MicroStrategy plant den Kauf weiterer Bitcoin im Wert von 2 Milliarden US-Dollar, da sich eine massive Verwässerungsabstimmung abzeichnet

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) beabsichtigt, weitere Bitcoin (CRYPTO: BTC) im Wert von 2 Milliarden US-Dollar zu kaufen, bevor die Aktionäre darüber abstimmen, die Anzahl der ausstehenden Unternehmensaktien massiv zu erhöhen.

Bitcoin (CRYPTO: BTC) buying juggernaut MicroStreetgy (NASDAQ:MSTR) wants to buy another $2 billion worth of the cryptocurrency ahead of a shareholder vote on massively increasing the number of company shares outstanding.

Der Bitcoin-Kaufriese MicroStreetgy (NASDAQ:MSTR) will die Kryptowährung im Wert von weiteren 2 Milliarden US-Dollar kaufen, bevor die Aktionäre darüber abstimmen, die Anzahl der ausgegebenen Aktien des Unternehmens massiv zu erhöhen.

In a new SEC filing, MicroStrategy disclosed that it intends to create a new perpetual preferred stock that could be converted into Class A shares or have a dividend paid on them. This move is “in furtherance of its previously announced 21/21 Plan,” where it wants to raise $21 billion each in stock sales and debt instruments, respectively.

In einer neuen SEC-Einreichung gab MicroStrategy bekannt, dass es beabsichtigt, eine neue unbefristete Vorzugsaktie zu schaffen, die in Aktien der Klasse A umgewandelt werden könnte oder auf die eine Dividende gezahlt werden könnte. Dieser Schritt erfolgt „zur Förderung seines zuvor angekündigten 21/21-Plans“, mit dem das Unternehmen jeweils 21 Milliarden US-Dollar durch Aktienverkäufe und Schuldtitel aufbringen will.

As shareholders are set to approve MicroStrategy’s plan to increase the company’s authorized Class A shares from 330 million to 10.33 billion while also raising the number of authorized preferred shares from 5 million to over 1 billion, it is clear that CEO Michael Saylor is stepping on the bitcoin-buying gas pedal.

Da die Aktionäre dem Plan von MicroStrategy zustimmen werden, die genehmigten Klasse-A-Aktien des Unternehmens von 330 Millionen auf 10,33 Milliarden zu erhöhen und gleichzeitig die Anzahl der genehmigten Vorzugsaktien von 5 Millionen auf über 1 Milliarde zu erhöhen, ist es klar, dass CEO Michael Saylor auf den Plan tritt Bitcoin-Kauf-Gaspedal.

24/7 Wall St. Key Points:

24/7 Wall St. Wichtige Punkte:

Bitcoin buying binge

Bitcoin-Kaufrausch

For eight consecutive weeks — and soon likely to be nine straight weeks — MicroStrategy has been scooping up buckets of the cryptocurrency. At last count, MSTR owned 446,400 bitcoins, which at current prices means the nominal data analytics firm owned $44.2 billion worth of the cryptocurrency.

Acht Wochen in Folge – und bald wahrscheinlich neun Wochen in Folge – hat MicroStrategy Unmengen an Kryptowährungen eingesammelt. Bei der letzten Zählung besaß MSTR 446.400 Bitcoins, was bei aktuellen Preisen bedeutet, dass das nominelle Datenanalyseunternehmen die Kryptowährung im Wert von 44,2 Milliarden US-Dollar besaß.

Since Saylor owns enough stock that has about 45% of the total voting power, the plan to dramatically increase the number of shares outstanding is likely to be approved. But the $2 billion perpetual preferred stock offering is in addition to the 21/21 Plan the new share authorization will help implement.

Da Saylor über genügend Aktien verfügt, die etwa 45 % der gesamten Stimmrechte ausmachen, wird der Plan, die Anzahl der ausgegebenen Aktien drastisch zu erhöhen, wahrscheinlich genehmigt. Aber das Angebot an unbefristeten Vorzugsaktien im Wert von 2 Milliarden US-Dollar ergänzt den 21/21-Plan, der durch die neue Aktienermächtigung umgesetzt werden soll.

A perpetual preferred stock typically pays the owner a dividend so long as the company remains solvent. MicroStrategy says the purpose of creating it is to strengthen its balance sheet and acquire more bitcoin. The balance sheet does need shoring up.

Eine unbefristete Vorzugsaktie zahlt dem Eigentümer in der Regel eine Dividende, solange das Unternehmen zahlungsfähig bleibt. Laut MicroStrategy besteht der Zweck der Gründung darin, seine Bilanz zu stärken und mehr Bitcoin zu erwerben. Die Bilanz muss gestärkt werden.

Downside risk getting amplified

Das Abwärtsrisiko wird verstärkt

MicroStrategy has taken on significant amounts of debt to buy bitcoin and it plans on taking on even more. Long-term debt has doubled over the past year, growing from $2.18 billion in last year’s third quarter to $4.21 billion this year. It has just $46.3 million in cash and equivalents. Company losses from the data analytics business widened from $143 million a year ago to $340 million this year.

MicroStrategy hat erhebliche Schulden aufgenommen, um Bitcoin zu kaufen, und plant, noch mehr aufzunehmen. Die langfristigen Schulden haben sich im vergangenen Jahr verdoppelt und sind von 2,18 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal des Vorjahres auf 4,21 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr gestiegen. Es verfügt lediglich über Bargeld und Äquivalente in Höhe von 46,3 Millionen US-Dollar. Die Unternehmensverluste aus dem Datenanalysegeschäft stiegen von 143 Millionen US-Dollar vor einem Jahr auf 340 Millionen US-Dollar in diesem Jahr.

Right now MicroStrategy is benefiting from the bull market in Bitcoin, but it could face significant problems if the crypto’s price suffers a major correction. MSTR stock is up 438% over the past year as BTC prices jumped over the $100,000 threshold, but an extended bitcoin downturn that pulled MicroStrategy’s share price down below the conversion price on all that convertible debt it holds could create a bitcoin-selling environment.

Derzeit profitiert MicroStrategy vom Bullenmarkt bei Bitcoin, könnte jedoch mit erheblichen Problemen konfrontiert werden, wenn der Preis der Kryptowährung eine größere Korrektur erleidet. Die MSTR-Aktie ist im vergangenen Jahr um 438 % gestiegen, da die BTC-Preise die 100.000-Dollar-Schwelle überschritten haben, aber ein längerer Bitcoin-Abschwung, der den Aktienkurs von MicroStrategy unter den Wandlungspreis aller von ihm gehaltenen Wandelanleihen fallen ließ, könnte ein Bitcoin-Verkaufsumfeld schaffen.

Conversion prices between 2027 and 2032 range from $143 per share to $233 per share. As MSTR has been much more volatile than BTC in recent months, a crypto winter could cause an avalanche in MicroStrategy’s stock. It would likely have to sell a least some of its Bitcoin hoard to repay debtholders.

Die Wandlungspreise zwischen 2027 und 2032 liegen zwischen 143 US-Dollar pro Aktie und 233 US-Dollar pro Aktie. Da MSTR in den letzten Monaten deutlich volatiler war als BTC, könnte ein Krypto-Winter eine Lawine in der MicroStrategy-Aktie auslösen. Es müsste wahrscheinlich zumindest einen Teil seines Bitcoin-Bestands verkaufen, um die Schulden an die Gläubiger zurückzuzahlen.

Key takeaway

Schlüssel zum Mitnehmen

MicroStrategy is benefiting from a positive feedback loop. The more bitcoin it buys, the higher BTC’s price goes, making MSTR stock more valuable. Wash. Rinse. Repeat. That is, until the music stops.

MicroStrategy profitiert von einer positiven Feedbackschleife. Je mehr Bitcoins gekauft werden, desto höher steigt der BTC-Preis, wodurch die MSTR-Aktie wertvoller wird. Waschen. Spülen. Wiederholen. Das heißt, bis die Musik aufhört.

MicroStrategy owns $44 billion worth of bitcoin, but its own stock is worth $94 billion, more than twice that of the crypto. That has benefited the convertible debtholders who have been able to change their notes into Class A shares at prices well above the conversion price. Although MSTR trading at such nosebleed valuations is really a relatively new phenomenon, as recently as last September shares went for less than $120 a stub. A reversion to the mean on a bitcoin correction is readily possible.

MicroStrategy besitzt Bitcoin im Wert von 44 Milliarden US-Dollar, aber seine eigenen Aktien sind 94 Milliarden US-Dollar wert, mehr als doppelt so viel wie die Kryptowährung. Davon profitierten die Wandelanleihegläubiger, die ihre Schuldverschreibungen zu Preisen deutlich über dem Wandlungspreis in Anteile der Klasse A umwandeln konnten. Obwohl der MSTR-Handel zu solch überzogenen Bewertungen eigentlich ein relativ neues Phänomen ist, wurden Aktien erst im September letzten Jahres für weniger als 120 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Eine Rückkehr zum Mittelwert bei einer Bitcoin-Korrektur ist ohne weiteres möglich.

The virtuous circle of MicroStrategy’s strategy has been working in its favor. Investors just need to be wary for when the virtuous circle turns vicious, which it eventually will.

Der positive Kreislauf der Strategie von MicroStrategy hat sich zu seinen Gunsten ausgewirkt. Anleger müssen nur auf der Hut sein, wenn sich der positive Kreislauf in einen Teufelskreis verwandelt, was irgendwann auch der Fall sein wird.