MicroStrategy $MSTR va planter durement. Comme en 2000

En regardant les actions liées au BTC et à la technologie blockchain, l’une d’entre elles se démarque des autres : MicroStrategy (NASDAQ : MSTR).

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) stock has been on a tear in recent years, thanks to the company's massive bet on Bitcoin (CRYPTO:BTC). But some are starting to wonder if MSTR stock is heading for the same kind of epic collapse that MicroStrategy did in the Dot Com crash in the early 2000s.

L'action MicroStrategy (NASDAQ : MSTR) est en forte hausse ces dernières années, grâce au pari massif de la société sur Bitcoin (CRYPTO : BTC). Mais certains commencent à se demander si l’action MSTR se dirige vers le même type d’effondrement épique que MicroStrategy lors du crash de Dot Com au début des années 2000.

Back then, MicroStrategy CEO Michael Saylor lost $60 billion in one day and was dubbed the biggest loser in the Dot-Com bubble. He also paid the SEC $8.2 million in disgorgement and a $350k civil penalty as part of a settlement related to accusations of fraudulently overstating the company's earnings and revenues.

À l’époque, Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, avait perdu 60 milliards de dollars en une journée et était surnommé le plus grand perdant de la bulle Internet. Il a également versé à la SEC 8,2 millions de dollars de restitution et une amende civile de 350 000 dollars dans le cadre d'un règlement lié à des accusations de surestimation frauduleuse des bénéfices et des revenus de l'entreprise.

Now, Saylor is once again at the center of a financial storm, but this time he's betting on Bitcoin and not overstating earnings. However, the risks are still high, and if MicroStrategy's bet on BTC goes south, the effects could be felt throughout the financial system.

Aujourd’hui, Saylor est à nouveau au centre d’une tempête financière, mais cette fois il parie sur Bitcoin et n’exagère pas ses bénéfices. Cependant, les risques restent élevés et si le pari de MicroStrategy sur le BTC tourne mal, les effets pourraient se faire sentir dans l’ensemble du système financier.

Here's a closer look at what Saylor is doing and why it could be so risky.

Voici un aperçu plus approfondi de ce que fait Saylor et pourquoi cela pourrait être si risqué.

MicroStrategy's massive bet on Bitcoin

Le pari massif de MicroStrategy sur Bitcoin

In 2020, MicroStrategy began purchasing large amounts of Bitcoin, eventually totaling over 130,000 BTC. The company used a combination of cash on hand and proceeds from low-interest convertible notes to fund the purchases.

En 2020, MicroStrategy a commencé à acheter de grandes quantités de Bitcoin, totalisant finalement plus de 130 000 BTC. La société a utilisé une combinaison de liquidités disponibles et du produit des billets convertibles à faible intérêt pour financer les achats.

The goal of the purchases was to generate a return on MicroStrategy's capital and to hedge against inflation. Saylor has also expressed his belief that Bitcoin is a superior store of value to fiat currencies and that it will continue to appreciate over time.

Le but des achats était de générer un rendement sur le capital de MicroStrategy et de se protéger contre l'inflation. Saylor a également exprimé sa conviction que Bitcoin est une réserve de valeur supérieure aux monnaies fiduciaires et qu’il continuera à s’apprécier au fil du temps.

So far, MicroStrategy's bet on Bitcoin has paid off handsomely. The price of BTC has soared in recent years, and MicroStrategy's stock price has followed suit. In 2023, MSTR stock is up over 200% year-to-date.

Jusqu’à présent, le pari de MicroStrategy sur Bitcoin a largement porté ses fruits. Le prix du BTC a grimpé en flèche ces dernières années, et le cours de l'action de MicroStrategy a emboîté le pas. En 2023, le titre MSTR est en hausse de plus de 200 % depuis le début de l'année.

But some are starting to wonder if the rally is sustainable. After all, Bitcoin is a notoriously volatile asset, and it's already had a huge run-up in price. If the price of BTC were to decline sharply, MicroStrategy's stock price would likely follow suit.

Mais certains commencent à se demander si la reprise est durable. Après tout, Bitcoin est un actif notoirement volatil, et son prix a déjà connu une énorme hausse. Si le prix du BTC devait baisser fortement, le cours de l'action de MicroStrategy suivrait probablement le mouvement.

The risks of MicroStrategy's strategy

Les risques de la stratégie de MicroStrategy

In addition to the risk of a decline in the price of Bitcoin, there are other risks associated with MicroStrategy's strategy.

Outre le risque de baisse du prix du Bitcoin, il existe d'autres risques associés à la stratégie de MicroStrategy.

For example, MicroStrategy is taking on a lot of debt to finance its purchases of BTC. If the price of BTC were to decline and MicroStrategy were to experience a loss on its investment, the company could be left with a large amount of debt and a diminished ability to repay it.

Par exemple, MicroStrategy s’endette beaucoup pour financer ses achats de BTC. Si le prix du BTC devait baisser et que MicroStrategy devait subir une perte sur son investissement, l’entreprise pourrait se retrouver avec une dette importante et une capacité réduite à la rembourser.

Another risk is that MicroStrategy's strategy could put the company at odds with regulators. For example, the SEC has already expressed concerns about the company's accounting practices related to its BTC holdings. If the SEC were to take further action against MicroStrategy, it could impact the company's ability to continue its current strategy.

Un autre risque est que la stratégie de MicroStrategy pourrait mettre l'entreprise en désaccord avec les régulateurs. Par exemple, la SEC a déjà exprimé ses inquiétudes concernant les pratiques comptables de la société liées à ses avoirs en BTC. Si la SEC devait prendre de nouvelles mesures contre MicroStrategy, cela pourrait avoir un impact sur la capacité de l'entreprise à poursuivre sa stratégie actuelle.

Overall, MicroStrategy's strategy is a risky one, but it has the potential to pay off handsomely. If the price of Bitcoin continues to rise and MicroStrategy is able to sell its BTC at a profit, the company could generate a substantial return on its capital. However, if the price of BTC were to decline or if MicroStrategy experiences other setbacks, the company could be left with a large amount of debt and a diminished ability to repay it.

Dans l’ensemble, la stratégie de MicroStrategy est risquée, mais elle a le potentiel d’être largement payante. Si le prix du Bitcoin continue d’augmenter et que MicroStrategy parvient à vendre son BTC avec profit, l’entreprise pourrait générer un rendement substantiel sur son capital. Cependant, si le prix du BTC devait baisser ou si MicroStrategy connaissait d’autres revers, l’entreprise pourrait se retrouver avec une dette importante et une capacité réduite à la rembourser.