L'économie indienne jongle avec deux réalités : un secteur manufacturier atone et une croissance en plein essor dans les services et la cryptographie.

Les chiffres de novembre ont été publiés et ils racontent une histoire de hauts et de bas qui reflète la situation économique complexe du pays. L’industrie manufacturière a ralenti, les services ont grimpé en flèche et la cryptographie continue de dominer malgré la répression réglementaire et une fiscalité lourde.

India's economy is presenting a contrasting picture with a slowing manufacturing sector and a booming growth in services and cryptocurrency.

L'économie indienne présente une image contrastée avec un secteur manufacturier en ralentissement et une croissance en plein essor des services et des cryptomonnaies.

Fresh data for November shows that manufacturing lost some steam, but services continued to soar, and crypto remained a hot topic despite regulatory crackdowns and heavy taxation.

De nouvelles données de novembre montrent que le secteur manufacturier a perdu un peu de son élan, mais que les services ont continué de monter en flèche et que la cryptographie est restée un sujet brûlant malgré la répression réglementaire et la lourde fiscalité.

The manufacturing purchasing managers' index (PMI) slipped marginally to 57.3 compared to 57.5 in October. On the other hand, the services index rose to 59.2 from 58.5, as per preliminary data from HSBC Holdings. Together, they pushed the composite index up to 59.5, a slight increase from 59.1.

L'indice des directeurs d'achat (PMI) dans le secteur manufacturier a légèrement reculé à 57,3 contre 57,5 ​​en octobre. En revanche, l'indice des services est passé de 58,5 à 59,2, selon les données préliminaires de HSBC Holdings. Ensemble, ils ont poussé l'indice composite jusqu'à 59,5, soit une légère augmentation par rapport à 59,1.

An index above 50 indicates growth, while anything below 50 signals a contraction. So, while manufacturing softened, the services sector carried the weight, reaching its highest employment index since December 2005, driven by strong demand and better business conditions.

Un indice supérieur à 50 indique une croissance, tandis qu'un indice inférieur à 50 indique une contraction. Ainsi, tandis que le secteur manufacturier a ralenti, le secteur des services a porté le poids, atteignant son indice d'emploi le plus élevé depuis décembre 2005, porté par une forte demande et de meilleures conditions commerciales.

Manufacturing slows, inflation bites

L’industrie manufacturière ralentit, l’inflation mord

Despite the slowdown in the manufacturing sector, HSBC's Chief India Economist Pranjul Bhandari said it "managed to outpace expectations." However, rising costs are posing a significant challenge.

Malgré le ralentissement du secteur manufacturier, Pranjul Bhandari, économiste en chef de HSBC en Inde, a déclaré que le secteur "avait réussi à dépasser les attentes". Toutefois, la hausse des coûts constitue un défi de taille.

Manufacturers are grappling with higher raw material prices, and in the services sector, food and wages are driving up inflation. As a consequence, private companies continued to increase their prices in November, passing on the burden to consumers.

Les fabricants sont aux prises avec la hausse des prix des matières premières et, dans le secteur des services, l’alimentation et les salaires font grimper l’inflation. En conséquence, les entreprises privées ont continué à augmenter leurs prix en novembre, répercutant ainsi la charge sur les consommateurs.

Moreover, urban spending is slowing down, adding to the concerns. Economists are adjusting their GDP growth projections for the year ending March 2025.

De plus, les dépenses urbaines ralentissent, ce qui ajoute aux inquiétudes. Les économistes ajustent leurs projections de croissance du PIB pour l’année se terminant en mars 2025.

Goldman Sachs has now trimmed its forecast to 6.4%, reflecting these challenges in the economy. Despite this, the services sector remains a bright spot, fueled by sustained demand and businesses aiming to scale up.

Goldman Sachs a désormais réduit sa prévision à 6,4 %, reflétant ces défis économiques. Malgré cela, le secteur des services reste un point positif, alimenté par une demande soutenue et par des entreprises qui cherchent à se développer.

Crypto thrives despite tough rules

La crypto prospère malgré des règles strictes

India's crypto scene seems largely unfazed by economic slowdowns. It continues to flourish, even under some of the world's strictest regulations.

La scène cryptographique indienne semble largement insensible au ralentissement économique. Elle continue de prospérer, même dans le cadre de réglementations parmi les plus strictes au monde.

The country levies a 30% tax on crypto gains and a 1% tax on each transaction, known as tax deducted at source (TDS). These policies have prompted some investors to shift to international exchanges with friendlier rules.

Le pays prélève un impôt de 30 % sur les gains cryptographiques et un impôt de 1 % sur chaque transaction, appelé impôt à la source (TDS). Ces politiques ont incité certains investisseurs à se tourner vers les bourses internationales soumises à des règles plus favorables.

Despite this, India leads the world in crypto adoption, ranking first on the Global Crypto Adoption Index and second in the Central and South Asia region for total crypto value received.

Malgré cela, l’Inde est le leader mondial en matière d’adoption de la cryptographie, se classant au premier rang de l’indice mondial d’adoption de la cryptographie et au deuxième rang dans la région de l’Asie centrale et du Sud pour la valeur totale de la cryptographie reçue.

In December 2023, India's Financial Intelligence Unit (FIU) cracked down on nine offshore exchanges, including Binance, Kraken, and KuCoin, for not adhering to anti-money laundering laws.

En décembre 2023, la Cellule de renseignement financier (CRF) indienne a réprimé neuf bourses offshore, dont Binance, Kraken et KuCoin, pour non-respect des lois anti-blanchiment d'argent.

The FIU directed the Ministry of Electronics and Information Technology (MeitY) to block the URLs of these exchanges for Indian users.

La CRF a ordonné au ministère de l'Électronique et des Technologies de l'information (MeitY) de bloquer les URL de ces échanges pour les utilisateurs indiens.

However, this block proved less effective than intended. Users who had already downloaded these apps could still access them, and some platforms remained available for new downloads.

Cependant, ce blocage s’est avéré moins efficace que prévu. Les utilisateurs ayant déjà téléchargé ces applications pouvaient toujours y accéder, et certaines plateformes restaient disponibles pour de nouveaux téléchargements.

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