits from steady institutional support. This provides price stability as altcoins rely on a shrinking retail investor base for their trading volume.

また、この変化は小規模なアルトコインにとっても課題をもたらします。これらは歴史的に、成長のために取引所からの小売流動性に依存してきました。ビットコインは通常、安定した制度的サポートの恩恵を受けています。アルトコインは取引量が縮小する個人投資家ベースに依存しているため、これにより価格の安定がもたらされます。

Ki Young Ju emphasized that for altcoins to recover sustainably, new capital must flow through exchange-based trading. That could be triggered by retail investors’ fear of missing out (FOMO).

キ・ヨンジュ氏は、アルトコインが持続的に回復するには、取引所ベースの取引を通じて新たな資金が流入する必要があると強調した。これは個人投資家の見逃しに対する恐怖（FOMO）が引き金となっている可能性がある。

He highlighted that only a handful of altcoins will likely attract new capital. On the other hand, an altcoin season may eventually arrive. However, it will benefit only a few; not all altcoins will reach their previous all-time highs.

同氏は、新たな資本を呼び込む可能性が高いのはほんの一握りのアルトコインだけであると強調した。一方で、アルトコインの季節が最終的に到来する可能性があります。ただし、恩恵を受けるのはほんの一部の人だけです。すべてのアルトコインが過去最高値に達するわけではありません。

Ju also stated- ”That is a season for Total 3, not an “altcoin season” in the traditional sense where anything outside of #Bitcoin is considered an altcoin.”

ジュ氏はまた、「これはトータル 3 のシーズンであり、#Bitcoin 以外のものはアルトコインとみなされている伝統的な意味での「アルトコイン シーズン」ではありません。」とも述べました。

Institutional investors can access major altcoins through ETFs or similar products. However, the smaller altcoins cannot draw such funding.

機関投資家はETFや同様の商品を通じて主要なアルトコインにアクセスできます。ただし、小規模なアルトコインはそのような資金を引き出すことができません。

Without a boost in capital from exchange users, altcoins will struggle to reach their former market highs. This will limit their role in the broader crypto market rally.

取引所利用者からの資本の増加がなければ、アルトコインはかつての市場高値に到達するのに苦労するだろう。これにより、より広範な仮想通貨市場の上昇における彼らの役割は制限されることになる。

In October 2024, renowned trader Willy Woo predicted that altcoin seasons would progressively weaken with each market cycle. The trader told his followers on social media:

2024年10月、著名なトレーダーのウィリー・ウー氏は、アルトコインの季節は市場サイクルごとに徐々に弱くなるだろうと予測した。このトレーダーはソーシャルメディアでフォロワーに次のように語った。

“There will be echo fractals of mid-caps and low-caps pumping after BTC pumps as investors chase returns higher on the risk curve. This is a normal part of markets, and we see this in equities — it’s just alt seasons will be weaker each cycle on from the great 2017 alt bubble.”

「投資家がリスク曲線上でより高いリターンを追い求めているため、BTCの上昇後には中型株と低位型株のエコーフラクタルが発生するでしょう。これは市場の正常な部分であり、株式市場でもこれが見られます。2017 年の素晴らしいオルタナティブバブル以降、オルタナティブシーズンはサイクルごとに弱くなるだけです。」

Challenges with Liquidity and Saturation in the Altcoin Market

アルトコイン市場の流動性と飽和に関する課題

The “TOTAL” ticker on TradingView tracks the total cryptocurrency market capitalization. It dropped to $3.04 Trillion on November 26th. However, it has since been recovering. When writing, it has reached $3.23 Trillion.

TradingViewの「TOTAL」ティッカーは、仮想通貨の時価総額の合計を追跡します。 11月26日には3.04兆ドルまで減少した。しかし、その後は回復傾向にあります。執筆時点では3.23兆ドルに達しています。

This rebound is driven by positive buyer sentiment. That aims to retest the current bull run’s developed peak at $3.36 Trillion. However, despite Bitcoin’s rise, altcoins have struggled to maintain consistent growth. They have often experienced price corrections after Bitcoin rallies.

この反発は買い手のポジティブなセンチメントによってもたらされています。これは、現在の強気相場の発展最高値である3.36兆ドルを再度試すことを目的としています。しかし、ビットコインの上昇にもかかわらず、アルトコインは一貫した成長を維持するのに苦労しています。彼らはビットコインの上昇後に価格修正を経験することがよくあります。

In previous bullish phases, altcoins were more profitable than Bitcoin due to their lower trading volumes and higher volatility. However, with increasing altcoins flooding the market, investors have been diversifying their capital across multiple projects.

以前の強気局面では、取引量が少なくボラティリティが高かったため、アルトコインはビットコインよりも収益性が高かった。しかし、市場に氾濫するアルトコインの増加に伴い、投資家は資金を複数のプロジェクトに分散させています。

Similarly, this trend is being further complicated by meme coins. These coins are capturing the attention and liquidity of retail investors, diverting funds away from other altcoins.

同様に、この傾向はミームコインによってさらに複雑化しています。これらのコインは個人投資家の注目と流動性を捉え、他のアルトコインから資金をそらしています。

Previously, leveraged trading was key in driving altcoin activity and was crucial to starting altcoin season. However, retail traders are now more focused on the high-risk, high-reward potential of meme coins.

以前は、レバレッジ取引がアルトコインの活動を促進する鍵であり、アルトコインのシーズンを開始するのに不可欠でした。しかし、小売トレーダーは現在、ミームコインのハイリスク、ハイリターンの可能性にさらに注目しています。

For altcoins to thrive in the current environment, they will need to showcase solid fundamentals and clear use cases. They also need the ability to attract sustainable liquidity.

アルトコインが現在の環境で成長するには、強固なファンダメンタルズと明確なユースケースを示す必要があります。また、持続可能な流動性を引き付ける能力も必要です。

Is it Time to Update Development Strategies for Altcoins?

アルトコインの開発戦略を更新する時期が来たのか?

Altcoins need to move away from depending on Bitcoin’s momentum and focus on

アルトコインはビットコインの勢いへの依存から脱却し、