La recherche 10x se concentre sur les portefeuilles et vend des crypto-monnaies au milieu des inquiétudes liées à l'inflation et du marché

Markus Thielen de 10x Research a modifié sa stratégie de cryptographie en raison des pressions financières et de l'instabilité du marché. Citant des perspectives inquiétantes sur les actifs à risque en raison de l’inflation, Thielen s’est désinvesti de presque tous les actifs cryptographiques et à risque, y compris les actions technologiques. La décision a été influencée par des indicateurs économiques défavorables, tels que le marché obligataire américain prévoyant moins de trois baisses de taux de la Réserve fédérale cette année et les rendements du Trésor à 10 ans atteignant un sommet de 4,61 % ce mois-ci.

10x Research Pivots Investment Strategy, Exiting Crypto and Risk Assets Amid Economic Headwinds

10x Research pivote la stratégie d'investissement, abandonnant les actifs cryptographiques et à risque dans un contexte de vents contraires économiques

Insightful Analysis by Markus Thielen Highlights Inflationary Pressures and Bearish Market Outlook

Une analyse approfondie de Markus Thielen met en évidence les pressions inflationnistes et les perspectives baissières du marché

In a significant shift of strategy, influential market analyst Markus Thielen of 10x Research has announced the divestment of his firm's holdings in cryptocurrencies and other risk assets. The decision, disclosed in an investor note released earlier today, underscores the growing concerns surrounding inflationary pressures and the potential for an impending market correction.

Dans le cadre d'un changement de stratégie important, l'influent analyste de marché Markus Thielen de 10x Research a annoncé le désinvestissement des participations de sa société dans les crypto-monnaies et autres actifs à risque. La décision, révélée dans une note aux investisseurs publiée plus tôt dans la journée, souligne les inquiétudes croissantes concernant les pressions inflationnistes et le potentiel d'une correction imminente du marché.

Thielen's analysis highlights a disconcerting outlook for risk assets, including both technology stocks and cryptocurrencies, largely driven by the impact of persistent and unexpected inflation rates. Projections from Bank of America anticipate US CPI headline inflation reaching 4.8% by November 2024, driven by a 0.4% average monthly increase in CPI inflation over the past three months. Such a trajectory would result in an inflation rate more than double the Federal Reserve's 2% target.

L'analyse de Thielen met en évidence des perspectives déconcertantes pour les actifs à risque, notamment les actions technologiques et les crypto-monnaies, largement motivées par l'impact de taux d'inflation persistants et inattendus. Les projections de Bank of America prévoient que l’inflation globale de l’IPC aux États-Unis atteindra 4,8 % d’ici novembre 2024, tirée par une augmentation mensuelle moyenne de 0,4 % de l’inflation de l’IPC au cours des trois derniers mois. Une telle trajectoire se traduirait par un taux d’inflation plus du double de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Economic Indicators Signal Bearish Landscape for Risk Assets

Les indicateurs économiques signalent un paysage baissier pour les actifs à risque

This unfavorable economic outlook has prompted 10x Research's exit from risky assets. The US bond market currently anticipates fewer than three Federal Reserve rate cuts this year, a substantial adjustment from previous forecasts. According to the CME FedWatch tool, market participants predominantly anticipate the Fed maintaining interest rates until at least the mid-September FOMC meeting.

Ces perspectives économiques défavorables ont conduit 10x Research à se retirer des actifs risqués. Le marché obligataire américain anticipe actuellement moins de trois baisses de taux de la Réserve fédérale cette année, un ajustement substantiel par rapport aux prévisions précédentes. Selon l'outil CME FedWatch, les acteurs du marché s'attendent majoritairement à ce que la Fed maintienne ses taux d'intérêt au moins jusqu'à la réunion du FOMC de mi-septembre.

Furthermore, 10-year Treasury Yields have surged to a peak of 4.61% this month, the highest level since November 2023. This rise in bond yields further complicates the investment landscape for risk assets.

En outre, les rendements du Trésor à 10 ans ont bondi pour atteindre un sommet de 4,61 % ce mois-ci, le niveau le plus élevé depuis novembre 2023. Cette hausse des rendements obligataires complique encore davantage le paysage d'investissement pour les actifs à risque.

"Our growing concern is that risk assets are teetering on the edge of a significant price correction," Thielen stated in the note. "We sold all our tech stocks last night as the Nasdaq is trading very poorly and reacting to the higher bond yield. We only hold a few high-conviction crypto coins. Overall, we are bearish on risk assets."

"Notre préoccupation croissante est que les actifs à risque sont au bord d'une correction significative des prix", a déclaré Thielen dans la note. "Nous avons vendu toutes nos actions technologiques hier soir car le Nasdaq se négocie très mal et réagit à la hausse du rendement obligataire. Nous ne détenons que quelques pièces cryptographiques à forte conviction. Dans l'ensemble, nous sommes baissiers sur les actifs à risque."

Disappointing Performance of Bitcoin ETFs Reinforces Bearish Sentiment

Les performances décevantes des ETF Bitcoin renforcent le sentiment baissier

The bearish stance adopted by 10x Research is further supported by the lackluster performance of US-listed spot Bitcoin ETFs. Despite the SEC's approval of nearly a dozen such ETFs in January, initially fueling a surge in Bitcoin prices, the influx of capital has markedly slowed. This month, the five-day average net inflows into these ETFs dropped to zero, a stark contrast to the nearly $12 billion that flowed in earlier in the year.

La position baissière adoptée par 10x Research est en outre soutenue par les performances médiocres des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis. Malgré l'approbation par la SEC de près d'une douzaine de ces ETF en janvier, alimentant dans un premier temps une flambée des prix du Bitcoin, l'afflux de capitaux a nettement ralenti. Ce mois-ci, les entrées nettes moyennes sur cinq jours dans ces ETF sont tombées à zéro, un contraste frappant avec les près de 12 milliards de dollars entrés plus tôt dans l'année.

Bitcoin Halving May Offer Little Respite

La réduction de moitié du Bitcoin pourrait offrir peu de répit

Thielen also contemplates the upcoming Bitcoin network's quadrennial halving, scheduled for April 20. This event, which reduces the reward for mining a block of Bitcoin by 50%, has historically triggered bullish sentiment and price increases due to the perceived scarcity of Bitcoin. However, Thielen believes that the current market conditions may mitigate any potential rallies.

Thielen envisage également la prochaine réduction de moitié quadriennale du réseau Bitcoin, prévue pour le 20 avril. Cet événement, qui réduit de 50 % la récompense pour l'extraction d'un bloc de Bitcoin, a historiquement déclenché un sentiment haussier et des augmentations de prix en raison de la rareté perçue du Bitcoin. Thielen estime toutefois que les conditions actuelles du marché pourraient atténuer toute reprise potentielle.

"It is essential to understand that trading is a continuous game with high-conviction opportunities. The key is to keep analyzing the markets and uncovering those opportunities when the odds are in your favor. There are times when we advocate for a total risk-on approach and when the priority is safeguarding your capital, enabling you to seize opportunities at lower levels," Thielen stated.

"Il est essentiel de comprendre que le trading est un jeu continu avec des opportunités à forte conviction. La clé est de continuer à analyser les marchés et à découvrir ces opportunités lorsque les chances sont en votre faveur. Il y a des moments où nous préconisons une approche totale du risque. et lorsque la priorité est de protéger votre capital, vous permettant ainsi de saisir des opportunités à des niveaux inférieurs", a déclaré Thielen.

Agile Trading Strategy Defended Amid Criticism

Une stratégie de trading agile défendue malgré les critiques

In a notable exchange with Matthew Graham of Ryze Labs, Thielen defended 10x Research's trading strategy, which has faced criticism for what was described as erratic decision-making. Graham pointed to recent fluctuations in 10x Research's stance on Bitcoin, including a research note in early April that predicted a potential rally to $80,000, followed by a more cautious view and the recent sell-off.

Lors d'un échange notable avec Matthew Graham de Ryze Labs, Thielen a défendu la stratégie commerciale de 10x Research, qui a été critiquée pour ce qui a été décrit comme une prise de décision erratique. Graham a souligné les récentes fluctuations de la position de 10x Research sur Bitcoin, y compris une note de recherche début avril prédisant un rallye potentiel à 80 000 $, suivi d'une vision plus prudente et d'une récente vente.

Thielen responded, "Actually, no. We have been cautious since March 8, and when the triangle breakout failed, we worked with the $68,300 stop loss. This is simply risk-reward trading." This defense highlights the volatile nature of crypto trading and the necessity for agile strategies in response to rapidly changing market conditions.

Thielen a répondu : "En fait, non. Nous avons été prudents depuis le 8 mars, et lorsque la cassure du triangle a échoué, nous avons travaillé avec le stop loss de 68 300 $. Il s'agit simplement d'un trading risque-récompense." Cette défense met en évidence la nature volatile du trading de crypto et la nécessité de stratégies agiles en réponse à l’évolution rapide des conditions du marché.

Re-Entry Promised at Lower Levels

Réentrée promise aux niveaux inférieurs

Thielen concluded by expressing confidence in a strong re-entry into the market under more favorable conditions: "Will buy back with both hands at 52,000 – promise."

Thielen a conclu en exprimant sa confiance dans une forte réentrée sur le marché dans des conditions plus favorables : "Je rachèterai à deux mains à 52 000 – promis."

At the time of writing, BTC traded at $63,045.

Au moment de la rédaction de cet article, le BTC s'échangeait à 63 045 $.