10x 연구 초점이 포트폴리오로 이동하고 인플레이션 우려와 시장 우려 속에서 암호화폐 판매

10x Research의 Markus Thielen은 재정적 압박과 시장 불안정으로 인해 암호화폐 전략을 변경했습니다. Thielen은 인플레이션으로 인한 위험 자산에 대한 우려스러운 전망을 언급하면서 기술 주식을 포함한 거의 모든 암호화폐 및 위험 자산을 매각했습니다. 이번 결정은 미국 채권시장이 올해 3차례 미만의 연준 금리 인하를 예상하고, 10년 만기 국채 수익률이 이달 최고치인 4.61%에 도달하는 등 불리한 경제 지표의 영향을 받았다.

10x Research Pivots Investment Strategy, Exiting Crypto and Risk Assets Amid Economic Headwinds

10x 연구 중심 투자 전략, 경제 역풍 속에서 암호화폐 및 위험 자산 종료

Insightful Analysis by Markus Thielen Highlights Inflationary Pressures and Bearish Market Outlook

Markus Thielen의 통찰력 있는 분석으로 인플레이션 압력과 약세 시장 전망 강조

In a significant shift of strategy, influential market analyst Markus Thielen of 10x Research has announced the divestment of his firm's holdings in cryptocurrencies and other risk assets. The decision, disclosed in an investor note released earlier today, underscores the growing concerns surrounding inflationary pressures and the potential for an impending market correction.

중요한 전략 변화 속에서 10x Research의 영향력 있는 시장 분석가인 Markus Thielen은 자신의 회사가 보유하고 있는 암호화폐 및 기타 위험 자산을 매각한다고 발표했습니다. 오늘 초 발표된 투자자 노트에 공개된 이 결정은 인플레이션 압력과 임박한 시장 조정 가능성을 둘러싼 우려가 커지고 있음을 강조합니다.

Thielen's analysis highlights a disconcerting outlook for risk assets, including both technology stocks and cryptocurrencies, largely driven by the impact of persistent and unexpected inflation rates. Projections from Bank of America anticipate US CPI headline inflation reaching 4.8% by November 2024, driven by a 0.4% average monthly increase in CPI inflation over the past three months. Such a trajectory would result in an inflation rate more than double the Federal Reserve's 2% target.

Thielen의 분석은 주로 지속적이고 예상치 못한 인플레이션율의 영향으로 인해 기술주와 암호화폐를 포함한 위험 자산에 대한 당황스러운 전망을 강조합니다. Bank of America의 예측에 따르면 미국 CPI 헤드라인 인플레이션은 지난 3개월 동안 월평균 0.4%의 CPI 인플레이션 증가에 힘입어 2024년 11월까지 4.8%에 도달할 것으로 예상됩니다. 그러한 궤적은 인플레이션율이 연준의 목표인 2%를 두 배 이상 초과하게 만들 것입니다.

Economic Indicators Signal Bearish Landscape for Risk Assets

경제 지표는 위험 자산에 대한 약세 환경을 나타냅니다.

This unfavorable economic outlook has prompted 10x Research's exit from risky assets. The US bond market currently anticipates fewer than three Federal Reserve rate cuts this year, a substantial adjustment from previous forecasts. According to the CME FedWatch tool, market participants predominantly anticipate the Fed maintaining interest rates until at least the mid-September FOMC meeting.

이러한 불리한 경제 전망으로 인해 10x Research는 위험 자산에서 철수했습니다. 현재 미국 채권시장은 올해 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하가 3회 미만일 것으로 예상하고 있는데, 이는 이전 전망에서 크게 조정된 수치이다. CME FedWatch 도구에 따르면 시장 참가자들은 적어도 9월 중순 FOMC 회의까지 연준이 금리를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

Furthermore, 10-year Treasury Yields have surged to a peak of 4.61% this month, the highest level since November 2023. This rise in bond yields further complicates the investment landscape for risk assets.

더욱이 10년 만기 국채수익률은 이달 최고치인 4.61%까지 급등해 2023년 11월 이후 최고치를 기록했다. 이러한 채권수익률 상승은 위험자산 투자 환경을 더욱 복잡하게 만들었다.

"Our growing concern is that risk assets are teetering on the edge of a significant price correction," Thielen stated in the note. "We sold all our tech stocks last night as the Nasdaq is trading very poorly and reacting to the higher bond yield. We only hold a few high-conviction crypto coins. Overall, we are bearish on risk assets."

Thielen은 메모에서 "위험 자산이 상당한 가격 조정의 가장자리에서 흔들리고 있다는 점을 점점 더 우려하고 있습니다"라고 말했습니다. "나스닥의 거래가 매우 부진하고 채권 수익률이 높아짐에 따라 우리는 어젯밤에 기술주를 모두 매도했습니다. 우리는 확신이 강한 암호화폐를 몇 개만 보유하고 있습니다. 전반적으로 우리는 위험 자산에 대해 약세를 보이고 있습니다."

Disappointing Performance of Bitcoin ETFs Reinforces Bearish Sentiment

비트코인 ETF의 실망스러운 성과로 약세 분위기 강화

The bearish stance adopted by 10x Research is further supported by the lackluster performance of US-listed spot Bitcoin ETFs. Despite the SEC's approval of nearly a dozen such ETFs in January, initially fueling a surge in Bitcoin prices, the influx of capital has markedly slowed. This month, the five-day average net inflows into these ETFs dropped to zero, a stark contrast to the nearly $12 billion that flowed in earlier in the year.

10x Research가 채택한 약세 입장은 미국 상장 현물 비트코인 ​​ETF의 부진한 성과로 인해 더욱 뒷받침됩니다. 지난 1월 SEC가 12개에 가까운 ETF를 승인하여 초기에 비트코인 ​​가격 급등을 촉발했음에도 불구하고 자본 유입은 눈에 띄게 둔화되었습니다. 이번 달에는 이들 ETF에 대한 5일 평균 순유입이 0으로 떨어졌는데, 이는 올해 초 거의 120억 달러가 유입된 것과는 극명한 대조를 이룹니다.

Bitcoin Halving May Offer Little Respite

비트코인 반감기는 약간의 휴식을 제공할 수 있습니다.

Thielen also contemplates the upcoming Bitcoin network's quadrennial halving, scheduled for April 20. This event, which reduces the reward for mining a block of Bitcoin by 50%, has historically triggered bullish sentiment and price increases due to the perceived scarcity of Bitcoin. However, Thielen believes that the current market conditions may mitigate any potential rallies.

Thielen은 또한 4월 20일로 예정된 다가오는 비트코인 ​​네트워크의 4년 주기 반감기를 고려하고 있습니다. 비트코인 ​​블록 채굴에 대한 보상을 50% 줄이는 이 이벤트는 역사적으로 비트코인의 희소성 인식으로 인해 강세 정서와 가격 상승을 촉발했습니다. 그러나 Thielen은 현재 시장 상황이 잠재적인 반등을 완화할 수 있다고 믿습니다.

"It is essential to understand that trading is a continuous game with high-conviction opportunities. The key is to keep analyzing the markets and uncovering those opportunities when the odds are in your favor. There are times when we advocate for a total risk-on approach and when the priority is safeguarding your capital, enabling you to seize opportunities at lower levels," Thielen stated.

"트레이딩은 확신에 찬 기회가 있는 연속적인 게임이라는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 핵심은 시장을 계속 분석하고 확률이 유리할 때 이러한 기회를 발견하는 것입니다. 우리가 전체 위험 부담을 옹호할 때가 있습니다. 접근 방식을 취하고 우선순위가 자본을 보호하는 것이라면 더 낮은 수준에서 기회를 포착할 수 있습니다."라고 Thielen은 말했습니다.

Agile Trading Strategy Defended Amid Criticism

비판 속에서도 옹호되는 민첩한 거래 전략

In a notable exchange with Matthew Graham of Ryze Labs, Thielen defended 10x Research's trading strategy, which has faced criticism for what was described as erratic decision-making. Graham pointed to recent fluctuations in 10x Research's stance on Bitcoin, including a research note in early April that predicted a potential rally to $80,000, followed by a more cautious view and the recent sell-off.

Ryze Labs의 Matthew Graham과의 주목할만한 대화에서 Thielen은 불규칙한 의사 결정으로 묘사된 것에 대한 비판에 직면한 10x Research의 거래 전략을 옹호했습니다. Graham은 비트코인에 대한 10x Research의 입장이 최근에 변동을 겪었음을 지적했습니다. 여기에는 4월 초에 발표된 연구 노트가 포함되어 잠재적으로 80,000달러까지 상승할 가능성이 있다고 예측한 뒤 좀 더 신중한 견해와 최근 매도세를 보였습니다.

Thielen responded, "Actually, no. We have been cautious since March 8, and when the triangle breakout failed, we worked with the $68,300 stop loss. This is simply risk-reward trading." This defense highlights the volatile nature of crypto trading and the necessity for agile strategies in response to rapidly changing market conditions.

Thielen은 "사실 그렇지 않습니다. 우리는 3월 8일부터 주의를 기울였으며 삼각 이탈이 실패했을 때 $68,300의 정지 손실로 작업했습니다. 이것은 단순한 위험 보상 거래입니다."라고 대답했습니다. 이러한 방어는 암호화폐 거래의 변동성이 크고 급변하는 시장 상황에 대응하여 민첩한 전략의 필요성을 강조합니다.

Re-Entry Promised at Lower Levels

낮은 수준에서 재진입이 약속됨

Thielen concluded by expressing confidence in a strong re-entry into the market under more favorable conditions: "Will buy back with both hands at 52,000 – promise."

Thielen은 보다 유리한 조건 하에서 시장에 강력하게 재진입할 것이라는 자신감을 표명하며 결론을 내렸습니다. "52,000에 다시 구매할 것입니다. 약속합니다."

At the time of writing, BTC traded at $63,045.

이 글을 쓰는 시점에서 BTC는 63,045달러에 거래되었습니다.