VolitionRx annonce une croissance significative de ses revenus lors des appels de résultats du quatrième trimestre et de l'année 2023

Points clés à retenir du rapport sur les résultats de VolitionRx (mars 2024) Croissance des revenus : Chiffre d'affaires du quatrième trimestre : 244 000 $, en hausse de 104 % d'une année sur l'autre. Expansion du test de cancer Q VetTest de cancer Nu.Q Vet : nouveaux partenariats de distribution avec Fujifilm Vet Systems, Heska et Antech. Devrait être positif en termes de trésorerie et disponible en tant que diagnostic interne via Heska et Antech. Développements de détection du cancer : Nu.Q NET pour le diagnostic du sepsis montre corrélations cliniques prometteusesLa capture-PCR, une méthode révolutionnaire de biopsie liquide, isole l'ADN dérivé d'une tumeur du sangPerspectives de l'entreprise : Objectif de devenir positif grâce aux revenus des produits, aux paiements d'étape, à l'octroi de licences et au financement non dilutifNu.Q Discover devrait plus que doubler revenus en 2024Concentrez-vous sur le financement de Nu.Q NET via des sources non dilutives et des opportunités de licences. Points forts : Revenus de Nu.Q Découvrez des projets difficiles à prévoir en raison de la nature et du calendrier du projet. Augmentation des revenus vétérinaires en fonction du lancement de nouveaux distributeurs.

VolitionRx Limited (NYSE: VNRX) reported significant revenue growth in its fourth quarter and full year 2023 earnings call on March 26, 2024. The company's revenue for the quarter was $244,000, marking a 104% increase from the previous year's quarter. The full-year revenue reached $775,000, a 153% increase compared to the prior year.

VolitionRx Limited (NYSE : VNRX) a annoncé une croissance significative de ses revenus lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2023 le 26 mars 2024. Le chiffre d'affaires de la société pour le trimestre s'est élevé à 244 000 $, soit une augmentation de 104 % par rapport au trimestre de l'année précédente. Le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année a atteint 775 000 $, soit une augmentation de 153 % par rapport à l'année précédente.

VolitionRx is optimistic about its revenue growth trajectory, particularly with the anticipated acceleration in 2024 due to the expansion of its distribution network for the Nu.Q Vet cancer test. The company also highlighted its progress in the development of cancer detection methods, including Nu.Q NET for sepsis diagnosis and Capture-PCR for isolating tumor-derived DNA from blood.

VolitionRx est optimiste quant à la trajectoire de croissance de ses revenus, notamment avec l'accélération prévue en 2024 en raison de l'expansion de son réseau de distribution pour le test de cancer Nu.Q Vet. La société a également souligné ses progrès dans le développement de méthodes de détection du cancer, notamment Nu.Q NET pour le diagnostic du sepsis et Capture-PCR pour isoler l'ADN dérivé d'une tumeur du sang.

Key Takeaways

• Q4 revenue increased by 104% year-over-year to $244,000; full-year revenue up by 153% to $775,000.
• Nu.Q Vet cancer test to be rolled out countrywide through Fujifilm Vet Systems and available through Heska (NASDAQ:HSKA) and Antech.
• Nu.Q NET method for sepsis diagnosis showing promising clinical correlations; more data expected by year-end.
• Capture-PCR cancer detection method development progressing, with commercial discussions underway.
• Company targeting breakeven through product revenues, milestone payments, out-licensing, and non-dilutive funding.
• Veterinary sector revenue grew by 194% to $475,000; Nu.Q Discover generated $300,000 in revenue with over $1 million in pipeline projects.

Company Outlook

• Expectation of strong revenue growth from Nu.Q vet cancer test in 2024 and beyond.
• Nu.Q Discover revenue expected to double in 2024 with a project pipeline valued at over $1 million.
• Plans to achieve breakeven through a combination of revenue streams, including milestone payments and out-licensing.
• Nu.Q vet aimed to be cash positive; Nu.Q Discover projected to be profitable in 2025.
• Seeking $25 million in project funding for Nu.Q NET and exploring licensing opportunities for CTCF and Nu.Q cancer technologies.

Bearish Highlights

• Revenue from Nu.Q Discover projects difficult to forecast due to project nature and timing.
• Veterinary revenue ramp-up dependent on the launch of new distributors.

Bullish Highlights

• Significant interest in licensing the Capture-PCR technology.
• $23 million in deferred income from Heska license agreement expected to start earning out this year.
• Both veterinary and Nu.Q Discover revenue streams have good gross margins, with higher profitability expected at scale.

Misses

• No specific misses were discussed in the provided summary.

Q&A Highlights

• Company working with governmental agencies to secure funding for bedside cancer detection test.
• Open to divesting or spinning off veterinary side to fund human sepsis trials.
• Company focusing on larger, more prevalent cancers for detection technology.
• Optimizing solid tumor detection test for potential licensing deals.

VolitionRx emphasized its commitment to generating revenue through licensing and upfront milestone payments and expressed confidence in the potential of its technology to detect various types of cancer. The company also revealed cost-cutting measures totaling $2 million and expressed gratitude for positive feedback on its webinars. Plans to update investors in the coming months were mentioned, with a first-quarter earnings call scheduled for mid-May.

Points clés à retenirLes revenus du quatrième trimestre ont augmenté de 104 % d'une année sur l'autre pour atteindre 244 000 $ ; chiffre d'affaires en hausse de 153 % pour l'ensemble de l'année, à 775 000 $. Le test Nu.Q Vet pour le cancer sera déployé dans tout le pays via Fujifilm Vet Systems et disponible via Heska (NASDAQ : HSKA) et la méthode Antech.Nu.Q NET pour le diagnostic du sepsis montrant des corrélations cliniques prometteuses ; davantage de données sont attendues d'ici la fin de l'année. Le développement de la méthode de détection du cancer par capture-PCR progresse, avec des discussions commerciales en cours. L'entreprise vise l'équilibre grâce aux revenus des produits, aux paiements d'étape, à l'octroi de licences et au financement non dilutif. Les revenus du secteur vétérinaire ont augmenté de 194 % pour atteindre 475 000 $ ; Nu.Q Discover a généré 300 000 $ de revenus avec plus d'un million de dollars de projets en cours. Perspectives de l'entreprise Attente d'une forte croissance des revenus grâce au test de cancer vétérinaire Nu.Q en 2024 et au-delà. Les revenus de Nu.Q Discover devraient doubler en 2024 avec un pipeline de projets évalué à plus d'un million de dollars. Prévoit d'atteindre le seuil de rentabilité grâce à une combinaison de sources de revenus, y compris des paiements d'étape et des licences. Le vétérinaire Nu.Q visait à être positif en termes de trésorerie ; Nu.Q Discover devrait être rentable en 2025.Recherche de 25 millions de dollars de financement de projet pour Nu.Q NET et exploration des opportunités de licence pour les technologies de lutte contre le cancer CTCF et Nu.Q.Points forts baissiersRevenus de Nu.Q Discover projets difficiles à prévoir en raison de la nature du projet et le timing.Augmentation des revenus vétérinaires en fonction du lancement de nouveaux distributeurs.Points forts haussiersIntérêt important pour la licence de la technologie Capture-PCR.23 millions de dollars de revenus différés provenant de l'accord de licence Heska devraient commencer à porter leurs fruits cette année.Tous les vétérinaires et Nu.Q Les sources de revenus Discover ont de bonnes marges brutes, avec une rentabilité plus élevée attendue à grande échelle.ÉchecsAucun échec spécifique n'a été abordé dans le résumé fourni.Questions et réponses : points fortsEntreprise travaillant avec des agences gouvernementales pour obtenir un financement pour les tests de détection du cancer au chevet du patient.Ouverte au désinvestissement ou à la scission du côté vétérinaire pour financer essais sur le sepsis humain. Société se concentrant sur des cancers plus importants et plus répandus pour la technologie de détection. Optimisation du test de détection des tumeurs solides pour des accords de licence potentiels. VolitionRx a souligné son engagement à générer des revenus grâce à des licences et à des paiements d'étape initiaux et a exprimé sa confiance dans le potentiel de sa technologie à détecter différents types de cancer. La société a également révélé des mesures de réduction des coûts totalisant 2 millions de dollars et a exprimé sa gratitude pour les commentaires positifs sur ses webinaires. Des projets d'information des investisseurs dans les mois à venir ont été évoqués, avec une conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre prévue pour la mi-mai.

InvestingPro Insights

VolitionRx Limited's recent earnings report showcased impressive revenue growth, but a closer look at the company's financial health through InvestingPro data and insights reveals a more nuanced picture. Here's what potential investors should consider:

Le récent rapport sur les résultats d'InvestingPro InsightsVolitionRx Limited a montré une croissance impressionnante des revenus, mais un examen plus approfondi de la santé financière de l'entreprise grâce aux données et aux informations d'InvestingPro révèle une image plus nuancée. Voici ce que les investisseurs potentiels devraient considérer :

InvestingPro Data:

Données InvestingPro :

• Revenue for the last twelve months as of Q4 2023: $0.78M USD

• Revenue growth for the last twelve months as of Q4 2023: 153.04%

• Gross Profit Margin for the last twelve months as of Q4 2023: 100%

InvestingPro Tips:

Revenus des douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 : 0,78 million de dollars américainsCroissance des revenus au cours des douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 : 153,04 %Marge bénéficiaire brute des douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 : 100 %Conseils InvestingPro :

• Analysts forecast continued sales growth for VolitionRx in the current year, aligning with the company's positive outlook for its Nu.Q Vet cancer test and other diagnostic solutions.

• However, VolitionRx is quickly depleting its cash reserves, and its short-term obligations currently outweigh its liquid assets, which could pose financial risks if not managed properly.

For investors considering VolitionRx, these metrics and insights provide a deeper understanding of the company's performance and potential challenges. It's worth noting that, based on the InvestingPro platform, there are 9 additional InvestingPro Tips available for VolitionRx, which could further inform investment decisions. Users interested in gaining access to these tips and more detailed analytics can take advantage of an exclusive offer by using the coupon code PRONEWS24 to get an additional 10% off a yearly or biyearly Pro and Pro+ subscription.

Les analystes prévoient une croissance continue des ventes de VolitionRx pour l'année en cours, ce qui correspond aux perspectives positives de la société pour son test de cancer Nu.Q Vet et d'autres solutions de diagnostic. Cependant, VolitionRx épuise rapidement ses réserves de trésorerie et ses obligations à court terme dépassent actuellement ses des actifs liquides, qui pourraient présenter des risques financiers s'ils ne sont pas gérés correctement. Pour les investisseurs qui envisagent VolitionRx, ces mesures et informations fournissent une compréhension plus approfondie des performances de l'entreprise et des défis potentiels. Il convient de noter que, sur la base de la plateforme InvestingPro, 9 conseils InvestingPro supplémentaires sont disponibles pour VolitionRx, qui pourraient éclairer davantage les décisions d'investissement. Les utilisateurs souhaitant accéder à ces conseils et à des analyses plus détaillées peuvent profiter d'une offre exclusive en utilisant le code promo PRONEWS24 pour obtenir 10 % de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+.

Full transcript - Volitionrx Ltd (VNRX) Q4 2023:

Operator: Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. Welcome to VolitionRx Limited Fourth Quarter and Full Year 2023 Earnings Conference Call. During today's presentation, all parties will be in a listen-only mode. Following the presentation, the conference call will be open for questions. [Operator Instructions]. This conference call is being recorded today, March 26, 2024. I would now like to turn the conference over to Louise Batchelor, Group Chief Marketing and Communications Officer. Please go ahead.

Transcription complète - Volitionrx Ltd (VNRX) T4 2023 : Opérateur : Bonjour, mesdames et messieurs, et merci d'être là. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre et de l'année 2023 de VolitionRx Limited. Lors de la présentation d'aujourd'hui, toutes les parties seront en mode écoute uniquement. Après la présentation, la conférence téléphonique sera ouverte aux questions. [Instructions de l'opérateur]. Cette conférence téléphonique est enregistrée aujourd'hui, 26 mars 2024. Je voudrais maintenant céder la parole à Louise Batchelor, directrice marketing et communication du groupe. S'il vous plaît, allez-y.

Louise Batchelor: Thank you, and welcome, everyone to today's earnings conference call for VolitionRx Limited. Before we begin, I'd like to remind everyone that some of the information discussed on this conference call will include forward-looking statements covered under the Safe Harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements are based on our beliefs as well as assumptions we have used based upon information currently available to us. Because these statements reflect our current views concerning future events, these statements involve risks, uncertainties and assumptions. Actual future results may vary significantly based on a number of factors that may cause the actual results or events to be materially different from future results, performance or achievements expressed or implied by these statements. We have identified various risk factors associated with our operations in our most recent annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q and other filings with the Securities and Exchange Commission. We do not undertake an obligation to update any forward-looking statements made during the course of this call. I am joined today by Mr. Cameron Reynolds, President and Group Chief Executive Officer, Mr. Terig Hughes, Group Chief Financial Officer Doctor, Dr. Tom Butera, Chief Executive Officer of our Volition Veterinary Subsidiary and Dr. Andrew Retter, currently Medical Consultant to Volition, which has recently announced due to join Volition n the role of Chief Medical Officer in April 2024. During the call, we will cover Volition's financial and operating results for the fourth quarter and full fiscal year of 2023, along with a discussion of our recent activities and upcoming milestones. Following our prepared remarks, we will open the conference call to a question-and-answer session. I'll now turn the call over to Cameron Reynolds. Cameron?

Louise Batchelor : Merci et bienvenue à tous à la conférence téléphonique sur les résultats d'aujourd'hui pour VolitionRx Limited. Avant de commencer, j'aimerais rappeler à tout le monde que certaines des informations discutées lors de cette conférence téléphonique comprendront des déclarations prospectives couvertes par les dispositions Safe Harbor de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations sont basées sur nos convictions. ainsi que les hypothèses que nous avons utilisées sur la base des informations dont nous disposons actuellement. Étant donné que ces déclarations reflètent nos opinions actuelles concernant des événements futurs, elles impliquent des risques, des incertitudes et des hypothèses. Les résultats futurs réels peuvent varier considérablement en fonction d'un certain nombre de facteurs qui peuvent faire en sorte que les résultats ou événements réels soient sensiblement différents des résultats, performances ou réalisations futurs exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations. Nous avons identifié divers facteurs de risque associés à nos opérations dans notre dernier rapport annuel sur formulaire 10-K, nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q et d'autres documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. Nous ne nous engageons pas à mettre à jour les déclarations prospectives faites au cours de cet appel. Je suis rejoint aujourd'hui par M. Cameron Reynolds, président et directeur général du groupe, M. Terig Hughes, médecin directeur financier du groupe, le Dr Tom Butera, directeur général de notre filiale vétérinaire Volition et le Dr Andrew Retter, actuellement consultant médical. à Volition, qui a récemment annoncé son intention de rejoindre Volition au poste de médecin-chef en avril 2024. Au cours de l'appel, nous couvrirons les résultats financiers et opérationnels de Volition pour le quatrième trimestre et l'exercice complet 2023, ainsi qu'une discussion sur nos activités récentes et les étapes à venir. Suite à nos remarques préparées, nous ouvrirons la conférence téléphonique à une séance de questions et réponses. Je vais maintenant céder la parole à Cameron Reynolds. Cameron?

Cameron Reynolds: Thanks Lou, and thank you, everyone, for joining Volition's fourth quarter and full year 2023 earnings call today. We appreciate your time given the busy annual 10-K filing season. We will commence the call with a financial report from our Group Chief Financial Officer, Terig Hughes, before moving on to a prerecorded update from Dr. Tom Butera, Chief Executive Officer of Volition Vet on the rollout of our Nu.Q vet cancer test. And I'm delighted to welcome Dr. Andy Retter to the call to provide an update on the Nu.Q NET and Capture-PCR. As was announced last week, Andy will be joining Volition as our Chief Medical Officer beginning April 1st. Many of you will have heard from Andy previously, but I'd like to formally share his credentials. Dr. Butera is an intensive care consultant at Guy's and St Thomas' NHS Foundation Trust in London, where he has worked as a consultant since 2014 and leads clinical governance in critical care. He specializes in the management of severe respiratory failure, ECMO and thrombosis. Dr. Butera is the only consultant in the UK to hold dual entry on the specialist register in Intensive Care and Hematology and provides national guidance on the management of complex hematology patients in clinical care. He will continue his clinical and research duties at Guy's and St Thomas' NHS Foundation Trust after joining Volition. Dr. Butera has worked with Volition in an advisory capacity since January of 2022. To help guide the product development and clinical utility of Nu.Q NET's, a CE-Marked routine blood test to detect disease associated with NETosis, such as sepsis. The whole team are absolutely delighted to be welcoming Andy more formally into Volition. As Chief Medical Officer, he will be vital to our success, ensuring the needs of the patient are placed at the heart of our research, development and commercialization activities. It's great to have you on board, Andy. And I must say your enthusiasm for our mission and platform really helps us to fully understand the great importance of the work we do. Following Andy's update, I will wrap up with my thoughts and upcoming milestones and discuss our overall strategy going forward. Without further ado, I'll hand you across to Terry for our financial report. Terry?

Cameron Reynolds : Merci Lou, et merci à tous d'avoir participé aujourd'hui à l'appel aux résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2023 de Volition. Nous apprécions votre temps étant donné la saison annuelle chargée des dépôts 10-K. Nous commencerons l'appel par un rapport financier de notre directeur financier de groupe, Terig Hughes, avant de passer à une mise à jour préenregistrée du Dr Tom Butera, directeur général de Volition Vet sur le déploiement de notre test de cancer vétérinaire Nu.Q. Et je suis ravi d'accueillir le Dr Andy Retter à l'appel pour fournir une mise à jour sur Nu.Q NET et Capture-PCR. Comme cela a été annoncé la semaine dernière, Andy rejoindra Volition en tant que médecin-chef à partir du 1er avril. Beaucoup d'entre vous auront déjà entendu parler d'Andy, mais j'aimerais partager officiellement ses références. Le Dr Butera est consultant en soins intensifs au Guy's and St Thomas' NHS Foundation Trust à Londres, où il travaille comme consultant depuis 2014 et dirige la gouvernance clinique des soins intensifs. Il est spécialisé dans la prise en charge de l'insuffisance respiratoire sévère, de l'ECMO et de la thrombose. Le Dr Butera est le seul consultant au Royaume-Uni à détenir une double inscription au registre des spécialistes en soins intensifs et en hématologie et fournit des conseils nationaux sur la prise en charge des patients en hématologie complexe en soins cliniques. Il poursuivra ses fonctions cliniques et de recherche au Guy's and St Thomas' NHS Foundation Trust après avoir rejoint Volition. Le Dr Butera travaille avec Volition à titre consultatif depuis janvier 2022. Pour aider à guider le développement de produits et l'utilité clinique des Nu.Q NET, un test sanguin de routine marqué CE pour détecter les maladies associées à la NETose, telles que la septicémie. Toute l'équipe est absolument ravie d'accueillir Andy de manière plus formelle au sein de Volition. En tant que médecin-chef, il jouera un rôle essentiel dans notre réussite, en veillant à ce que les besoins du patient soient placés au cœur de nos activités de recherche, de développement et de commercialisation. C'est génial de t'avoir à bord, Andy. Et je dois dire que votre enthousiasme pour notre mission et notre plateforme nous aide vraiment à comprendre pleinement la grande importance du travail que nous accomplissons. Suite à la mise à jour d'Andy, je résumerai mes réflexions et les étapes à venir et discuterai de notre stratégie globale pour l'avenir. Sans plus tarder, je vais vous confier à Terry pour notre rapport financier. Terry ?

Terig Hughes: Thanks very much, Cameron, and thank you everyone for joining our earnings call today. I'll now provide a summary of the key financial results for the quarter ended December 31 full year 2023. From a revenue perspective, we recorded revenue of $244,000 for the quarter, a 104% increase over the same period last year. For the full year 2023, we recorded revenue of $775,000 an increase of 153% over the prior year. We believe that these results demonstrate steady progress, but not yet the ramp in revenues that we anticipate. We expect revenues to accelerate in 2024 as several additional distributors come online with our Nu.Q vet cancer test, in particular, Antech and FujiVet who are both about to launch and our Nu.Q discover pipeline continues to grow. 2023 full-year revenue of the Nu.Q Vet cancer test was $475,000 a year-on-year increase of 194%, mainly reflecting sales of reference kits through our agreement with IDEXX. Revenues in Nu.Q discover for 2023 was $300,000, which reflects 107% growth over 2022. Moving on to the balance sheet. We ended the year with cash and cash equivalents of approximately $20.7 million compared with $10.9 million at the end of 2022. Net cash generated from operating activities during the fourth quarter 2023 was approximately $6.4 million and reflected the receipt of $13 million in milestone payments from Heska Corporation in December. For the full year 2023, net cash used in operating activities was $18.1 million, compared to $15.3 million in the prior year. Net loss for fourth quarter 2023 was $8.8 million, compared to $7.3 million for the fourth quarter 2022 and for the full year, $35.7 million, compared to $30.6 million in 2022. This increase was primarily the result of increased Research & Development expenditures mainly reflecting the cost of our U.S. clinical trials which added $3.1 million to the P&L costs in 2023. To date, various European funding bodies and in particular, Belgian agencies have committed to the company over $21 million in non-dilutive funding in various forms, including cash grants and loans on favorable terms. In the fourth quarter, our Walloon institutional fund and regional government bodies of the Walloon region of Belgium committed additional funding to the company aggregating approximately $5.5 million of which approximately one half was in the form of a loan. We would like to publicly thank the various government agencies of Belgium for their continued support. We have also initiated efforts with respect to seeking non-dilutive funding in the U.S. Our aim is to fund some of our major programs through either non-dilutive or project financing, which we anticipate could be substantial over the next two years. As mentioned earlier, at the end of fourth quarter, we received $13 million in milestone payments from Heska Corporation, now an Antech company and part of Mars Petcare, one of the largest pet health companies in the world. And so, to recap, we ended the year with cash and cash equivalents of $20.7 million. With that said, I believe that we are well-placed to execute the plans the team have in place for 2024. And with that, I will pass over to Dr. Tom Butera, CEO of our Volition Veterinary subsidiary. Tom?

Terig Hughes : Merci beaucoup, Cameron, et merci à tous d'avoir participé à notre appel aux résultats aujourd'hui. Je vais maintenant fournir un résumé des principaux résultats financiers pour le trimestre clos le 31 décembre de l'année 2023. Du point de vue des revenus, nous avons enregistré un chiffre d'affaires de 244 000 $ pour le trimestre, soit une augmentation de 104 % par rapport à la même période de l'année dernière. Pour l'ensemble de l'année 2023, nous avons enregistré un chiffre d'affaires de 775 000 $, soit une augmentation de 153 % par rapport à l'année précédente. Nous pensons que ces résultats démontrent des progrès constants, mais pas encore l'augmentation des revenus que nous prévoyons. Nous prévoyons une accélération des revenus en 2024, à mesure que plusieurs distributeurs supplémentaires seront mis en ligne avec notre test de cancer vétérinaire Nu.Q, en particulier Antech et FujiVet, qui sont tous deux sur le point de se lancer, et que notre pipeline de découverte Nu.Q continue de croître. Le chiffre d'affaires pour l'année 2023 du test de cancer Nu.Q Vet s'est élevé à 475 000 $, soit une augmentation de 194 % d'une année sur l'autre, reflétant principalement les ventes de kits de référence dans le cadre de notre accord avec IDEXX. Les revenus de Nu.Q Discover pour 2023 s'élevaient à 300 000 $, ce qui reflète une croissance de 107 % par rapport à 2022. Passons au bilan. Nous avons terminé l'année avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie d'environ 20,7 millions de dollars, contre 10,9 millions de dollars à la fin de 2022. La trésorerie nette générée par les activités d'exploitation au cours du quatrième trimestre 2023 s'élevait à environ 6,4 millions de dollars et reflétait la réception de 13 millions de dollars en paiements d'étape de Heska. Société en décembre. Pour l'ensemble de l'année 2023, la trésorerie nette utilisée dans les activités d'exploitation s'est élevée à 18,1 millions de dollars, contre 15,3 millions de dollars l'année précédente. La perte nette du quatrième trimestre 2023 s'est élevée à 8,8 millions de dollars, contre 7,3 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2022 et pour l'exercice complet, à 35,7 millions de dollars, contre 30,6 millions de dollars en 2022. Cette augmentation est principalement due à l'augmentation des dépenses de recherche et développement reflétant principalement la le coût de nos essais cliniques aux États-Unis qui a ajouté 3,1 millions de dollars aux coûts de P&L en 2023. À ce jour, divers organismes de financement européens et en particulier les agences belges ont engagé auprès de l'entreprise plus de 21 millions de dollars en financement non dilutif sous diverses formes, y compris des subventions en espèces. et des prêts à des conditions avantageuses. Au quatrième trimestre, notre fonds institutionnel wallon et les organismes gouvernementaux régionaux de la région wallonne de Belgique ont engagé un financement supplémentaire en faveur de l'entreprise totalisant environ 5,5 millions de dollars, dont environ la moitié sous la forme d'un prêt. Nous tenons à remercier publiquement les différentes agences gouvernementales belges pour leur soutien continu. Nous avons également lancé des efforts en matière de recherche de financements non dilutifs aux États-Unis. Notre objectif est de financer certains de nos principaux programmes par le biais de financements non dilutifs ou de projets, ce qui, selon nous, pourrait être substantiel au cours des deux prochaines années. Comme mentionné précédemment, à la fin du quatrième trimestre, nous avons reçu 13 millions de dollars de paiements d'étape de Heska Corporation, désormais une société Antech et une partie de Mars Petcare, l'une des plus grandes sociétés de santé pour animaux de compagnie au monde. Ainsi, pour récapituler, nous avons terminé l’année avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 20,7 millions de dollars. Cela dit, je pense que nous sommes bien placés pour exécuter les plans que l'équipe a mis en place pour 2024. Et sur ce, je passe la parole au Dr Tom Butera, PDG de notre filiale Volition Veterinary. À M?

Tom Butera: Thanks very much, Terig, and good morning everybody. In 2023, we supplied kits and components for over 58,000 tests, 5 times the number in the prior year. This growth demonstrates solid progress to date and we certainly expect more growth to come as additional companies fully launch our product at home in the United States and around the world. By the end of 2023, the Nu.Q Vet cancer test was available in the United States, the United Kingdom, and Ireland, Portugal, Singapore, Taiwan and Italy. 2023 was a breakthrough year for Volition Veterinary gaining such wide distribution and with such respected companies, so kudos to the team and a special thanks to our legal department. We have also learned a great deal, launching and introducing a new product in veterinary medicine, especially early cancer detection in dogs takes a tremendous amount of education to teach veterinarians how to incorporate this early cancer dialogue into their routine wellness visits. Our Nu.Q test also requires an additional cost to the client, which is part of our educational conversation in teaching doctors how to easily make this part of their wellness office visit Additionally, we are always emphasizing the affordable cost of our test and encouraging doctors to keep the test at very reasonable margins. The fact is clearly related to the very large number of dogs that they will be screened for early cancer detection. All-in-all, I believe our Volition team will look back on 2023 as a proud pivotal moment in the burgeoning field of early canine cancer detection, setting the stage to improve and extend the lives of millions of dogs in the months years to come. We have also launched the Nu.Q test with IDEXX, one of the world's leading veterinary diagnostic companies and now Heska, an Antech company and part of Mars Petcare, another leading veterinary company in completing the exciting tech transfer onto the Heska Element I+ in-house diagnostic platform. More recently, as you will have seen in an announcement just last week, we have signed a supply agreement with Fujifilm Vet Systems for our Nu.Q Vet Cancer Test in Japan. Indeed, I have prerecorded my update for today's call as I am currently over in Japan with our colleagues from Fuji and Wow! What an incredible event this last week. We were delighted to be deeply engaged with our Fuji colleagues at their veterinary booth located at the World Veterinary Cancer Congress in Tokyo. This event also provided a significant exposure to numerous veterinary cancer specialists from around the world. We believe that Japan is a considerable market opportunity for Volition as we seek to expand our Nu.Q Vet Cancer Test offering in Asia and Fuji is a great partner with us. Fujifilm Vet Systems as Japan's leading veterinary diagnostic laboratory service with a network of 10 laboratories serving more than 90% of the 12,000 veterinary clinics and hospitals nationwide in Japan. As a reminder, our test is a simple, affordable, easy to use blood-screening test that can be easily integrated into preventive care programs and used alongside other routine blood work during regular wellness visits. We had an incredibly busy time at the Fuji booth and have been excited not only to see the response to the test, but also to hear about the exciting marketing plans Fuji has in place to drive the adoption of Nu.Q. Heather also had the privilege of presenting a poster about the Nu.Q Vet Cancer Test at the Congress. It's been a busy few days and we look forward to working alongside Fujifilm Vet Systems as they roll out our test countrywide across their extensive diagnostic laboratory network. We are also incredibly excited that the Nu.Q Vet cancer test will soon be available as an in-house diagnostic via Heska and Antech company. We understand preorders are currently being processed and the test will be rolled out fully at their upcoming national sales meeting at the end of this month. Soon veterinarians will have accurate in hospital fast test results in under eight minutes, so that they can discuss findings with pet owners and hopefully develop an action plan before the patient even goes home. Antech is initially pricing the test at $35 to the veterinarian and we really believe that the relatively low cost combined with the effectiveness of our test will help drive adoption of the test not only as a screening test, but also in time as an important monitoring tool for disease progression and remission. So, to quote Cameron, very exciting times indeed. That's a quick update for me given our packed agenda today. I will now with absolute great pleasure hand over to our incoming Chief Medical Officer, Dr. Andrew Retter. Andy is a fabulous addition to our leadership team. Andy, over to you for an update on Nu.Q NET.

Tom Butera : Merci beaucoup, Terig, et bonjour à tous. En 2023, nous avons fourni des kits et des composants pour plus de 58 000 tests, soit 5 fois le nombre de l'année précédente. Cette croissance démontre des progrès solides à ce jour et nous prévoyons certainement davantage de croissance à mesure que de nouvelles entreprises lanceront pleinement notre produit chez nous, aux États-Unis et dans le monde entier. Fin 2023, le test de cancer Nu.Q Vet était disponible aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, au Portugal, à Singapour, à Taiwan et en Italie. 2023 a été une année décisive pour Volition Veterinary, bénéficiant d'une distribution aussi large et auprès d'entreprises aussi respectées, alors bravo à l'équipe et un merci tout particulier à notre service juridique. Nous avons également beaucoup appris : le lancement et l'introduction d'un nouveau produit en médecine vétérinaire, en particulier la détection précoce du cancer chez les chiens, nécessite une énorme quantité d'éducation pour apprendre aux vétérinaires comment intégrer ce dialogue précoce sur le cancer dans leurs visites de routine de bien-être. Notre test Nu.Q nécessite également un coût supplémentaire pour le client, ce qui fait partie de notre conversation éducative visant à enseigner aux médecins comment intégrer facilement cette partie de leur visite au cabinet de bien-être. De plus, nous insistons toujours sur le coût abordable de notre test et encourageons les médecins. pour maintenir le test à des marges très raisonnables. Ce fait est clairement lié au très grand nombre de chiens qui seront examinés pour une détection précoce du cancer. Dans l’ensemble, je pense que notre équipe Volition considérera 2023 comme un moment charnière avec fierté dans le domaine en plein essor de la détection précoce du cancer canin, ouvrant la voie à l’amélioration et à la prolongation de la vie de millions de chiens dans les mois à venir. . Nous avons également lancé le test Nu.Q avec IDEXX, l'une des principales sociétés de diagnostic vétérinaire au monde, et maintenant Heska, une société Antech et une partie de Mars Petcare, une autre société vétérinaire leader en complétant le transfert de technologie passionnant sur le Heska Element I+ in- plateforme de diagnostic maison. Plus récemment, comme vous l'aurez vu dans une annonce la semaine dernière, nous avons signé un accord de fourniture avec Fujifilm Vet Systems pour notre test de cancer Nu.Q Vet au Japon. En effet, j'ai préenregistré ma mise à jour pour l'appel d'aujourd'hui car je suis actuellement au Japon avec nos collègues de Fuji et Wow ! Quel événement incroyable la semaine dernière. Nous avons été ravis d'être profondément engagés avec nos collègues Fuji sur leur stand vétérinaire situé au Congrès mondial vétérinaire sur le cancer à Tokyo. Cet événement a également permis une exposition significative à de nombreux vétérinaires spécialistes du cancer du monde entier. Nous pensons que le Japon constitue une opportunité de marché considérable pour Volition alors que nous cherchons à étendre notre offre de tests de cancer Nu.Q Vet en Asie et Fuji est un excellent partenaire avec nous. Fujifilm Vet Systems est le principal service de laboratoire de diagnostic vétérinaire au Japon, avec un réseau de 10 laboratoires desservant plus de 90 % des 12 000 cliniques et hôpitaux vétérinaires du Japon. Pour rappel, notre test est un test de dépistage sanguin simple, abordable et facile à utiliser qui peut être facilement intégré aux programmes de soins préventifs et utilisé parallèlement à d'autres analyses sanguines de routine lors de visites de bien-être régulières. Nous avons eu une période incroyablement chargée sur le stand Fuji et avons été ravis non seulement de voir la réponse au test, mais également d'entendre parler des plans marketing passionnants que Fuji a mis en place pour favoriser l'adoption du Nu.Q. Heather a également eu le privilège de présenter une affiche sur le test de cancer Nu.Q Vet lors du congrès. Ces derniers jours ont été chargés et nous sommes impatients de travailler aux côtés de Fujifilm Vet Systems alors qu'ils déploient notre test dans tout le pays à travers leur vaste réseau de laboratoires de diagnostic. Nous sommes également extrêmement heureux que le test de cancer Nu.Q Vet soit bientôt disponible en tant que diagnostic interne via les sociétés Heska et Antech. Nous comprenons que les précommandes sont actuellement en cours de traitement et que le test sera entièrement déployé lors de leur prochaine réunion de vente nationale à la fin de ce mois. Bientôt, les vétérinaires disposeront de résultats de tests rapides et précis à l'hôpital en moins de huit minutes, afin de pouvoir discuter des résultats avec les propriétaires d'animaux et, espérons-le, élaborer un plan d'action avant même que le patient ne rentre chez lui. Antech fixe initialement le prix du test à 35 $ pour le vétérinaire et nous pensons sincèrement que le coût relativement faible combiné à l'efficacité de notre test contribuera à favoriser l'adoption du test non seulement comme test de dépistage, mais aussi, à terme, comme outil de surveillance important. pour la progression et la rémission de la maladie. Donc, pour citer Cameron, c’est une période vraiment très excitante. C'est une mise à jour rapide pour moi étant donné notre ordre du jour chargé aujourd'hui. C'est avec grand plaisir que je passerai désormais la parole à notre nouveau médecin-chef, le Dr Andrew Retter. Andy est un ajout fabuleux à notre équipe de direction. Andy, à vous pour une mise à jour sur Nu.Q NET.

Andrew Retter: Thank you very much for those kind words, Tom, and good morning, everybody. I'd just like to take a moment to start by thanking Cameron, Jake and the Board of Directors for working with me and inviting me to join the Volition team at such an important time. I've really enjoyed working with Volition for the last two years, and I'm really excited about leaning into and contributing to delivery of our mission purpose in the years to come. We really hope to have an impact to improve the lives and quality of lives of millions of people worldwide. I'd like to update you this morning on some of the significant progress we've made with Nu.Q NET and our new breakthrough cancer detection method, which we now call Capture-PCR. So first, starting with NETosis and sepsis. Sepsis, as you've heard me say before, is one of the leading of causes of death worldwide with almost 50 million cases annually and around 11 million deaths. Physicians made significant progress trying to address these issues in 2023, and I'd just like to recap a few highlights. In September, Volition hosted a key opinion leader roundtable event in Athens, Greece. The workshop held over the course of two days focused exclusively on sepsis and the potential role of Nu.Q NET is attended by some of the world's leading experts. Many of the attendees are operating under the umbrella of our Center of Excellence program with Nu.Q NET and have firsthand experience using assay now. The sense from the group was that Nu.Q NET potentially represents one of the biggest breakthroughs in the diagnosis and monitoring of sepsis in the last 30 years. We're moving forward with this group and I'm now working on a review article with the intention to submit it for peer review and publication in a journal towards the end of the year. Continuing in the theme of publication, shortly after our Canadian opinion leader event and subsequent to quarter end in October, the first clinical paper from our clinical excellence group was published. Professor Gila Monterrey's team in Leon published data demonstrating the correlation of the Nu.Q NET level and sepsis. There is a clear mortality signal. What does that mean? The higher patients Nu.Q NET level unfortunately the more likely they are to die. We've also seen in a longitudinal fashion that Nu.Q NET level tracks very well with the severity of the patient's illness. We've been using something called the sepsis score, the sequential organ failure assessment score to calibrate and check Nu.Q NET levels. It's brilliant that we've got the first paper out and I'm really looking forward to publishing and sharing with you more data from our centers of excellence as we go through 2024 and 2025. Over in the U.S., I'm pleased to report that Volition completed the Q sub process with the U.S. Food and Drug Administration. The FDA has confirmed that we can continue to follow a traditional 5, 10-K pathway. I'm also delighted to confirm that my own hospital guidance and Thomas has started using Nu.Q NET in our first study. In a similar theme, we're trying to identify and track patients and monitor the severity of sepsis. This is a large study, we're aiming to enroll around 500 patients and compare patients with sepsis to healthy patients undergoing cardiac surgery. This should give us really good data to try and split the patients apart and understand differences between them. For those that might have missed the recent Edison webinar on sepsis or indeed their thematic report, I wanted to highlight a couple of ongoing studies, which we hope will continue to reinforce and strengthen our clinical utility case. We have ongoing analysis of two large retrospective sepsis cohorts in Europe. The first is with the German sepsis group and the second is with the team at UMC Amsterdam. In total, these studies will examine the outcome and trajectory of over 2,500 patients with sepsis. They involve the processing of over 8,000 Nu.Q NET samples. It's an unbelievably rich data source for us. And we're really excited about this data. But we're really excited about presenting it and submitting it for publication by the end of 2024. These studies will be a rich source of insight using Nu.Q NET on a really large scale and should enable us to sharpen and improve it as we move forward to again bringing into the clinical arena. Our project with key opinion leader, Professor De Carli Annan [ph] in France is progressing really well. De Carl is involved in the consortium project with an ongoing prospective study of which Volition is a member. Again, it's longitude in nature and large scale and is aiming to recruit 1,500 patients. We've also extended our study with [indiscernible] in the U.S. We have refocused this study to concentrate on the sickest patients admitted from the emergency room rather than simply including intensive care patients. This is expanding the population of patients in which we're using Nu.Q and that's really exciting. We hope to close out the study by the end of second quarter and we'll share the results as soon as we can. We're confident that we will have significantly strengthened our data within the confidential data room for ongoing commercial discussions by the middle of the year. From a publication perspective, all eyes and our focus will be on the European Society of Intensive Care meeting in October later this year. We anticipate a number of the studies I've just mentioned will report at ESICM. We're also really proud to be sponsoring our first satellite symposium session at the Congress. More details will follow, but it's going to be a really busy year ahead for Nu.Q NET and sepsis. I'd now like to take just a few more minutes to discuss Volition's potentially breakthrough cancer detection method, which we first presented at the European Society of Medical Oncology Congress Press in 2023. Cancer, as we all know, affects the lives of millions around the world each year. Unfortunately, the number of new cases of cancer diagnosed each year is continuing to grow. Like many diseases, early diagnosis when the cancer is smaller and hasn't spread leads to a better outcome for patients that's less surgery, less chemotherapy and just needs better and improved outcomes. Sadly, cancer is often a silent disease, it's asymptomatic and people don't realize they have it until really quite late. In the UK, we're a perfect example about that, where around 45% in cancers are diagnosed at the later stages Stage 3 and Stage 4. Our test focuses around detecting circulating tumor DNA, ctDNA. Detecting ctDNA is really difficult because the levels of DNA in blood are relatively low and circulating tumor DNA compromises only about 0.01% of the circulating cell-free DNA. While the challenge is compounded as most of the detect cancer DNA looks almost identical or is indeed exactly the same as normal DNA. Volition has developed a novel method of liquid biopsy involving the first reported physical isolation of tumor-derived DNA fragments from blood. The cancer-derived circulating tumor DNA fragments are then extracted after removal of all normal background DNA and then they are sequenced using a low-cost PCR test. We're calling this technique Capture-PCR. Volition's proof-of-concept data was presented at ESMA 2023, demonstrating the isolation of tumor-derived ctDNA fragments from plasma. Volition tested the new method in a small clinical experiment and detected a range of liquid and solid organ cancers, including early stage disease, Stage 1 disease. These early assays were developed from our initial leukemia model, but to our surprise, we were also able to detect many other cancers. In particular, we were able to detect colorectal cancer. We're really excited about the potential for Capture-PCR going forward. My colleague, Dr. Jake Micalle and team have presented a number of cancer specific conferences such as prostate cancer and liver cancer conferences. They have been sharing their data with important key opinion leaders and we've received really valuable feedback and positive feedback as we go forward. The team have also continued to identify other potential markers and other potential targets associated with the PCR test and we very much look forward to sharing this data in particular in solid organ cancers throughout this year and beyond. Last but certainly no means least, Jake is working hard on completing the manuscript to submit this breakthrough method for peer review publication. This is going to be incredibly important paper and is intrinsically aligned with Felicia's core ethos and purpose of bringing a low-cost diagnostic test to millions of people around the world. Understandably, there will be ongoing commercial discussions throughout the year. Enjoying to a close, and so I can hand back over to Cameron, I'd just like to take a moment and I hope it's come across from me talking here to express how personally excited I am to be joining the company. I really believe in Volition's ethos and purpose and I'll hand you back to Cameron for his closing remarks. Thank you ever so much.

Andrew Retter : Merci beaucoup pour ces aimables paroles, Tom, et bonjour à tous. J'aimerais juste prendre un moment pour commencer en remerciant Cameron, Jake et le conseil d'administration d'avoir travaillé avec moi et de m'avoir invité à rejoindre l'équipe de Volition à un moment aussi important. J'ai vraiment apprécié travailler avec Volition au cours des deux dernières années et je suis vraiment enthousiaste à l'idée de contribuer à la réalisation de notre mission dans les années à venir. Nous espérons réellement avoir un impact sur l’amélioration de la vie et de la qualité de vie de millions de personnes dans le monde. J'aimerais vous informer ce matin de certains des progrès significatifs que nous avons réalisés avec Nu.Q NET et notre nouvelle méthode révolutionnaire de détection du cancer, que nous appelons désormais Capture-PCR. Alors d’abord, en commençant par la NETose et la septicémie. La septicémie, comme vous m'avez déjà entendu le dire, est l'une des principales causes de décès dans le monde, avec près de 50 millions de cas par an et environ 11 millions de décès. Les médecins ont fait des progrès significatifs pour tenter de résoudre ces problèmes en 2023, et j'aimerais simplement récapituler quelques faits saillants. En septembre, Volition a organisé une table ronde avec des leaders d'opinion à Athènes, en Grèce. L'atelier organisé sur deux jours, axé exclusivement sur le sepsis et le rôle potentiel de Nu.Q NET, réunit certains des plus grands experts mondiaux. De nombreux participants opèrent sous l'égide de notre programme de centre d'excellence avec Nu.Q NET et ont désormais une expérience directe de l'utilisation des tests. Le groupe a estimé que Nu.Q NET représentait potentiellement l'une des plus grandes avancées en matière de diagnostic et de surveillance du sepsis au cours des 30 dernières années. Nous avançons avec ce groupe et je travaille actuellement sur un article de synthèse avec l'intention de le soumettre pour examen par les pairs et publication dans une revue vers la fin de l'année. Poursuivant sur le thème de la publication, peu de temps après notre événement des leaders d'opinion canadiens et après la fin du trimestre en octobre, le premier article clinique de notre groupe d'excellence clinique a été publié. L'équipe du professeur Gila Monterrey à Leon a publié des données démontrant la corrélation entre le niveau de Nu.Q NET et le sepsis. Il y a un signal clair de mortalité. Qu'est-ce que cela signifie? Malheureusement, plus le niveau de Nu.Q NET des patients est élevé, plus ils risquent de mourir. Nous avons également constaté de manière longitudinale que le niveau de Nu.Q NET suit très bien la gravité de la maladie du patient. Nous utilisons ce qu'on appelle le score de sepsis, le score d'évaluation séquentielle des défaillances d'organes, pour calibrer et vérifier les niveaux de Nu.Q NET. C'est génial que nous ayons publié le premier article et j'ai vraiment hâte de publier et de partager avec vous davantage de données provenant de nos centres d'excellence au cours des années 2024 et 2025. Aux États-Unis, je suis heureux d'annoncer que Volition a terminé le sous-processus Q avec la Food and Drug Administration des États-Unis. La FDA a confirmé que nous pouvons continuer à suivre la voie traditionnelle 5, 10-K. Je suis également ravi de confirmer que mon propre hôpital et Thomas ont commencé à utiliser Nu.Q NET dans notre première étude. Dans un thème similaire, nous essayons d'identifier et de suivre les patients et de surveiller la gravité de la septicémie. Il s'agit d'une étude à grande échelle, nous visons à recruter environ 500 patients et à comparer les patients atteints de sepsis aux patients en bonne santé subissant une chirurgie cardiaque. Cela devrait nous fournir de très bonnes données pour essayer de séparer les patients et de comprendre les différences entre eux. Pour ceux qui auraient pu manquer le récent webinaire d’Edison sur le sepsis ou même leur rapport thématique, je voulais souligner quelques études en cours, qui, nous l’espérons, continueront à renforcer notre argumentaire d’utilité clinique. Nous effectuons une analyse en cours de deux grandes cohortes rétrospectives de sepsis en Europe. Le premier est avec le groupe allemand de sepsis et le second avec l'équipe de l'UMC Amsterdam. Au total, ces études examineront les résultats et la trajectoire de plus de 2 500 patients atteints de sepsis. Ils impliquent le traitement de plus de 8 000 échantillons Nu.Q NET. Il s'agit pour nous d'une source de données incroyablement riche. Et nous sommes vraiment enthousiasmés par ces données. Mais nous sommes vraiment ravis de le présenter et de le soumettre pour publication d'ici fin 2024. Ces études seront une riche source d'informations sur l'utilisation de Nu.Q NET à très grande échelle et devraient nous permettre de l'affiner et de l'améliorer au fur et à mesure que nous aller de l'avant et revenir dans l'arène clinique. Notre projet avec le leader d'opinion, le professeur De Carli Annan [ph] en France, avance très bien. De Carl est impliqué dans le projet du consortium avec une étude prospective en cours dont Volition est membre. Encore une fois, il s'agit d'un projet de longue durée et à grande échelle qui vise à recruter 1 500 patients. Nous avons également étendu notre étude à [indiscernible] aux États-Unis. Nous avons recentré cette étude pour nous concentrer sur les patients les plus malades admis aux urgences plutôt que d'inclure simplement les patients en soins intensifs. Cela élargit la population de patients chez lesquels nous utilisons Nu.Q et c'est vraiment excitant. Nous espérons clôturer l'étude d'ici la fin du deuxième trimestre et nous partagerons les résultats dès que possible. Nous sommes convaincus que nous aurons considérablement renforcé nos données au sein de la salle de données confidentielles pour les discussions commerciales en cours d'ici le milieu de l'année. Du point de vue de la publication, tous les regards et notre attention seront tournés vers la réunion de la Société européenne de soins intensifs en octobre de cette année. Nous prévoyons qu'un certain nombre des études que je viens de mentionner feront l'objet d'un rapport à l'ESICM. Nous sommes également très fiers de parrainer notre premier symposium satellite au Congrès. Plus de détails suivront, mais l'année s'annonce très chargée pour Nu.Q NET et le sepsis. J'aimerais maintenant prendre quelques minutes supplémentaires pour discuter de la méthode potentiellement révolutionnaire de détection du cancer de Volition, que nous avons présentée pour la première fois au congrès de presse de la Société européenne d'oncologie médicale en 2023. Le cancer, comme nous le savons tous, affecte la vie de millions de personnes à travers le monde. le monde chaque année. Malheureusement, le nombre de nouveaux cas de cancer diagnostiqués chaque année ne cesse d’augmenter. Comme pour de nombreuses maladies, un diagnostic précoce lorsque le cancer est plus petit et ne s'est pas propagé conduit à de meilleurs résultats pour les patients, ce qui nécessite moins de chirurgie, moins de chimiothérapie et nécessite simplement des résultats meilleurs et améliorés. Malheureusement, le cancer est souvent une maladie silencieuse, asymptomatique et les gens ne se rendent compte qu'ils en sont atteints que très tard. Au Royaume-Uni, nous en sommes un parfait exemple, où environ 45 % des cancers sont diagnostiqués aux stades ultérieurs, stade 3 et stade 4. Notre test se concentre sur la détection de l'ADN tumoral circulant, l'ADNc. La détection de l’ADNc est très difficile car les niveaux d’ADN dans le sang sont relativement faibles et l’ADN tumoral circulant ne compromet qu’environ 0,01 % de l’ADN acellulaire circulant. Le défi est d’autant plus grand que la plupart de l’ADN du cancer détecté semble presque identique ou est en fait exactement le même que l’ADN normal. Volition a développé une nouvelle méthode de biopsie liquide impliquant le premier isolement physique signalé de fragments d'ADN dérivés d'une tumeur à partir du sang. Les fragments d’ADN tumoral circulant dérivés du cancer sont ensuite extraits après élimination de tout l’ADN de fond normal, puis séquencés à l’aide d’un test PCR à faible coût. Nous appelons cette technique Capture-PCR. Les données de validation de principe de Volition ont été présentées à l'ESMA 2023, démontrant l'isolement de fragments d'ADNc dérivés d'une tumeur à partir du plasma. Volition a testé la nouvelle méthode dans le cadre d'une petite expérience clinique et a détecté une gamme de cancers d'organes liquides et solides, y compris une maladie à un stade précoce, la maladie de stade 1. Ces premiers tests ont été développés à partir de notre modèle initial de leucémie, mais à notre grande surprise, nous avons également pu détecter de nombreux autres cancers. Nous avons notamment pu détecter un cancer colorectal. Nous sommes vraiment enthousiasmés par le potentiel futur de la Capture-PCR. Mon collègue, le Dr Jake Micalle, et son équipe ont présenté un certain nombre de conférences spécifiques au cancer, telles que des conférences sur le cancer de la prostate et le cancer du foie. Ils ont partagé leurs données avec d'importants leaders d'opinion et nous avons reçu des commentaires très précieux et positifs au fur et à mesure que nous avançons. L’équipe a également continué à identifier d’autres marqueurs potentiels et d’autres cibles potentielles associées au test PCR et nous sommes très impatients de partager ces données, notamment dans les cancers des organes solides, tout au long de cette année et au-delà. Dernier point mais non le moindre, Jake travaille dur pour terminer le manuscrit afin de soumettre cette méthode révolutionnaire à une publication évaluée par les pairs. Ce document sera extrêmement important et s'aligne intrinsèquement sur la philosophie fondamentale et l'objectif de Felicia, qui consiste à proposer un test de diagnostic à faible coût à des millions de personnes dans le monde. Naturellement, des discussions commerciales auront lieu tout au long de l’année. J'en profite pour terminer et pour pouvoir passer la parole à Cameron, j'aimerais juste prendre un moment et j'espère que je parlerai ici pour exprimer à quel point je suis personnellement enthousiaste à l'idée de rejoindre l'entreprise. Je crois vraiment à la philosophie et au but de Volition et je vous renvoie à Cameron pour ses remarques finales. Merci infiniment.

Cameron Reynolds: Thanks very much, Andy, for providing those insights, and thanks as always to Terry and Tom for their reports. It is a real sign of the varied expertise we now have at Volition. 2023 was certainly transformational for Volition and a year we can look back on with pride. The commercialization of our transformational Nu.Q vet cancer test within the companion animal healthcare sector has led to agreements with several new global and regional partners, including last week with Fujifilm Vet Systems, Japan's leading veterinary diagnostic service provider and looking just around the corner, the Nu.Q vet cancer test will soon be available as an in-house diagnostic test through Heska and Antech company. We strongly suspect we will see very good revenue growth from Nu.Q vet through 2024 and beyond. I'm also absolutely delighted in the progress made in our Nu.Q NET's pillar, and in particular, in determining our regulatory pathway forward with the U.S. FDA, a key milestone for the company and in having a number of large-scale clinical studies due for publication later this year. Thirdly, and as we always seem to run low on time, I won't cover too much, but I would like to quickly mention Nu.Q Discover, which recorded revenue of $300,000 in 2023 and now has a pipeline of projects valued at over $1 million As a reminder, Nu.Q Discover is a complete solution to profiling nucleosomes, drug developers and scientists can work with us, access our state-of-the-art proprietary assays and realize their long term drug development needs. In this way, Nu.Q Discover is able to unlock value from Volition's IP portfolio by helping us commercialize the areas we are not going to focus on ourselves. As I mentioned, revenue in 2023 was $300,000 and we expect it to more than double in 2024 and be as profitable as early as 2025. And finally, I'm absolutely also delighted with our potential breakthrough CTCF cancer detection method, Capture-PCR, which we had a poster in the Q4 at ESMO. We believe this is a true breakthrough moment. The first reported physical isolation of a class of tumor derived cell free DNA fragments from blood. We expect that this method obviates expensive and time-consuming DNA sequencing and bioinformatics, allowing for a rapid cost-effective detection in a routine blood test. This method could become a must have technology. Given its significance, we are very much open to licensing this technology. We have been tremendously encouraged by the level of interest thus far. It has been and will continue to be a busy few months ahead of discussions and negotiations, not only now on Capture-PCR, but as we build out the data room for Nu.Q NET through the second quarter of this year, we anticipate more active discussions on that front as well. It is an exciting time for us as a Company and we look forward to sharing further updates and milestones with you over the coming quarters as we continue to adapt such changing times and conditions, deliver on what we believe to be revolutionary technologies. Given the current macroeconomic conditions, we are focusing on getting each pillar to support itself, either through product revenues, milestone payments, out licensing, or other non-dilutive funding in the coming year. We are making every attempt to ensure as little dilution as possible to reach breakeven as a company with a mix of non-dilutive funding, revenue and milestone payments from our licensing as we have achieved in Vet. As we've described before, we are currently targeting the following. Firstly, we expect Nu.Q vet to be overall cash positive from existing milestone payments and the expected revenue ramp as more partners launch and existing partners expand into new territories. We're also working on a range of new products to drive revenue growth and hopefully new out licensing and milestone payments in future years from Vet. Secondly, we expect Nu.Q Discover to more than double revenue in 2024 and to become profitable as a unit starting in 2025, with over $1 million in the current pipeline and growing strongly. Thirdly, we have begun the strategy to fund, as Terig alluded to earlier, our Nu.Q net pillar through non-dilutive and or project funding with an aim of $25 million. We have targeted a range of governmental agencies and are also preparing the background work aimed at attracting a large player to either out license or invest in this product directly. We have made strong progress through the first quarter of 2024 in getting the data required, and our aim is to get the first payments in the next 12 months from either corporate or governmental sources. Lastly, as discussed by Gael Forterre, our Chief Commercialization Officer in our recent webinar, there has been a lot of external interest in our CTCF and Nu.Q cancer technologies. Our strategy is to license this out to one or more large companies as a commercial undertaking of this size is likely beyond our current capabilities. If successful, we believe this strategy could provide us with ongoing royalties and very meaningful milestone payments in the next 12 months. In drawing to a close, I would like to thank you all for joining the call today. We very much appreciate it, given how much there is to digest across all of our pillars. We are now happy to answer questions. Operator?

Cameron Reynolds : Merci beaucoup, Andy, pour nous avoir fourni ces informations, et merci, comme toujours, à Terry et Tom pour leurs rapports. C’est un véritable signe de la diversité des expertises dont nous disposons désormais chez Volition. 2023 a certainement été une année de transformation pour Volition et une année sur laquelle nous pouvons revenir avec fierté. La commercialisation de notre test transformationnel du cancer vétérinaire Nu.Q dans le secteur de la santé des animaux de compagnie a conduit à des accords avec plusieurs nouveaux partenaires mondiaux et régionaux, notamment la semaine dernière avec Fujifilm Vet Systems, le principal fournisseur de services de diagnostic vétérinaire au Japon et, à l'avenir, le test de cancer vétérinaire Nu.Q sera bientôt disponible en tant que test de diagnostic interne via les sociétés Heska et Antech. Nous pensons fortement que nous verrons une très bonne croissance des revenus de Nu.Q vet jusqu’en 2024 et au-delà. Je suis également absolument ravi des progrès réalisés dans notre pilier Nu.Q NET, et en particulier de la détermination de notre voie réglementaire avec la FDA américaine, une étape clé pour l'entreprise et de la réalisation d'un certain nombre d'études cliniques à grande échelle. devrait être publié plus tard cette année. Troisièmement, et comme nous semblons toujours manquer de temps, je n'en parlerai pas trop, mais je voudrais mentionner rapidement Nu.Q Discover, qui a enregistré un chiffre d'affaires de 300 000 $ en 2023 et dispose désormais d'un pipeline de projets évalués à plus de 1 million de dollars Pour rappel, Nu.Q Discover est une solution complète de profilage des nucléosomes, les développeurs de médicaments et les scientifiques peuvent travailler avec nous, accéder à nos tests exclusifs de pointe et répondre à leurs besoins de développement de médicaments à long terme. De cette manière, Nu.Q Discover est en mesure de libérer de la valeur du portefeuille IP de Volition en nous aidant à commercialiser les domaines sur lesquels nous n'allons pas nous concentrer nous-mêmes. Comme je l'ai mentionné, le chiffre d'affaires en 2023 était de 300 000 $ et nous prévoyons qu'il fera plus que doubler en 2024 et sera aussi rentable dès 2025. Et enfin, je suis absolument également ravi de notre méthode révolutionnaire potentielle de détection du cancer CTCF, Capture-PCR, dont nous avons eu une affiche au quatrième trimestre à l'ESMO. Nous pensons qu’il s’agit d’un véritable moment décisif. Le premier rapportait l'isolement physique d'une classe de fragments d'ADN libres cellulaires dérivés d'une tumeur à partir du sang. Nous espérons que cette méthode évite le séquençage de l’ADN et la bioinformatique, coûteux et fastidieux, permettant ainsi une détection rapide et rentable lors d’un test sanguin de routine. Cette méthode pourrait devenir une technologie incontournable. Compte tenu de son importance, nous sommes tout à fait ouverts à l’octroi de licences pour cette technologie. Nous avons été extrêmement encouragés par le niveau d’intérêt manifesté jusqu’à présent. Les mois qui précèdent les discussions et les négociations ont été et continueront d'être chargés, non seulement maintenant sur la Capture-PCR, mais à mesure que nous construisons la salle de données pour Nu.Q NET au cours du deuxième trimestre de cette année, nous prévoyons davantage discussions actives sur ce front également. Il s’agit d’une période passionnante pour nous en tant qu’entreprise et nous sommes impatients de partager avec vous d’autres mises à jour et étapes au cours des prochains trimestres, alors que nous continuons à nous adapter à ces temps et conditions changeants et à mettre en œuvre ce que nous considérons comme des technologies révolutionnaires. Compte tenu des conditions macroéconomiques actuelles, nous nous efforçons de faire en sorte que chaque pilier se soutienne lui-même, soit par le biais de revenus de produits, de paiements d'étape, de licences ou d'autres financements non dilutifs au cours de l'année à venir. Nous faisons tout notre possible pour garantir le moins de dilution possible afin d'atteindre le seuil de rentabilité en tant qu'entreprise avec un mélange de financement non dilutif, de revenus et de paiements d'étape issus de notre licence, comme nous l'avons atteint chez Vet. Comme nous l'avons décrit précédemment, nous ciblons actuellement les éléments suivants. Premièrement, nous nous attendons à ce que Nu.Q vet soit globalement positif en termes de trésorerie grâce aux paiements d'étape existants et à l'augmentation des revenus attendue à mesure que davantage de partenaires se lancent et que les partenaires existants se développent dans de nouveaux territoires. Nous travaillons également sur une gamme de nouveaux produits pour stimuler la croissance des revenus et, espérons-le, de nouvelles licences et paiements d'étape dans les années à venir de la part de Vet. Deuxièmement, nous nous attendons à ce que Nu.Q Discover fasse plus que doubler son chiffre d'affaires en 2024 et devienne rentable en tant qu'unité à partir de 2025, avec plus d'un million de dollars en cours de développement et une forte croissance. Troisièmement, nous avons commencé la stratégie visant à financer, comme Terig l'a mentionné plus tôt, notre pilier net Nu.Q par le biais d'un financement non dilutif et/ou de projet dans le but de 25 millions de dollars. Nous avons ciblé un certain nombre d'agences gouvernementales et préparons également le travail de fond visant à inciter un acteur important à accorder une licence ou à investir directement dans ce produit. Nous avons fait de gros progrès au cours du premier trimestre 2024 pour obtenir les données requises, et notre objectif est d'obtenir les premiers paiements au cours des 12 prochains mois auprès de sources d'entreprise ou gouvernementales. Enfin, comme l'a expliqué Gael Forterre, notre directeur de la commercialisation lors de notre récent webinaire, nos technologies contre le cancer CTCF et Nu.Q ont suscité beaucoup d'intérêt externe. Notre stratégie consiste à accorder cette licence à une ou plusieurs grandes entreprises, car une entreprise commerciale de cette taille dépasse probablement nos capacités actuelles. En cas de succès, nous pensons que cette stratégie pourrait nous permettre de percevoir des redevances continues et des paiements d'étape très significatifs au cours des 12 prochains mois. Pour conclure, je voudrais vous remercier tous d’avoir participé à l’appel aujourd’hui. Nous l’apprécions beaucoup, étant donné tout ce qu’il y a à digérer dans tous nos piliers. Nous sommes désormais heureux de répondre aux questions. Opérateur?

Operator: [Operator Instructions]. Our first question is from Tim Moore with EF. Tim, please proceed.

Opérateur : [Instructions de l'opérateur]. Notre première question est de Tim Moore avec EF. Tim, s'il te plaît, continue.

Tim Moore: Thank you. That was very informative prepared remarks. It was nice to hear that there's a lot of different levers being pulled and good optionality. Maybe I just want to start out with IDEXX. You mentioned there were revenues, it sounds like the end of the year that could start to come through. I'm just kind of wondering if you can talk a little bit about, it seems like have they finally finished kind of getting their standard operating procedures and best practices in place for the marketing launch? And if you can remind me, is it something like $10 per kit you're getting on those because you're assembling the full kit and shipping them?

Tim Moore : Merci. C'étaient des remarques préparées très instructives. C'était agréable d'entendre qu'il y avait beaucoup de leviers différents actionnés et une bonne optionnalité. Peut-être que je veux juste commencer avec IDEXX. Vous avez mentionné qu'il y avait des revenus, il semble que la fin de l'année pourrait commencer à arriver. Je me demande simplement si vous pouvez parler un peu du fait qu'ils ont enfin fini de mettre en place leurs procédures opérationnelles standard et leurs meilleures pratiques pour le lancement marketing ? Et si vous pouvez me le rappeler, est-ce que vous obtenez environ 10 $ par kit parce que vous assemblez le kit complet et l'expédiez ?

Cameron Reynolds: Yes, yes, it is. That's correct. So yes, IDEXX have been great partners for the last year and a half and I think that we're putting a lot of work into really try to get the sales growing. So, I think there's an absolutely huge need for the test worldwide. And certainly, to get to where we need to get to, there's had to be some education of the customers. It's a completely disruptive technology. So, when it comes into the market, it's obviously a whole new thing for the vets as well as for the company. And so, we've been working closely with them to really get sales moving. And I think as it was mentioned several times, there were 58,000 tests this last year sold, so we sold the components for. So, it's getting adoption and obviously it's a very disruptive test. And I think also when the new platform comes through, which is actually starting on the first of next month, having it available in the lab as well as a point of care, I think will be absolutely huge to getting adoption out there. I think the more groups out there selling it whether that's IDEXX or Heska or Fuji, it really helps to generate awareness and education and getting vets used to a disruptive new technology. As we discussed, there's been nothing available in the cancer space before. So yes, and $10 a test is correct.

Cameron Reynolds : Oui, oui, ça l'est. C'est correct. Alors oui, IDEXX est un excellent partenaire depuis un an et demi et je pense que nous déployons beaucoup d'efforts pour vraiment faire croître les ventes. Je pense donc qu’il existe un besoin absolument énorme pour ce test dans le monde entier. Et certainement, pour arriver là où nous devons arriver, il a fallu une certaine éducation des clients. C'est une technologie complètement disruptive. Ainsi, lorsqu’il arrive sur le marché, c’est évidemment une toute nouvelle chose pour les vétérinaires ainsi que pour l’entreprise. Nous avons donc travaillé en étroite collaboration avec eux pour réellement faire progresser les ventes. Et je pense que, comme cela a été mentionné à plusieurs reprises, 58 000 tests ont été vendus l'année dernière, nous avons donc vendu les composants pour cela. Donc, il est de plus en plus adopté et c'est évidemment un test très perturbateur. Et je pense aussi que lorsque la nouvelle plate-forme sera disponible, qui démarrera en fait le premier du mois prochain, et qu'elle sera disponible dans le laboratoire ainsi qu'au point de service, je pense que ce sera absolument énorme pour obtenir son adoption. Je pense que plus il y a de groupes qui le vendent, qu'il s'agisse d'IDEXX, Heska ou Fuji, cela aide vraiment à sensibiliser et à éduquer et à habituer les vétérinaires à une nouvelle technologie disruptive. Comme nous en avons discuté, rien n’était disponible auparavant dans le domaine du cancer. Alors oui, et 10 $ par test, c'est correct.

Tim Moore: Thanks for that really good Japan Fujifilm Vet Systems update. That was terrific news. And actually, I had a question about feline tests. Do you think that's still maybe on track to launch maybe late this year? And when would you think you would receive the $5 million milestone payment timing?

Tim Moore : Merci pour cette très bonne mise à jour de Japan Fujifilm Vet Systems. C'était une excellente nouvelle. Et en fait, j'avais une question sur les tests félins. Pensez-vous que son lancement est peut-être encore en bonne voie, peut-être plus tard cette année ? Et quand pensez-vous recevoir le paiement d’étape de 5 millions de dollars ?

Cameron Reynolds: Good question. and the first point, Fuji have done a huge amount of work before the launch. They're very organized. They're the biggest vet company in Japan. There's 60,000 vets in Japan and 12,000 fed hospitals. I didn't realize it was that big a market. It's obviously a large country and quite a rich country. So, as you probably heard from Tom and the team, the enthusiasm from the vet conference there has been very large. So, it's extremely good to get enthusiasm coming through and have a good new market. Yes, so the feline five we've been doing some work on with a range of other products looking to launch in the vet space. We're looking to get it working in cat 5th year. So, it's certainly possible this year or in the first half of next year that that payment will be made. As we talked about, an overall part of our strategy is to get as much funding as we can from non-dilutive and milestones and that would be the last of the payments due to us from Heska, the 23 million we've got so far plus this 5 million. So yes, it's definitely still in process and it's a reasonable thing to still have on the books.

Cameron Reynolds : Bonne question. et le premier point, Fuji a fait un énorme travail avant le lancement. Ils sont très organisés. C'est la plus grande entreprise vétérinaire du Japon. Il y a 60 000 vétérinaires au Japon et 12 000 hôpitaux nourris. Je n'avais pas réalisé qu'il s'agissait d'un marché aussi important. C'est évidemment un grand pays et un pays assez riche. Ainsi, comme vous l'avez probablement entendu de la part de Tom et de l'équipe, l'enthousiasme suscité par la conférence vétérinaire a été très grand. C'est donc extrêmement bien de susciter de l'enthousiasme et d'avoir un bon nouveau marché. Oui, donc les cinq félins sur lesquels nous avons travaillé avec une gamme d'autres produits que nous cherchons à lancer dans le domaine vétérinaire. Nous cherchons à le faire fonctionner en chat 5ème année. Il est donc certainement possible que ce paiement soit effectué cette année ou au cours du premier semestre de l’année prochaine. Comme nous en avons parlé, une partie globale de notre stratégie consiste à obtenir autant de financement que possible à partir de mesures non dilutives et d'étapes et ce serait le dernier des paiements qui nous sont dus par Heska, les 23 millions que nous avons jusqu'à présent. plus ces 5 millions. Alors oui, c'est définitivement toujours en cours et c'est une chose raisonnable qu'elle soit toujours dans les livres.

Tim Moore: My last set of questions is tied to sepsis. I mean, such a huge catalyst, gigantic market, number one killer in the hospitals. So, you have talked before about the traditional, 5, 10-K regulatory pathway. And if you can remind me, you're trying to demonstrate substantially equivalent performance and characteristics of a device already at the FDA cleared in the U.S., right? Can you can you kind of walk us through that? And I know it's theoretical, but what is the time line? I get a lot of questions from investors about, when do you think, if it does work out and you get approved, when do you think you can maybe start achieving revenues on the sepsis side?

Tim Moore : Ma dernière série de questions concerne la septicémie. Je veux dire, un énorme catalyseur, un marché gigantesque, un tueur numéro un dans les hôpitaux. Ainsi, vous avez déjà parlé de la voie réglementaire traditionnelle 5, 10-K. Et si vous pouvez me le rappeler, vous essayez de démontrer des performances et des caractéristiques sensiblement équivalentes à celles d'un appareil déjà autorisé par la FDA aux États-Unis, n'est-ce pas ? Pouvez-vous nous expliquer cela ? Et je sais que c'est théorique, mais quel est le calendrier ? Je reçois beaucoup de questions de la part des investisseurs : quand pensez-vous, si cela fonctionne et que vous êtes approuvé, quand pensez-vous que vous pourrez peut-être commencer à générer des revenus du côté de la septicémie ?

Cameron Reynolds: Very good question. So, there's obviously, it's a product which has shown tremendous promise as you said. And the two things we've proven so far, what publications have shown, that's closely correlated with intensive care mortality and sepsis score, which is obviously both of which is incredibly important. As we talked about, there's a range of studies we're doing now, which will put a mountain of data, an avalanche of data coming out in thousands and thousands of patients and tens of thousands of samples beginning this month and all the way through the rest of the year with a big crescendo kind of in June. They're looking to show correlation with the sepsis III score, which sepsis is now defined as a dysregulated immune response, which is exactly what we measure. So, it's actually obviously incredibly useful. Disease severity, correlation with 28-day mortality, the duration of organ support and the length of stay in hospital. So, all of those are incredibly important to the clinician, which I think is why Andy and all the other clinicians we've been working with are so keen on them. With regards to the exact 510(k) pass, probably best get it from Andy. He was the key person in those trials. I don't want to make a mistake on that. There are quite a few predictive products, none of which measure what we measure, but there are products which have the ability to do some of this. That's why we were very lucky to get the 510(k) pass and I'm sure he can outline. I think he might be available on some later calls to go through the predicates as they were discussed. But that is something we're incredibly excited about. And I think it's if it continues to go well and every bit of day we've seen so far has been outstanding. And because the test is low cost can be run on any platform, it could be a bedside test, it can be a lab test, it could be a lateral flow test and doing it through a 510(k), which is as you know is the easier path through the FDA is very important. Now as to timing, obviously we're doing everything we can to preserve cash. So, we're working with large governmental agencies to see if they can take a large part of the funding in the U.S. as well as Europe. We're also getting the data ready so that we can get industry partners involved. So that's coming to a head in June when we'll start to open up a data room to look to get as much funded as possible from outside sources. For obvious reasons, the market is what it is at the moment, so we're doing everything we can not to spend money. And after that, our product would be at least a couple of years. But don't forget, our model has always been to make as much money as we can from licensing and upfront milestone payments. In the last two years, we've got 23 million just from Heska alone, which is obviously very, very meaningful in what we do. So, I wouldn't just think of it as revenue which is obviously a few years away, but as we have invested getting large chunks of money in the meantime from large industry partners and/or government agencies and I think there's certainly our aim and I think it's a very reasonable chance that we'll get some licensing or milestone revenues from either or both transcription factors and the sepsis side in the next 12 months. And if you look at the level of payments we've got in the vet side, it's a very important test in the vet. But I think the Nu.Q NET test is a whole level of importance for humanity. So, we'd be expecting some very significant payments in that sort of timescale. Does that answer your question?

Cameron Reynolds : Très bonne question. Donc, évidemment, c’est un produit qui s’est révélé extrêmement prometteur, comme vous l’avez dit. Et les deux choses que nous avons prouvées jusqu'à présent, ce que les publications ont montré, sont étroitement corrélées à la mortalité en soins intensifs et au score de septicémie, ce qui est évidemment extrêmement important. Comme nous l'avons mentionné, nous menons actuellement toute une série d'études qui rassembleront une montagne de données, une avalanche de données provenant de milliers et de milliers de patients et de dizaines de milliers d'échantillons à partir de ce mois et tout au long du processus. le reste de l'année avec un gros crescendo en juin. Ils cherchent à montrer une corrélation avec le score de sepsis III, lequel sepsis est désormais défini comme une réponse immunitaire dérégulée, ce qui est exactement ce que nous mesurons. Donc, c’est évidemment incroyablement utile. Gravité de la maladie, corrélation avec la mortalité à 28 jours, la durée du soutien des organes et la durée du séjour à l'hôpital. Donc, tous ces éléments sont extrêmement importants pour le clinicien, et je pense que c'est la raison pour laquelle Andy et tous les autres cliniciens avec lesquels nous avons travaillé les apprécient tant. En ce qui concerne le pass 510(k) exact, il est probablement préférable de l'obtenir auprès d'Andy. Il était la personne clé dans ces procès. Je ne veux pas me tromper là-dessus. Il existe de nombreux produits prédictifs, dont aucun ne mesure ce que nous mesurons, mais il existe des produits qui ont la capacité de faire une partie de cela. C'est pourquoi nous avons eu beaucoup de chance d'obtenir le laissez-passer 510(k) et je suis sûr qu'il peut nous l'expliquer. Je pense qu'il pourrait être disponible lors d'appels ultérieurs pour passer en revue les prédicats au fur et à mesure qu'ils ont été discutés. Mais c’est quelque chose qui nous passionne incroyablement. Et je pense que c'est si cela continue à bien se passer et que chaque journée que nous avons vue jusqu'à présent a été exceptionnelle. Et comme le test est peu coûteux, il peut être exécuté sur n'importe quelle plate-forme, il peut s'agir d'un test au chevet du patient, d'un test en laboratoire, d'un test à flux latéral et de son exécution via un 510(k), ce qui est comme vous le savez. Le chemin le plus simple via la FDA est très important. Quant au timing, nous faisons évidemment tout notre possible pour préserver nos liquidités. Nous travaillons donc avec de grandes agences gouvernementales pour voir si elles peuvent prendre en charge une grande partie du financement aux États-Unis ainsi qu'en Europe. Nous préparons également les données afin de pouvoir impliquer les partenaires industriels. Cela atteindra donc son paroxysme en juin lorsque nous commencerons à ouvrir une salle de données pour chercher à obtenir autant de financement que possible auprès de sources extérieures. Pour des raisons évidentes, le marché est ce qu'il est actuellement, nous faisons donc tout ce que nous pouvons pour ne pas dépenser d'argent. Et après cela, notre produit durerait au moins quelques années. Mais n'oubliez pas que notre modèle a toujours été de gagner autant d'argent que possible grâce aux licences et aux paiements d'étape initiaux. Au cours des deux dernières années, nous avons reçu 23 millions rien que pour Heska, ce qui est évidemment très, très significatif dans ce que nous faisons. Donc, je ne considérerais pas cela simplement comme des revenus qui seront évidemment d'ici quelques années, mais comme nous avons entre-temps investi en obtenant de grosses sommes d'argent auprès de grands partenaires industriels et/ou d'agences gouvernementales et je pense que c'est certainement notre objectif et Je pense qu'il y a une chance très raisonnable que nous obtenions des revenus de licence ou d'étape provenant de l'un ou des deux facteurs de transcription et du côté sepsis au cours des 12 prochains mois. Et si vous regardez le niveau de paiement que nous avons du côté vétérinaire, c'est un test très important chez le vétérinaire. Mais je pense que le test Nu.Q NET est d’une grande importance pour l’humanité. Nous nous attendrions donc à des paiements très importants dans ce genre de délai. Est-ce que ça répond à votre question?

Tim Moore: It does, it does. It's terrific color and granularity. And I have one last little related topic question. You kind of already addressed this. There could be potential for project financing. You can come from the corporate rev, government, both milestones. One question I get from investors a lot was, as things go well on the vet side and maybe that becomes positive free cash flow and self-funding two years from now, hopefully. Would you consider divesting the vet side or spinning it out to maybe cash flow fund the human sepsis trials?

Tim Moore : Oui, oui. C'est une couleur et une granularité formidables. Et j’ai une dernière petite question sur un sujet connexe. Vous en avez en quelque sorte déjà parlé. Il pourrait y avoir un potentiel de financement de projet. Vous pouvez venir du secteur des entreprises, du gouvernement, des deux jalons. Une question que je reçois souvent de la part des investisseurs était la suivante : à mesure que les choses se passent bien du côté vétérinaire, cela deviendra peut-être un flux de trésorerie disponible positif et un autofinancement dans deux ans, espérons-le. Envisageriez-vous de céder le côté vétérinaire ou de le transformer pour peut-être financer les essais sur la septicémie humaine ?

Cameron Reynolds: Yes, absolutely. So obviously, at the moment, it is actually not from revenue because you've seen what that is, but from the milestone payments and the other payments we're getting, it's actually cash flow positive at the moment from all those other payments. $23 million obviously has been a lot from those sides. Yes, we would absolutely look to corporatize and then have it run as a separate entity, because this is just the very first test on what should be a very long pathway of products we can launch in the vet space. We mentioned feline as well. Obviously, sepsis happens in dogs and every other animal as it does in humans. And also, the human transcription factor work, we have every reason to believe it would work in animals just as well as humans and then all the other animals. So, I think going forward, our business model has been very much to develop the technology and then prove it works, get a product launch like we have in vet, like we're about to in NETosis and then make revenue from licensing it out. But I think the final step on that path would be to make it to the vet itself. And I think that's something which could well happen in the next couple of years. And actually, there's obviously been some interest from other groups. We're the only cancer detection company out there at the moment which has a product in the market. So, I think it's going to be a very attractive one. But we want to get that value curve kind of pushed up the curve by pruning felines and/or sepsis and/or transcription factors in the next 12 months. So, it's probably a two-year target for that.

Cameron Reynolds : Oui, absolument. Donc évidemment, pour le moment, cela ne vient pas des revenus parce que vous avez vu ce que c'est, mais des paiements d'étape et des autres paiements que nous recevons, il s'agit en fait d'un flux de trésorerie positif pour le moment grâce à tous ces autres paiements. 23 millions de dollars, c'est évidemment beaucoup de ces côtés. Oui, nous envisagerions absolument de nous transformer en société, puis de la faire fonctionner comme une entité distincte, car il ne s’agit que du tout premier test de ce qui devrait être un très long parcours de produits que nous pouvons lancer dans le secteur vétérinaire. Nous avons également mentionné le félin. De toute évidence, la septicémie survient chez les chiens et chez tous les autres animaux, comme chez les humains. Et aussi, le facteur de transcription humain fonctionne, nous avons toutes les raisons de croire qu’il fonctionnerait chez les animaux aussi bien que chez les humains, puis chez tous les autres animaux. Donc, je pense qu'à l'avenir, notre modèle commercial a consisté essentiellement à développer la technologie, puis à prouver qu'elle fonctionne, à lancer un produit comme nous l'avons fait chez le vétérinaire, comme nous sommes sur le point de le faire dans NETosis, puis à générer des revenus grâce à la licence. . Mais je pense que la dernière étape sur ce chemin serait de se rendre chez le vétérinaire lui-même. Et je pense que c'est quelque chose qui pourrait bien se produire dans les prochaines années. Et en fait, il y a évidemment eu un certain intérêt de la part d’autres groupes. Nous sommes actuellement la seule entreprise de détection du cancer à proposer un produit sur le marché. Donc, je pense que ça va être très attrayant. Mais nous voulons que cette courbe de valeur soit poussée vers le haut en éliminant les félins et/ou la septicémie et/ou les facteurs de transcription au cours des 12 prochains mois. Il s’agit donc probablement d’un objectif sur deux ans.

Operator: Our next question is from Ilya Zubkov with Freedom Broker. Please proceed.

Opérateur : Notre prochaine question vient d'Ilya Zubkov de Freedom Broker. S'il vous plait procédez.

Ilya Zubkov: Good morning, and congrats for the progress in Q4. I have a question on the oncology test. Talking about Capture-PCR technology, what types of cancer are currently considered as the most promising for detection according to studies and your expectation?

Ilya Zubkov : Bonjour et félicitations pour les progrès réalisés au quatrième trimestre. J'ai une question sur le test d'oncologie. En parlant de technologie Capture-PCR, quels types de cancer sont actuellement considérés comme les plus prometteurs pour la détection selon les études et vos attentes ?

Cameron Reynolds: That’s a very good question. So, transcription factors are actually indicative of all types of cancer because, they are, it's an epigenetic signal, which is in all the cancers. So, we've done some work in a varied range of cancers, including lung and colorectal and the blood cancers. And initially, we'll focus on the larger cancers, the more prevalent ones particularly, of course, like we have in the past, in lung and colorectal and the blood cancers because that's where we did the first work. But it certainly holds the promise of -- it's definitely going to be low cost, very easy to run, as easy to run as a proven test in blood, but certainly potential for every single type of cancer. But you would probably not develop a test for every single type of cancer. You'd probably develop the top five types or seven types, which between them account for the majority of cancer cases.

Cameron Reynolds : C'est une très bonne question. Ainsi, les facteurs de transcription sont en fait révélateurs de tous les types de cancer, car il s’agit d’un signal épigénétique présent dans tous les cancers. Nous avons donc effectué des travaux sur une gamme variée de cancers, notamment les cancers du poumon, colorectal et du sang. Et dans un premier temps, nous nous concentrerons sur les cancers les plus importants, les plus répandus, en particulier, bien sûr, comme nous l'avons fait dans le passé, les cancers du poumon, colorectal et du sang, car c'est là que nous avons effectué les premiers travaux. Mais il est certainement prometteur : il sera certainement peu coûteux, très facile à réaliser, aussi facile à réaliser qu'un test sanguin éprouvé, mais certainement potentiel pour chaque type de cancer. Mais vous ne développeriez probablement pas un test pour chaque type de cancer. Vous développeriez probablement les cinq ou sept principaux types, qui représentent à eux deux la majorité des cas de cancer.

Ilya Zubkov: Thank you. That's helpful. And one more from me. The case test has demonstrated strong sensitivity in leukemia detection. And I'm wondering has any progress been made in its diagnostic performance for detection of solid tumors since October last year? And do you see the opportunity for improvement?

Ilya Zoubkov : Merci. C'est utile. Et un de plus de ma part. Le cas test a démontré une forte sensibilité dans la détection de la leucémie. Et je me demande si des progrès ont été réalisés dans ses performances diagnostiques pour la détection des tumeurs solides depuis octobre de l'année dernière ? Et voyez-vous une opportunité d’amélioration ?

Cameron Reynolds: Do you mean any in solid tumors with capture PCR?

Cameron Reynolds : Voulez-vous dire dans les tumeurs solides avec capture PCR ?

Ilya Zubkov: Yes.

Ilya Zoubkov : Oui.

Cameron Reynolds: Yes. We've done a lot of work. The first thing we've been doing has been optimizing the process to make it as quick as easy as possible and on discovery on a wide range of different targets. So yes, we've been making progress. I think Andy alluded to a paper that's in process of being published and also to make the process as quickly -- the process we announced was a prototype. We've been developing as much as we can to make it quicker, easier and cheaper and also on a broad range of solid tumors as well as the liquid tumor. And yes, we're making very good progress, and we're aiming to publish in the next few or submit it soon in the next few months and also work heavily on out-licensing. We've discussed several times on public calls that we think is a complete breakthrough. And if we continue to show selection or concentration of tumor-derived DNA it's going to have to be a must-have for anyone in the liquid biopsy business. So, we've been very pleasantly surprised with the level of excitement and the interest from a range of driven groups. And those active discussions are going on as well. And we expect to have some news on that in the coming months and quarters as well because again, we want to license it out and get upfront payments as well as a share of the upside going forward. So, expect to keep an eye on all of that in the next few months and the next few quarters.

Cameron Reynolds : Oui. Nous avons fait beaucoup de travail. La première chose que nous avons faite a été d'optimiser le processus pour le rendre aussi rapide que possible et permettre une découverte sur un large éventail de cibles différentes. Alors oui, nous avons progressé. Je pense qu'Andy a fait allusion à un article qui est en train d'être publié et aussi à faire en sorte que le processus soit aussi rapide -- le processus que nous avons annoncé était un prototype. Nous avons développé autant que possible pour le rendre plus rapide, plus facile et moins cher, ainsi que sur un large éventail de tumeurs solides ainsi que de tumeurs liquides. Et oui, nous faisons de très bons progrès, et nous avons pour objectif de le publier dans les prochains mois ou de le soumettre bientôt dans les prochains mois et de travailler également beaucoup sur l'attribution de licences. Nous avons discuté à plusieurs reprises d'appels publics qui, selon nous, constituent une avancée totale. Et si nous continuons à montrer la sélection ou la concentration d’ADN dérivé d’une tumeur, cela deviendra un incontournable pour quiconque travaille dans le secteur de la biopsie liquide. Nous avons donc été très agréablement surpris par le niveau d'enthousiasme et d'intérêt de la part de divers groupes motivés. Et ces discussions actives se poursuivent également. Et nous nous attendons à avoir des nouvelles à ce sujet également dans les mois et les trimestres à venir, car encore une fois, nous souhaitons obtenir une licence et obtenir des paiements initiaux ainsi qu'une part des avantages à venir. Attendez-vous donc à garder un œil sur tout cela au cours des prochains mois et des prochains trimestres.

Louise Batchelor: Yes. And Cameron, if I can just ask, this is Lou actually here, I can just add. we've also presented at a number of conferences this year cancer-specific conferences. So, we've been at a prostate cancer conference, liver cancer conference and then just this last weekend, a lung cancer conference with cancer-specific posters with the CTC, capture PCR technology. And we've then got breast and CRC to come in the second quarter. So there has been some additional data presented and then we've got some as come and says further down the line with the Generation two.

Louise Batchelor : Oui. Et Cameron, si je peux juste demander, c'est Lou ici, je peux juste ajouter. nous avons également fait des présentations lors d'un certain nombre de conférences cette année, des conférences spécifiques au cancer. Nous avons donc assisté à une conférence sur le cancer de la prostate, une conférence sur le cancer du foie, puis le week-end dernier, une conférence sur le cancer du poumon avec des affiches spécifiques au cancer avec le CTC, la technologie Capture PCR. Et nous avons ensuite le sein et le CRC à venir au deuxième trimestre. Des données supplémentaires ont donc été présentées, puis nous en avons quelques-unes qui suivront plus tard avec la génération deux.

Operator: Our next question is from Bruce Jackson with the Benchmark Company. Please proceed.

Opérateur : Notre prochaine question vient de Bruce Jackson de Benchmark Company. S'il vous plait procédez.

Bruce Jackson: Hi, good morning, and thanks for taking my question. So, my first question is for Andrew. With the 500-patient study that you've just initiated is could that be ready in time for the conference in October?

Bruce Jackson : Bonjour, bonjour et merci d'avoir répondu à ma question. Donc, ma première question s'adresse à Andrew. L'étude portant sur 500 patients que vous venez de lancer pourrait-elle être prête à temps pour la conférence d'octobre ?

Cameron Reynolds: I'm sorry, Andy, is actually don't answer a question but he's in clinic.

Cameron Reynolds : Je suis désolé, Andy, je ne réponds pas à une question mais il est à la clinique.

Louise Batchelor: Just important into clinic. The full study won't have been finished Bruce by over this year, but we are hoping that we might potentially have some interim analyses available but we will have the results from several large-scale studies that will be presented at the October conference. So, the UMC in Amsterdam study and also the German Sepsis Group Study will be presented in October. But potentially, there might just be an interim analysis of hepatitis.

Louise Batchelor : Juste important en clinique. L'étude complète ne sera pas terminée d'ici cette année, mais nous espérons pouvoir disposer de quelques analyses intermédiaires, mais nous aurons les résultats de plusieurs études à grande échelle qui seront présentés lors de la conférence d'octobre. Ainsi, l’étude UMC d’Amsterdam ainsi que l’étude du groupe allemand sur le sepsis seront présentées en octobre. Mais potentiellement, il pourrait y avoir simplement une analyse intermédiaire de l’hépatite.

Cameron Reynolds: One is the perspective, Bruce, so the retrospective ones, UMC Amsterdam and the German study will be presented, we believe, but not the perspective that will be a bit slower, of course.

Cameron Reynolds : L'une est la perspective, Bruce, donc les rétrospectives, l'UMC Amsterdam et l'étude allemande seront présentées, nous pensons, mais pas la perspective qui sera un peu plus lente, bien sûr.

Bruce Jackson: Okay. And then a question on the burn rate. Is it going to stay where it was last year, roughly? How is that going to develop over the course of this year and 2025.

Bruce Jackson : D’accord. Et puis une question sur le taux de combustion. Est-ce que cela va rester à peu près au niveau où il était l’année dernière ? Comment cela va-t-il évoluer au cours de cette année et en 2025 ?

Cameron Reynolds: Terig?

Cameron Reynolds : Terig ?

Terig Hughes: Good question. Bruce. So, as we mentioned just now, we ended the year with cash of $20.7 million in the bank. And we used net cash in operating activities last year of $18.1 million. So that was partly offset -- or costs were partly offset by the $13 million that we received in licensing fees last year. And what we can expect is that our costs this year will be slightly lower than they were last year. And that's partly the result of the cost-saving actions that we took at the back end of last year saving a little over $2 million on a full year basis. And our focus this year is on achieving our next licensing deals in the human space, as Cameron mentioned. So, we've also initiated efforts with respect to seeking nondilutive funding in the U.S. And again, as Cameron mentioned, we're looking at getting each leg to support itself. What we're focusing on is bringing in those licensing deal so that we can achieve upfront payments and milestone payments. And we do expect to make good progress on those by the end of the year. I would expect that we've achieved one or more licensing deals by the end of the year. And so, I'm pretty confident with the resources that we've got available to us with some additional non-dilutive funding that we're working on at the moment that we'll be able to achieve those milestones that we've got planned for this year.

Terig Hughes : Bonne question. Bruce. Ainsi, comme nous l’avons mentionné tout à l’heure, nous avons terminé l’année avec une trésorerie de 20,7 millions de dollars en banque. Et nous avons utilisé des liquidités nettes de 18,1 millions de dollars pour les activités d’exploitation l’année dernière. Cela a donc été en partie compensé - ou les coûts ont été en partie compensés par les 13 millions de dollars que nous avons reçus en droits de licence l'année dernière. Et ce à quoi nous pouvons nous attendre, c’est que nos coûts cette année seront légèrement inférieurs à ceux de l’année dernière. Et cela est en partie dû aux mesures d’économies que nous avons prises à la fin de l’année dernière, économisant un peu plus de 2 millions de dollars sur une année complète. Et notre objectif cette année est de conclure nos prochains accords de licence dans l’espace humain, comme l’a mentionné Cameron. Nous avons donc également lancé des efforts pour rechercher un financement non dilutif aux États-Unis. Et encore une fois, comme Cameron l'a mentionné, nous cherchons à ce que chaque jambe puisse subvenir à ses propres besoins. Nous nous concentrons sur la conclusion de ces accords de licence afin que nous puissions réaliser des paiements initiaux et des paiements d'étape. Et nous espérons réaliser de bons progrès dans ce domaine d’ici la fin de l’année. Je m'attendrais à ce que nous ayons conclu un ou plusieurs accords de licence d'ici la fin de l'année. Et donc, je suis assez confiant avec les ressources dont nous disposons avec le financement supplémentaire non dilutif sur lequel nous travaillons en ce moment, que nous serons en mesure d'atteindre les objectifs que nous avons fixés. prévu pour cette année.

Operator: Our next question is from Steven Ralston with Zacks. Please proceed.

Opérateur : Notre prochaine question est de Steven Ralston avec Zacks. S'il vous plait procédez.

Steven Ralston: You certainly have a lot of irons in the fire right now, more than I've seen in the past. And despite the progress you made in your R&D efforts in cancer and sepsis, I'm trying to get a better handle on your two developing revenue streams. When I look at the -- you have product categories, product and service listed and the revenue streams are in the vet and Discover areas. Could you delineate those a little better, so I can better model the company?

Steven Ralston : Vous avez certainement beaucoup de fers au feu en ce moment, plus que je n'en ai vu dans le passé. Et malgré les progrès que vous avez réalisés dans vos efforts de R&D dans le domaine du cancer et de la septicémie, j'essaie de mieux maîtriser vos deux sources de revenus en développement. Quand je regarde, vous avez des catégories de produits, des produits et des services répertoriés et les sources de revenus se trouvent dans les zones Vétérinaire et Découverte. Pourriez-vous les décrire un peu mieux, afin que je puisse mieux modéliser l'entreprise ?

Cameron Reynolds: Terig?

Cameron Reynolds : Terig ?

Terig Hughes: Yes, sure. So -- what -- in terms of our vet revenue, we achieved about $475,000 of net revenue last year. That was up 194%. And that does not yet ramp but we expect it to start ramping this year as we bring online the two new distributors. So, we've got Antech and Fuji Vet, who are both about to launch both aggressively pricing the test in the market at under $40, both having aggressive plans for marketing and launching of the test. So, looking ahead, I think we'll see a decent ramp starting in Q2 and going into the second half of the year. So, on Nu.Q Discover, we did about $300,000 of earned revenue last year. We've also got a very good pipeline building of over $1 million of opportunities. And that's a bit more difficult to forecast quarter-to-quarter because it's very lumpy in nature because of a number of projects of different sizes and then the timing is somewhat [indiscernible] difficult to estimate. But I do expect to see strong growth over the next year and for the year as a whole. So, I think we can look forward to further strong growth in the Nu.Q discover projects. Did that answer your question?

Terig Hughes : Oui, bien sûr. Alors – quoi – en termes de revenus vétérinaires, nous avons réalisé environ 475 000 $ de revenus nets l’année dernière. C'était une hausse de 194 %. Et cela n’a pas encore augmenté, mais nous prévoyons que cela commencera cette année à mesure que nous mettrons en ligne les deux nouveaux distributeurs. Nous avons donc Antech et Fuji Vet, qui sont tous deux sur le point de lancer le test de manière agressive sur le marché à moins de 40 $, tous deux ayant des plans agressifs pour la commercialisation et le lancement du test. Donc, pour l’avenir, je pense que nous verrons une rampe décente à partir du deuxième trimestre et jusqu’au second semestre. Ainsi, sur Nu.Q Discover, nous avons réalisé environ 300 000 $ de revenus gagnés l'année dernière. Nous disposons également d’un très bon pipeline d’opportunités de plus d’un million de dollars. Et c'est un peu plus difficile à prévoir d'un trimestre à l'autre car c'est très inégal en raison d'un certain nombre de projets de différentes tailles et le calendrier est ensuite quelque peu [indiscernable] difficile à estimer. Mais je m’attends à une forte croissance au cours de l’année prochaine et pour l’année dans son ensemble. Je pense donc que nous pouvons nous attendre à une nouvelle forte croissance des projets de découverte Nu.Q. Est-ce que cela répond à votre question ?

Steven Ralston: I think so. In other words, some of the Discover revenue is -- well, discover revenue is classified both under product and service categories.

Steven Ralston : Je pense que oui. En d’autres termes, une partie des revenus de Discover est... eh bien, les revenus de Discover sont classés à la fois dans les catégories de produits et de services.

Terig Hughes: That's right. It is. So, we -- it's probably slightly more weighted towards the service than the product.

Terig Hughes : C'est vrai. C'est. Donc, nous – c’est probablement légèrement plus axé sur le service que sur le produit.

Steven Ralston: Is it too early in the process to determine the relative profitability between Discover and Vet?

Steven Ralston : Est-il trop tôt dans le processus pour déterminer la rentabilité relative entre Discover et Vet ?

Terig Hughes: So, both are highly profitable in terms of gross margin. Vet, I would say, is probably higher or more highly profitable once we get it to scale and Discover although highly profitable, there's a service element there and that makes it slightly less profitable, but still we have very, very good gross margins on both products.

Terig Hughes : Les deux sont donc très rentables en termes de marge brute. Vet, je dirais, est probablement plus élevé ou plus rentable une fois que nous l'avons mis à l'échelle et Discover, bien que très rentable, il y a un élément de service là-dedans et cela le rend légèrement moins rentable, mais nous avons quand même de très, très bonnes marges brutes sur les deux des produits.

Steven Ralston: Also, is there a corporate model of when to capture your deferred revenue? I know it's a long tail and a very large market, and it might be too early to determine that, but you are generating some sales in that and therefore, some miniscule percentage of the deferred revenue should be coming over through the bottom line, well, being put into the top line to come

Steven Ralston : Existe-t-il également un modèle d'entreprise indiquant quand capturer vos revenus différés ? Je sais que c'est une longue traîne et un marché très vaste, et il est peut-être trop tôt pour le déterminer, mais vous générez des ventes grâce à cela et, par conséquent, un infime pourcentage des revenus différés devrait être répercuté sur le résultat net, eh bien. , étant placé dans la première ligne à venir

Terig Hughes: Yes, that's a good point. And I'm glad you brought that up because as you know, we've received about $23 million so far in payments related to the license agreement with Heska now Antech. And that's currently classified as deferred income on the balance sheet. And I do expect that to start earning out this year because it's linked to when the point of care or in-house diagnostic test launches with Heska, which is, as we said, is imminent. And so, I do expect to start to see some of that burning this year, but is a long tail over the lifetime of the agreement, which is 20 years.

Terig Hughes : Oui, c'est un bon point. Et je suis heureux que vous en ayez parlé car, comme vous le savez, nous avons reçu jusqu'à présent environ 23 millions de dollars en paiements liés à l'accord de licence avec Heska, maintenant Antech. Et cela est actuellement classé comme revenu différé au bilan. Et je m'attends à ce que cela commence à porter ses fruits cette année, car cela est lié au lancement du test de diagnostic sur le point de service ou en interne avec Heska, qui est, comme nous l'avons dit, imminent. Et donc, je m’attends à ce qu’une partie de cette énergie commence à brûler cette année, mais cela prendra beaucoup de temps sur la durée de vie de l’accord, qui est de 20 ans.

Steven Ralston: Thank you. Just two comments. I'd like to thank you for those informative webinars on cancer and sepsis. I've listened to them several times. Every time I listen to them, I get more out of it. and also, that the $2 million cost cutting was not unnoticed, it came all below my expectations with the lower cost.

Steven Ralston : Merci. Juste deux commentaires. J'aimerais vous remercier pour ces webinaires informatifs sur le cancer et la septicémie. Je les ai écoutés plusieurs fois. Chaque fois que je les écoute, j'en profite davantage. et aussi, que la réduction des coûts de 2 millions de dollars n'a pas été inaperçue, elle a été en deçà de mes attentes avec un coût inférieur.

Operator: We have reached the end of our question-and-answer session. I would like to turn the conference back over to Cameron for closing remarks.

Opérateur : Nous avons atteint la fin de notre session de questions et réponses. Je voudrais céder la parole à Cameron pour ses remarques finales.

Cameron Reynolds: Thank you, everyone, for attending our call. We really appreciate it. And we look forward to updating you with all the developments that we've outlined over the next few months and on the first quarter earnings call, which is, of course, due in mid-May. So, thank you very much, and have a great day. Thank you.

Cameron Reynolds : Merci à tous d'avoir répondu à notre appel. Nous apprécions vraiment cela. Et nous sommes impatients de vous tenir au courant de tous les développements que nous avons décrits au cours des prochains mois et lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, qui est bien entendu prévue pour la mi-mai. Alors merci beaucoup et bonne journée. Merci.

Operator: Thank you. This will conclude today's conference. You may disconnect your lines at this time, and thank you for your participation.

Opérateur : Merci. Ceci conclura la conférence d’aujourd’hui. Vous pouvez débrancher vos lignes à ce moment, et merci pour votre participation.

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