Rune : un protocole révolutionnaire suscite un battage médiatique et une controverse dans l'écosystème Bitcoin

L’événement de réduction de moitié du Bitcoin a coïncidé avec le lancement de Runes, un nouveau protocole de jeton fongible sur Bitcoin. Les runes ont suscité un battage médiatique autour des memecoins et du potentiel pour Bitcoin d'exploiter DeFi. Malgré l'enthousiasme initial, Runes a été critiqué pour ses frais de transaction élevés et son manque de rentabilité, tandis que les mineurs de Bitcoin ont constaté une augmentation des revenus provenant des frais associés aux transactions Runes. Cependant, les défenseurs pensent que Runes a le potentiel d'évoluer vers un protocole plus polyvalent, améliorant les fonctionnalités de Bitcoin et facilitant une adoption plus large au sein de son écosystème.

The Rise and Impact of Runes: A Game-Changer for Bitcoin

L’essor et l’impact des runes : un changement de donne pour Bitcoin

The recent Bitcoin halving event, typically the sole focus of attention, shared the limelight with the much-anticipated debut of Runes, a groundbreaking fungible token protocol that swiftly stole the show. Runes' launch ignited an unprecedented wave of hype surrounding the potential for memecoins and, to a lesser extent, unveiled a novel avenue for harnessing the growing DeFi movement within the Bitcoin network.

Le récent événement de réduction de moitié du Bitcoin, généralement le seul centre d'attention, a partagé la vedette avec les débuts très attendus de Runes, un protocole de jeton fongible révolutionnaire qui a rapidement volé la vedette. Le lancement de Runes a déclenché une vague de battage médiatique sans précédent autour du potentiel des memecoins et, dans une moindre mesure, a dévoilé une nouvelle voie pour exploiter le mouvement croissant DeFi au sein du réseau Bitcoin.

Despite initial enthusiasm, Runes has drawn its fair share of criticism for its role in escalating Bitcoin's transaction fees and its failure to generate substantial returns for most investors. On the day of the halving, Bitcoin fees soared to record highs, resulting in a windfall for miners despite a 50% reduction in block rewards. However, this surge in activity did not translate into profits for investors, as the top 50 Runes by number of holders had collectively declined by 30% on average by April 29, according to data from OKX. Two-thirds of these tokens (34 out of 50) were in the red.

Malgré l'enthousiasme initial, Runes a suscité son lot de critiques pour son rôle dans l'augmentation des frais de transaction de Bitcoin et son incapacité à générer des rendements substantiels pour la plupart des investisseurs. Le jour de la réduction de moitié, les frais Bitcoin ont atteint des niveaux records, ce qui a constitué une aubaine pour les mineurs malgré une réduction de 50 % des récompenses de bloc. Cependant, cette poussée d'activité ne s'est pas traduite par des bénéfices pour les investisseurs, puisque les 50 premières runes en termes de nombre de détenteurs avaient collectivement diminué de 30 % en moyenne au 29 avril, selon les données d'OKX. Les deux tiers de ces jetons (34 sur 50) étaient dans le rouge.

Despite these setbacks, proponents maintain that it is premature to dismiss Runes, envisioning a future where enhancements to the protocol evolve its utility, facilitating improved trading experiences and broader adoption within the Bitcoin ecosystem. Investors have shared their firsthand trading experiences with Runes.

Malgré ces revers, les partisans soutiennent qu'il est prématuré d'écarter Runes, envisageant un avenir où les améliorations apportées au protocole feront évoluer son utilité, facilitant de meilleures expériences de trading et une adoption plus large au sein de l'écosystème Bitcoin. Les investisseurs ont partagé leurs expériences commerciales directes avec Runes.

"I've been there when other protocols launched, and they all sucked in the first few days," said Quary, the pseudonymous founder of Bitcoin marketplace Magisat. "I see no reason not to be bullish [on Runes] in the medium or long term."

"J'étais là lorsque d'autres protocoles ont été lancés, et ils étaient tous nuls les premiers jours", a déclaré Quary, le fondateur pseudonyme du marché Bitcoin Magisat. "Je ne vois aucune raison de ne pas être optimiste [sur les runes] à moyen ou long terme."

Unlocking New Horizons for Bitcoin

Ouvrir de nouveaux horizons pour Bitcoin

Benjamin Charbit, CEO of metaverse firm Darewise Entertainment, hailed the hype surrounding Runes as "immense." A significant portion of the excitement stems from the potential for memecoins to onboard new retail users into the Bitcoin ecosystem.

Benjamin Charbit, PDG de la société de métaverse Darewise Entertainment, a salué le battage médiatique autour des Runes comme étant « immense ». Une partie importante de l’enthousiasme vient du potentiel des memecoins pour intégrer de nouveaux utilisateurs de détail dans l’écosystème Bitcoin.

Runes possesses the ability to extend the functionality of the Bitcoin blockchain, enabling users to tokenize a wide range of real-world assets, including real estate, stocks, commodities, and even other cryptocurrencies such as stablecoins. This capability opens up a wealth of new possibilities for DeFi applications and other use cases within the Bitcoin ecosystem.

Runes possède la capacité d'étendre les fonctionnalités de la blockchain Bitcoin, permettant aux utilisateurs de symboliser un large éventail d'actifs du monde réel, notamment des biens immobiliers, des actions, des matières premières et même d'autres crypto-monnaies telles que les pièces stables. Cette capacité ouvre une multitude de nouvelles possibilités pour les applications DeFi et d’autres cas d’utilisation au sein de l’écosystème Bitcoin.

"Today's Runes interface is likely not the final iteration, with promising prospects for enhanced user-friendly applications and services on the horizon," said Charbit.

"L'interface Runes d'aujourd'hui n'est probablement pas la dernière itération, avec des perspectives prometteuses d'applications et de services améliorés et conviviaux à l'horizon", a déclaré Charbit.

While Runes may have a more pragmatic future beyond serving as a crypto casino, it is primarily known as a haven for memecoins at present. As of April 29, there were over 349,000 Runes holders, according to data from Rune Alpha, representing nearly half of the active addresses on the network as tracked by on-chain data firm IntoTheBlock.

Bien que Runes puisse avoir un avenir plus pragmatique au-delà de son rôle de casino crypto, il est actuellement principalement connu comme un refuge pour les memecoins. Au 29 avril, selon les données de Rune Alpha, il y avait plus de 349 000 détenteurs de runes, ce qui représente près de la moitié des adresses actives sur le réseau suivies par la société de données en chaîne IntoTheBlock.

Lucas Outumuro, head of research at IntoTheBlock, highlighted the recent decline in Bitcoin's new addresses, which had fallen to their lowest levels in two years. Post-halving, new addresses plummeted to around 267,000 and have remained relatively stagnant, with a few spikes, suggesting that veteran users and speculators still dominate activity rather than retail investors.

Lucas Outumuro, responsable de la recherche chez IntoTheBlock, a souligné le récent déclin des nouvelles adresses Bitcoin, qui étaient tombées à leurs plus bas niveaux en deux ans. Après la réduction de moitié, les nouvelles adresses ont chuté à environ 267 000 et sont restées relativement stagnantes, avec quelques pics, ce qui suggère que les utilisateurs chevronnés et les spéculateurs dominent toujours l'activité plutôt que les investisseurs particuliers.

Mike Chavez, also known as "Goodthings," an avid evangelist, emphasized the superiority of Runes' early infrastructure compared to any other fungible token standard in crypto history. As Chavez pointed out, Runes was accessible on applications like crypto wallet Xverse from the very beginning.

Mike Chavez, également connu sous le nom de « Goodthings », un évangéliste passionné, a souligné la supériorité des premières infrastructures de Runes par rapport à tout autre standard de jeton fongible dans l'histoire de la cryptographie. Comme Chavez l'a souligné, Runes était accessible dès le début sur des applications comme le portefeuille crypto Xverse.

"We've seen a huge uptick in new users at the launch of Runes," said Ken Liao, CEO of Xverse. "BRC-20 tokens also proved that people want memecoins on Bitcoin."

"Nous avons constaté une forte augmentation du nombre de nouveaux utilisateurs lors du lancement de Runes", a déclaré Ken Liao, PDG de Xverse. "Les jetons BRC-20 ont également prouvé que les gens veulent des memecoins sur Bitcoin."

Runes and BRC-20: A Comparative Perspective

Runes et BRC-20 : une perspective comparative

Despite its relative youth, BRC-20 was the dominant fungible token standard on Bitcoin prior to Runes. BRC-20s employ a complex structure that leverages Ordinals, Bitcoin's version of non-fungible tokens, requiring users to bundle BRC-20s into NFT-like assets for transactions. The process is cumbersome, leading Ordinals creator Casey Rodarmor to develop Runes as a more streamlined alternative.

Malgré sa relative jeunesse, BRC-20 était la norme de jeton fongible dominante sur Bitcoin avant Runes. Les BRC-20 utilisent une structure complexe qui exploite les Ordinaux, la version Bitcoin des jetons non fongibles, obligeant les utilisateurs à regrouper les BRC-20 dans des actifs de type NFT pour les transactions. Le processus est fastidieux, ce qui a conduit le créateur d'Ordinals, Casey Rodarmor, à développer Runes comme une alternative plus rationalisée.

Runes presents a more efficient approach to creating fungible tokens on the Bitcoin blockchain by addressing the issue of unspent transaction outputs (UTXOs) that often plague BRC-20 tokens. It initiates transactions by identifying unused UTXOs, repurposing these digital leftovers.

Runes présente une approche plus efficace pour créer des jetons fongibles sur la blockchain Bitcoin en résolvant le problème des sorties de transaction non dépensées (UTXO) qui affectent souvent les jetons BRC-20. Il initie des transactions en identifiant les UTXO inutilisés et en réutilisant ces restes numériques.

"Runes is an attractive option for investors seeking efficient token solutions but may not understand or wish to grapple with the complexities of creating NFT-like assets required by BRC-20s," said Jonathan Thomas, CEO of decentralized finance platform Blueberry Protocol. "As Runes gains traction, more users will gravitate towards it, recognizing the alternative it offers, allowing them to create tokens with the same ease as speculators, making Bitcoin's network more accessible."

"Runes est une option attrayante pour les investisseurs à la recherche de solutions de jetons efficaces, mais qui ne comprennent pas ou ne souhaitent pas s'attaquer aux complexités de la création d'actifs de type NFT requises par les BRC-20", a déclaré Jonathan Thomas, PDG de la plateforme financière décentralisée Blueberry Protocol. "Au fur et à mesure que Runes gagne du terrain, de plus en plus d'utilisateurs s'y tourneront, reconnaissant l'alternative qu'elle offre, leur permettant de créer des jetons avec la même facilité que les spéculateurs, rendant ainsi le réseau Bitcoin plus accessible."

A Bitcoin Miner's Perspective on Fee Revenue

Le point de vue d'un mineur de Bitcoin sur les revenus des frais

Bitcoin's proof-of-work consensus mechanism tasks miners with solving complex algorithmic problems to validate transactions. They are rewarded in Bitcoin for their efforts. The halving event cut mining rewards from 6.25 Bitcoin to 3.125, effectively reducing miners' pay and typically resulting in some miners switching off their machines.

Le mécanisme de consensus de preuve de travail de Bitcoin charge les mineurs de résoudre des problèmes algorithmiques complexes pour valider les transactions. Ils sont récompensés en Bitcoin pour leurs efforts. L'événement de réduction de moitié a réduit les récompenses minières de 6,25 Bitcoins à 3,125, réduisant ainsi le salaire des mineurs et entraînant généralement l'arrêt de leurs machines par certains mineurs.

However, in an unexpected twist, Bitcoin miners reaped higher earnings on halving day rather than experiencing losses. Miners enjoyed one of their most profitable weekends following the halving, raking in $107 million on April 20 alone. Remarkably, over 75% of that revenue came from transaction fees generated by Rodarmor's Runes and Ordinals, including the hunt for "Epic Sats."

Cependant, dans une tournure inattendue, les mineurs de Bitcoin ont récolté des bénéfices plus élevés en réduisant de moitié la journée plutôt que de subir des pertes. Les mineurs ont connu l'un de leurs week-ends les plus rentables après la réduction de moitié, récoltant 107 millions de dollars rien que le 20 avril. Remarquablement, plus de 75 % de ces revenus provenaient des frais de transaction générés par les runes et les ordinaux de Rodarmor, y compris la chasse aux « Epic Sats ».

"Bitcoin fees have declined since the initial release of Runes, but they remain two to three times higher than the week before," Outumuro explained. "Miners can anticipate continued revenue from Runes-related transaction fees, but it is likely to be cyclical. When the market is risk-on, revenue will exceed that of risk-off periods."

"Les frais Bitcoin ont diminué depuis la sortie initiale de Runes, mais ils restent deux à trois fois plus élevés que la semaine précédente", a expliqué Outumuro. "Les mineurs peuvent s'attendre à des revenus continus provenant des frais de transaction liés aux Runes, mais ils seront probablement cycliques. Lorsque le marché est orienté vers le risque, les revenus dépasseront ceux des périodes sans risque."

Quarry added that most fee spikes would originate from minting Runes rather than trading them. He identified Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z, the first Rune created after the genesis Rune (UNCOMMON•GOODS), as a primary culprit behind the exorbitant fees at halving, considering its staggering 1.1 million mints.

Quarry a ajouté que la plupart des hausses de frais proviendraient de la frappe de runes plutôt que de leur échange. Il a identifié Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z, la première rune créée après la genèse de la rune (UNCOMMON•GOODS), comme l'un des principaux responsables des frais exorbitants de réduction de moitié, considérant ses 1,1 millions de menthes.

Trading activities could also contribute to fee spikes, albeit to a lesser extent, because "most of the heavy lifting will be passed to centralized exchanges where minimal to nonexistent on-chain activity occurs," he noted.

Les activités de trading pourraient également contribuer à des hausses de frais, quoique dans une moindre mesure, car « la majeure partie du travail sera transférée aux bourses centralisées où l'activité en chaîne est minime, voire inexistante », a-t-il noté.

Less than a week after its inception, the Runes project DOG•GO•TO•THE•MOON by Leonidas, co-founder of Ordinals explorer Ord.io, became available for trading on the exchange Gate.io. However, not all trading activities will take place off-chain, as more decentralized exchanges for Runes are expected to emerge.

Moins d'une semaine après sa création, le projet Runes DOG•GO•TO•THE•MOON de Leonidas, co-fondateur de l'explorateur Ordinals Ord.io, est devenu disponible à la négociation sur la bourse Gate.io. Cependant, toutes les activités commerciales n’auront pas lieu hors chaîne, car des échanges plus décentralisés de runes devraient émerger.

Runes: Beyond Memecoins

Runes : au-delà des Memecoins

While the initial iterations of Runes are largely dominated by memecoin experiments, they are not the end game. According to Franklin Templeton, an investment firm managing $1.6 trillion in assets, Runes positions Bitcoin to compete effectively in the fungible token markets of Ethereum and Solana.

Bien que les itérations initiales de Runes soient largement dominées par des expériences memecoin, elles ne constituent pas la fin du jeu. Selon Franklin Templeton, une société d'investissement gérant 1,6 billion de dollars d'actifs, Runes positionne Bitcoin pour rivaliser efficacement sur les marchés de jetons fongibles d'Ethereum et de Solana.

Runes improves upon the BRC-20 approach by minimizing the accumulation of UTXOs. Excessive UTXOs can strain the network and increase fees, but Runes streamlines the process, ensuring smoother blockchain operation.

Runes améliore l'approche BRC-20 en minimisant l'accumulation d'UTXO. Des UTXO excessifs peuvent mettre à rude épreuve le réseau et augmenter les frais, mais Runes rationalise le processus, garantissant un fonctionnement plus fluide de la blockchain.

"This approach minimizes bloating the blockchain with excess data," said Thomas of Blueberry Protocol. "This method also enables embedding multiple token transfers within a single transaction, which naturally reduces the number of transactions and data nodes required for processing."

"Cette approche minimise le gonflement de la blockchain avec des données excédentaires", a déclaré Thomas de Blueberry Protocol. "Cette méthode permet également d'intégrer plusieurs transferts de jetons dans une seule transaction, ce qui réduit naturellement le nombre de transactions et de nœuds de données requis pour le traitement."

Sal added, "It would be a mistake to write off Runes at this juncture."

Sal a ajouté : "Ce serait une erreur d'écarter les runes à ce stade."

An efficient, fungible token standard is crucial for DeFi, enabling a vast array of financial services on-chain. Ethereum, the dominant blockchain for DeFi with over $54 billion in total value locked, hosts a wide range of decentralized services, including decentralized exchanges and lending and borrowing platforms. These use cases are facilitated by fungible tokens such as stablecoins.

Une norme de jeton efficace et fongible est cruciale pour DeFi, permettant une vaste gamme de services financiers en chaîne. Ethereum, la blockchain dominante pour DeFi avec une valeur totale verrouillée de plus de 54 milliards de dollars, héberge une large gamme de services décentralisés, notamment des échanges décentralisés et des plateformes de prêt et d'emprunt. Ces cas d'utilisation sont facilités par des jetons fongibles tels que les stablecoins.

"Runes remains a pivotal trendsetter, especially as more memecoins and innovative projects inject utility into their Rune tokens," said Charbit, adding that Opal plans to incorporate utilities such as governance and in-game currency mechanics into its tokens.

"Runes reste un pionnier essentiel, d'autant plus que de plus en plus de memecoins et de projets innovants injectent de l'utilité dans leurs jetons Rune", a déclaré Charbit, ajoutant qu'Opal prévoit d'incorporer des utilitaires tels que la gouvernance et la mécanique monétaire du jeu dans ses jetons.

According to Liao of Xverse, general users may not yet fully appreciate the potential of Runes, as only the "basic infrastructure" is currently operational. "However, the underlying protocol has improvements that could significantly enhance trading and other applications in the future," said Liao.

Selon Liao de Xverse, les utilisateurs généraux n'apprécient peut-être pas encore pleinement le potentiel des Runes, car seule « l'infrastructure de base » est actuellement opérationnelle. "Cependant, le protocole sous-jacent présente des améliorations qui pourraient améliorer considérablement le commerce et d'autres applications à l'avenir", a déclaré Liao.