룬: 혁신적인 프로토콜은 비트코인 ​​생태계에서 과대광고와 논란을 촉발시켰습니다.

비트코인 반감기 이벤트는 비트코인의 새로운 대체 가능한 토큰 프로토콜인 Runes의 출시와 동시에 일어났습니다. Runes는 밈코인과 비트코인의 DeFi 활용 가능성에 대한 과대광고를 촉발시켰습니다. 초기 열광에도 불구하고 Runes는 높은 거래 수수료와 수익성 부족으로 비판을 받아온 반면, 비트코인 ​​채굴자들은 Runes 거래와 관련된 수수료로 수익이 급증했습니다. 그러나 옹호자들은 Runes가 비트코인의 기능을 강화하고 생태계 내에서 더 폭넓은 채택을 촉진하여 보다 다재다능한 프로토콜로 발전할 수 있는 잠재력이 있다고 믿습니다.

The Rise and Impact of Runes: A Game-Changer for Bitcoin

룬의 등장과 영향: 비트코인의 판도를 바꾸는 요소

The recent Bitcoin halving event, typically the sole focus of attention, shared the limelight with the much-anticipated debut of Runes, a groundbreaking fungible token protocol that swiftly stole the show. Runes' launch ignited an unprecedented wave of hype surrounding the potential for memecoins and, to a lesser extent, unveiled a novel avenue for harnessing the growing DeFi movement within the Bitcoin network.

일반적으로 유일한 관심의 초점이 되는 최근 비트코인 ​​반감기 이벤트는 많은 기대를 모았던 획기적인 대체 가능 토큰 프로토콜인 Runes의 데뷔로 주목을 받았습니다. Runes의 출시는 밈코인의 잠재력을 둘러싼 전례 없는 과대광고의 물결을 촉발시켰고, 비트코인 ​​네트워크 내에서 성장하는 DeFi 움직임을 활용할 수 있는 새로운 길을 공개했습니다.

Despite initial enthusiasm, Runes has drawn its fair share of criticism for its role in escalating Bitcoin's transaction fees and its failure to generate substantial returns for most investors. On the day of the halving, Bitcoin fees soared to record highs, resulting in a windfall for miners despite a 50% reduction in block rewards. However, this surge in activity did not translate into profits for investors, as the top 50 Runes by number of holders had collectively declined by 30% on average by April 29, according to data from OKX. Two-thirds of these tokens (34 out of 50) were in the red.

초기의 열의에도 불구하고 Runes는 비트코인의 거래 수수료를 높이는 역할과 대부분의 투자자에게 상당한 수익을 창출하지 못한 것에 대해 상당한 비판을 받았습니다. 반감기 당일 비트코인 ​​수수료는 사상 최고치까지 치솟아 블록 보상이 50% 감소했음에도 불구하고 채굴자들에게 횡재를 안겨주었습니다. 그러나 OKX의 데이터에 따르면 보유자 수 기준 상위 50개 룬이 4월 29일까지 평균 30% 감소했기 때문에 이러한 활동 급증은 투자자의 이익으로 이어지지 않았습니다. 이 토큰 중 2/3(50개 중 34개)가 빨간색이었습니다.

Despite these setbacks, proponents maintain that it is premature to dismiss Runes, envisioning a future where enhancements to the protocol evolve its utility, facilitating improved trading experiences and broader adoption within the Bitcoin ecosystem. Investors have shared their firsthand trading experiences with Runes.

이러한 좌절에도 불구하고 지지자들은 룬을 기각하는 것은 시기상조라고 주장하며, 프로토콜의 개선이 그 유용성을 발전시키고 비트코인 ​​생태계 내에서 향상된 거래 경험과 광범위한 채택을 촉진하는 미래를 구상합니다. 투자자들은 Runes와 직접 거래 경험을 공유했습니다.

"I've been there when other protocols launched, and they all sucked in the first few days," said Quary, the pseudonymous founder of Bitcoin marketplace Magisat. "I see no reason not to be bullish [on Runes] in the medium or long term."

비트코인 마켓플레이스 Magisat의 가명 창립자인 Quary는 "다른 프로토콜이 출시되었을 때 그곳에 가봤는데 처음 며칠 동안 모두 형편없었습니다"라고 말했습니다. "중장기적으로 [룬에 대해] 낙관적이지 않을 이유가 없습니다."

Unlocking New Horizons for Bitcoin

비트코인의 새로운 지평을 열다

Benjamin Charbit, CEO of metaverse firm Darewise Entertainment, hailed the hype surrounding Runes as "immense." A significant portion of the excitement stems from the potential for memecoins to onboard new retail users into the Bitcoin ecosystem.

메타버스 회사인 Darewise Entertainment의 CEO인 Benjamin Charbit은 Runes를 둘러싼 과대 광고를 "엄청난 것"이라고 칭찬했습니다. 흥분의 상당 부분은 밈코인이 새로운 소매 사용자를 비트코인 ​​생태계에 합류시킬 수 있는 잠재력에서 비롯됩니다.

Runes possesses the ability to extend the functionality of the Bitcoin blockchain, enabling users to tokenize a wide range of real-world assets, including real estate, stocks, commodities, and even other cryptocurrencies such as stablecoins. This capability opens up a wealth of new possibilities for DeFi applications and other use cases within the Bitcoin ecosystem.

Runes는 비트코인 ​​블록체인의 기능을 확장하여 사용자가 부동산, 주식, 상품, 스테이블코인과 같은 기타 암호화폐를 포함한 광범위한 실제 자산을 토큰화할 수 있도록 해줍니다. 이 기능은 비트코인 ​​생태계 내의 DeFi 애플리케이션 및 기타 사용 사례에 대한 풍부하고 새로운 가능성을 열어줍니다.

"Today's Runes interface is likely not the final iteration, with promising prospects for enhanced user-friendly applications and services on the horizon," said Charbit.

Charbit은 "오늘날의 Runes 인터페이스는 최종 버전이 아닐 가능성이 높으며 사용자 친화적인 애플리케이션과 서비스가 곧 향상될 가능성이 높습니다."라고 말했습니다.

While Runes may have a more pragmatic future beyond serving as a crypto casino, it is primarily known as a haven for memecoins at present. As of April 29, there were over 349,000 Runes holders, according to data from Rune Alpha, representing nearly half of the active addresses on the network as tracked by on-chain data firm IntoTheBlock.

Runes는 암호화폐 카지노 역할을 넘어 보다 실용적인 미래를 가질 수 있지만 현재 주로 memecoin의 안식처로 알려져 있습니다. Rune Alpha의 데이터에 따르면 4월 29일 현재 349,000명 이상의 룬 보유자가 있었으며 이는 온체인 데이터 회사인 IntoTheBlock이 추적한 네트워크의 활성 주소 중 거의 절반을 차지합니다.

Lucas Outumuro, head of research at IntoTheBlock, highlighted the recent decline in Bitcoin's new addresses, which had fallen to their lowest levels in two years. Post-halving, new addresses plummeted to around 267,000 and have remained relatively stagnant, with a few spikes, suggesting that veteran users and speculators still dominate activity rather than retail investors.

IntoTheBlock의 연구 책임자인 Lucas Outumuro는 최근 비트코인의 새 주소가 2년 만에 최저 수준으로 하락한 점을 강조했습니다. 반감기 이후 새로운 주소는 약 267,000개로 급락했으며 약간의 급증을 제외하고 상대적으로 정체된 상태를 유지하고 있습니다. 이는 베테랑 사용자와 투기꾼이 여전히 개인 투자자보다는 활동을 지배하고 있음을 시사합니다.

Mike Chavez, also known as "Goodthings," an avid evangelist, emphasized the superiority of Runes' early infrastructure compared to any other fungible token standard in crypto history. As Chavez pointed out, Runes was accessible on applications like crypto wallet Xverse from the very beginning.

열렬한 전도사이자 "Goodthings"로도 알려진 Mike Chavez는 암호화폐 역사상 다른 ​​대체 가능한 토큰 표준과 비교하여 Runes의 초기 인프라의 우월성을 강조했습니다. Chavez가 지적했듯이 Runes는 처음부터 암호화폐 지갑 Xverse와 같은 애플리케이션에서 액세스할 수 있었습니다.

"We've seen a huge uptick in new users at the launch of Runes," said Ken Liao, CEO of Xverse. "BRC-20 tokens also proved that people want memecoins on Bitcoin."

Xverse의 CEO인 Ken Liao는 "Runes 출시로 신규 사용자가 크게 증가한 것을 확인했습니다."라고 말했습니다. "BRC-20 토큰은 또한 사람들이 비트코인에서 밈코인을 원한다는 것을 입증했습니다."

Runes and BRC-20: A Comparative Perspective

룬과 BRC-20: 비교 관점

Despite its relative youth, BRC-20 was the dominant fungible token standard on Bitcoin prior to Runes. BRC-20s employ a complex structure that leverages Ordinals, Bitcoin's version of non-fungible tokens, requiring users to bundle BRC-20s into NFT-like assets for transactions. The process is cumbersome, leading Ordinals creator Casey Rodarmor to develop Runes as a more streamlined alternative.

상대적으로 젊음에도 불구하고 BRC-20은 Runes 이전에 비트코인의 지배적인 대체 가능 토큰 표준이었습니다. BRC-20은 비트코인의 대체 불가능한 토큰 버전인 Ordinal을 활용하는 복잡한 구조를 사용하므로 사용자는 거래를 위해 BRC-20을 NFT와 유사한 자산에 묶어야 합니다. 이 과정은 번거롭기 때문에 Ordinals 제작자인 Casey Rodarmor는 Runes를 보다 효율적인 대안으로 개발하게 됩니다.

Runes presents a more efficient approach to creating fungible tokens on the Bitcoin blockchain by addressing the issue of unspent transaction outputs (UTXOs) that often plague BRC-20 tokens. It initiates transactions by identifying unused UTXOs, repurposing these digital leftovers.

Runes는 종종 BRC-20 토큰을 괴롭히는 미사용 거래 출력(UTXO) 문제를 해결하여 비트코인 ​​블록체인에서 대체 가능한 토큰을 생성하는 보다 효율적인 접근 방식을 제시합니다. 사용되지 않은 UTXO를 식별하고 이러한 디지털 남은 항목의 용도를 변경하여 거래를 시작합니다.

"Runes is an attractive option for investors seeking efficient token solutions but may not understand or wish to grapple with the complexities of creating NFT-like assets required by BRC-20s," said Jonathan Thomas, CEO of decentralized finance platform Blueberry Protocol. "As Runes gains traction, more users will gravitate towards it, recognizing the alternative it offers, allowing them to create tokens with the same ease as speculators, making Bitcoin's network more accessible."

분산형 금융 플랫폼 블루베리 프로토콜(Blueberry Protocol)의 CEO인 조나단 토마스(Jonathan Thomas)는 “룬은 효율적인 토큰 솔루션을 추구하는 투자자들에게 매력적인 옵션이지만 BRC-20에서 요구하는 NFT와 같은 자산 생성의 복잡성을 이해하지 못하거나 고심하고 싶어할 수도 있습니다.”라고 말했습니다. "룬이 인기를 얻으면 더 많은 사용자가 룬이 제공하는 대안을 인식하고 투기꾼과 마찬가지로 쉽게 토큰을 생성할 수 있게 되면서 비트코인 ​​네트워크에 더 쉽게 접근할 수 있게 되면서 더 많은 사용자가 룬에 끌릴 것입니다."

A Bitcoin Miner's Perspective on Fee Revenue

수수료 수익에 대한 비트코인 ​​채굴자의 관점

Bitcoin's proof-of-work consensus mechanism tasks miners with solving complex algorithmic problems to validate transactions. They are rewarded in Bitcoin for their efforts. The halving event cut mining rewards from 6.25 Bitcoin to 3.125, effectively reducing miners' pay and typically resulting in some miners switching off their machines.

비트코인의 작업 증명 합의 메커니즘은 거래를 검증하기 위해 복잡한 알고리즘 문제를 해결하는 작업을 채굴자에게 맡깁니다. 그들은 그들의 노력에 대해 비트코인으로 보상을 받습니다. 반감기 이벤트로 인해 채굴 보상이 6.25비트코인에서 3.125비트코인으로 줄어들어 채굴자의 임금이 효과적으로 줄어들고 일반적으로 일부 채굴자는 기계를 끄게 됩니다.

However, in an unexpected twist, Bitcoin miners reaped higher earnings on halving day rather than experiencing losses. Miners enjoyed one of their most profitable weekends following the halving, raking in $107 million on April 20 alone. Remarkably, over 75% of that revenue came from transaction fees generated by Rodarmor's Runes and Ordinals, including the hunt for "Epic Sats."

그러나 예상치 못한 반전으로 비트코인 ​​채굴자들은 손실을 경험하기보다는 반감기일에 더 높은 수익을 거두었습니다. 채굴자들은 반감기 이후 가장 수익성이 높은 주말 중 하나를 즐겼으며, 4월 20일에만 1억 700만 달러를 벌어들였습니다. 놀랍게도 해당 수익의 75% 이상이 "Epic Sats" 검색을 포함하여 Rodarmor의 Runes 및 Ordinals에서 발생하는 거래 수수료에서 발생했습니다.

"Bitcoin fees have declined since the initial release of Runes, but they remain two to three times higher than the week before," Outumuro explained. "Miners can anticipate continued revenue from Runes-related transaction fees, but it is likely to be cyclical. When the market is risk-on, revenue will exceed that of risk-off periods."

Outumuro는 “룬이 처음 출시된 이후 비트코인 ​​수수료가 감소했지만 여전히 전주보다 2~3배 높습니다.”라고 설명했습니다. "마이너들은 룬 관련 거래 수수료로 지속적인 수익을 기대할 수 있지만 이는 주기적일 가능성이 높습니다. 시장이 리스크 온 상태일 때 수익은 리스크 오프 기간의 수익을 초과합니다."

Quarry added that most fee spikes would originate from minting Runes rather than trading them. He identified Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z, the first Rune created after the genesis Rune (UNCOMMON•GOODS), as a primary culprit behind the exorbitant fees at halving, considering its staggering 1.1 million mints.

Quarry는 대부분의 수수료 급증이 룬을 거래하는 것이 아니라 발행함으로써 발생한다고 덧붙였습니다. 그는 제네시스 룬(UNCOMMON•GOODS) 이후 최초로 생성된 룬인 Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z를 반감시 엄청난 수수료의 주범으로 지목했습니다. 무려 110만 민트입니다.

Trading activities could also contribute to fee spikes, albeit to a lesser extent, because "most of the heavy lifting will be passed to centralized exchanges where minimal to nonexistent on-chain activity occurs," he noted.

그는 "대부분의 무거운 작업이 최소한 또는 존재하지 않는 온체인 활동이 발생하는 중앙 집중식 거래소로 전달될 것이기 때문에 거래 활동도 비록 그 정도는 작지만 수수료 급등에 기여할 수 있다"고 지적했습니다.

Less than a week after its inception, the Runes project DOG•GO•TO•THE•MOON by Leonidas, co-founder of Ordinals explorer Ord.io, became available for trading on the exchange Gate.io. However, not all trading activities will take place off-chain, as more decentralized exchanges for Runes are expected to emerge.

Ordinals 탐험가 Ord.io의 공동 창립자인 Leonidas의 Runes 프로젝트 DOG•GO•TO•THE•MOON이 시작된 지 일주일도 채 되지 않아 Gate.io 거래소에서 거래가 가능해졌습니다. 그러나 룬에 대한 더욱 분산된 거래소가 등장할 것으로 예상되므로 모든 거래 활동이 오프체인에서 이루어지는 것은 아닙니다.

Runes: Beyond Memecoins

룬: 밈코인 너머

While the initial iterations of Runes are largely dominated by memecoin experiments, they are not the end game. According to Franklin Templeton, an investment firm managing $1.6 trillion in assets, Runes positions Bitcoin to compete effectively in the fungible token markets of Ethereum and Solana.

룬의 초기 반복은 주로 밈코인 실험에 의해 지배되지만 최종 게임은 아닙니다. 1조 6천억 달러 규모의 자산을 관리하는 투자 회사인 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)에 따르면, Runes는 비트코인이 이더리움과 솔라나의 대체 가능한 토큰 시장에서 효과적으로 경쟁할 수 있도록 자리매김하고 있습니다.

Runes improves upon the BRC-20 approach by minimizing the accumulation of UTXOs. Excessive UTXOs can strain the network and increase fees, but Runes streamlines the process, ensuring smoother blockchain operation.

Runes는 UTXO의 축적을 최소화하여 BRC-20 접근 방식을 개선합니다. 과도한 UTXO는 네트워크에 부담을 주고 수수료를 증가시킬 수 있지만 Runes는 프로세스를 간소화하여 보다 원활한 블록체인 운영을 보장합니다.

"This approach minimizes bloating the blockchain with excess data," said Thomas of Blueberry Protocol. "This method also enables embedding multiple token transfers within a single transaction, which naturally reduces the number of transactions and data nodes required for processing."

Blueberry Protocol의 Thomas는 "이 접근 방식은 과도한 데이터로 인한 블록체인의 팽창을 최소화합니다."라고 말했습니다. "또한 이 방법을 사용하면 단일 트랜잭션 내에 여러 토큰 전송을 포함할 수 있으므로 처리에 필요한 트랜잭션 및 데이터 노드 수가 자연스럽게 줄어듭니다."

Sal added, "It would be a mistake to write off Runes at this juncture."

살은 "이 시점에서 룬을 삭제하는 것은 실수일 것"이라고 덧붙였다.

An efficient, fungible token standard is crucial for DeFi, enabling a vast array of financial services on-chain. Ethereum, the dominant blockchain for DeFi with over $54 billion in total value locked, hosts a wide range of decentralized services, including decentralized exchanges and lending and borrowing platforms. These use cases are facilitated by fungible tokens such as stablecoins.

효율적이고 대체 가능한 토큰 표준은 DeFi에 매우 중요하며, 온체인에서 광범위한 금융 서비스를 가능하게 합니다. 총 가치가 540억 달러 이상으로 고정되어 있는 DeFi의 주요 블록체인인 이더리움은 분산형 교환 및 대출 플랫폼을 포함한 광범위한 분산형 서비스를 호스팅합니다. 이러한 사용 사례는 스테이블코인과 같은 대체 가능한 토큰을 통해 촉진됩니다.

"Runes remains a pivotal trendsetter, especially as more memecoins and innovative projects inject utility into their Rune tokens," said Charbit, adding that Opal plans to incorporate utilities such as governance and in-game currency mechanics into its tokens.

Charbit은 "룬은 여전히 ​​중추적인 트렌드세터로 남아 있습니다. 특히 더 많은 밈코인과 혁신적인 프로젝트가 Rune 토큰에 유틸리티를 주입함에 따라 더욱 그렇습니다."라고 Charbit은 말했습니다. 또한 Opal은 거버넌스 및 게임 내 통화 메커니즘과 같은 유틸리티를 토큰에 통합할 계획이라고 덧붙였습니다.

According to Liao of Xverse, general users may not yet fully appreciate the potential of Runes, as only the "basic infrastructure" is currently operational. "However, the underlying protocol has improvements that could significantly enhance trading and other applications in the future," said Liao.

Xverse의 Liao에 따르면, 현재는 "기본 인프라"만 운영되고 있기 때문에 일반 사용자는 아직 Runes의 잠재력을 완전히 인식하지 못할 수도 있습니다. "그러나 기본 프로토콜에는 향후 거래 및 기타 응용 프로그램을 크게 향상시킬 수 있는 개선 사항이 있습니다."라고 Liao는 말했습니다.