Ethereum (ETH) s'aventure sur un territoire survente contre Bitcoin (BTC)

Le Token natif d'Ethereum, Ether (ETH), s'est aventuré à plusieurs reprises sur le territoire contre Bitcoin (BTC) au cours des derniers mois

Ethereum’s native token, Ether (ETH), has ventured into oversold territory multiple times against Bitcoin (BTC) in recent months, but the altcoin has yet to show any signs of finding a price bottom. The trading situation is actually quite similar to a previous scenario, and ETH’s market structure suggests that it could repeat itself in Q2 to Q3 of this year.

Le Token natif d'Ethereum, Ether (ETH), s'est aventuré à plusieurs reprises sur le territoire sur le territoire contre Bitcoin (BTC), mais l'Altcoin n'a pas encore montré de signes de recherche de prix. La situation commerciale est en fait assez similaire à un scénario précédent, et la structure du marché de l'ETH suggère qu'elle pourrait se répéter du premier trimestre de cette année.

Ether’s repeat breakdowns point to more downside

Les ventilations répétées d'Ether indiquent plus d'inconvénient

The relative strength index (RSI) on ETH’s 3-day timeframe remains below 30, a level that typically signals a potential bounce.

L'indice de résistance relative (RSI) sur le délai de 3 jours d'ETH reste inférieur à 30, un niveau qui signale généralement un rebond potentiel.

However, historical patterns show that previous dips into oversold conditions have failed to mark a definitive bottom. Each instance has been followed by another leg lower, reflecting persistent bearish momentum.

Cependant, les modèles historiques montrent que les plongements précédents dans des conditions de survente n'ont pas réussi à marquer un fond définitif. Chaque instance a été suivie d'une autre jambe inférieure, reflétant l'élan baissier persistant.

ETH/BTC three-day price chart. Source: TradingView

ETH / BTC Tableau de prix de trois jours. Source: TradingView

Since mid-2024, the ETH/BTC pair has undergone repeat breakdowns, with losses of around 13%, 21%, 25%, and 19.5% occurring in rapid succession. Moreover, the 50-day and 200-day EMAs are trending lower, confirming the lack of bullish strength.

Depuis la mi-2024, la paire ETH / BTC a subi des pannes répétées, avec des pertes d'environ 13%, 21%, 25% et 19,5% se produisant en succession rapide. De plus, les EMA de 50 jours et 200 jours ont tendance à baisser, confirmant le manque de force haussière.

X-based market analyst @CarpeNoctom highlighted ETH’s negative price performance, noting that the ETH/BTC pair has failed to confirm a bullish divergence—when the price makes lower lows but the RSI makes higher lows—on its weekly chart.

L'analyste du marché basé sur X @CarPenOctom a mis en évidence les performances des prix négatives d'ETH, notant que la paire ETH / BTC n'a pas réussi à confirmer une divergence haussière - lorsque le prix fait plus de bas, mais le RSI fait des bas plus élevés - sur son graphique hebdomadaire.

ETH/BTC weekly price chart. Source: TradingView/CryptoNoctom

TAMCEUR DE PRIX ETH / BTC ENDEMAIRE. Source: TradingView / Cryptonoctom

ETH ETF outflows and onchain data hint at further weakness

Les sorties de l'ETF ETF et les données d'Onchain font allusion à une plus faible faiblesse

The “cursed” ETH/BTC downtrend stands out when compared to the broader crypto market. This includes persistent outflows witnessed across the US-based spot ETH ETFs, as well as negative onchain data.

La tendance à la baisse ETH / BTC «maudite» se démarque par rapport au marché de la cryptographie plus large. Cela inclut les sorties persistantes observées dans les FNB SPOT ETH basés aux États-Unis, ainsi que les données négatives d'Onchain.

The net flows into the spot Ether ETFs have dropped 9.8% in March to $2.54 billion. In comparison, the spot Bitcoin ETF net flows are down 2.35% in the same period to $35.74 billion.

Les flux nets dans les ETF de l'éther Spot ont chuté de 9,8% en mars à 2,54 milliards de dollars. En comparaison, les flux nets de l'ETF Bitcoin SPOT sont en baisse de 2,35% au cours de la même période à 35,74 milliards de dollars.

Source: Ted Pillows

Source: oreillers TED

Meanwhile, Ethereum’s gas fees—measured by daily median gas consumption on mainnet—were sitting around 1.12 GWEI as of March, down by nearly 50 times what they were just a year ago.

Pendant ce temps, les frais de gaz d'Ethereum - sont mesurés par la consommation quotidienne de gaz médian sur le principal - étaient assis environ 1,12 GWEI en mars, de près de 50 fois ce qu'ils étaient il y a un an.

Ethereum median gas fees vs. ETH price (in dollar terms). Source: Nansen

Frais de gaz médians Ethereum par rapport au prix de l'ETH (en dollars). Source: Nansen

“Despite the second rally of ETH price into 2024 year end, activity on mainnet as measured by gas consumption never fully recovered,” data analytics platform Nansen wrote in its latest report, adding:

"Malgré le deuxième rallye du prix de l'ETH jusqu'à 2024 ans, l'activité sur MainNet, mesurée par la consommation de gaz, n'a jamais été complètement récupérée", a écrit Nansen dans son dernier rapport, ajoutant: ajoutant:

Nansen argued that they remain cautiously bearish on ETH due to its unfavorable risk/reward ratio compared to BTC and lower-valued altcoins with niche market focus.

Nansen a fait valoir qu'ils restent prudemment baissières sur l'ETH en raison de son rapport risque / récompense défavorable par rapport au BTC et aux altcoins à faible valeur avec une mise au point du marché de la niche.

A lack of demand for ETH relative to Bitcoin is further visible in its future volume data.

Un manque de demande d'ETH par rapport au bitcoin est encore visible dans ses données de volume futurs.

Notably, Bitcoin futures volume has rebounded 32% from its Feb. 23 lows, reaching $57 billion on March 18. In comparison, ETH’s trading activity remains mostly flat, according to onchain data platform Glassnode.

Notamment, le volume à terme de Bitcoin a rebondi 32% par rapport à ses creux du 23 février, atteignant 57 milliards de dollars le 18 mars. En comparaison, l'activité de trading d'ETH reste principalement stable, selon la plate-forme de données d'Onchain Glassnode.

Bitcoin, Ethereum, and Solana futures volume. Source: Glassnode

Bitcoin, Ethereum et Solana Futures volume. Source: Glassnode

The ETH/BTC pair could drop another 15%

La paire ETH / BTC pourrait baisser encore 15%

ETH/BTC pair is forming a pennant pattern on the daily chart, characterized by a period of consolidation within converging trendlines forming after a steep decline.

La paire ETH / BTC forme un motif de fanions sur le graphique quotidien, caractérisé par une période de consolidation dans les lignes de tendance convergentes se formant après une forte baisse.

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A pennant technically resolves when the price drops below the lower trendline and falls by as much as the previous downtrend’s height. Applying the same rule on ETH/BTC brings its downside target for April to 0.01968 BTC, down 15% from the current levels.

Un fanion se résout techniquement lorsque le prix baisse en dessous de la ligne de tendance inférieure et tombe autant que la hauteur de la tendance à la baisse précédente. L'application de la même règle sur ETH / BTC fait que son objectif de baisse pour avril à 0,01968 BTC, en baisse de 15% par rapport aux niveaux actuels.

ETH/BTC daily price chart. Source: TradingView

THAGPEUR DE PRIX QUOIDIAIRE ETH / BTC. Source: TradingView

Furthermore, the 50-day and 200-day EMAs remain in a sharp downward trajectory, with the ETH/BTC pair trading far below these key levels, signaling a persistent bear market structure.

De plus, les EMA de 50 jours et 200 jours restent dans une forte trajectoire descendante, la paire ETH / BTC échangeant bien en dessous de ces niveaux clés, signalant une structure de marché des ours persistantes.

Despite the looming downside risk, a bullish invalidation could occur if ETH/BTC breaks above the pennant’s upper resistance and flips the 50-day EMA into support.

Malgré le risque à baisse, une invalidation haussière pourrait se produire si ETH / BTC se brise au-dessus de la résistance supérieure du fanion et transforme l'EMA de 50 jours en soutien.