MOVE : l’indice qui permet d’anticiper le prix du Bitcoin (BTC)

Il s’agit de ce qu’on appelle l’indice MOVE, qui est l’indice d’estimation de la volatilité des options du marché obligataire américain. C'est un indice qui mesure la volatilité quotidienne

There is an index that seems to be able to help identify some movements in the price of Bitcoin in advance.

Il existe un indice qui semble pouvoir aider à identifier à l’avance certains mouvements du prix du Bitcoin.

At the base of this (inverse) correlation, however, there is no clear dynamic, but only the observation that in the past it has already happened several times that a movement in one direction of this index was followed a few days later by a movement in the opposite direction of the price of Bitcoin.

À la base de cette corrélation (inverse), il n'y a cependant pas de dynamique claire, mais seulement le constat que dans le passé, il est déjà arrivé à plusieurs reprises qu'un mouvement dans une direction de cet indice soit suivi quelques jours plus tard par un mouvement dans le sens inverse du prix du Bitcoin.

This, for example, also happened this week.

Cela s’est par exemple également produit cette semaine.

Therefore, monitoring this index does not provide certainty regarding the future movements of the Bitcoin price, but in certain situations, it can give some additional indication.

Par conséquent, le suivi de cet indice n’apporte pas de certitude quant aux mouvements futurs du prix du Bitcoin, mais dans certaines situations, il peut donner des indications supplémentaires.

MOVE: the index that can anticipate the price of Bitcoin (BTC)

MOVE : l’indice qui permet d’anticiper le prix du Bitcoin (BTC)

This is the so-called MOVE index, which is the U.S. Bond Market Option Volatility Estimate Index.

Il s’agit de ce qu’on appelle l’indice MOVE, qui est l’indice d’estimation de la volatilité des options du marché obligataire américain.

It is an index that measures daily volatility in the American bond market.

Il s'agit d'un indice qui mesure la volatilité quotidienne du marché obligataire américain.

This index was originally devised by Merrill Lynch to measure fear in the U.S. bond market.

Cet indice a été initialement conçu par Merrill Lynch pour mesurer la peur sur le marché obligataire américain.

For the stock market, there is another volatility index, the famous VIX, while for the bond market, there is the MOVE.

Pour le marché boursier, il existe un autre indice de volatilité, le fameux VIX, tandis que pour le marché obligataire, il existe le MOVE.

In 2019 the Merrill Lynch Option Volatility Estimate became the ICE BofAML U.S. Bond Market Option Volatility Estimate Index, while still retaining the acronym MOVE.

En 2019, l'option Merrill Lynch Option Volatility Estimate est devenue l'indice ICE BofAML US Bond Market Option Volatility Estimate, tout en conservant l'acronyme MOVE.

In particular, it measures the volatility on options traded on US Treasury Bonds. It is used as a parameter to monitor the perception of risk and to understand how the sentiment of operators in the US bond market tends to move.

Il mesure notamment la volatilité des options négociées sur les bons du Trésor américain. Il est utilisé comme paramètre pour surveiller la perception du risque et pour comprendre comment le sentiment des opérateurs sur le marché obligataire américain a tendance à évoluer.

Technically, it tracks the movement of the implied volatility of the returns of the 2, 5, 10, and 30-year US Treasury from the 1-month option prices.

Techniquement, il suit l'évolution de la volatilité implicite des rendements des bons du Trésor américain à 2, 5, 10 et 30 ans par rapport aux prix des options à 1 mois.

What is the purpose of the MOVE index

Quel est le but de l'indice MOVE

Since the implied volatility corresponds to the cost of insurance, the MOVE also measures the willingness of investors to purchase risk insurance. Therefore, the lower it is, the lower the demand for protection from risks.

Puisque la volatilité implicite correspond au coût de l’assurance, le MOVE mesure également la volonté des investisseurs de souscrire une assurance risque. Par conséquent, plus il est faible, plus la demande de protection contre les risques est faible.

This index was created in the 1990s to provide a signal of the change in risk sentiment in the fixed income market.

Cet indice a été créé dans les années 1990 pour fournir un signal de l'évolution du sentiment de risque sur le marché des titres à revenu fixe.

In particular, unlike the VIX, the MOVE index can increase even if the underlying (the Treasury) moves in both directions. The VIX, on the other hand, usually increases when the S&P 500 index drops significantly.

En particulier, contrairement au VIX, l'indice MOVE peut augmenter même si le sous-jacent (le Trésor) évolue dans les deux sens. Le VIX, en revanche, augmente généralement lorsque l'indice S&P 500 baisse de manière significative.

However, since it is not an infallible indicator, the MOVE index cannot be considered a predictive index, so much so that it is not closely followed by bull and bear market operators.

Cependant, n’étant pas un indicateur infaillible, l’indice MOVE ne peut être considéré comme un indice prédictif, à tel point qu’il n’est pas suivi de près par les opérateurs des marchés haussiers et baissiers.

The values of this index tend to move between 80 and 120, with 80 representing a situation of substantial absence of fear, while 120 represents a sentiment of extreme fear. However, movements towards the extremes are quite rare.

Les valeurs de cet indice ont tendance à évoluer entre 80 et 120, 80 représentant une situation d'absence substantielle de peur, tandis que 120 représente un sentiment de peur extrême. Toutefois, les mouvements vers les extrêmes sont assez rares.

The apparent inverse correlation with the price of Bitcoin

L’apparente corrélation inverse avec le prix du Bitcoin

The apparent inverse correlation between the trend of the MOVE index and the price of Bitcoin was discovered by the journalist from Sole 24 Ore, Vito Lops.

L'apparente corrélation inverse entre la tendance de l'indice MOVE et le prix du Bitcoin a été découverte par le journaliste de Sole 24 Ore, Vito Lops.

To detect this apparent correlation, it is necessary to specify that while the price of BTC moves minute by minute (or rather, second by second), the MOVE index is instead calculated only once a day, at the close of the stock market session.

Pour détecter cette apparente corrélation, il faut préciser que si le prix du BTC évolue minute par minute (ou plutôt seconde par seconde), l’indice MOVE n’est en revanche calculé qu’une fois par jour, à la clôture de la séance boursière.

Therefore, the comparison can only be made on charts with daily candles.

Par conséquent, la comparaison ne peut être effectuée que sur des graphiques comportant des bougies quotidiennes.

Starting from 2017, it is discovered that while the MOVE index was falling from 82.5 points to 46 points, the price of Bitcoin was rising from $1,000 to almost $20,000.

À partir de 2017, on a découvert que tandis que l’indice MOVE passait de 82,5 points à 46 points, le prix du Bitcoin augmentait de 1 000 $ à près de 20 000 $.

Subsequently, between 2018 and 2019 the MOVE index returned above 65 points, while the price of Bitcoin was in a full bear-market.

Par la suite, entre 2018 et 2019, l’indice MOVE est revenu au-dessus de 65 points, alors que le prix du Bitcoin était en plein marché baissier.

Between 2020 and 2021, leaving aside the moment when the markets collapsed due to the start of the pandemic, the MOVE index also fell below 40 points, and Bitcoin experienced another great bullrun.

Entre 2020 et 2021, mis à part le moment où les marchés se sont effondrés en raison du début de la pandémie, l’indice MOVE est également tombé en dessous de 40 points, et Bitcoin a connu un nouveau grand bullrun.

In 2022, however, the MOVE index rose significantly, up to over 150 points, just as BTC was once again ending up in a heavy bear-market.

En 2022, cependant, l’indice MOVE a augmenté de manière significative, jusqu’à plus de 150 points, au moment même où BTC se retrouvait à nouveau dans un marché baissier intense.

Since then, it first dropped to 83 points, while Bitcoin was rebounding, and then in recent months it climbed back above 116.

Depuis, il est d’abord tombé à 83 points, tandis que Bitcoin rebondissait, puis ces derniers mois il est remonté au-dessus de 116.

The lead of the MOVE index over the price of Bitcoin (BTC)

L’avance de l’indice MOVE sur le prix du Bitcoin (BTC)

All of this is certainly interesting, but it is even more interesting that when MOVE and Bitcoin move in opposite directions, often MOVE moves first and then Bitcoin.

Tout cela est certainement intéressant, mais il est encore plus intéressant que lorsque MOVE et Bitcoin se déplacent dans des directions opposées, MOVE se déplace souvent en premier, puis Bitcoin.

For example, after the close of the stock market session on Monday, a strong increase in the MOVE index was observed in a short time, because it went from 100 points in the previous session (Friday) to 124 points.

Par exemple, après la clôture de la séance boursière de lundi, une forte hausse de l'indice MOVE a été observée en peu de temps, car il est passé de 100 points lors de la séance précédente (vendredi) à 124 points.

On Monday, the price of Bitcoin had indeed fallen, but it remained above the

Lundi, le prix du Bitcoin avait effectivement baissé, mais il restait au-dessus du