Le gouvernement américain veut acheter pour 50 milliards de dollars de Bitcoin. Voici pourquoi c'est une mauvaise idée

Une proposition visant à ce que les États-Unis accumulent un million de Bitcoins ressemble à quelque chose sorti des rêves les plus fous d'un nerd, mais c'est une idée réelle sur la table.

A proposal to have the United States government purchase a million Bitcoin over the next five years has surfaced, aiming to create a “strategic bitcoin reserve.” The bill, introduced by Senator Cynthia Lummis of Wyoming, would see the Federal Reserve and the Treasury Department jointly acquire the cryptocurrency, which would then be held for at least 20 more years.

Une proposition visant à ce que le gouvernement américain achète un million de Bitcoins au cours des cinq prochaines années a fait surface, dans le but de créer une « réserve stratégique de Bitcoin ». Le projet de loi, présenté par la sénatrice Cynthia Lummis du Wyoming, verrait la Réserve fédérale et le département du Trésor acquérir conjointement la crypto-monnaie, qui serait ensuite détenue pendant au moins 20 ans supplémentaires.

This move would essentially transform Bitcoin from a decentralized experiment into a federally endorsed hedge against a wide range of economic and financial risks. For those who hold Bitcoin, also known as “hodlers,” this bill is seen as a major win, as it would be the government's ultimate acknowledgment of Bitcoin's credibility as “freedom money.”

Cette décision transformerait essentiellement Bitcoin d’une expérience décentralisée en une couverture approuvée par le gouvernement fédéral contre un large éventail de risques économiques et financiers. Pour ceux qui détiennent du Bitcoin, également appelés « hodlers », ce projet de loi est considéré comme une victoire majeure, car il constituerait la reconnaissance ultime par le gouvernement de la crédibilité du Bitcoin en tant qu'« argent de la liberté ».

However, if you owned a stack of Bitcoin and suddenly the richest, most powerful country on the planet declared they’d be buying truckloads of it, you’d probably be popping champagne too.

Cependant, si vous possédiez une pile de Bitcoin et que tout à coup le pays le plus riche et le plus puissant de la planète déclarait qu'il en achèterait des camions entiers, vous sauteriez probablement aussi du champagne.

But here’s the thing: Lummis’s bill raises more questions than answers. The plan sounds bold, sure, but where’s the money coming from? According to the proposal, the Federal Reserve’s surplus profits would fund these Bitcoin purchases.

Mais voici le problème : le projet de loi de Lummis soulève plus de questions que de réponses. Le plan semble audacieux, certes, mais d’où vient l’argent ? Selon la proposition, les bénéfices excédentaires de la Réserve fédérale financeraient ces achats de Bitcoin.

There’s just one tiny problem—the Fed doesn’t currently have surplus profits. No problem, right? Lummis suggests revaluing the Fed’s gold certificates to market prices and funneling the difference into Bitcoin. Creative? Yes. Impressive even. But plausible? We’ll see.

Il n’y a qu’un petit problème : la Fed n’a pas actuellement de bénéfices excédentaires. Pas de problème, n'est-ce pas ? Lummis suggère de réévaluer les certificats d'or de la Fed aux prix du marché et de canaliser la différence vers Bitcoin. Créatif? Oui. Impressionnant même. Mais plausible ? Nous verrons.

Bitcoin’s appeal and its tricky reality

L'attrait du Bitcoin et sa délicate réalité

Imagine the US government holding 5% of Bitcoin’s total supply. That’s roughly one in every 20 Bitcoin in existence. The bill's preamble argues this would diversify US assets, strengthen resilience, and, in theory, position America at the top of the financial food chain.

Imaginez que le gouvernement américain détienne 5 % de l’offre totale de Bitcoin. Cela représente environ un Bitcoin sur 20 existants. Le préambule du projet de loi affirme que cela diversifierait les actifs américains, renforcerait la résilience et, en théorie, positionnerait l'Amérique au sommet de la chaîne alimentaire financière.

But those million Bitcoins can’t be touched until 2045. So in reality, the reserve isn’t really a reserve, it’s more like an expensive, long-term gamble.

Mais ces millions de Bitcoins ne pourront être touchés qu’en 2045. Donc en réalité, la réserve n’est pas vraiment une réserve, c’est plutôt un pari coûteux et à long terme.

Of course, we believe Bitcoin’s value will only keep rising over time. And we could be right. I say “could” because this is the most unpredictable market of all time.

Bien entendu, nous pensons que la valeur du Bitcoin ne fera qu’augmenter avec le temps. Et nous pourrions avoir raison. Je dis « pourrait » parce que c’est le marché le plus imprévisible de tous les temps.

Though Bitcoin’s track record shows it’s more than just a speculative asset. Research published in the Journal of Empirical Finance revealed some interesting trends. Bitcoin is frequently used to move money offshore, especially through places like the Seychelles.

Bien que les antécédents de Bitcoin montrent qu’il s’agit de plus qu’un simple actif spéculatif. Une recherche publiée dans le Journal of Empirical Finance a révélé des tendances intéressantes. Bitcoin est fréquemment utilisé pour transférer de l’argent à l’étranger, notamment via des endroits comme les Seychelles.

It spiked in popularity during inflationary periods in Brazil and after sanctions in Venezuela. But here’s a reality check: its use plummeted in China after the country banned Bitcoin mining and trading. So while Bitcoin can act as money in specific scenarios, its utility is limited in countries with stable banking systems.

Il a gagné en popularité pendant les périodes d’inflation au Brésil et après les sanctions au Venezuela. Mais voici une comparaison avec la réalité : son utilisation a chuté en Chine après que le pays a interdit l'extraction et le commerce de Bitcoin. Ainsi, même si Bitcoin peut agir comme monnaie dans des scénarios spécifiques, son utilité est limitée dans les pays dotés de systèmes bancaires stables.

And let’s not forget crypto president Donald Trump. With his election, Lummis’s bill feels less like a pipe dream and more like a possibility, especially as the apex crypto is less than a percentage away from being worth $100,000.

Et n’oublions pas le président crypto Donald Trump. Avec son élection, le projet de loi de Lummis ressemble moins à une chimère qu'à une possibilité, d'autant plus que la crypto-monnaie suprême est à moins d'un pourcentage de la valeur de 100 000 $.

The dollar’s strength vs. Bitcoin’s pitch

La force du dollar face au pitch du Bitcoin

But before we ditch the dollar for digital gold, let’s get real about what’s kept the greenback going strong for over 50 years. It’s not backed by Bitcoin, gold, or any speculative asset.

Mais avant d’abandonner le dollar pour l’or numérique, soyons réalistes sur ce qui a permis au billet vert de rester fort pendant plus de 50 ans. Il n'est pas adossé au Bitcoin, à l'or ou à tout autre actif spéculatif.

Its strength comes from federal insurance, decent (and frankly quite flawed) banking regulations, and global agreements to stabilize offshore dollars during financial freak-outs. We might roll our eyes at this, but history doesn’t lie. The dollar is built on systems that, while imperfect, work.

Sa force vient de l’assurance fédérale, d’une réglementation bancaire décente (et franchement imparfaite) et d’accords mondiaux visant à stabiliser les dollars offshore en cas de panique financière. Nous pourrions lever les yeux au ciel, mais l’histoire ne ment pas. Le dollar repose sur des systèmes qui, bien qu’imparfaits, fonctionnent.

This is where Bitcoin hodlers make a common mistake. Admittedly, we look at inefficiencies in the traditional financial system and assume it’s doomed to collapse. But the dollar has survived wars, depressions, inflation crises, and everything in between.

C’est là que les détenteurs de Bitcoin commettent une erreur courante. Certes, nous examinons les inefficacités du système financier traditionnel et supposons qu’il est voué à l’effondrement. Mais le dollar a survécu aux guerres, aux dépressions, aux crises inflationnistes et à tout le reste.

A global financial apocalypse might make Bitcoin valuable, but betting on that is like planning for the end of the world with your retirement fund. Historically, bank money has always crawled out of the rubble, bruised but intact. It’s the nuclear cockroach of finance. That’s the bitter truth.

Une apocalypse financière mondiale pourrait donner de la valeur au Bitcoin, mais parier là-dessus, c'est comme planifier la fin du monde avec votre fonds de retraite. Historiquement, l’argent bancaire est toujours sorti des décombres, meurtri mais intact. C'est le cafard nucléaire de la finance. C'est l'amère vérité.

A Bitcoin reserve would lock the US government into a massive policy conflict. If Congress ever wanted to limit Bitcoin mining or regulate trading, the Treasury’s own Bitcoin stash would lose value. Talk about shooting yourself in the foot.

Une réserve de Bitcoin enfermerait le gouvernement américain dans un conflit politique massif. Si le Congrès voulait un jour limiter l’extraction de Bitcoin ou réglementer le commerce, la réserve de Bitcoin du Trésor perdrait de la valeur. Parlez de vous tirer une balle dans le pied.

Trump’s Treasury pick and crypto implications

Le choix du Trésor de Trump et ses implications en matière de cryptographie

Enter Scott Bessent, Trump’s likely pick for Treasury Secretary. A seasoned hedge fund manager and an alleged lover of cryptos, Bessent also brings serious Wall Street clout to the table.

Entrez Scott Bessent, le choix probable de Trump pour le poste de secrétaire au Trésor. Gestionnaire de hedge funds chevronné et amateur présumé de cryptos, Bessent apporte également une sérieuse influence à Wall Street.

He’s no stranger to risky bets, having served as chief investment officer for George Soros’s fund, which might raise eyebrows among conservatives, but Trump isn’t fazed. In his words, Bessent is “brilliant” and embodies the American Dream.

Il n’est pas étranger aux paris risqués, puisqu’il a été directeur des investissements du fonds de George Soros, ce qui pourrait faire sourciller les conservateurs, mais Trump n’est pas déconcerté. Selon ses mots, Bessent est « brillant » et incarne le rêve américain.

As Treasury Secretary, Bessent would play the most critical role in shaping the country’s economic policies, including any plans involving Bitcoin. If Bessent backs Lummis’

En tant que secrétaire au Trésor, Bessent jouerait le rôle le plus essentiel dans l'élaboration des politiques économiques du pays, y compris tout projet impliquant Bitcoin. Si Bessent soutient Lummis