Le président Trump s'est éloigné de sa position précédente en tant que «président du marché boursier».

Il adopte maintenant une stratégie qui priorise la restructuration économique à long terme par rapport aux performances du marché à court terme.

President Trump has shifted away from his previous stance as the “stock market’s President.”

Le président Trump s'est éloigné de sa position précédente en tant que «président du marché boursier».

He is now openly embracing a strategy that prioritizes long-term economic restructuring over short-term market performance.

Il adopte maintenant ouvertement une stratégie qui priorise la restructuration économique à long terme par rapport aux performances du marché à court terme.

According to analysis from The Kobeissi Letter, Trump now believes “short term pain” is his “only option” to lower inflation and successfully refinance the approximately $9.2 trillion of US debt coming due.

Selon l'analyse de la lettre de Kobeissi, Trump estime maintenant que la «douleur à court terme» est sa «seule option» pour réduire l'inflation et refinancer avec succès les environ 9,2 billions de dollars de la dette américaine à échéance.

This shift has seen over $5 trillion wiped off US stocks as the administration pursues its goal of lower interest rates.

Ce quart de travail a connu plus de 5 billions de dollars anéantis des actions américaines alors que l'administration poursuit son objectif de baisse des taux d'intérêt.

Administration’s United Front on Market Strategy

Front unie de l'administration sur la stratégie du marché

The administration has shown support for the president’s economic approach, despite the market volatility it has triggered.

L'administration a montré un soutien à l'approche économique du président, malgré la volatilité du marché qu'elle a déclenché.

On March 6th, Trump made headlines that “destroyed investor confidence.” He signaled his willingness to accept market downturns as part of his broader economic plan.

Le 6 mars, Trump a fait la une des journaux qui «ont détruit la confiance des investisseurs». Il a signalé sa volonté d'accepter les ralentissements du marché dans le cadre de son plan économique plus large.

“If they want to play games, we can play them better than anyone else,” Trump said.

"S'ils veulent jouer à des jeux, nous pouvons les jouer mieux que quiconque", a déclaré Trump.

He was referring to chatter in financial circles about a “triple threat” of weaker-than-expected jobs data, rising government debt and a widening trade deficit.

Il faisait référence à des bavardages dans les milieux financiers concernant une «triple menace» de données d'emplois plus faibles que prévu, l'augmentation de la dette publique et un déficit commercial élargi.

According to analysis from The Kobeissi Letter, these three factors are being closely watched by investors as they could herald a recession.

Selon l'analyse de la lettre de Kobeissi, ces trois facteurs sont surveillés de près par les investisseurs car ils pouvaient annoncer une récession.

Trump himself alluded to this possibility, stating that the US is in a “period of transition” that will “take a little time.”

Trump lui-même a fait allusion à cette possibilité, déclarant que les États-Unis se trouvent dans une «période de transition» qui «prendra un peu de temps».

Key cabinet members have supported this sentiment. Commerce Secretary Lutnick stated on March 6th that the “stock market [is] not driving outcomes for this admin.”

Les membres clés du Cabinet ont soutenu ce sentiment. Le secrétaire du Commerce, Lutnick, a déclaré le 6 mars que «le marché boursier [ne stimule] pas les résultats pour cet administrateur».

Treasury Secretary Bessent more recently declared he’s “not concerned about a little volatility.”

Le secrétaire au Trésor, Bessent, a déclaré plus récemment qu'il n'était «pas préoccupé par un peu de volatilité».

Even close Trump ally Elon Musk appears to be in agreement with this approach. Following Tesla’s seventh-largest stock drop in history on March 10th, Musk posted that the situation “will be fine long-term.”

Même Trump Ally Elon Musk semble être d'accord avec cette approche. Après la septième baisse des stocks de Tesla dans l'histoire le 10 mars, Musk a affiché que la situation «sera bien à long terme».

The Kobeissi Letter adds that this strategy is a departure from Trump’s first term, where stock market performance was frequently highlighted as a measure of administration success.

La lettre de Kobeissi ajoute que cette stratégie est un départ du premier mandat de Trump, où les performances boursières ont été fréquemment mises en évidence comme une mesure du succès de l'administration.

Trump’s Economic Strategy Targets Multiple Pain Points

La stratégie économique de Trump cible plusieurs points de douleur

The administration’s economic plan addresses several interrelated challenges facing the US economy.

Le plan économique de l'administration aborde plusieurs défis interdépendants auxquels l'économie américaine est confrontée.

At the forefront is the massive refinancing task looming over the government in 2025, with $9.2 trillion of US debt either maturing or needing refinancing.

À la pointe se trouve la tâche de refinancement massive qui se profile au gouvernement en 2025, avec 9,2 billions de dollars de la dette américaine, soit à la maturation ou à un refinancement.

According to The Kobeissi Letter, “the quickest way to lower rates ahead of this colossal refinancing would be a recession.” This is because economic contraction generally leads to lower interest rates.

Selon la lettre de Kobeissi, "le moyen le plus rapide de réduire les taux avant ce refinancement colossal serait une récession." En effet, la contraction économique entraîne généralement une baisse des taux d'intérêt.

Another key element of Trump’s strategy focuses on reducing oil prices, which have fallen over 20% since he took office.

Un autre élément clé de la stratégie de Trump se concentre sur la réduction des prix du pétrole, qui ont chuté de plus de 20% depuis qu'il a pris ses fonctions.

The Kobeissi Letter cites a Citigroup analysis suggesting that oil prices falling to $53 per barrel would lower inflation to the Federal Reserve’s target of 2%. A recession would likely further reduce oil demand and prices.

La lettre de Kobeissi cite une analyse Citigroup suggérant que les prix du pétrole tombant à 53 $ par baril réduiraient l'inflation à l'objectif de la Réserve fédérale de 2%. Une récession réduirait probablement encore la demande et les prix du pétrole.

The administration is simultaneously pursuing reduced trade deficits through a broad application of tariffs on “almost all US trade partners.”

L'administration poursuit simultanément des déficits commerciaux réduits grâce à une large application de tarifs sur «presque tous les partenaires commerciaux américains».

While intended to rebalance trade relationships, these measures are also “lowering GDP growth estimates,” creating another recessionary pressure.

Bien que destinés à rééquilibrer les relations commerciales, ces mesures «réduisent également les estimations de la croissance du PIB», créant une autre pression de récession.

Government employment is another target, with plans to cut “tons of government jobs.” The analysis points out that government positions have increased by 2 million over the past 4.5 years and have accounted for much of the recent job growth in the US.

L'emploi du gouvernement est une autre cible, avec des plans pour réduire les «tonnes d'emplois du gouvernement». L'analyse souligne que les postes du gouvernement ont augmenté de 2 millions au cours des 4,5 dernières années et ont expliqué une grande partie de la récente croissance de l'emploi aux États-Unis.

Long-Term Gains Through Short-Term Sacrifice

Gains à long terme par un sacrifice à court terme

The Kobeissi Letter summarizes Trump’s goals as a six-point plan: lower inflation, reduced oil prices, decreased interest rates, less deficit spending, a smaller US trade deficit, and reduced government inefficiency.

La lettre de Kobeissi résume les objectifs de Trump en tant que plan de six points: une baisse de l'inflation, une réduction des prix du pétrole, une baisse des taux d'intérêt, moins de dépenses de déficit, un déficit commercial américain plus petit et une inefficacité du gouvernement réduite.

According to their analysis, “all of these can be obtained by, or are a byproduct of, economic weakness.”

Selon leur analyse, «tous ces éléments peuvent être obtenus par ou sont un sous-produit de la faiblesse économique.»

This suggests the market volatility and potential recession are not unwanted side effects but rather intended catalysts for broader economic restructuring.

Cela suggère que la volatilité du marché et la récession potentielle ne sont pas des effets secondaires indésirables mais plutôt des catalyseurs pour une restructuration économique plus large.

Early signs show partial success with this approach. The 10-year Treasury yield has already fallen approximately 50 basis points from its recent high.

Les premiers signes montrent un succès partiel avec cette approche. Le rendement du Trésor à 10 ans a déjà baissé environ 50 points de base par rapport à son récent sommet.

The labor market strategy also shows this willingness to accept short-term disruption.

La stratégie du marché du travail montre également cette volonté d'accepter les perturbations à court terme.

By targeting the elimination of government positions, the administration aims to reverse what it views as artificial job growth that has masked underlying economic weakness.

En ciblant l'élimination des postes gouvernementaux, l'administration vise à inverser ce qu'elle considère comme une croissance artificielle de l'emploi qui a masqué la faiblesse économique sous-jacente.