リキッドステーキングとは何ですか?

リキッドステーキングを使用すると、ユーザーはトークンをステーキングし、同時にそれを DeFi エコシステムで使用できます。これは、ステーキングされたトークンをラップし、基礎となる担保に対する請求であるラップされたトークンをユーザーに提供することによって可能になります。ラップされたトークンは転送して収益を生み出すことができます。

リキッドステーキングを使用すると、ユーザーはロックアップ期間に拘束されることなくコインをステーキングおよびステーク解除することができます。これにより、プルーフ・オブ・ステークブロックチェーンにおける資本効率の向上と流動性の向上が可能となり、ユーザーはステーキングとDeFiのメリットを同時に最大化できるようになります。さらに、リキッドステーキングにより、PoS チェーン上のネットワークセキュリティが強化されます。

リキッドステーキングのメリット

リキッドステーキングを通常のステーキングと混同しないでください。さまざまな独自のメリットを提供します。

資本効率

リキッドステーキングにより、DeFiプロトコルとブロックチェーンは同じ量の資本でより多くのことを行うことができます。通常のステーキングでは、ステーキングされる各ドルは 1 ドルであり、DeFi プロトコルでは使用できないため、流動性と有用性が低下します。リキッドステーキングを使用すると、同じ量の資本を投資しても、ブロックチェーンエコシステムはより速いペースで成長できます。

利回りを獲得するチャンス

リキッドステーキングは、遊休資金から追加の収益を得る優れた方法です。たとえば、ブロックチェーンが X% のステーキング利回りを支払う場合、流動性ステーキングの投資家は、ラップされたステーキング トークンを利回りを伴う資産として使用することで Y% の利回りを追加できます。これはステーカーとブロックチェーンの両方にとって有益です。

柔軟性

ステーキングの大きな欠点は、資金にアクセスできないことです。仮想通貨のボラティリティを考慮すると、場合によってはステーキング利回りを獲得した後でも、投資家の状況が悪化する可能性があります。リキッドステーキングを使用すると、投資家は遅滞なく資金にアクセスできるため、市場のボラティリティが高まったときに非常に重要になります。

リキッドステーキングの欠点?

リキッドステーキングが通常のステーキングと比較して持つ欠点の 1 つは、スマートコントラクトのリスクです。ステーキングされたトークンのラッピングは、潜在的に悪用される可能性があるスマート コントラクト インタラクションの追加レイヤーを意味します。

もう 1 つの潜在的なリスクは、担保価値とラップされたトークンの価値との乖離です。これは、stETHがETHに対して大幅な割引で取引されたときに起こりました。ただし、そのような転換は一時的なものにすぎず、ボラティリティが沈静化すると市場は均衡価格に戻ります。

リキッドステークはどこでできるの？

リキッド ステーキングはいくつかのブロックチェーンで利用できます。

• イーサリアム

• BNBチェーン

• ソラナ

• 宇宙

• ファントム

イーサリアムでのリキッドステーキング

ユーザーはサードパーティのアプリケーションに入金することでイーサリアムの流動的なステークを得ることができ、そのアプリケーションは ETH をイーサリアムのステーキング契約に入金し、デリバティブを返します。このラップされたトークンは、DeFi 環境全体で使用できます。イーサリアム上の 2 つの主要なリキッド ステーキング プロバイダーは、Lido と Rocket Pool です。

リド

LidoにはETHのステーキングに上限はなく、代わりにstETHを発行し、融資、担保、その他のDeFi目的に使用できます。ステーキングされた ETH により報酬が生成され、報酬は毎日更新されます。ユーザーは、Curve Finance の stETH-ETH 流動性プールから stETH のネイティブ ETH を受け取ることができます。

ロケットプール

Rocket Pool は Lido と同様に機能します。このプラットフォームは、DeFi エコシステム全体で使用できる Rocket Pool ETH (RETH) を発行します。 RETH-ETH 流動性プールにより、ユーザーは許可なく ETH のステークを解除できます。 stETH と RETH はどちらもイーサリアム エコシステムで使用できます。

BNBチェーンでのリキッドステーキング

BNB Chain は、Ankr、Stader、pStake の 3 つの異なる Web3 プロトコルを通じてリキッド ステーキングを提供します。他のリキッドステーキングプラットフォームと同様に、ステーキングされたBNBはラップされたトークンで表され、完全に譲渡可能であり、担保を取り戻すためにラップを解くことができます。ステークされたトークンは aBNBc (Ankr)、BNBx (Stader)、stkBNB (pStake) であり、BNB チェーン エコシステム全体で使用できます。ステーキングプロセスは他のリキッドステーキングプラットフォームと同等です。

Solana でのリキッド ステーキング

Solana での主要な液体ステーキング プロトコルはマリネード (MNDE) です。 SOL をステーキングする場合、ユーザーは Solana エコシステム全体で使用できる Marinade ステーキング SOL (MSOL) を受け取ります。マリネードのスマート コントラクトは 3 回監査されています。 MSOL は SOL に対して若干のプレミアムで取引されるため、ステークされた MSOL の価値はエポックごとに徐々に増加します。したがって、しばらくすると、ユーザーは最初に入金したよりも多くの SOL のステークを解除できます。 Solana の他のリキッドステーキングオプションには、Socean (SCNSOL) と Raydium があります。

Fantom でのリキッド ステーキング

Fantom (FTM) は Proof of Liquid saking (PoLS) を利用し、単一のバリデーターが複数の委任者に代わってトークンをステーキングできるようにします。これは、残高が少ないウォレットでも委任者を選択してステーキングに参加できることを意味します。したがって、PoLS は委任されたプルーフ・オブ・ステークの一種です。

委任者はFTMをイーサリアムスマートコントラクトにロックし、Fantomブロックチェーンに流動性を提供します。彼らには、ネットワークの流動性への貢献に比例した報酬 (L 報酬) が支払われます。バリデータープールはこれらの液体トークンをステーキングし、ステーキング報酬 (S-Reward) を収集します。 S-Reward はコンセンサスルールによって決定され、合計ステークサイズとバリデーターのパフォーマンスに依存します。 S-Reward は、ネットワーク セキュリティへの貢献に比例して支払われます。

Fantom にネイティブでリキッドステーキングを行うことができ、ステーキングした FTM に対して sFTM を受け取ることができます。 sFTM は Fantom エコシステム全体で自由に使用できます。 Fantom DeFi Suite で合成資産を鋳造するためにも使用できます。もう 1 つのオプションは、Fantom USD (FUSD) を鋳造し、それを担保として使用するか、合成資産の取引に使用することです。ただし、FUSD は名目上はステーブルコインですが、ほとんどの場合、他のステーブルコインに比べて大幅な割引価格で取引されています。

最後のオプションは、Stader (stFTMX) や Ankr (aFTMb) などのリキッドステーキングプラットフォームに Fantom をステーキングすることです。このプロセスは他の仮想通貨のリキッドステーキングと同じです。

Cosmos でのリキッドステーキング

Cosmos は、Cosmos 2.0 へのアップグレードでネイティブ リキッド ステーキングを可能にしています。以前は、pStake (stkATOM) や Osmosis などのプロバイダーを通じて ATOM をリキッドステーキングすることが可能でした。 Cosmos 2.0 アップグレードにより、Cosmos のステーカーはネイティブに利回りを獲得し、Cosmos エコシステムに参加できるようになります。