MicroStrategy prévoit d'acheter 2 milliards de dollars supplémentaires en Bitcoin à l'approche d'un vote sur une dilution massive

MicroStrategy (NASDAQ : MSTR) cherche à acheter pour 2 milliards de dollars supplémentaires de Bitcoin (CRYPTO : BTC) avant un vote des actionnaires sur l'augmentation massive du nombre d'actions de la société en circulation.

Bitcoin (CRYPTO: BTC) buying juggernaut MicroStreetgy (NASDAQ:MSTR) wants to buy another $2 billion worth of the cryptocurrency ahead of a shareholder vote on massively increasing the number of company shares outstanding.

Bitcoin (CRYPTO : BTC) achète le géant MicroStreetgy (NASDAQ : MSTR) veut acheter pour 2 milliards de dollars supplémentaires de crypto-monnaie avant un vote des actionnaires sur l'augmentation massive du nombre d'actions de la société en circulation.

In a new SEC filing, MicroStrategy disclosed that it intends to create a new perpetual preferred stock that could be converted into Class A shares or have a dividend paid on them. This move is “in furtherance of its previously announced 21/21 Plan,” where it wants to raise $21 billion each in stock sales and debt instruments, respectively.

Dans un nouveau dossier déposé auprès de la SEC, MicroStrategy a révélé son intention de créer de nouvelles actions privilégiées perpétuelles qui pourraient être converties en actions de classe A ou sur lesquelles un dividende serait versé. Cette décision s’inscrit « dans la continuité de son plan 21/21 annoncé précédemment », dans le cadre duquel il souhaite lever 21 milliards de dollars chacun en ventes d’actions et en instruments de dette, respectivement.

As shareholders are set to approve MicroStrategy’s plan to increase the company’s authorized Class A shares from 330 million to 10.33 billion while also raising the number of authorized preferred shares from 5 million to over 1 billion, it is clear that CEO Michael Saylor is stepping on the bitcoin-buying gas pedal.

Alors que les actionnaires sont sur le point d'approuver le projet de MicroStrategy visant à augmenter le nombre d'actions de catégorie A autorisées de la société de 330 millions à 10,33 milliards tout en augmentant le nombre d'actions privilégiées autorisées de 5 millions à plus d'un milliard, il est clair que le PDG Michael Saylor prend le pas sur le projet. pédale d'accélérateur pour l'achat de bitcoins.

24/7 Wall St. Key Points:

24h/24 et 7j/7, rue Wall. Points clés :

Bitcoin buying binge

Frénésie d’achat de Bitcoin

For eight consecutive weeks — and soon likely to be nine straight weeks — MicroStrategy has been scooping up buckets of the cryptocurrency. At last count, MSTR owned 446,400 bitcoins, which at current prices means the nominal data analytics firm owned $44.2 billion worth of the cryptocurrency.

Pendant huit semaines consécutives – et probablement neuf semaines consécutives – MicroStrategy a récupéré des seaux de crypto-monnaie. Au dernier décompte, MSTR possédait 446 400 bitcoins, ce qui, aux prix actuels, signifie que la société d'analyse de données nominale possédait 44,2 milliards de dollars de crypto-monnaie.

Since Saylor owns enough stock that has about 45% of the total voting power, the plan to dramatically increase the number of shares outstanding is likely to be approved. But the $2 billion perpetual preferred stock offering is in addition to the 21/21 Plan the new share authorization will help implement.

Étant donné que Saylor possède suffisamment d’actions représentant environ 45 % du total des droits de vote, le projet visant à augmenter considérablement le nombre d’actions en circulation est susceptible d’être approuvé. Mais l’offre d’actions privilégiées perpétuelles de 2 milliards de dollars s’ajoute au plan 21/21 que la nouvelle autorisation d’action contribuera à mettre en œuvre.

A perpetual preferred stock typically pays the owner a dividend so long as the company remains solvent. MicroStrategy says the purpose of creating it is to strengthen its balance sheet and acquire more bitcoin. The balance sheet does need shoring up.

Une action privilégiée perpétuelle verse généralement un dividende au propriétaire tant que l’entreprise reste solvable. MicroStrategy affirme que le but de sa création est de renforcer son bilan et d'acquérir plus de bitcoins. Le bilan a besoin d’être consolidé.

Downside risk getting amplified

Le risque de baisse s’amplifie

MicroStrategy has taken on significant amounts of debt to buy bitcoin and it plans on taking on even more. Long-term debt has doubled over the past year, growing from $2.18 billion in last year’s third quarter to $4.21 billion this year. It has just $46.3 million in cash and equivalents. Company losses from the data analytics business widened from $143 million a year ago to $340 million this year.

MicroStrategy a contracté des dettes importantes pour acheter du bitcoin et prévoit d’en contracter encore davantage. La dette à long terme a doublé au cours de la dernière année, passant de 2,18 milliards de dollars au troisième trimestre de l'année dernière à 4,21 milliards de dollars cette année. Il ne dispose que de 46,3 millions de dollars en espèces et équivalents. Les pertes des entreprises liées à l'analyse de données sont passées de 143 millions de dollars il y a un an à 340 millions de dollars cette année.

Right now MicroStrategy is benefiting from the bull market in Bitcoin, but it could face significant problems if the crypto’s price suffers a major correction. MSTR stock is up 438% over the past year as BTC prices jumped over the $100,000 threshold, but an extended bitcoin downturn that pulled MicroStrategy’s share price down below the conversion price on all that convertible debt it holds could create a bitcoin-selling environment.

À l’heure actuelle, MicroStrategy profite du marché haussier du Bitcoin, mais elle pourrait être confrontée à des problèmes importants si le prix de la crypto subit une correction majeure. L'action MSTR a augmenté de 438 % au cours de l'année écoulée alors que les prix du BTC ont dépassé le seuil de 100 000 $, mais un ralentissement prolongé du Bitcoin qui a fait baisser le cours de l'action de MicroStrategy en dessous du prix de conversion sur toute la dette convertible qu'elle détient pourrait créer un environnement de vente de Bitcoin.

Conversion prices between 2027 and 2032 range from $143 per share to $233 per share. As MSTR has been much more volatile than BTC in recent months, a crypto winter could cause an avalanche in MicroStrategy’s stock. It would likely have to sell a least some of its Bitcoin hoard to repay debtholders.

Les prix de conversion entre 2027 et 2032 varient de 143 $ par action à 233 $ par action. Comme MSTR a été beaucoup plus volatil que BTC ces derniers mois, un hiver crypto pourrait provoquer une avalanche dans les actions de MicroStrategy. Il devrait probablement vendre au moins une partie de son trésor de Bitcoin pour rembourser les créanciers.

Key takeaway

À retenir

MicroStrategy is benefiting from a positive feedback loop. The more bitcoin it buys, the higher BTC’s price goes, making MSTR stock more valuable. Wash. Rinse. Repeat. That is, until the music stops.

MicroStrategy bénéficie d’une boucle de rétroaction positive. Plus il achète de bitcoins, plus le prix du BTC augmente, ce qui rend l'action MSTR plus précieuse. Laver. Rincer. Répéter. Autrement dit, jusqu'à ce que la musique s'arrête.

MicroStrategy owns $44 billion worth of bitcoin, but its own stock is worth $94 billion, more than twice that of the crypto. That has benefited the convertible debtholders who have been able to change their notes into Class A shares at prices well above the conversion price. Although MSTR trading at such nosebleed valuations is really a relatively new phenomenon, as recently as last September shares went for less than $120 a stub. A reversion to the mean on a bitcoin correction is readily possible.

MicroStrategy possède 44 milliards de dollars de bitcoins, mais ses propres actions valent 94 milliards de dollars, soit plus du double de celle de la crypto. Cela a profité aux détenteurs de dettes convertibles qui ont pu convertir leurs billets en actions de catégorie A à des prix bien supérieurs au prix de conversion. Bien que les transactions MSTR à de telles valorisations soient en réalité un phénomène relativement nouveau, pas plus tard qu'en septembre dernier, les actions coûtaient moins de 120 $ le talon. Un retour à la moyenne sur une correction Bitcoin est facilement possible.

The virtuous circle of MicroStrategy’s strategy has been working in its favor. Investors just need to be wary for when the virtuous circle turns vicious, which it eventually will.

Le cercle vertueux de la stratégie de MicroStrategy joue en sa faveur. Les investisseurs doivent simplement se méfier du moment où le cercle vertueux devient vicieux, ce qui finira par se produire.